对外投资设立全资子公司的可行性研究报告（可编辑） .doc

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1、对外投资设立全资子公司的可行性研究报告 可行性研究报告 关于对外投资设立全资子公司 的可行性研究报告 成都金亚科技股份有限公司 报告日期2010 年 10 月 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 1 可行性研究报告 1 投资概况 2010年1月国家从宏观政策上明确了三网融合的进程未来有线电视数字 化的两大重点将是数字转换和网络改造加快数字转换将使有线电视用户数快速 增加而网络改造则打开了付费业务和增值业务的发展空间这将使数字化在进 入后转换时代后从量变到质变的飞跃数字电视盈利模式逐渐形成从本 质上提升广播电视行业的投资价值由现阶段HFCHybrid Fiber Coaxial为 主要

2、的网络为将会逐渐向网络架构的FTTx方向发展网络的改造将是未来最为重 要的产业之一组建以网络产品为主的研发公司将金亚科技的端到端解决方案符 合国家三网融合的新需求形成公司新的利润增长点 为此公司计划使用超募资金480000万元在深圳市南山区设立全资子公 司基本情况如下 11 拟设全资子公司的基本情况 1 公司名称深圳金亚科技有限公司暂定名具体以工商登记注册的 名称为准 2 拟设地点深圳市南山区科技园 3 注册资本480000 万元 4 企业类型有限责任公司 5 法定代表人郭渠明 6 业务范围数字电视机顶盒有线电视器材数字化用户信息网络终 端产品的设计开发生产和销售光电通信产品设计开发生产销售数

3、 字媒体的设计开发生产和销售销售电子产品仪器仪表计算机软硬件 通讯设备货物进出口技术进出口具体以工商行政机关核准的经营范围为 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 2 可行性研究报告 准 全资子公司将重点围绕三网融合下的网络传输设备主要是 EPONEOC 系列 产品及网管系统的设计开发生产和销售工作 12 投资主体情况 本项目投资主体为成都金亚科技股份有限公司以下简称金亚科技或公 司基本情况如下 金亚科技成立于1999年11月2007年9月整体变更为股份有限公司2009 年作为中国创业板首批上市公司之一成功登陆国内创业板目前注册资金一亿 七千六百四十万公司主要从事数字电视系统前后端软件

4、硬件的研发生产与 销售以及向中小数字电视运营商提供端到端整体解决方案作为国内数字电视 设备的专业制造商和提供商金亚科技具备数字电视系统端到端的设计集成 工程施工的能力和实际经验产品涵盖数字电视前端系列设备数字电视编码 器复用器QAM调制器加扰机TS流转发器等有线电视双向网络设备EPON 前端和终端设备EOC 头端和终端数字电视运营支撑系统单双向 CAS SMSBOSSEPG 等数字电视增值业务平台以及门类齐全的数字电视机顶盒 产品 公司自设立之初至今一直为高新技术企业先后荣获中国最具影响力创新 成果 100 强广电行业十大创新品牌中国数字电视产业十大自主品 牌 四川省重点科技型成长企业四川省软

5、件企业四川省质量 AA 级认证企业四川市场产品质量稳定企业成都最具成长性中小企 业十强2009 年度软件产业产值前50强2009年度软件产业税收贡献 前20强等荣誉公司同时拥有多项软件著作权专利技术及多项非专利技术 软件产品均为自主知识产权按国家相关要求认证的产品都通过了广电产品入 网认证和3C认证 通过十年的不懈努力金亚科技秉承虚心好学追求卓越的企业精神 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 3 可行性研究报告 坚持走自主创新之路已成长为国内富有创新精神致力于数字产品研发与制造 的高科技企业迄今为止已与全国上百家广电客户建立了良好的合作关系市 场延伸到全国二十多个省市区凭借良好的技术

6、实力产品质量和服务品质 金亚科技在中国数字电视行业中已具备了较强的竞争力和影响力 适逢国家三网融合政策推进和省网整合的契机金亚科技依托端到 端解决方案技术应用创新等优势相继在深圳上海等地设立分公司并与世 界著名芯片公司 Sunplus 成立金亚-凌阳三网融合联合实验室 力争通过强 强联手的合作把三网融合NGB内容与平台结合起来让科技服务于生活 13 项目建设内容 拟设立的深圳全资子公司注册资本为480000 万元全部使用公司超募 资金 深圳全资子公司成立后围绕数字电视领域结合公司情况目前进行基于广 电的网络传输产品 产品类别光发设备光发射机光工作站等EPON设备系列OLTONU ODNONTE

7、OC设备系列PLCMOCA降频WiFi 根据国家行业的标准制定可 能会有所调整 网管系统 场地选择研发放在深圳生产制造放到成都本部生产 建设周期五个月 具体的投资研发设备购置的投入120000 万元研发及运营人员支出的 投入70000 万元场地及办公设施70000万元各类技术方案导入60000万 元各类证书取得20000万元流动资金1300万元其它运营费用10000万 元预计总费用480000万元 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 4 可行性研究报告 2 项目背景 我国的数字电视领域传输网目前还是HFC为主是一个单向的网这条信息 公路目前还是单行道光进铜退这是一个不争的事实光纤到户

8、光纤到桌面 这绝对是未来的目标但对广电现有网络来说直接进入到此步是不可能的此 过渡期间EPONEOC的方式是目前最好的解决方式EPON 在未来仍然可以利用 EOC 做为过渡产品在很长一段时间里还是很大的市场空间的EPONGPON 光纤 交换机光纤收发器将会是未来传输领域的主要产品 目前接入网现有的解决方案和用户的需求之间存在着巨大差异在用户侧的 本地网络已经普遍拥有了支持10M和100M 速率的能力在城域网侧已经可以支 持千兆和万兆的速率但在用户侧和城域网之间数据的传送却大部分为不足 1M 甚至只有几十K的速率接入网仍是大容量局域网和骨干网之间的瓶颈为了突 出接入网的优先地位与重要性IEEE

9、8023 工作组把人们以前熟知的最后 英里接入网络段改称为第英里The First Mile并在 2000 年 11 月 成立了 EFM Ethernet in the First Mile 研究小组于 2001 年 7 月开始制定 IEEE 8023ah EFM标准2003 年9月完成EFM的标准制订EPON标准IEEE 8023ah 已于 2004 年 6 月正式颁布中国信息产业部也于 2005 年正式制订了有关 EPON 的中国标准-2003H34 接入网技术要求-基于以太网方式的无源光网络EPON IEEE 制定 EPON 标准的基本原则是尽量在 8023 体系结构内进行 EPON 的

10、标准化 工作最小程度地扩充标准以太网的MAC 协议这就最大程度的继承了以太网经 过长期大规模实践检验积累下来的宝贵技术经验 深圳有着中国光谷之称光器件光产品有着多年的发展大大小小做光器 件光产品及其相关产品的企业有着上千家各种配套非常完备同时深圳为中 国的窗口与世界接轨更为方便快捷电子等相关行业十分发达这为做光电的 产品提供了一个优良的场所由此可以肯定光电相关的传输类产品一定是以深 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 5 可行性研究报告 圳为主要的集中地 EPON 的优势EPON将以太网技术与PON技术有机的结合在一起天生具有以 太网的诸多优势如技术简单成熟良好的兼容性产品价格便宜性

11、能价格 比高等EPON 是几个最佳的技术和网络结构的结合EPON 采用点到多点结构 无源光纤传输方式在以太网之上提供多种业务目前IPEthernet 应用占到 整个局域网通信的 95以上EPON 由于使用以上经济和高效的结构是连接接入 网最终用户的一种最有效的通信方法10G以太主干和城域环的出现也将使EPON 成为未来全光网中最佳的最后一英里的解决方案 EOC目前广电网络入户的接入主要还是同轴电缆的方式要在其上开展 三 网融合的各类业务在未完全实现光纤到户之前 EPONEOC 是目前广电网络最适 合的方式EOC产品在很长一段时间至少5年做为向光纤到户产品的过渡的 必备产品 同轴网的双向接入技术

12、越来越多通称为EOC以太数据通过同轴电缆传输 因其标准未统一各种方案在实际案例中都有应用按照有线数字电视频道配置指 导性意见以及实际应用目前有线电视网络受网络设备分配网络 线路衰减 前端发射设备放大器等因素影响存在 300M550M750MHz860M 的网络 为兼容现有的频率分配可供 EOC 使用频率有两个部分一是低频 565MHz 将来随着数字化改造完成且 88108 是 FM 频道在同轴电缆中仍可传输因 此低频将有可能扩展至 110MHz低频技术主要有 HomePNA 和 HomePlug BPL HomePlug AV后两种也被称为PLC技术高频技术考虑到实际要和860MHz数 字电视

13、频道兼容我国目前大部分分支分配器支持 51000MHz因此实际采 用高频技术实际可用频率为9001000MHz高频技术方案主要是WiFi 降频 MOCA 虽然国家还未正式确定出EOC的标准但国家广电总局已明确使用的两种方 案是低频方面推荐使用PLC的方式高频的方式是HINOC实际上是简版的MOCA 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 6 可行性研究报告 3 可行性分析 31 宏观政策分析 com 三网融合推动网络建设 在宏观政策方面2010 年 1 月 13 日国务院常务会议决定加快推进广电 电信的双向进入推动广电网电信网和互联网的三网融合我国三网融合将包 括以下两个阶段2010年至

14、2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点 探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制72013年至2015年 总结推广试点经验全面实现三网融合发展 2010年4月9日包括工信部国家发改委科技部财政部国土资源部 住宅与建设部和税务总局 7 个部委联合下发关于推进光纤宽带网络建设的意 见该意见指出电信企业要以需求为导向以光纤尽量靠近用户为原 则加快光纤宽带接入网络部署近期目标是到 2011 年光纤宽带端口超过 8000万城市用户接入能力平均达到8M每秒以上农村用户接入能力平均达到 2M每秒以上商业楼宇用户基本实现100M每秒以上的接入能力新增宽带用户 超过5000万 2010年7月1

15、日国务院正式颁布了三网融合第一批试点城市名单包括北 京市辽宁省大连市黑龙江省哈尔滨市上海市江苏省南京市浙江省杭州 市福建省厦门市山东省青岛市湖北省武汉市湖南省长株潭地区广东省 深圳市四川省绵阳市共12个地区8月16日各地试点方案上报三网融合 进入实质性操作阶段 三网融合将大大推动广电和电信的网络建设宽带网络光传输解决方案和设 备将在三网融合的背景之下迎来新的发展机遇 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 7 可行性研究报告 com 下一代广电网建设全面启动 就广电行业而言原来的有线电视传输网络都是单向模拟的广播式网络因 此广电行业开展三网融合业务的最基本工作就是建设双向传输网络只有 实

16、现双向化改造才能向用户提供高清宽带时移互动等个性化业务实现 一网多功能提升广电企业市场竞争力留住用户并提升 ARPU 值为迎接三网 融合的机遇与挑战广电总局也通过出台一系列政策推动基础网络建设与改造 2008年广电总局出台关于鼓励数字电视产业发展若干政策明确提出加强 基础设施建设实现有线数字电视实现整体平移到 2015 年停止播出模拟信号 电视节目的发展目标2009 年广电总局发布了关于促进高清电视发展的通 知要求电视台加快数字化改造的同时尽快增加高清内容比例这在基础网络 方面提出了扩容改造的升级需求 2008年12月广电总局与科技部签署了国家高性能宽带信息网暨中国下 一代广播电视网自主创新合

17、作协议书2010年7月底广电总局正式发布了中 国下一代广播电视网NGB自主创新战略研究报告 NGB是由广电总局与科技部联合推进的重要基础设施项目该项目以有线电 视网数字化整体转换和移动多媒体广播电视CMMB的成果为基础是适合我国 国情的三网融合的有线无线相结合的全程全网的下一代广播电视网络 NGB 十年规划将分为两个阶段其中第一阶段2010-2012 年将完成标准框架 和相关标准的制定并选取国内有影响力的若干城市开展三网融合业务的试点示 范初步建立基于互动电视业务的跨域业务运营示范区其间广电行业将改造 建设有线电视双向接入网络建设连接全国部分城市的NGB核心网络建设连接 国内主要内容提供商的内

18、容交换服务网建设支撑跨域服务的业务交换平台第 二阶段2013-2015年将完善NGB标准体系完成NGB全国推广的技术和产业 化准备同时在第一阶段试点示范的基础上总结推广试点经验建设规模化 的具备NGB主要功能和技术特征的覆盖全国的运营网络和监管网络全面支 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 8 可行性研究报告 持三网融合的全媒体全业务的开展从功能和性能上达到与电信网平等竞争与合 作的水平 在行业结构方面整个广电行业也处于网络整合进程之中2009 年 7 月 29 日广电总局要求加快有线网络整合步伐确保 2010 年底前各省基本完成整 合随着三网融合进程的推进NGB 建设将全面启动广电

19、的有线网络将迎来 新一轮的建设高潮 32 市场前景分析 com 广电网络建设市场规模 由上述政策背景分析可知光进铜退是当前基础信息网络建设趋势和目 标 截至2009年12月底超过30的广电有线网络运营商已经对网络建设与改 造工作进行规划但总的来看目前的网络建设与双向网络改造还远远落后于竞 争与发展需要截止 2009 年底广电行业有线电视实际用户大约 2 亿其中有 线数字电视用户仅为64973万户双向改造网络覆盖用户仅为21418万在未 来五年内在数字化浪潮与NGB战略推动下广电行业面临着巨大的基础网络建 设和双向改造以及阶段性的扩容需求因此广电行业网络建设领域存在巨大 发展机遇 2010 年广

20、电行业将在接入网和干线传输网分别有 245 亿元和 202 亿元的 投资规模在这之后宽带网络投资步伐将迅速加快预计2011-2012年接入网 和干线传输网分别有131亿元和1006亿元的投资规模预计2011-2015年广电 行业总计将在接入网和干线传输网投com com 电信网络建设新机遇 在电信行业在工信部等七部委关于推进光纤宽带网络建设的意见意见 的推动下以中国电信为代表的电信运营商纷纷加快宽带建设步伐其中中国电 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 9 可行性研究报告 信已经确认其近期宽带建设目标2010年将投资建设1800万线光纤宽带设备 到 2010 年底全国 70以上城镇用

21、户实现 12Mbs 接入能力到 2012 年中国电 信将为大部分客户提供50-100M的网络带宽接入 com 广电将加强综合网管系统建设 由于传统单一的业务结构和公益事业特征广电行业一直比较轻视网络支撑 网的建设与电信企业相比运维和管理水平非常薄弱随着双向网络的规模化改 造以及包括数据业务专网业务交互电视等交互型增值业务的快速发展服 务质量和便捷的运维服务将变得越来越重要这种情况下支撑网事实上已经成 为广电整个运营网络的短板已经越来越不能适应网络安全各种增值业务的发 展和 QoS服务质量需求因此大力推动支撑网建设以网络安全和快速运 维为中心建立强大而可靠的综合网管系统是广电网络运营商提高核心竞

22、争力 的基础和必要手段 33 拟研发的产品类别 光发设备光发射机光工作站等 EPON设备系列OLTONUODNONT EOC设备系列PLCMOCA降频WiFi 根据国家行业的标准制定可能会 有所调整 网管系统 部分数字电视接收机 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 10 可行性研究报告 4 投资预算与资金筹措 41 投资估算 项目预计总费用480000万元 研发设备购置的投入120000 万元研 发及运营人员支出的投入 70000 万元场地及办公设施 70000 万元各类技 术方案导入60000万元各类证书取得20000万元流动资金1300万元其 它运营费用10000万元 com 研

23、发设备购置的投入 序 号 名 称 配 置 金额万元 备 注 1 光发等 频谱仪扫频仪光功率计等 100 频谱仪扫谱仪工具软件数字 示波器数据分析仪电脑信号 2 EPON 300 分析网络测试仪EPON 测试仪 EPON 光功率计 频谱仪扫谱仪工具软件数字 3 EOC 示波器数据分析仪电脑信号 200 分析数据分析 4 网管系统 项目软件工具软件电脑 100 示波器视音频分析仪工具软件 5 STB 150 电脑 核心数据服务器平台数据库存 6 公用平台 储设备备份系统项目管理软件 350 环境实验可靠性实验 小 计 1200 com 研发及运营人员支出 研发工程师高级工程师各级管理人员等总计近

24、60 人按一年的费用计 算预计需要700万元 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 11 可行性研究报告 com 场地及办公设施 序号 名 称 配 置 金额万元 备 注 1 房屋租赁 房租水电管理及其它 200 2 房屋装修 100 3 办公设施 300 4 交通工具 100 小 计 700 com 技术方案导入 序号 名 称 金额万元 备 注 1 EPON系统 200 2 EOC系列产品 200 3 网管系统 100 4 光发光分路等设备 100 小 计 600 资金筹措方案 本项目新增建设投资总额480000万元拟全部使用公司首次公开发行股票 上市超额募集资金 地址成都市蜀西路 5

25、0 号 邮编610091 12 可行性研究报告 5 项目的必要性及投资效益分析 51 项目必要性分析 com 培育新业务增长点 从企业发展态势上看鉴于广电行业有线网络改造开始步入大规模推进阶 段金亚科技利用自身在行业的地位以及丰富的客户资源通过建立子公司进 入有线网络传输设备领域使公司业务在原有数字电视设备的基础上开辟新的 业务发展增长点有利于公司的可持续发展和培育新的业务支撑点 com 巩固端到端战略 更重要的是广电行业在近三年内还将处于一种分散的市场结构各地设备 市场缺少统一的行业技术标准厂商之间设备不能互联互通整个市场格局不是 一种水平竞争架构而是非常分散的垂直架构也就是说相关的设备厂商

26、并不是 在一个统一的大市场下展开竞争而是通过在各个具体的省级市场地市级市场 甚至是县级市场圈地发展业务在这种情况下设备商在成功圈地基础 上沿着产业链在上下游寻求发展机遇成为一种有效的业务模式 金亚科技已经确立了数字电视系统端到端设备提供商的战略定位产品线涵 盖了包括 CASSMS 前端设备等整套前端系统以及机顶盒终端产品建立 子公司之后金亚科技将补足中间的传输网络部分可以提升其在有线电视网络 设备领域的竞争力完善其数字电视全产业链竞争能力 com 占领广电网络设备市场制高点 网络管理支撑系统将成为未来主流广电运营商的重要规划内容虽然该产品 作为一种软件服务限于国情特色整体市场空间不大但该产品对

27、于网络设备商的 整体市场竞争力以及持续发展能力具备很强的战略支撑与推动作用 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 13 可行性研究报告 从技术特性上看网管系统是对广电有线运营商相关网络设备的整体管控手 段与工具传输产品与网管产品有天然的关联性可以在产品功能设计和商务运 作上采取捆绑提供策略在传输产品中提供相关的网管接口网管功能在市场竞 争中将具备越来越显著的优势 从客户群定位来看传输设备和网管产品的目标客户有较大的重叠两者也 有很好的互相促进作用因此可以通过客户资源共享互相推动实现市场扩张 com 适应市场变革获取新客户 金亚科技原来的目标市场主要是在广电中小运营商但随着网络整合加速

28、省级运营商和经济实力较强的地级市运营商将成为未来广电行业主要的市场运 营主体在这种情形下金亚科技在完善端到端服务能力的同时需要建立新的客 户渠道接近大中型有线运营商 52 项目投资效益分析 项目建成后将弥补公司的整个产业链提高公司在三网融合下的端到端的解 决方案更具竞争力从筹建到研发再到成熟的产品问世需要一定的过程故此在 第一年所创造的产值较少但之后将会呈现暴发式增长预估计如下 项目 单位 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 销售 万元 3000 6000 10000 16000 利润 万元 650 1300 2000 3100 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091

29、 14 可行性研究报告 6 风险因素及对策 61 政策的风险 有线网络设备领域是国家相关政策鼓励投资与发展的高科技领域不存在政 策风险 在广电行业网络双向改造的实际推进过程中其改造步伐是与广电行业网络 整合政策相关的在网络改造的过程中原有的一些地市网络改造步伐可能因为 省网整合而存在阶段性停滞但总体而言省网整合总体上将使得广电行业在投 入规模和力度上加快网络改造进程预计 2010 年底到 2011 年中省网整合格 局将更加清晰基础网络建设步伐将得以加速 62 市场的风险 广电有线网络设备市场主要存在以下三类风险 第一 随着广电 NGB 战略的推进和有线网络省网整合步伐的加快市场规 模进一步放大

30、预计包括华为包括华为3COM中兴通讯烽火科技在内的强 大的竞争对手将进入网络传输市场 第二 总体而言广电网络设备短期内由于技术标准不统一的原因处于分 散分裂的状态相关厂商只能通过圈地模式拓展市场特别是在地市级市场 缺少规模巨大的统一市场这种市场规模与华为中兴通讯烽火科技这类企业 的企业定位不一致并非其目标市场预计上述企业可能切入的领域是全国性骨 干网络或省级干线网络在具体产品方向上将有显著区别因此在可预期时间 内不会在目标市场与上述企业展开直接竞争 第三 深圳全资子公司的产品与江苏亿通无锡雷华成都康特深圳迈 威深圳飞通杭州万隆这些同级别同类企业可能存在直接的竞争由于市场处 地址成都市蜀西路 5

31、0 号 邮编610091 15 可行性研究报告 于圈地竞争局面各家企业都有其优势地域市场短期内难以在对方优势市 场展开直接的客户竞争 第四 常规的广电传输设备产品经过多年发展技术相对成熟各厂商产 品日趋同质化竞争激烈导致产品附加值逐步下降但是产品的需求量的增长将 会巨增较大的数量弥补了产品附加值的下降 63 技术的风险 技术风险在很大程度上是由企业的技术决策决定具有主观防范的可能性 为此在项目开发上将采取内外结合综合多种意见慎重决策特别是对项目 的实施先做好可行性分析提出风险防范措施技术风险在另一方面的表现是 方案设计中的合理功能和管理技术的成熟度公司在加大研发力度的同时坚持 不断创新持续创新

32、地发展新技术采用工程化开发手段推行全新的产品开发 和服务方法确保公司在行业中的技术领先优势 人才是企业之本一切的技术均是由人创造出来的将研发公司设立在深圳 就是为了充分发挥人才的作用深圳是信息的窗口各类信息的集中地加之改 革开放多年深圳汇集了一大批研发工作者较高的文化氛围将会极大地推动产 品的成功研发 64 管理的风险 深圳全资子公司将按照公司制定的各项的规范性文件结合公司成熟的管理 模式和经验使得深圳全资子公司按照上市公司要求在管理上从一开始就非常的 规范 公司将对深圳全资子公司的各类人员进行系统的常规性的各项培训使其 尽快融入公司的企业文化不断优化管理体系提升管理效率 地址成都市蜀西路 50 号 邮编610091 16 可行性研究报告 65 核心人员流失风险 人才是企业之本核心人员更是重中之重避免核心人员的流失主要从如下 措施进行控制 1 定期参与市场薪酬调研参照行业薪酬水平制定具有吸引力的薪酬 体系 2 在岗员工全部签署劳动合同依法缴纳社保为员工提供完善的福 利待遇 3 为员工规划职业发展