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1、 本科生毕业论文（设计）题 目 我国中小企业融资问题研究 学 院 经济学院 专 业 金融学 学生姓名 学 号 年级 指导教师 教务处制表二 年 月 日我国中小企业融资问题研究（金融学）学生 指导老师 摘要：中小企业是推动我国经济发展的重要力量，在经济社会协调发展方面发挥着重要作用。但是，在中小企业迅速发展的过程中，融资难是其面临的普遍问题，也是一个系统性问题，它需要银行等金融机构、政府、企业各方面的共同努力解决。本文在明晰了中小企业概念的基础上，分析了中小企业的重要作用，概述了我国中小企业的发展状况。从我国中小企业融资现状入手，列举了较为普遍的融资问题，分中小企业自身原因、融资渠道单一、政策环
2、境和法律环境制约三个方面深入剖析了中小企业融资问题的成因，最后提出了一系列解决对策：首先改善市场环境，拓宽融资渠道，鼓励金融机构加强对中小企业的信贷支持；其次加强政策扶持，健全法律法规，改善政策环境和法律环境；再次加强中小企业自身建设。关键词：中小企业 融资难 融资渠道The Analysis of Chinese SMEs Financingabstract：Small- and medium-sized enterprises have been playing an important role in economic development and also contribute gr
3、eatly to coordinated development of economy and society. However, during the period of the rapid development of these small- and medium-sized enterprises, the difficulty in financing becomes a common problem, which is also a problem of the economic system. The solution of the problem involves many a
4、spects, such as finance institutions, the government and the enterprises themselves. This article firstly states the clear concept of small- and medium-sized enterprises, which lays the foundation. Secondly, it introduces the important role played by small- and medium-sized enterprises so as to show
5、 us the necessity of solving the financing problem. Then it gives us a brief picture of the development of small- and medium-sized enterprises and shows us main problem of financing. According to the article, the imperfection of small- and medium-sized enterprises, little finance source, and inappro
6、priate political and legal environment have all contributed to the problem. Finally, some specific measures are put forward. It is imperative to improve financing environment, seek for more finance source, and encourage financial institutions to give more support. Meanwhile, it is also necessary to
7、improve the political and legal environment and help perfect their construction.Key words：small- and medium-sized enterprises financing problemfinance source目 录导论1 一、选题背景1 二、写作思路1 三、文献综述2第一章 中小企业概述.3第一节 中小企业的内涵界定.3第二节 中小企业的重要作用.4一、促进经济繁荣.4二、填补市场空缺.4三、增加就业机会.5四、提高创新能力.5五、增加出口收入.5第三节 我国中小企业的发展现状.6第二章
8、我国中小企业融资现状及问题.7第一节 我国中小企业融资现状.7第二节 我国中小企业融资问题.7第三章 我国中小企业融资问题成因.8第一节 我国中小企业自身原因.8一、中小企业内部治理结构不规范.8二、中小企业资信度模糊不清.8三、中小企业贷款特点.8第二节 市场环境制约，融资渠道单一. 8一、间接融资渠道难.9二、直接融资渠道难.10第三节 政策环境制约，法律法规滞后10一、信用担保体系不完善.10二、中小企业信用体系缺乏.11三、政策性中小金融机构缺乏.11四、法律法规不完善.12第四章 我国中小企业融资问题解决对策.13第一节 改善市场环境，拓宽融资渠道.13一、鼓励银行增加对中小企业信贷
9、支持.13二、建立健全中小金融机构组织体系.14三、拓宽中小企业直接融资渠道.14第二节 加强政策扶持，健全法律法规.15一、建立健全中小企业信用担保体系.15二、推进中小企业信用体系建设.17三、构建政策性中小企业发展银行.17四、建立健全中小企业法律法规.18第三节 加强中小企业自身形象建设.18一、改善企业形象，树立良好信誉.18二、积极寻找新的融资渠道.18结论.19附录1.20附录2.28参考文献.35后记. 36导 论一、选题背景中小企业被国际经济界普遍认为是经济发展的主角，在当今各国经济与社会发展中，中小企业对于经济的繁荣、竞争力的提高、就业机会的增加、创新能力的发展以及出口的增
10、长都起着不可或缺的作用。中小企业也是推动我国经济发展的重要力量，特别是当今“创新性”国家的建设更加需要中小企业贡献活力。但是，我国中小企业在发展中也暴露出了一些深层次的问题，其中最主要的就是中小企业融资问题。我国长期以来实行政府主导型、间接融资为主的融资体制，这种体制下的中小企业的发展必将面临融资难问题的制约。而这又是一个复杂的系统性问题，如果不妥善解决将会严重阻碍中小企业的发展，扼杀中小企业的活力，进而不利于国民经济的发展。近年来，虽然该问题在政府部门一定程度的重视下有所改善，但在一定范围内还是比较严重。只有解决好中小企业融资难的问题，才能从根本上保证中小企业的健康快速发展，才能活跃我国的市
11、场经济，因而此问题有研究的现实意义。只要社会各界共同关注中小企业的发展，积极支持中小企业的发展，我国中小企业一定会有无比灿烂的发展前景。二、写作思路本文围绕中小企业融资问题展开分析，全文分为四个部分。第一部分，中小企业概述。首先从质和量两个方面界定中小企业的内涵，然后阐述中小企业的重要作用，具体分成促进经济繁荣、填补市场空缺、增加就业机会、提高创新能力、增加出口收入，最后介绍我国中小企业目前的发展现状。通过中小企业的概述能对本文写作背景、目的形成大致的了解。第二部分，我国中小企业融资问题现状及问题。本章属于提出问题部分。首先明确目前我国的中小企业融资的现状，通过一定的数据资料形象地概括出现今我
12、国中小企业的融资状况，然后进一步概括性地揭示我国中小企业在融资过程中所遇到的代表性问题。第三部分，我国中小企业融资问题成因。本章属于分析问题部分。分中小企业自身原因、市场环境原因和政策环境原因三个方面。具体来说，首先，中小企业内部治理结构不规范，资信度模糊不清、独特的贷款特点是其内部原因。其次，间接融资效率低、金融资源配置不合理；直接融资渠道缺乏，风险投资渠道不成熟，使得间接融资与直接融资渠道都存在一定的障碍。再次，政策与法律环境的缺陷。信用担保体系不完善，缺乏中小企业的信用体系与政策性中小金融机构，法律法规不完善，不能给中小企业融资创造良好的外部环境。第四部分，我国中小企业融资问题解决对策。
13、本章属于解决问题部分。对应于问题成因分三个方面解决。针对内部原因，中小企业必须加强自身形象建设，改善企业形象、树立良好信誉的同时，积极寻找新的融资渠道。在市场环境方面，一是要完善间接融资渠道，鼓励银行增加对中小企业的信贷支持，同时建立健全中小金融机构体系予以辅助；二是要拓宽中小企业的直接融资渠道，发展多层次资本市场，逐步探索建立和扩大风险投资基金规模。在政策法律环境方面，可以通过建立健全中小企业信用担保体系、信用体系，构建政策性中小企业发展银行，同时建立健全中小企业法律法规来为中小企业构建良好环境。三、文献综述近年来，随着社会主义市场经济体系的逐步形成和完善，我国的中小企业得到了长足飞速的发展
14、。但是，我国的市场经济还不成熟，市场机制还没有完全建立，因此我国的中小企业具有其制度缺陷，再加上一些体制因素和历史原因，致使我国中小企业在融资道路上举步维艰。具体来说，我国中小企业内部结构不规范，会计制度不健全，资信程度差，加上外部信用环境不健全，融资渠道狭窄，政策力度不够，这些都成为中小企业融资难的原因，制约着中小企业的发展。在充分认识到中小企业的重要作用与其所面临的融资难问题后，学术界对中小企业融资问题进行了系统深入的研究，并在各个方面取得了很大的成果。陈晓红、郭声琨（2000）认为应从构建中小企业的间接融资体系和构建中小企业的直接融资渠道两方面同时入手，必须重视中小企业金融的特殊性，发挥
15、好政府在中小企业金融中的作用，包括对中小企业金融进行政策指导，为其提供条件较优惠的贷款，提供信用担保或保险等。同时，他们认为一个比较完整的中小企业金融体系是解决其发展的资金融通困难的前提条件。谢平、俞建国（2002）认为当前中小企业融资问题突出表现为“企业贷款难，银行放款难”这样一种两难局面，因此认为我国现行银行信贷制度的低效率、中小企业担保抵押难是中小企业融资难的主要原因。胡小平（2000）则认为中小企业融资难最大原因在于融资制度供给不足。他认为我国资本市场不发达、融资方式和工具太少以及相关的扶持中小企业融资和发展的法律支持不足是导致中小企业融资难的主要原因。因此他主张大力发展资本市场，增加
16、融资方式，大力完善风险投资和基金支持以增加融资工具。第一章 中小企业概述第一节 中小企业的内涵界定中小企业，是相对于大企业而言的，是一个国家法律规定范围内的企业集群，属于企业规模形态的概念，对它的定义应该从质和量两个方面来全面把握。所谓质，即是指中小企业自身本质的内在的质的规定性，是最能反映中小企业本质特征的理论表述，也就是人们通常所说的定性。目前，人们从理论上为中小企业定性，通常是从独立拥有产权和经营权、其产品对市场份额不产生决定性的影响、人格化管理、自主决策的程度等方面来考虑。战后初期，美国经济学家卡普兰曾对小企业下了这样一个定义：“小企业通常就是：管理和所有权的一致，没有执行个别职能的专
17、业人员，没有专门进行研究和分析的机构，不能通过发行有价证券或依靠投资银行投入自己所需要的资本的办法来取得自己的活动资金，在所有者和雇佣人员以及消费者之间有着直接关系，商行只和当地地区有联系并完全依赖当地市场。所有这些事实合在一起，就决定了这个企业是小企业，即使它的业务范围很大。”卡普兰强调说，小企业的特点是其“独立性”，即它不是其他企业的一个部分或分支机构。在德国，中小企业被专门称为“Mittelstand”，是一个特定的、与其他实体相比规模相对较小的经济决策实体，它的自有资本绝大部分掌握在个人或家庭手中，并且由这个个人或家庭成员经营管理，目的是为了维持这个实体继续由自己负责。1 陈乃醒.中小
18、企业信用担保M.天津:南开大学出版社.2004所谓量，即是指中小企业规模划分的数量界限。目前在国外，对于企业规模的划分，一般采用的是“三要素法”，即以从业人员、实收资本、一定时期（通常为一年）的经营额多少，来确定企业规模。而世界上不同的国家或地区对中小企业的界定标准是不相同的，即便是相同的产业，其标准也是各异的。这反映了各国经济发展水平不同，对企业规模的要求也不同。一般地说，越是经济发达的国家，确定的指标就越高。另外，同一国家或地区对不同的行业、同一个国家或地区在不同的时期，对企业规模的划分标准也是不同的。关于中国中小企业的界定，中华人民共和国中小企业促进法规定，“中小企业，是指在中华人民共和
19、国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业”。至于中小企业质的和量的规定性，该法规定“中小企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，报国务院批准。”包括这次在内，从20世纪50年代以来，中国对企业规模界定共进行了五次修订，但其共同缺陷在于注重量方面的界定，没有质方面的界定。而在市场经济的条件下，企业在产品市场中的份额、产权构成、经营方面的独立性等，都是界定中小企业所不可缺少的。第二节 中小企业的重要作用一、促进经济繁荣在现实的经济、社会生活中，无论是发达国家，还是发展中
20、国家，中小企业在国民经济中都具有不可忽视、不可替代的作用。对于我国而言，迅速发展的中小企业更无疑是经济飞速发展不可或缺的重要力量。在任何一个国家和地区，中小企业在数量上都处于绝对优势。改革开放以来，我国中小企业迅速发展，目前其总量已超过1000万家。但是，中小企业的地位之所以重要，并不是因为其在数量上的绝对优势，而是因为它创造了相当的国民财富。中小企业虽然就其单个实体来说，规模较小，实力较弱，雇佣职工、销售额和资产额都较少，因而在国民经济中的影响微不足道；但就整体而论，因其数量众多，分布广泛，却在国民经济中占有重要位置。中小企业遍布各地区、各部门、各行业，生产品种繁多的大量商品，提供多种多样的
21、劳务。根据有关部门统计，中国GDP的55.6%，工业新增加值74.7%，销售额58.9%，税收46.2%和出口总额62.3%，是由中小企业创造的。3 柏晶伟.加快中小企业改革创新J.中国经济时报.2005.02-01相对于大中型国有企业而言，我国的中小企业普遍采用了市场经济的体制，显现了灵活的经营机制，为国民经济的发展，带来了显著的活力，在优化资源配置、活跃市场因素和吸引外来投资和技术、出口创汇，扩大对外开放等方面，起到了领军的作用。二、填补市场空缺中小企业灵活性大，无论是加工制造还是开办服务行业，都可以适应需求变化，迅速做出调整，填补市场空缺。在大企业无法发挥其规模经济效益的领域，中小企业却
22、可应付自如。例如，一家设备先进的大印刷厂，可能不愿承印5000册书，因为其销售收入不足以弥补成本，而小企业则可接受。另外，中小企业还是连结中心城市或经济中心与边远落后地区的经济纽带，在一定程度上促进了地区经济的平衡发展。因为，大企业的发展一般要求有良好的投资环境和基础设施，一般集中在大城市或一些经济发达的中心地区，而不愿涉足于广大农村和边远落后地区。而中小企业则可以弥补这一市场需求的空缺。中小企业一般在其所在地域的小范围内从事生产经营活动，既满足了当地消费者的需要，又为当地人增加了就业机会，促进了地区经济的发展。三、增加就业机会中小企业不仅在经济总量上的贡献大，还吸收了大量的下岗职工，成为经济
23、社会协调发展的重要力量。随着中小企业的不断发展，就业机会不断增加，就业压力得到缓解，对稳定社会起到了重要作用。在我国，中小企业提供的就业岗位已占到就业岗位的75%，促进中小企业发展，也是解决日益严峻的就业问题的一条捷径。四、提高创新能力中小企业具有技术创新能力强的优势，而随着知识经济的发展，中小企业的创新作用有着显著增强的趋势。发达国家的实践已经证明：与大型企业相比，小企业的技术创新的驱动机制较为有效，创新成本也较低。有关资料表明，如果按同样的单位投入计算，小企业的专利发明要比大企业多35倍。4 郑春荣.中小企业:德国社会市场经济的支柱M.上海:上海财经大学出版社.2003尽管中小企业的研究与
24、开发资金比大企业少得多，但由于创新的效率很高，它们所起的创新作用远远超过了其自身规模和财力的限制。这种市场竞争中不可比拟的独特优势，正是小企业在整体上具有顽强生命力的根本原因所在。有资料表明，在我国，专利技术的65%、技术创新的75%以上和新产品的80%都是由中小企业完成的。在美国，现在大约有70%以上的技术创新是由中小企业实现的，像微软等一批著名企业，都是由小企业发展起来的。在法国，大约有三分之二以上的专利是由小企业申请的。克林顿总统曾给予高度评价：“小企业的技术创新是美国保持在世界经济中领导地位的主要原因。”5 傅汉清.美国小企业研究M.北京:中国财政经济出版社.2000五、增加出口收入中
25、小企业在出口方面有着很大的潜力。因为，它们所生产和提供的种类繁多的商品和劳务，往往具有高超的质量和良好的服务；由于经营方法机动灵活、反应迅速，它们能以大企业难以采用的方法打入较小的市场，灵活地满足国外顾客的特殊要求，迅速地适应激烈的国际竞争中瞬息万变的形势。尤其是高技术型的中小企业，其产品极具竞争力，且因属于知识密集型，价值较大，能赚取数量可观的外汇。早在80年代初，美国国会总审计局就估计，雇佣职工在250人以下的非出口小企业，实际上拥有每年出口42亿美元商品的能力。可以预期，在科技革命迅速发展和政府加强支持的有利环境下，随着经济生活国际化的发展以及积极参与对外经济关系的中小企业日益增多，中小
26、企业在增加出口和外汇收入、减少国际贸易逆差方面将起到越来越大的作用。第三节 我国中小企业的发展现状改革开放20多年来，我国中小企业发展快，上规模，已经跃居民营企业的主体，成为我国经济发展的重要增长点。以工业为例，中小企业的总数从1978年的30万家增加到2001年的近1000万家，增长了约33倍，占全部工业企业总数的99%以上。其中，一大批中小企业成长壮大，成为活力强劲的大型企业集团。流通领域的中小企业占全国商业零售网点的90%以上。在工业生产的多数行业，中小企业都占主导地位，食品、造纸和印刷等行业产值的70%以上，木材和家具行业产值的90%以上，都是由中小企业创造的。中国出口的许多大宗商品，
27、如服装、玩具、打火机、工艺品等劳动密集型产品及一些高新技术产品（如计算机软件）等，大多数都是由中小企业生产的。6 陈乃醒.中小企业信用担保.天津:南开大学出版社.2004中小企业的主体是民营企业，并以私营企业为主，其中的75%是新建立的；1998年以后，国有改制的占25%。截至2003年，我国非公有制中小企业数量已经接近13万家，相比20世纪80年代以前的5435家增长了近25倍，非公有制中小企业已经跃居民营经济主体。7 柏晶伟.加快中小企业改革创新.中国经济时报.2005.02-01第二章 我国中小企业融资现状及问题第一节 我国中小企业融资现状由上所述，中小企业在诸多方面对经济发挥着越来越大
28、的作用，成为支持经济持续、快速增长的重要力量，所以就中小企业的整体而言，其资金资源的使用是很有效率的。可见，中小企业存在着大量的而且是有效的需求。但是，从中小企业的资金供给方面来看，社会为中小企业所提供的有效的资金来源又相对有限，资金的供给往往不能满足资金的需求。所以，尽管中小企业的经济重要性和地位十分突出，目前，我国中小企业的融资现状仍是不容乐观，融资难作为中小企业发展的突出问题，时刻阻碍着中小企业发挥其优势与作用。2005年8月至10月，中国民主建国会中央委员会企业委员会与中国企业家调查系统共同组织的“2005中国民营企业经营者问卷跟踪调查”中关于什么是民营企业发展中遇到的主要障碍，有3/
29、4的企业经营者选择了“融资困难”，中西部地区选择“融资困难”的比重更是高达八成。第二节 我国中小企业融资问题概括而言，我国中小企业融资问题具体表现在：首先，自有资金的缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。其次，获得信贷支持少。中国人民银行条法司处长朱红说，中小企业融资现状的具体表现为，中小企业融资方式呈现多元化特征，但银行信贷仍然是主要渠道，许多中小企业将融资转向期限灵活且手续简便的
30、内部集资、民间借贷等方式，但是银行信贷仍然是中小企业融资的主要来源。中小企业整体资金需求旺盛，但是诸多不利因素制约其获得银行信贷资金支持。中小企业融资问题是世界性难题，然而这一矛盾在我国尤为突出，虽然中小企业信贷融资整体状况有所改善，但中小企业获得银行资金仍然十分困难。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据调查，2001年浙江省民间投资中银行贷款仅为20.1%。再次，直接融资渠道窄。由于证券市场条件高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集
31、资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。第三章 我国中小企业融资问题成因第一节 我国中小企业自身原因一、中小企业内部治理结构不规范我国中小企业普遍存在着内部治理不规范，企业产权不清，缺乏有效的激励机制和约束机制等问题。改造为股份合作制的中小企业，内部股与外部股之间的矛盾、企业间及内部职工之间持股不均等引起的矛盾突出，企业内部治理结构还处于渐进完善阶段，商业银行为中小企业融资面临的制度性风险很大。再加上目前社会保障体系不健全，再就业工程滞后，中小企业改制中在提留职工养老保险和医疗保险、剥离企业承担的社会职能后，有的企业的
32、资产甚至变为负资产，根本达不到商业银行发放贷款的正常标准。二、中小企业资信度模糊不清首先，中小企业本身规模小，工艺技术水平落后，抵御风险能力低，资信等级低，从而没有长期信用基础，信用地位不稳固。其次，中小企业的会计制度不健全，管理比较混乱，银行无法进行科学准确的资信调查、审核以确定是否应给予融资服务。再次，中小企业信用观念淡薄，资金使用混乱，监管难度大，挤占挪用严重，银行贷款时常无法按时足额回收。因此，商业银行从安全性、流动性、盈利性方面考虑，中小企业很难满足其贷款条件。三、中小企业贷款特点导致中小企业融资难的重要原因之一是中小企业与生俱来的高风险和高成本。一方面，中小企业的机制比较灵活，对市
33、场变化反映比较灵敏；另一方面，中小企业因规模较小、技术落后、管理水平低，必然导致抗风险能力差，在市场规律作用下最易受到冲击。这些就决定了中小企业对贷款需求具有“急（贷款）、频（率高）、少（量资金）、高（风险、成本）”的特点。一般情况下，中小企业贷款频率是大型企业的好几倍，尽管中小企业贷款总额和贷款比例在企业规模分类的所有类别中最高，但因中小企业的数量占绝对比例以致户均贷款数量少，远低于大型企业，反过来又比大企业的贷款风险大而且管理成本高。第二节 市场环境制约，融资渠道单一融资方式单一，缺少融资渠道，是造成中小企业融资难的主要原因。我国中小企业融资供应大多来自银行贷款，风险集中于银行，而银行信贷
34、对中小企业来说又远远不足。同时，直接融资渠道缺乏也是企业融资难的重要原因之一。 一、间接融资渠道难目前我国融资渠道狭窄，主渠道还是银行，但作为主要的间接融资渠道，对我国中小企业的融资还是存在着一定问题。我国中小企业的间接融资，可以来源于三个方面：国有商业银行、股份制商业银行、地方金融机构。从目前的情况看，尽管股份制商业银行和地方金融机构对中小企业的贷款有所增长，但并未根本改变中小企业所面临的信贷少的状况。造成这种局面的主要原因是，占有信贷资金来源23的国有商业银行对中小企业的信贷支持力度下降，股份制银行和地方金融机构由于实力所限，难以弥补这个缺口。首先，对于我国中小企业间接融资渠道中占主要地位
35、的国有商业银行来说，为了降低经营成本、控制经营风险，都转向经营批发业务，重点支持自然垄断行业和大企业，给中小企业的贷款条件要远远高于大企业，而且倾向于给中小企业短期贷款，中小企业长期借款借不到，就只有短借长用，导致逾期贷款增加。另外，按照目前只有向大企业尤其是国有大型企业贷款，即使形成不良债权，在若干年后或许可以通过呆帐准备金核销或债转股，但对于中小企业就没有这种可能，所以银行失去了给中小企业贷款的积极性。其次，对于股份制商业银行和地方金融机构以及其他一些中小金融机构来说，对中小企业提供信贷也存在某些障碍。其一，中小企业单笔借款数额小、比数多，商业银行监管难度大、风险大，交易费用和信息成本高，
36、这些中小金融机构在这方面就有自己的优势，可以比较容易获得本地中小企业的有关信息，为中小企业贷款的交易成本相对低一些。但我国中小金融机构发展十分缓慢，所占金融资源有限，远远不能满足中小企业庞大的资金需求。其二，金融资源分布与中小企业布局不匹配。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。另外，中小金融机构满足小企业贷款需求的能力受到其分支机构数量的限制。由于“跑腿成本”的存在，小企业一般只能在距离较近的范围内寻找金融服务，这就决定了为小企业服务的金融机构必须具备较多的分支机构
37、，这样也增加了中小企业贷款的成本。再次，金融市场不够发达、竞争并不充分的环境决定了金融机构特别是银行对中小企业是疏远的。有足够证据表明，尽管中国银行业竞争逐步深化，但四大国有商业银行的垄断格局并没有实质改变：根据统计数据测算的结果，我国2001年银行业有4家所有者权益相当，5家总资产相当，6家利润相当，5家人民币存、贷款相当的商业银行。而到了2002年，我国银行业所有者权益相当的银行上升到5家，总资产相当的银行上升到6家，利润相当的银行上升到7家。9 王召.缓解中小企业融资压力路在何方.中国经济时报.2005.02-01市场垄断程度的打破是一个渐进过程，因此，在短期内，我国银行业垄断程度也不可
38、能发生实质性下降，不过能略有改进而已。而且，在各国银行业集中程度的对比中，目前我国银行业的垄断程度仍位居世界前列。正是因为我国银行业高度垄断，大型商业银行就可以借助自己对市场的控制力获得高额利润，低风险、高利润的大型企业成为它们追逐的对象。相反，为数众多的中小企业被它们大大忽略了。二、直接融资渠道难首先，中小企业在资本市场上直接筹资会受我国股市上市规模的限制，虽然现在已不再限制民营企业上市，但鉴于政府偏重国有大中型企业的宏观政策取向，上市指标仍主要向国有大中型企业倾斜。我国股票市场和企业的债券市场对企业资产规模及盈利的要求，以及实行发行额度审批的非市场行为，决定了中小企业尤其是处于创业期的中小
39、企业不可能在现有股市直接上市筹资。再加上中小企业内部结构不规范，产权不明，管理混乱，会计制度不健全，经营风险、道德风险较高，也成为了资本市场准入的障碍。其次，多层次的资本市场尚未形成。据有关数据表明，2003年前两季度股市融资仅占1.6%，前三季度股市融资占2.2%。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板市场为主向大型企业倾斜。加上低门槛的创业板市场迟迟不开，地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧。再次，我国的风险投资基金尚处于起步阶段。风险投资基金即是充分利用企业的高成长性和丰厚的投资回报吸引风险投资，即用私募的方式扩股引资，获得
40、企业发展需要的资金。取得风险投资的支持是企业获得发展资金的最佳渠道之一，因为风险投资家为企业提供的不仅是资金，在投资资金的同时，为了使其投资能获成功，还向企业提供各种市场信息和经营管理方面的经验。但是，目前国内正式进行操作的风险投资基金还不多，资金规模还不够大，进入我国的境外投资基金成功的案例也不多。在现阶段，风险投资基金还不能成为我国中小企业获得发展资金的主要渠道。第三节 政策环境制约，法律法规滞后一、信用担保体系不完善建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法。截止目前，世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。我国的中小企业信用担保时间始于1992年。199
41、9年6月14日，国家经贸委发布关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见，以贯彻政府扶持中小企业发展的若干政策意图为宗旨的中小企业信用担保体系正式启动。2000年8月24日，国务院办公厅印发关于鼓励和扶持中小企业发展的若干政策意见，我国中小企业信用担保体系开始进入制度建设、组建国家信用再担保机构和完善体系建设阶段。虽然我国中小企业信用担保体系随着国家对中小企业重视程度的提高日益发展起来，但在很大程度上还需要完善，试点过程中的很多问题尚待解决。首先，担保规模小。据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8%，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3%，二者合计总拒贷率高达56.1%。
42、其次，补偿制度与风险分散机制缺乏，与企业信用能力提升的需求不适应。政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制，而民营担保机构受所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成风险共担机制。由于补偿制度及担保的风险分散与损失分担尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上也影响了信用担保机构的规范发展。目前我国中小企业担保体系建设中除以上存在的问题亟待解决外，还有如下问题需要解决：过度控制担保风险造成担保效率低下的问题；缺乏再担保机构与城市担保能力弱小的问题；担保机构不
43、独立与行政干预的问题；市场准入与行业自律问题；信用担保与互助担保、商业担保的合理分工问题等等。二、中小企业信用体系缺乏信用担保是建立在企业信用制度基础上的，没有完善的信用体系信用担保发展就会受到限制。目前我国中小企业信用评级和信用登记制度极不完善，没有形成统一的、成熟的信用体系，阻碍了我国信用担保业的发展。例如，现阶段已建立的各省市信用等级评估指标体系并不一致，当地信用评估公司对当地市民的信用评估结果拿到异地就未必承认。另外，由于缺乏信用制度的约束，我国中小企业信用观念淡薄，资金使用混乱，挤占挪用严重，监管难度大，银行贷款时常无法按时足额回收，这在很大程度上影响了我国中小企业信用能力的提升，以致资信度不高。三、政策性中小金融机构缺乏在发达市场经济国家，对中小企业贷款的主体主要是民间金融机构，包括大批地区性中小企业金融机构。我国的银行体制是集中的，中小金融机构不发达，更缺乏面向中小企业服务的银行和金融机构。
