浅析我国中小企业融资问题.doc

《浅析我国中小企业融资问题.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析我国中小企业融资问题.doc（10页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、 浅析我国中小企业融资问题 指导教师： 学生姓名： 学 号： 入学时间：2011年 秋 季专 业： 金融 本科 直属/分校： 开题报告一、选题理由 进入2011年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，中小企业资金紧张状况普遍加剧，盈利空间有所缩小，中小企业融资难题再次成为焦点。对济宁市297家样本企业的调查显示,原材料价格上涨、劳动力成本上升、资金成本增加等多重因素是导致中小企业生产经营出现困难的主要因素，中小企业和金融机构间信息不对称则加重了企业融资困难。 二、 文章结构第一部分，当前我国中小企业融资的老难题 新困境第二部分，我国中小企业融资难的成因第三部分，加强和完善中小企业融资的

2、思路和对策三、实例分析 伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示，31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，其次为自有资金，占比为6.4%。在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由

3、此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。四、个人见解应加快建立和完善中小企业贷款担保体系。具有较完备的担保体系和信用保险体系是日本中小企业获得商业银行支持的重要条件和推动力量。中小企业信用度的低下是造成中小企业融资难的深层次原因，而建立起一个适合我国中小企业的贷款担保体系，可以有效减弱中小企业在融资过程中的信息不对称引发的逆向选择和道德风险问题，从而为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。建立一个全国统一的、制度规范的信用担保体系，主要应该考虑如下六大方面的制度设置：一是担保机构的准人制度；二是资金资助及补偿制度；三是受保企业及担保机构的信用评级制度；四是风险控制与

4、损失分担制度；五是担保业行业维权与自律制度；六是政府的协调及监管制度。目 录摘要 关键字 1 一、商业银行信贷风险管理问题的成因 11、关联企业集团融资黑洞，有的明星企业存在泡沫破裂风险 12、企业资金链轰然断裂，产能过剩突发行业信用风险 23、房地产市场价格上下波动，潜伏着房地产信贷风险 34、全球大环境的不确定性，对中国“高增长低通胀”将产生较大的不利影响 4二、商业银行信贷风险管理问题的成因 51、关联交易和关联互保、融资放大了信用风险 52、企业集团贷后管理难度大，“羊群效应”使银行非理性盲目跟进 53、银行风险识别和管理技术手段滞后，导致风险内控滞后 64、信贷营销理念错位，导致银行

5、贷款“垒大户”现象 6 5、对国家经济、行业及产业政策研究欠缺，导致政策和合规风险加大 66、传统的授信管理机制无法适应现行集团风险管理需要 7三、加强和完善商业银行信贷风险监督管理的对策 71、加强对国家宏观经济政策和行业政策的研究，密切关注产业政策变化 72、科学设定集团风险限额，建立快速的风险识别预警机制 73、加强企业集团客户风险预警和贷后管理，完善IT支持系统 84、坚持风险导向原则，进一步加强对商业银行的监管 85、加强房地产信贷管理，防范政策和合规风险 96、建立健全企业集团客户风险管理机制，培育健康的银行风险管理文化 9结 论 10参考文献 11 浅析我国中小企业融资问题摘要：

6、随着经济全球化进程的加速及市场竞争的日趋激烈，中小企业的发展已经成为人们所广泛关注的话题。中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，在促进国民经济增长、缓解就业压力、转变经济结构，减轻经济周期波动带来的影响等方面起着重要作用。然而中小企业的融资问题却成了阻碍其发展的“瓶颈”问题。本文以此为出发点，结合中小企业融资的实际特点，系统地分析了其融资现状，探讨其融资难的内外因，最后提出解决我国中小企业融资难题的对策。关键词：中小企业 融资 困境 对策1 引言据国家发改委中小企业司的统计，目前我国中小企业从数量上讲已经达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%以上，经工商部门注册的中小企业数量460多

7、万户，个体经营户3800万户（如图1-1所示）。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占GDP的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上交的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。而中小企业银行贷款仅占主要金融机构贷款的16%，与我国中小企业在国民经济中所发挥的重要作用相比，中小企业获得的金融资源是不平衡的。与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。由于中小企业规模小、贷款风险高、经营管理水平低、信用程度低、担保抵押难等，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大。因此，融资困难是当前中小

8、企业最突出的问题。图1-1 中小企业规模2 中小企业融资现状2008年8月5日在广州召开的“第二届广东中小企业经济论坛”上,国家发改委中小企业司发布的统计结果显示:在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整等因素影响下,2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难,全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加值增长率接近30%,较上年同比减少15%;全国2008年上半年有6.5万家规模以上中小企业倒闭。同时,我国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制,占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%。2.1财务状况分析 资金结构分析根据中国中小企业2007年抽样调查报告,我国中

9、小企业对融资的需求比较迫切。在被调查的企业中,35.4%的企业表示有很大的资金缺口,急需融资;38.1%的企业表示略有资金缺口,需要融资;只有26.5%的企业表示没有资金缺口,无需融资（如图2-1所示）。在需求的资金类型上,中小企业最需要长期投资资金。在被调查的企业中,59.1%的企业表示主要需要长期投资基金,36.3%的企业表示主要需要短期流动资金(如图2-2所示) 财务结构分析自2008年以来,贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本,挤占其利润空间,使其财务状况恶化，融资资金受到影响。据浙江中小企业局统计分析,由于受银行利率上调和民间高息借贷等影响，2008年1-4月份,全省规模以上中

10、小企业财务费用增长40.55%,其中利息净支出增长45.18%。温州市800家企业财务费用支出增长51.7%，利息支出增长51.2%。正是出于对此问题的担忧,人民银行2008年下半年数次下调贷款基准利率。理论上说，利率的下调将减轻中小企业的财务负担，但鉴于目前经济形势仍不明朗,出于对风险的考虑,向中小企业发放贷款的积极性变低,这就导致了其融资困难。图2-1 中小企业融资需求情况 图2-2 需求资金类型2.2融资结构分析由于我国特殊的经济背景,造成我国融资渠道狭窄,以致我国中小企业融资结构比较单一。就股权融资而言,在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金在我国发展非常缓慢;就债务融资而言,

11、我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一；就资本负债率而言,我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查，内源融资占全部中小企业股权融资的2/3以上,是中小企业融资的最大来源。分析以上数据可发现,我国非公中小企业大都高度依赖内源融资,而来自于间接融资和直接融资的比例很小,融资渠道单一。3 中小企业融资问题分析综上可知，“融资难”问题对中小企业发展产生了严重影响，造成我国中小企业融资困难的原因有很多，可以分为内因和外因。3.1中小企业融资难的内因内因是我国中小企业融资困难的根本性原因是内因，即我国中小企业自身素质低下，

12、主要表现为中小企业信用缺失(道德信用的缺失、资产信用不足)、经营风险大、内部财务管理体系不健全，具体表现为：(1) 缺乏现代经营管理理念，经营风险高随着企业的发展，创业初期，使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，而且中小企业负债水平整体偏高，从而使金融机构信贷风险过高。一般而言，中小企业没有中长期目标，经营行为短期化(一般只有3年4年)，有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部2009年12月发布的报告显示，按照10分为满分打分，中国中小企业的平均健康指数为6，57分，

13、处于亚健康状态，而其内部管理水平也处在中下游水平。我国浙江省的调查结果表明，二十世纪九十年代，70左右的小企业在开业后的13年便倒闭破产。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。(2) 中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力一般而言，企业融资要具备“5C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境，而目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。2009年中国人民银行对部分中小

14、企业集中地区的调查表明，50以上的中小企业财务管理制度不健全，60以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。(3) 缺少可供担保抵押的财产，融资成本高由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年；信用担保机构基本

15、上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。3.2 中小企业融资难的外因外因原因主要是政府的政策导向、金融体制、国内融资渠道不畅、国家出台的有关法律制度等原因，它主要是从企业的外部环境来考虑的，具体表现为：(1) 金融机构体系的缺陷在我国的融资格局中，银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重，并且由于近年来信贷余额快速增长，而直接融资发展相对缓慢，贷款和直接融资余额的差距越来越大。截至20

16、09年10月份，我国银行贷款、直接融资(包含企业债、股票首发、增发和配股)的比重分别为73和27。而我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位，在银行贷款的市场份额中，四大国有商业银行仍然占有70以上。四大国有银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源，限制了它们为中小企业服务的能力，而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。据统计，目前阶段我国占企业总量0.5的大型企业拥有50以上的贷款份额，而占88.1的小型企业的贷款份额不足20。(2) 资本市场的缺陷从直接融资渠道上来看。主要有债券融资和股票融资两种方式。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善

17、且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但截至2010年1月中小板上市公司共有346家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计。中小企业股票融资仅占国内融资总量的1左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。(3) 信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资目前，全国虽有各类中小企业担保机构3700多家，担保总额接近2000亿元，累计为中小企业提供1.35万亿元贷款，但仍不能有

18、效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。(4) 政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立

19、，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。4 解决中小企业融资难问题的思路与对策基于对以上目前融资存在的问题，以及原因分析后，本部分来讨论解决我国中小企业融资问题的思路与方法问题，从三个方面进行分析：金融服务、中小企业自身发展完善以及政府优化环境。4.1 内部环境改善强化中小企业内部管理和提升中小企业自身素质是提高其融资能力的根本措施。具体从以下几个方面加以阐述：(1) 建立信用理念中小企业的信用意识是提升信用水平的关键，与此相适应的是在企业内部建立信用管理部门，同时提高企业家及经营管理者的个人

20、信用。 (2) 建立中小企业群中小企业群的形成过程是一种无序向有序的转变，也是低素质向高素质转化的载体。中小企业群群内具有整体风险小，抵御风险的能力强，容易吸引资金的特点；中小企业群形成的“区位品牌”优势对资金有更大的吸引力，也可以降低资金供给者对贷款企业分析评价成本，提高其收益率，这无疑会推动中小企业素质的提高。(3) 降低企业的经营风险要降低企业的经营风险，必须充分利用现有的社会资源，提高企业的技术水平；充分发挥企业的自身优势，紧贴市场，努力提高产品质量。 (4) 完善财务管理体系首先要转变企业财务管理观念，树立人本化理财观念和风险理财观念，提高财务管理人员的素质；其次要强化融资管理，应把

21、握融资规模，更好地选择融资方式来制定最佳的融资方案。再次要加强财务预算管理，加强对应收账款的管理，充分发挥企业间的直接信用；最后应强化内部控制，贯彻账、钱、物分管的原则。4.2 外部环境改善 (1) 对金融机构而言，要拓宽中小企业融资渠道，改善金融服务 国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和城市合作银行等要根据中小企业授信的特点和内在规律，改进信贷考核办法和奖惩机制，按照风险与收益对称原则，不断进行体制和机制创新，推出适合中小企业的信贷产品，以满足中小企业个性化、多样性的融资需求。同时，按照责任和权利相对称的原则，进一步完善中小企业贷款的运行机制和考评制度，大力促进适合中小企业融资特点的

22、中小金融机构发展。为中小企业融资提供稳定的资金来源。另外，积极探索建立有效的中小企业贷款风险补偿机制，化解金融机构的贷款风险，鼓励和刺激金融机构更多地为中小企业贷款，为中小企业融资提供持久动力。(2) 对政府而言，要优化中小企业融资的金融生态环境，切实解决中小企业融资难的问题: 积极推进中小企业信用制度建设加快中小企业信用信息征集体系、信用等级评价体系以及信用管理法律法规体系的建立，实现中小企业信用信息查询和服务的社会化，逐步形成企业立信、政府诚信、专业评信、机构授信和社会重信的长效机制。这种制度的建立，有利于减少金融机构与中小企业之间的信息不对称，规范了中小企业信用行为，降低金融机构的信贷风

23、险和信贷成本，为中小企业融资创造良好的外部条件。 建立和完善中小企业信用担保体系政府应加大政策扶持和资金支持力度，设立支持中小企业信用担保体系建设的专项资金。建立中小企业担保机构的损失补偿与奖励机制以及对中小企业的保费补贴等机制，对符合条件的中小企业信用担保机构继续给予减免营业税政策支持。建立健全中小企业担保机构的风险防范、控制和分担机制，要鼓励有条件的地区建立区域性中小企业再担保机构或担保基金，有效化解中小企业担保机构的经营风险，为解决中小企业融资担保难问题创造条件。 构建多渠道中小企业直接融资体系积极推进中小企业境外资本市场融资的同时，稳步扩大国内证券市场上中小企业板规模，加快创业板建设步

24、伐，以适应不同类型、不同成长阶段中小企业的上市融资需求。健全创业投资机制，完善创业投资的法律保护体系和政策扶持体系，为创业投资机构加大对中小企业的投资力度营造体制环境；同时，要鼓励符合条件的中小企业集合发债，为中小企业直接融资开辟新的融资渠道。5 结语解决中小企业的融资难问题任重而道远，需要地方政府和商业银行的共同努力，为中小企业融资提供宽松良好的社会空间和优质服务，同时，中小企业也要加强自身建设。只有这样，才能促进其经济持续、健康的发展。【参考文献】1 王 召我国中小企业融资难问题解析与对策N经济学动态，2008-12-25(2)2 张 晓改善中小企业“融资难”的思索N市场经济研究，2009

25、-11-3(2)3 张静等解决中小企业融资难问题的思考N现代经济探讨，2010-5-19(1)4 杨思群中小企业融资N民主与建设出版社2009-1-12(5)5 狄娜等加快建立我国中小企业融资体系的构想投资北京，2009-2-3(11)6 狄娜等我国中小企业融资现状、问题与对策中国经贸导刊，2010-11-3(20) 调 查 报 告 -对我国小额信贷的调查 一、还款能力调查 客户还款能力调查通常采用一些技术性指标： （1）资产负债率指标。通常认为，个人借贷最安全的资产负债率在 30%以内，为低度风险区间；较安全的资产负债率在 30-50%，为中度风险区间；超过 50%的资产负债率对债权人而言是

26、最不安全的，为高度风险区间。对于个人经营者，由于难以区分家庭财产与经营资产，通常把两者捆绑在一起进行测算。 判别资产负债率的风险区间需要注意的事项：流动性因素，即资金流动性非常好的客户可以有较高的资产负债率，如紧俏商品批发零售业务，资金流动较快，回款迅速；行业因素，如垄断行业收入相对稳定，可以有较高的资产负债率。 （2）流动性指标。常用指标主要包括：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产/流动负债；现金比率=货币资金/流动负债。流动性指标越好的客户，即时支付能力越强，也就是短期偿债能力越好。这类客户在商务活动中处于有利地位，通常不会低价出货，也不愿意高价负债，这就是流动性优势给客户带

27、来的好处。 （3）能力指标。通常把效率指标和盈利指标归并为能力指标，考核的是客户运作资金的能力与获利能力，常用指标主要包括：流动资金周转率=销售收入/流动资产平均占用额；应收账款周转率=销售收入/应收账款平均占 用额；存货周转率=销货成本存货平均余额；（毛、净）利润率=（毛、净）利润/销售收入；资金收益率=净利润/目标资金占用额。 （4）收入还贷比。这个指标最直观地反映了客户的还款能力，收入还贷比=取得收入期间偿还债务额/各项收入之和。通常认为，收入还贷比低于30%是最安全的，低于 50%是较安全的，超过 50%是最不安全的。 二、客户信用调查 主要围绕客户的还款意愿展开调查： （1）主体信用

28、调查。主要包括客户姓名，身份，个人经历，住址信息，家庭成员信息，邻里关系信息等，这些信息通常是公开信息，能反映出客户的社会地位、声望、责任心等，与客户还款意愿密切关联。有经验的信贷员在做这类调查时，都会瞄准时机与客户配偶或家庭成员个别聊聊天，通常会有意外收获：如客户有赌博陋习或者贷款用途不正当，家庭成员绝对会有意无意地表露对客户的不满意，或者干脆反对借贷。 （2）民间信用调查。这类信息非常难以获得，但是非常重要，因为一个不守民间信用的人，绝对不会恪守银行信用。最常用的调查方法主要从客户的应付款入手，即延伸到客户交易对手-上下游客户那里去调查。同时，在做这类调查时，不要忘记与客户雇员或者“隔壁那

29、家店主”进行交流，调查者通常能获得有份量的信息。 （3）银行信用调查。信息来源主要为人行征信系统，经授权信贷员可以从征信系统直接获得客户个人信用报告。需要注意的是，一些客户虽然信用报告属正常类客户，但实际可能为次级类或禁入类客户，如贷款延期、一再转贷会掩盖贷款逾期的情况。因此一定要结合客户的借贷历史情况进行分析，连续贷款有没有间隔一定时间，上下笔贷款的额度变化。一个经验丰富的信贷员，绝对不会接客户债务的“最后一棒”，做冤大头。 三、贷款担保调查 个人小额贷款的担保方式主要为保证担保，调查重点是保证人身份、保证的有效性、保证人代为偿还债务的能力。这里主要列举一些信贷员选择担保人时需要注意的事项：

30、 （1）保证人年龄偏高或偏低的。这类人大多已不在职，或就业年限过短，职业状况不会很稳定，在一定程度上缺乏代偿能力。 （2）保证人为单身的。实践中有较多案例，在债权人依法要求保证人履行代偿责任时，保证人会离职并失去联系。 （3）保证人“越俎代疱”的。这类贷款的用途是值得警惕的，极有可能保证人与借款人同时为实际用款人，选择这类保证人就失去了保证担保的意义。 （4）保证人自身有较大额度负债的。选择这类保证人时，需要付出更多的时间与精力对保证人资信状况进行调查。 （5）保证人为强势单位职员的。这类保证人一定不会轻易履行代偿义务，即使履行，也可能秋后算账，给贷款银行带来某些负面效果，使贷款银行在依法主张权利时不敢轻举枉动。 所有贷款调查都是围绕“还款可能性”展开的，客户的还款能力、信用状况、贷款担保这三者同时影响着“还款可能性”，所以，贷款调查大都从这三者入手。