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1、投资顾问有限责任公司 发布2012年4月 石油价格上涨对相关行业影响研究分析报告行业热点专题分析报告2012年第4期正文目录第一章 国际石油价格波动情况及预测7一、国际石油价格历史回顾7二、石油价格波动原因分析8（一）内在动因8（二）长期影响因素8（三）短期波动原因9三、当前国际原油市场形势分析及价格预测10（一）全球原油供给持弱平衡状态10（二）原油需求整体将呈现弱增长10（三）美国商业原油库存处于低位 助推油价上涨10（四）伊朗紧张局势紧张 可能成为油价上涨的强大动力11四、国际油价变动对中国油价的影响分析12第二章 国内石油价格波动情况14一、我国石油价格形成机制14（一）传统计划价格体
2、制阶段（19551980年）14（二）计划价格与市场价格并存和并轨阶段（19811997年）14（三）国内油价与国际油价接轨阶段（1998年至今）15（四）我国石油价格定价机制未来发展方向15二、近期国内油价调整情况及背景分析16（一）近期国内油价调整及背景分析16（二）2005年以来我国油价调整情况17三、未来我国油价走势预测19（一）国内石油供需缺口日益增加19（二）我国石油产量开采趋势不容乐观20（三）我国石油对外依存度不断增加21第三章 油价上涨对我国宏观经济的影响分析23一、油价上涨对我国整体经济的影响分析23二、油价上涨对我国经济各方面的响分析25（一）对经济增长的影响分析25（二
3、）对财政收入的影响分析25（三）对物价的影响分析25（四）对贸易的影响分析27（五）对消费的影响分析27三、政府对调整油价后采取的应对措施28（一）实施油价补贴联动机制 对相关影响群体及行业进行补贴28（二）防止连锁涨价，居民生活相关价格暂不做调整28（三）清理相关收费，缓解对交通运输行业的影响28（四）保障市场供应，维护价格秩序28第四章 油价上涨对重点行业影响分析30一、油价上涨对行业影响概述30（一）石油价格波动的传导机制30（二）相关行业对石油的消耗情况31二、油价上涨对石化行业的影响分析33（一）石化产业链上游行业34（二）石化产业链中游行业34（三）石化产业下游行业35三、油价上涨
4、对农业影响的分析35（一）我国农业总体运行情况35（二）油价上涨对农业的影响39（三）行业应对油价上涨的措施40四、油价上涨对交通运输行业的影响分析40（一）交通运输行业运行情况40（二）油价上涨对交通运输行业的影响42（三）行业应对油价上涨的措施44五、油价上涨对汽车行业的影响分析45（一）汽车行业运行情况45（二）油价上调对汽车行业的影响47（三）行业应对油价上涨的措施48第五章 银行对行业的信贷风险分析及防范策略50一、油价上涨对银行信贷形成的风险分析50二、银行应对油价上涨信贷风险的策略分析51（一）积极争取和关注收益受油价上涨、经营状况好行业客户51（二）适当关注对于油价敏感度不高的
5、行业客户53（三）密切监测受损于油价上涨的行业信贷风险53图表目录图表 1：近年来国际石油价格走势图7图表 2：美国商业原油库存变动11图表 3：2006年-2011年我国石油进口依存度情况12图表 4：国内汽油与国际原油价格表13图表 5：1998年以来我国石油价格形成机制改革进展情况15图表 6：我国汽油价格及其涨幅16图表 7：我国月度原油进口单价17图表 8：国内成品油历次调价时间18图表 9：2005年-2012年国内成品油价格历次调整幅度统计表18图表 10：2001年-2009年中国石油进出口及消费量20图表 11：我国目前三大陆上油田产量情况21图表 12：IEA预测中国未来原
6、油产量及消费量21图表 13：近十年我国石油产量、消费以及对外依存度情况22图表 14：油价上涨对国民经济影响传导图23图表 15：国际油价上涨引起我国各经济指标的变化率24图表 16：油价上调对PPI的影响情况26图表 17：石油价格波动对各行业影响的传导机制30图表 18：1990年-2009年不同行业石油消耗情况32图表 19：2009年按行业分石油能源消费量32图表20：我国石油化工产业链结构图33图表 21：2002年-2012年我国小麦粉单月产量36图表 22：2002年-2012年我我国大米单月产量36图表 23：2002年-2012年我我国成品糖单月产量37图表 24：我国粮油
7、批发价格指数37图表 25：1978年-2010年我国农用机械总动力情况(年底数)38图表 26：2000年-2010年主要农业机械拥有量 (年底数)38图表 27：2006年-2010年我国不同交通运输方式运输线路长度41图表 28：2006年-2011年我国旅客周转量情况41图表 29：2006年-2011年我国货运量情况42图表 30：我国道路交通运输成本结构图43图表 31：2005年-2011年全国汽车制造销售收入季度走势45图表 32：2011年12月各车型产量情况46图表 33：2009年-2011年12月各车型销量情况47图表 34：油价上调对银行信贷风险分析50图表 35：油
8、价上涨受益行业名单52图表 36：油价上涨受损行业名单53第一章 国际石油价格波动情况及预测一、国际石油价格历史回顾国际石油价格的波动历来备受关注，基本上没有一种产品的价格变化像石油一样，在短时间内急速飙升，又在极短的时间内迅速回落。石油价格波动的历史就在这样跌宕起伏中曲折前进的。1970年以来世界经历了三次比较显著的石油价格上涨，除了1973年和1979年前两次石油危机，最新一轮石油价格上涨自2002年开始启动，一直延续至今。从2002年油价每桶21美元开始，一路上升到2008年的超越100美元，其间在2008年第二季度曾经达到过最高点147美元。2009年6月以后，一直维持在70美元左右。
9、从2010年开始，世界各国经济逐步走出谷底，尤其是亚洲国家经济强劲反弹，当年油价呈现前稳后升的态势，当年价格基本维持在70-80美元。近期，国际油价连续大涨，纽约市场油价逼近每桶110美元。从石油近几年的走势看，自2008年达到接近150美元/桶的高点后，受全球金融风暴的影响，油价快速下挫，短短几个月便跌到了30美元/桶附近。之后随着全球各国陆续推出救市政策，经济回暖，石油需求回升，带动油价逐步走高，到2011年4月达到115美元/桶附近的阶段性高点。不过全球经济的复苏充满波折，油价也出现调整，2011年10月，油价再度调整至75美元/桶。进入2012年以后，受伊朗问题影响，近期油价快速攀升，
10、再次逼近每桶110美元。图表 1：近年来国际石油价格走势图单位：美元、桶数据来源：银联信二、石油价格波动原因分析通常来讲，国际石油价格是受多方面因素的影响，如，石油的生产成本、供需状况、国际原油期货投机炒作、美元指数走势及政治事件等。具体可以归纳为以下几个方面。（一）内在动因（1）稀缺性。石油作为可耗竭资源产品，绝对数量短缺，不足以满足人类相当长时期的使用，具有物质稀缺性。因此这就使得石油的价格具有了垄断性的因素。而且石油产量地域主要集中在中东等地区，并且该地区政治、文化复杂，这更形成了石油供给波动的驱动性因素，更形成了石油价格的波动。（2）金融属性。投机性交易对石油价格的重要影响凸现了石油的
11、金融属性。目前，国际石油市场价格被两股主要势力操纵：其一是控制着世界上大部分石油开采资源的国际大型跨国石油公司，这些跨国石油公司经常利用其强大的资本实力通过石油期货市场人为地抬高和压低计价期内的期货价格；其二是投机性资金。从近年的情况来看，国际原油期货已经越来越成为一种金融投机工具，投机性资金对国际石油市场的影响也越来越大。（3）战略属性。石油作为一种战略商品，其与国家战略、全球政治、国际关系和国家实力等方面紧密交织在一起。在各国纷纷将石油提升到战略高度后，都纷纷采取各种措施，通过政治、经济、军事等各种手段争夺石油资源、争取石油价格控制权，建立石油战略储备，影响石油定价。（二）长期影响因素和其
12、他商品一样，供给、需求和库存也是影响石油价格的长期影响因素。具体情况如下。1供应因素。在石油供应中，OPEC扮演着重要角色，其石油储量占全球总储量的78%，产量占全球总产量的40%，出口量占世界总交易量的55%，OPEC的石油供应对调控国际油价有举足轻重的作用。2004年以后，国际石油价格持续上涨，最主要原因是石油供应不足。OPEC国家凭借其独有的垄断地位，按照利润最大化的原则进行生产，使得OPEC单个国家的实际产量经常小于组织统一制定的配额。2007年石油需求强劲增长，OPEC的新生产协议加剧减产，推动石油价格迅速上涨；2008年9月以来OPEC三次减产则是在石油需求和价格双双回落时作出的，
13、它对石油价格的回升起到了直接作用。另外，原油储采比也是影响石油价格波动的长期因素之一，随着资源压力的增大，原油储采比不断下降。原油储采比是指年初原油探明储量除以当年原油产量，是反映石油工业可持续发展的重要指标，下降的储采比意味着原油开采量的增加速度大于探明储量增长速度，此时原油价格会上升，生产者降低产量的同时会增加勘探力度，随着储采比逐渐上升，原油价格得以回落；反之亦然。需求因素。2004年以来，OECD、亚太、欧盟、北美等地区保持较快经济增长率，石油需求增长强劲。亚太地区石油需求增长最为突出，呈现逐年递增趋势，2004-2009年年均增长大约2488.5万吨，其中中国石油需求年均增长约221
14、4.8万吨，与此增长趋势类似的还有中南美洲、中东和非洲地区；美国、欧盟国家石油需求基本呈现递增趋势，2006年后虽略有下降，但绝对需求量仍然很大。在需求价格弹性较小的情况下，强劲的需求增长带动石油价格大幅上涨。目前全球经济加速发展，促使对石油的需求加大。全球石油需求的大幅增长使需求弹性减弱，因此当油价大幅上涨时，石油需求量并没有明显回落。由于技术水平和投资沉淀的限制，短期之内不同能源产品之间缺乏替代性，这也是石油需求价格弹性较小的原因之一。库存因素。石油库存一般由商业库存和国家的石油战略储备构成。商业库存的主要目的在于保证在石油需求出现季节性波动情况下企业能够高效运行，同时防止潜在的原油供应不
15、足，其主要是根据期货价格进行调整；国家战略储备的主要目的是应对石油危机。石油库存能够在一定程度上反映石油供需状况，库存降低，说明石油需求旺盛、供给紧张，反之亦然。库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。低油价时增加石油库存，推动油价上升，高油价时抛售库存石油，引起油价下跌。美元汇率因素。石油是用美元计价的，石油的价格和美元价格更体现出一种互动的关系。石油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界最大的原油消费国。石油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.
16、7。也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。所以，美元走势与原油价应是反方向关系。（三）短期波动原因投机因素。国际石油公司控制了全球大部分石油资源的国际垄断资本，操纵价格愈演愈烈。同时，国际投机资本也在兴风作浪，它们从传统领域转向石油期货，在国际石油市场供求平衡比较脆弱的背景下，投机者充分利用利好和利空消息，买入卖出，从中获利，加剧了市场波动。突发事件及政治因素。在短期内，突发事件对石油价格会起到推波助澜的作用。世界主要产油国位于海湾地区，中东政治局势的不稳，短期内经常给世界石油价格造成很大的冲击。如2011年利比亚局势紧张，以及近期伊朗局势的不明朗都影响到国际油价的波动。三、当前国际原油市场
17、形势分析及价格预测（一）全球原油供给持弱平衡状态国际原油供需脆弱平衡中存在变数，油价短期内受中东地缘政治影响显著。据IEA最新数据显示，2012年，全球原油需求将在发展中国家需求的带动下继续增长，但受制于全球整体上暗淡的经济形势，预计增长幅度有限；2012年原油需求将达到9030万桶/天，较2011年增长130万桶/天。供应方面，OPEC在2011年12月14日的部长级会议上就3000万桶石油日产量上限达成一致，此次提高产量上限，旨在增加全球石油供给，尽快平衡全球库存，抑制油价。（二）原油需求整体将呈现弱增长历经金融危机、欧债危机等多重磨难的全球经济，进入2012年后的表现可能仍然艰难。IMF
18、最新报告预测，2012年全球经济增长率为4.0%，较其先前的预测下调了0.5个百分点。全球经济复苏预期不佳，略有增长但下行风险加大，受此影响，预计国际原油需求整体将呈现弱增长的态势。欧洲经济发展不明朗，原油需求将维持平稳态势。美国经济开始复苏，拉动原油需求小福上涨。日本作为第三大石油消费国，受自然灾害冲击巨大，国内经济增长缓慢，预计石油需求会继续下降。新兴经济体经济增速虽趋于放缓，但仍将是拉动全球原油需求增长的主要力量。据EIA最新预测，2012年中国日均石油需求将较2011年增长5.4%。此外，据预测，2012年中国和印度合计将占全球经济增长的近60%。因此，虽然受美欧债务危机的负面溢出效应
19、影响，新兴经济体2012年的经济增速趋于放缓，承受风险增大，但仍将引领全球经济，为国际原油需求增长发挥重要贡献。（三）美国商业原油库存处于低位 助推油价上涨据EIA数据，从2011年6月起，美国商业原油库存持续走低，在2011年12月9日至12月16日一周内，美国原油商业库存锐减1057万桶至3.2亿桶，该降幅为10年来最高，3.2亿桶的库存量也是2009年来的最低水平。尽管在2011年的最后两周，美国原油商业库存量出现一定程度的上升，但总体来看，美国原油库存量仍处于相对低位，对维持原油价格高位震荡提供了重要支撑。图表 2：美国商业原油库存变动单位：百万桶数据来源：EIA 银联信（四）伊朗紧张
20、局势紧张 可能成为油价上涨的强大动力2011年，随着美国及其盟国频繁出台对伊制裁措施，伊朗局势陷入高度紧张。2012年1月4日，欧盟各国就禁止伊朗石油进入欧盟达成初步协议。而伊朗则针锋相对，于1月7日宣布伊朗宗教圣城库姆附近的福尔多铀浓缩厂近期将投入运行。2012年初，西方国家制定了一套应急计划，用于应对万一伊朗封锁霍尔木兹海峡可能带来的国际原油短缺，该计划拟在特殊情况出现后的一个月内，从美国、日本、欧盟等石油储备国中，每日释放1400万桶的石油及其产品。从现有情况看，如果伊朗爆发战争，即使有1400万桶/天的石油储备释放，国际油价还是会不可避免地因势大幅度上涨。另外，美元汇率强势震荡，对国际
21、油价有一定的下行压力。国际原油期货净多头格局还将持续，但投机活动受到抑制，对油价剧烈波动的推力减弱。2012年全球原油供应应该在总体上较为充足，由于全球经济的低迷，拉动原油需求较弱，国际石油供需基本平衡。但当前国际原油市场最大的不确定性因素当属欧债危机和伊朗问题。由于欧债危机复苏形势尚不明朗，伊朗等中东产油地区的地缘局势箭在弦上，因此，预计2012年国际油价的走势对消息面反应敏感，如果欧债危机引发二次衰退，国际油价将再次寻底；如果伊朗战事爆发，以其在国际石油市场的重要地位，国际油价短期内可能冲击2008年147美元/桶的历史高位。四、国际油价变动对中国油价的影响分析众所周知，中国是世界石油生产
22、、消费和进口大国，近年来，随着社会经济的不断发展，中国对石油的消费量也在不断攀升，进口量更是增长迅速。我国从1983年开始进口石油，1993年成为石油净进口国，2003年成为世界第二大石油消费国，2008年成为世界第二大石油进口国，石油消费、进口量逐年增加。我国的原油进口依存度呈明显上升趋势，2009年突破了50%的警戒线。据海关总署数据，2011年上半年，我国的石油对外依存度已达到了54.8%，并已经超过了美国。预计到2015年，中国石油的进口依存度预计将达到65% ，到2020 年可能达到70%以上。由此来看，国内石油价格与国际石油价格的关系日益密切，随着依存度的增加，未来国际原油价格的变
23、动会对中国石油市场产生越来越大的影响。图表 3：2006年-2011年我国石油进口依存度情况单位：%年份20062007200820092010201120152020进口依存度43.047.149.851.353.854.86570数据来源：国际统计局 银联信有关研究表明，国际与国内原油价格之间有高度的正相关性，并存在长期稳定的协整关系。国内外原油价格基本上是成比例变化的，二者的相对价格在长期保持不变。国际原油价格的波动能迅速传导至国内，而国内原油价格的波动短期内对国际原油价格有一定的冲击，长期中只有在国际原油市场感觉到总需求发生变化以后才会作出反应，约有15周的时滞。我国从1998年石油价
24、格机制改革以来，国内原油价格积极与国际油价接轨，虽然存在一定滞后性等问题，但总体上，国内外油价接轨已经基本实现。从历史数据可以看出，自2003年以来，国内汽油价格与国际原油价格走势基本一致，我国油价已基本上与国际油价接轨。为了降低国际油价波动给我国产出增长和物价水平等所带来的消极影响，国内原油价格的波动性低于国际原油价格的波动性，中国特殊的石油供给体制使得国际油价向国内传导仍然存在一些屏障。目前，我国政府仍然对国内油价有相当的干预能力。图表 4：国内汽油与国际原油价格表单位：元、吨数据来源：中国能源网 银联信第二章 国内石油价格波动情况一、我国石油价格形成机制石油是全球性的重要战略物质，也是我
25、国经济发展的命脉所在。鉴于其自然垄断性和公共性特征，长期以来，中国的石油部门一直被政府实行严格的行业管制，特别是在行业价格和市场准入等方面。从1955年我国开始自己生产石油、制定原油价格起，我国石油价格的形成机制经历过数次大的变化。纵观我国石油价格管制政策的发展历程，基本上经历了“计划定价计划与市场双轨定价政府引导定价”三个阶段。目前我国原油和成品油定价政策主要是以国际油价为基础，并做小幅度调整。（一）传统计划价格体制阶段（19551980年）从1955年到1980年，在传统计划经济体制下，我国逐步形成了高度集中、计划分配的石油流通管理体制。石油作为国家的一种重要战略物资，其价格的制定与调整都
26、由政府决定，并且政府在制定价格过程中基本不考虑国际油价的变化。这一阶段的管理体制完全是当时计划经济发展的产物。在石油勘探开发领域，石油有高投入高风险的特点，而回报极其不确定。正是有了国家价格政策上的支持，在困难时期起步的石油工业才得以快速发展。在石油销售领域，石油产品较多地控制在国家手中才能较好地兼顾各方面的利益。（二）计划价格与市场价格并存和并轨阶段（19811997年）1981年国务院批准石油部实行产量包干政策，允许生产企业在完成国家1亿吨原油包干的基础上，可以将超产和节约部分的石油按当时的国际价格处理，从此石油流通体制出现了计划与市场双轨并存的局面。同时，成品油价格出现了平价、计划内高价
27、、计划外高价等多种价格形式，打破原来国有石油公司一统天下的格局。石油产品销售向开放式、少环节、多渠道迈进。1994年4月，针对当时国内原油价格不合理以及油市秩序混乱等诸多问题，国务院批转国家计委、国家经贸委关于改革原油、成品油流通体制的意见，加强了对原油和成品油生产、流通的宏观管理。宣告我国原油长期低价的历史的结束，石油价格逐步趋于合理，一定程度上缓解了勘探开发资金严重不足的矛盾，对促进石油资源的合理配置和石油工业的健康发展起到了积极作用。（三）国内油价与国际油价接轨阶段（1998年至今）1998年迄今，国家对石油价格形成机制进行多次重大改革，改变了以往单一政府制定固定价格的模式。具体改革情况
28、如下。图表 5：1998年以来我国石油价格形成机制改革进展情况时间相关文件及内容1998年6月国家计委出台原油成品油价格改革方案，方案规定在国内陆上原油运达炼油厂的成本与进口原油到厂成本相当的基础上，中石油和中石化两个集团公司之间原油交易结算价格由双方协商确定，价格由原油基准价和贴水两部分构成。其中原油基准价由原国家计委根据国际市场相近品质原油上月平均价格确定，贴水由购销双方协商确定。成品油实行政府指导价，由原国家计委按进口到岸完税成本为基础加国内合理流通费用制定各地零售中准价，两大石油集团公司在此基础上在上下5%（后调整为8%）浮动的幅度内确定具体零售价格。这一阶段，基本上形成了国家调控下的
29、有序竞争。2000年6月国内成品油价格形成机制进一步深化改革，国内成品油价开始参考国际市场价格变化相应调整，成品油价格每月一调，当时参考的是新加坡成品油市场价格，以上月新加坡期货市场同类油品的收盘价为基础，再加上供求双方自行商定的贴（升）水，最终确定国内成品油，尤其是汽油、柴油的市场零售价。2001年11月我国成品油价格从紧跟新加坡市场每月调整的定价方式，改为以纽约、鹿特丹、新加坡三地市场一篮子价格的加权平均值为定价基础（三地价格权重保密，价格不定期调整），两大石油集团（即中石油和中石化）有上下8%的浮动权利。为保证国内成品油市场价格的稳定，原国家计委还发布了关于完善石油定价机制相关办法的通知
30、，规定了“国内成品油价格在国际油价短期上涨时不涨，而在国际油价下降时不降。”这一阶段的改革从根本上突破了长期以来政府用行政手段确定油价的局面，开始注重市场机制在价格形成中的基础性作用，它是几次石油价格改革中力度最大的一次。2006年我国成品油价格定价自2006年以来实行国内成品油价格政府指导定价机制。2008 年12 月成品油定价机制的调整继续坚持与国际市场有控制地间接接轨的原则。国内汽、柴油出厂价格以国际市场原油价格为基础，加上国内平均加工成本、税收和合理利润来确定，并将现行汽、柴油零售基准价格允许上下浮动改为实行最高零售价格，但不再设定汽、柴油零售基准价格下限并鼓励企业间展开竞争。当国际油
31、价连续20 天日均涨幅或跌幅超过4，就应考虑对国内成品油价格进行调整。2009 年5 月8 日发改委发布了石油价格管理办法（试行），对之前的改革方案进行了进一步调整，规定当国际市场原油连续22 个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内汽、柴油价格。另外，国际市场原油价格低于每桶80 美元时，国内成品油价格按正常加工利润率计算；高于每桶80 美元时，开始扣减加工利润率，直至按加工零利润计算成品油价格；高于每桶130 美元时，汽、柴油价格原则上不提或少提。数据来源：中国能源网 银联信（四）我国石油价格定价机制未来发展方向我国石油价格调整机制现行的是2009年5月7日印发的石油价格管理办法
32、（试行）。即当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。自2011年8月中国进一步放开航空燃油价格管制后，居预测，国内汽柴油定价机制亦将于不久后进行改革。根据国内媒体的最新报道，国内汽柴油价格仍将与布伦特、Fateh（迪拜）和辛塔（有可能被西德克萨斯所取代）三种基准油价的加权平均相挂钩。调价周期将由22天缩短为10天。当10日移动平均油价在最近一次调价的基础上变动超过4%时，国内成品油价格可进行相应调整。某个独立机构将依据该机制设定价格上限。只要不超过价格上限，中国的各大石油公司可自行确定油价。二、近期国内油价调整情况及背景分析（一）近期国内油价调整及背
33、景分析2012年3月20日零时，国家发改委将汽、柴价格每吨均提高600元，折合90号汽油和0号柴油每升分别提高0.44元和0.51元。与2月8日，发改委上调成品油价格之后（汽柴油价格均上调300元/吨），仅相隔20天。此次调价幅度（600元/吨）是现行成品油定价机制自2009年实施以来的最大上调幅度，与2009年6月30日成品油价格上调幅度一致。图表 6：我国汽油价格及其涨幅单位：元/吨、%数据来源：wind 银联信根据现行成品油价格形成机制，当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。2月8日成品油价格调整后，受伊朗核危机等因素影响，国际市场油价大幅攀
34、升。2月下旬和3月上旬，美国西德克萨斯原油和美国北海布伦特原油期货价格分别达到每桶109.8美元和126.2美元。均创2011年4月份以来最高水平。2月24日，国际市场三种原油连续22个工作日移动平均价格上涨即超过4%。同时，考虑到汇率等因素，国际油价处于较高水平。2012年前两个月，我国进口原油单价为历史同期最高，2012年1-2月，我国进口原油单价分别为108.23美元/桶和112.08美元/桶，较历史同期进口单价高出许多。因此，国家相应提高了国内汽、柴油价格。图表 7：我国月度原油进口单价单位：美元/桶数据来源：海关总署 银联信（二）2005年以来我国油价调整情况纵观近年来，国家发改委调
35、整油价时间与国际油价走势情况，可知，国内油价每次调价均是以国际油价走势为基础，适时调整国内油价。图表 8：国内成品油历次调价时间单位：美元/桶资料来源：国家发改委 银联信2005年以来，国家发改委共进行油价调整27次，其中上调20次，下调7次。油价调整总体趋势是上调，这和不断走高的国际油价一致。图表 9：2005年-2012年国内成品油价格历次调整幅度统计表日期汽、柴油调整幅度2012年3月20日汽、柴油每吨均上调600元。2012年2月8日汽、柴油每吨均上调300元。2011年10月9日汽、柴油每吨均下调300元。2011年4月7日汽、柴油每吨分别上涨500元和400元。2011年2月20日
36、柴油供应价格每吨上调350元。2010年12月22日汽、柴油供应价格每吨分别上调310元和300元2010年10月26日汽、柴油价格每吨分别上调220元和230元。2010年6月1日汽油每吨下调230元，柴油每吨下调220元。2010年4月14日汽、柴油每吨均上调320元。2009年11月10日汽、柴油价格均每吨上调480元。2009年9月30日汽、柴油价格均每吨下调190元。2009年9月2日汽、柴油价格每吨均提高300元。2009年7月29日汽、柴油价格每吨均下调220元。2009年6月30日汽、柴油价格每吨均提高600元。2009年6月1日汽、柴油价格每吨均提高400元。2009年3月2
37、5日将汽、柴油价格每吨分别提高290元和180元。2008年12月19日汽油出厂价格每吨降低900元；柴油出厂价格每吨降低1100元；航空煤油出厂价格每吨降低2400元。2008年6月20日上调汽油、柴油价格每吨1000元；上调航空煤油价格每吨1500元；2007年10月31日上调汽油出厂价格每吨提高500元；上调柴油出厂价格每吨500元；上调航空煤油出厂价每吨500元；2007年1月14日下调汽油出厂价格每吨220元；下调航空煤油出厂价每吨90元；2006年5月24日上调汽、柴、航空煤油每吨500元；2006年3月26日上调汽油出厂价格每吨300元；上调柴油出厂价格每吨200元；上调航空煤油
38、出厂价每吨300元；2005年7月23日上调汽油出厂价格每吨300元；上调柴油出厂价格每吨250元；上调航空煤油出厂价格每吨300元；2005年6月25日上调汽油出厂价格每吨200元；上调柴油出厂价格每吨150元；上调航空煤油出厂价格每吨300元；2005年5月23日降低汽油出厂价格每吨150元；2005年5月10日上调柴油出厂价格每吨150元；2005年3月23日上调汽油出厂价格每吨300元；资料来源：国家发改委 银联信石油是关系国计民生的重要战略资源，我国石油消费对外依存度不断增加，石油安全面临的形势日益严峻。适时调整国内成品油价格，充分发挥价格杠杆的调节和引导作用，有利于鼓励企业充分利用
39、国际国内两个市场、两种资源，满足国内正常合理的市场需求，有利于抑制石油消费过快增长，促进经济发展方式转变和资源节约。三、未来我国油价走势预测（一）国内石油供需缺口日益增加随着我国的经济保持高速发展，对于能源的需求将有增无减，且将维持较高速度增长，从2001年-2009年我国石油进出口及消费量可以看出，我国石油消费量不断增加，且远高于国内石油生产量，国内石油生产量增幅较小。进口量和出口量均保持稳定增长，出口量小幅高于进口量。图表 10：2001年-2009年中国石油进出口及消费量单位：万吨数据来源：中国能源网 银联信（二）我国石油产量开采趋势不容乐观根据2010年的数据资料，我国目前最大的陆上油
40、田依旧是大庆油田。自1960年投入开发建设，大庆油田累计探明石油地质储量56.7亿吨，累计生产原油18.21亿吨，占同期全国陆上石油总产量的47%。对中国石油产品实现自给起了决定性作用。不过目前其产量维持在4000万吨左右的水平，而且维持难度也在不断增加。但随着含水量的上升，开采难度的增加，预计已开采超过50年的大庆油田未来供给能力将继续下滑。第二大陆上油田为胜利油田，地处山东北部渤海之滨的黄河三角洲地带。胜利油田是在华北地区早期找油的基础上发现并发展起来的。胜利油田在1978 年原油产量达到1946万吨，成为我国第二大油田，并一直保持至今。原油产量1984 年突破2000万吨，1987年突破
41、3000万吨。与大庆油田一样，随着50 年持续不断的开采，胜利油田多数现有陆上油田都陆续进入高含水、产量递减的开发阶段。未来供给能力也将有限。目前我国第三大陆上油田为长庆油田，其位于中国第二大盆地-鄂尔多斯盆地。长庆油田年产油气当量跃上1000万吨用了33 年，跃上2000万吨用了4年，而跃上3000万吨和4000 万吨分别只用了2年。长庆油田近年的快速发展为我国石油生产提供了较多的补充。不过2010年长庆油田石油产量达到1825万吨，已连续几年高速增长，未来其增长速度能否保持还需观察。图表 11：我国目前三大陆上油田产量情况单位：万吨数据来源：中国能源网 银联信可见，我国大型油田服役时间较长
42、，保持原有供应能力困难较大，未来一旦产量快速下滑将造成严重影响。据IEA预测，进入2015年中国石油产量将进入下滑通道，同时，石油消费量仍保持快速增长，供需缺口不断增加。一定程度上刺激国内油价上涨。图表 12：IEA预测中国未来原油产量及消费量单位：百万桶/日数据来源：IEA World Energy Outlook 2011 银联信（三）我国石油对外依存度不断增加目前我国在石油方面的对外依存度偏高。2011年我国石油产量2.01亿吨，与2010年持平。2011年中国原油表观消费量达到4.5亿吨，同比增长3.56%，我国原油对外依存度达到55%，创历史新高。2009年，我国生产原油1.89亿吨
43、，净进口原油却高达1.99亿吨，原油进口依存度首次超过警戒线50%，达到51.29%。不断攀升石油对外依存度表明，国内油价受国际油价影响不断增加。图表 13：近十年我国石油产量、消费以及对外依存度情况单位：万吨，%数据来源：同花顺 银联信综合来看，从国内、国际环境看，未来国内油价进一步上涨的压力较大。我国成品油价已与国际原油市场接轨，成品油价的涨跌主要取决于国际油价的涨跌。从目前的趋势看，国际油价仍有继续上涨的动力，起码会维持在高位运行。目前国内对石油的需求稳步增加，在这种情况下，国内的原油产量远远满足不了经济发展的需要，原油进口的需求必然增加，我们对国际石油市场的依存度将更大。从这个角度看，
44、国内成品油有可能继续提价，石油价格将继续高位运行。第三章 油价上涨对我国宏观经济的影响分析一、油价上涨对我国整体经济的影响分析根据经济学理论，油价上涨往往会导致一国通货膨胀上升，产品的输入成本增加，使得原油的贸易平衡被打破，同时导致需求降低，投资支出以及税收减少，从而造成财政赤字的增加，推动改过利率的上扬等。但由于各国对石油的需求大小不同，油价上涨产生的影响也不同。图表 14：油价上涨对国民经济影响传导图资料来源：银联信油价上涨增加用油企业及消费者的开支，主要是对农业、林业、渔业还有交通运输业带来一定的冲击，特别是像出租、公共交通、长途运输以及民航等带来直接的成本上升压力。根据下表数据所示，在
45、我国石油部门根据市场变化调整生产，我国政府不采取任何防范措施时，在世界油价分别上涨10%、100%和200%情况下，我国的主要经济指标的变化情况。很显然，我国国内油价上涨的幅度低于世界油价上涨的幅度。原油价格的上涨幅度大约是世界油价上涨幅度的50%或稍高，成品油价格的上涨幅度大约是世界油价上涨幅度的40%左右。目前，我国国内油价和国际油价之间仍然存在着一定防火墙，必要时政府可以加大补贴力度，维持较低的国内油价，并由此抑制国内其他能源价格的上涨。但是，国际油价的上涨反映严重的供给短缺，中国的经济增长不可避免受到拖累，尤其是油价上涨导致海外经济受到严重影响，对中国的出口形成拖累。从对经济总量GDP
46、的影响来看，国际油价每上涨10%，将使我国GDP下降大约0.1%。从GDP总量指标观察，世界油价似乎对我国实际的经济影响不大。但由于我国的经济增长方式主要还是粗放型的，能源利用率很低，加之石油进口依存度不断加大，石油的巨大缺口需要靠进口来填补，油价的不断上涨必将提高能源成本，影响企业生产能力，减缓经济的增长步伐。另外，石油价格上涨对国民经济各行业也有一定的影响，除了采油业和采矿业外，各产业的实际产出都将下降，其中房地产、农业和交通邮电通信等产业受影响较大。图表 15：国际油价上涨引起我国各经济指标的变化率单位：%指标上涨10 %上涨100 %上涨200 %GDP 物量-0.14-1.04-1.47劳动力-0.21-1.23-1.32平均资本回报率-0.47-1.69+0.57税收收入-0.17-1.30-1.98居民消费-0.48-2.55-2.08实际总投资+0.10-0.19-1.75总出口额+0.19+2.18+4.79总进口额+0.28+2.99+6.27GDP 物价指数-0.13-0.09+1.34居民消费价格指数-0.21-0.55+0.92居民收入-0.70-3.09-1.18能源消费总量-0.58-4.46-7.15其中：原油-1.11-8.27-13.03成品油-1.15-8.85-14.30国内原油生产量
