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1、证券、期货、外汇模拟实验报告 以包钢股份为例一、 基本面分析（一) 宏观经济角度备受市场关注的2012年中央经济工作会议落下帷幕,会议就明年的政策基调、经济体制改革、新型城镇化等经济的着力点做出了方向性的部署。从整个中央经济工作会议的内容来看,明年的政策基调是积极的,“增信贷、扩需求、控产能、推改革”是中央经济工作会议对明年经济工作的核心内容。由于中央经济工作会议定调明年稳中求进,城镇化的提速以及承载能力增加，将继续带动钢材需求增加；同时国际上美国QE4或将带动各国相继宽松货币,全球再将进入通胀时代。但国内将继续调控楼市、美国面临财政悬崖等不利因素仍然存在。从总体上看，明年中国经济增长有望从今
2、年的低谷中走出实现反弹,同时供需关系改革及带来的供需面的改善有望推动企业盈利回升,进而对市场构成利好。故此可以认为经济回升、改革稳步推进将驱动市场整体上保持震荡向上的行情,市场的整体表现有望好于今年。此前，11月经济数据继续向好,钢价企稳预期强化。11月工业增加值同比回升至10.1%,PPI继续回升至-2.2%,房地产开发投资单月增速达29%,环比继续大幅改善,11月经济数据持续向好,短周期内经济企稳预期加强,带动了钢材价格的企稳回升;本周社会库存继续小幅下降,港口矿石库存下降明显,毛利改善与库存下降预示钢铁周期呈复苏形势,若后期产量控制得当,行业复苏形势有望得到支撑。（二) 中观层面（行业）
3、来自兰格钢铁网的最新分析报告指出，2013年基础设施建设投资将成为稳增长的主要手段，是拉动经济增长的主要力量。具体来看，2013年基建投资主要集中在交通运输方面，铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元。而基建投资将会成为推动2013年钢铁市场回升的重要推动力，随着新批项目的资金到位和陆续开工，将会对建筑钢材需求形成直接拉动。最近矿价领先钢价反弹。矿石价格受（1)钢产量提升；（2)钢厂原料库存和矿口库存均处于低位；（3)钢厂启动原料冬储；（4)海外流动性推升等多方面利好刺激而上升。尤其是外矿涨幅显着,2周涨了近10%,可见海外流动性推升的作用之大。往往钢价稍有反弹，矿价就持
4、续大幅上涨；而当钢价急跌时，矿价却是小幅慢慢地下跌。两者之间调整的不同步，往往侵蚀的就是钢厂的利润。眼下又有这样的苗头，当钢价刚刚回稳小有上涨之时，矿价却是强势上涨。11月份中国铁矿石进口量达6587万吨，升至历史次新高的水平，表明钢厂采购进口矿的积极性在上升。不过，随着矿价涨至高位，买家观望气氛马上加重，估计进口矿价下一步会走弱。近期宏观层面的利好消息较多，市场信心在增强，加之铁矿石、钢坯价格强势上涨，可能会推动钢价的走强。但在淡季格局之下，推高钢价也存在阻力。（三) 微观层面1、公司简介：内蒙古包钢钢联股份有限公司由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主要发起人，将其拥有的轧钢系统生产主体单位
5、（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产经评估作价后投入股份公司，同时联合西山煤电（集团）有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月29日共同发起设立的股份有限公司。2、经营范围：公司生产、销售黑色金属、钢铁制品及其压延加工产品、冶金机械、设备及配件，进出口贸易的业务及咨询，钢铁生产技术咨询、焦炭及副产品生产和销售、冶金的投资、黑色金属冶炼、工业用氧、工业用氮、工业氢、纯氩、压缩空气、蒸汽、城市煤气经营、钢铁产品采购、耐火材料、冶金炉料产品生产和销售、耐火材料技术转让和施工服务、废钢铁加工、采购和销售、专有技术（
6、高炉无钟炉顶布料器）、电力设备的施工、维护和检修以及电力技术服务、火车货物运输和工业用水。3、优势包钢股份所在的内蒙古自治区为华北、西北的连接枢纽和西部大开发的门户，且与蒙古国边境线占中蒙边境线总长的68%，在国家“向北开放”的战略格局中占有重要地位。包钢白云鄂博矿是举世瞩目的铁、稀土、铌、钍等多金属共生矿，是西北地区储量最大的铁矿，稀土储量居世界第一位，铌、钍储量居世界第二位。包钢紧依黄河，靠近山西、内蒙古煤炭富集区，毗邻资源丰富的蒙古国、俄罗斯，水、电、煤、铁等资源充足。公司具有三大优势：一是公司地处我国煤炭富集区， 与山西产煤区的运距大概是其他钢企的一半左右， 成本优势突出。其次是区位优
7、势。内蒙古地跨西北、华北、东北，西部大开发加速推进、国家加大对内蒙古支持力度、振兴东北老工业基地对公司都是利好。而且内蒙古与蒙古国边境线占中蒙边境线总长的 68%，在国家“向北开发”的战略格局中具有重要地位。第三是公司具有板、管、轨、线四条生产精品线且稀土钢的研发和生产取得了重大进步，显著提高了公司的经济效益公司依靠技术攻关和管理进步，稳定具有市场竞争力产品的生产，有利地保障了公司在瞬息万变的市场竞争中，始终保持稳定健康的发展势头。A、长期将受惠于铁路建设投资公司重轨生产规模居全国之首，目前公司拥有两条钢轨生产线，生产能力分别是60万吨和90万吨，可生产 43 -75Kg /m 系列钢轨，AT
8、50 、 AT60 道岔轨以及 QU70-QU120 吊车轨等产品，目前公司高速钢轨市场占有率达到30%以上，居全国第一。根据国家中长期铁路网规划，到2020年，中国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中新建高速铁路将达到1.6万公里以上，加上其他新建铁路和既有线提速线路，中国铁路快速客运网将达到5万公里以上;同时国家已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，将投资7000亿元建设中国的高速铁路网。十二五期间对于铁路投资特别是高铁投资力度的增大将大大拉动公司产品需求，促进公司盈利增长。B、资源优势明显：公司所在内蒙古煤炭资源极为丰富，目前已探明保有储量达225多亿吨，资源集中，煤质好，煤种较全
9、，公司靠近煤炭资源市场，容易获得低成本优质的煤炭供应，为降低铁前成本提供了可靠的原材料。公司与山西焦煤集团、宁夏煤业集团、神华集团等国内大型煤炭企业签订了长期供应合同，能够保证生产所需的煤炭。同时公司铁矿石自给率高，普兴矿业、黄岗矿业和巴润矿业等公司的铁矿石供应，为公司提供了稳定的原料供应，公司的铁矿石自给率不仅达到75%以上，而且其高炉的入炉平均品位在50%以上;在成本方面的优势使得公司吨铁成本比国内高炉平均成本低200元左右。4、财务状况 从总体来看，包钢股份大盘股，市盈率太高，低价股。财务状况尚可。产品呈多元化态势，但主营较集中，业绩出现下滑，现金流较充裕，管理成本控制在较稳定水平，不具
10、成长性，资产负增长，需谨慎对待。但近期整体走势任然强于大盘。二、 技术分析1、由上图可以看出，包钢股份在经历三连阳之后虽小幅下跌，但之后又强势回升，大涨6.5%。将阴阳线混合排列后可以看出呈现出光头的现象，有此判断包钢股份仍有涨的趋。 2、股价虽然上涨，上影线明显长于下影线，卖家较多，宝钢股份上档压力较重，升势受阻。3、观察日均线，近期股票价格在60日均线之上，上升突破K线形态，多头占据相对优势，预计将处于长期上升趋势，近期保持多头强势。三、心理分析这是从一个宝钢股份论坛上截的帖子标题。从上面的信息我们足以揣摩股民们的心理状态。出现了诸如“宝钢股份好像是诺亚方舟”、“发财在今朝”，并大胆预言包
11、钢股份会涨停一段时间。我们可以看到许多股民是以市场价值而不是基本价值来判断股票的价值，并且许多人都是随大流跟风，只是根据价格的偶然变化来采取行动，未必做了全面的图形分析。而这些心理应当是我们竭力避免的，很有可能促使我们走上“毁灭之路”。而且在这个论坛上可以看到有各种似乎是内部消息的帖子诱惑投资者，投资者应当慎重对待，不能偏听偏信，而盲目投资股票。三、 对这门课的感受、体会作为一个经管类学校的学生，不会炒股是件很丢人的事。而我已是一名大三的学生了，虽然已经考过证券从业资格，但对股票操作一无所知，甚至连大盘是什么，绿色和红色数字所代表的含义都不知，可经过九周的证券、期货、外汇模拟实验这个课程的学习
12、，掌握了很多我之前所不了解的关于证券、期货方面的知识，填补了我这方面的空白。先说说对上课的感受吧。临上课之前，非常期待这门课，想象自己可以像很多大拿一样去搞什么价值投资。但是上课之后，郭老师并没有马上带着我们做技术工作，而是先用老师自己的亲身例子跟我们反复强调进入股市的正确心理，并在整个上课过程之中都在不断强调心理修炼、正确的态度对炒股的重要性。在最后一节课上，老师为我们讲解了拉斯特维特在金融心理学中写的忠告。“我们很难通过找到万能钥匙通过炒股成为百万富翁”，但一些错误的做法却可能让我们走上“毁灭之路”；“如果你不知道自己能吃几两饭，那么股市是寻找答案的最好的地方”；“经过个人奋斗，我终于从一
13、无所有变为极端贫困。”这也使得我对股票市场又爱又恨，更不敢随便地去操作，也更加深刻地体悟到老师所说的“要像呵护亲人一样地去呵护自己的股票”；明白了什么叫做“股票应该是用来改善家人生活，用于刺激消费，促进国家经济增长”，而不是梦想通过股票成为富翁。这节课还让我印象深刻的是一个上课的小细节。在有同学迟到时，老师说了句“股市马上就闭市了，还来干什么”。是啊，在股票市场上，分秒必争，容不得如此随意的对待时间，其实生活中何尝不是啊，很多失败的人总是让自己慢那么几分钟或者更长时间，而成功的人却懂得合理准时的完成该完成的，这个时间啊，实际上是条潜在的可以衡量你是何种人的线。我想在这门课上，我收获最大的并不是
14、学会如何去炒股、炒期货，而应该是心理的进一步成熟，养成了进入股市正确的心态，为人处世的进一步老练。当老师让我们自己选择股票进行模拟操作后，我就兴致勃勃地玩了起来，在课下也时时看看自己的股票进展，想想有什么办法能够弥补亏损。在这操作中，更加深刻地体会到了老师所讲的内容。首先，在这个市场，我们一定要冷静，不能盲目的去惊讶于股市的大涨大跌，而失去思考能力，以至于做出错误的杀跌或追涨，如果没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的，同时亏损时很容易使我们丧失理智，难以做出明智的决策，难以在卖与留之间做出抉择，同样，在我们看到一只股票死命的涨，就是大盘跌，它也还是在涨，心里就忍不住了，也想着杀进
15、去，杀进去是可以，但是要深思熟虑，仔细分析一下该只股票为何可以这样上涨，别糊里糊涂掉进庄家的陷阱，接了他们的盘，而不自知。然后再看这只股票，就是一个劲的补跌，好像永远熬不到头的样子。所以，我们在入市的时候，要时刻保留自我的思考，去客观的看待每只股票。而不是盲目的跟风。 其次，对于没有把握的市场需要放弃，也就是设定止损，到了止损位就坚决止损，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。我有好几个股票经历大跌时，通过技术指标分析和均线走向来看，股票还是会下跌，但是抱有侥幸心理，还是持股等涨，可是股票后市发展还是一路往下，损失很大。第三，在初学证券投资分析的时候，对于理论知识不屑一顾，感觉老师讲的
16、很简单，觉得不进股市实际操作知道再多也是没用的，可是经历了网络模拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论知识可以用它来指导实践，股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的，经验老道的股民，是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时，技术分析一点不懂，虽然看了关于K线图的理论知识，但还是不懂的如何去运用，也不懂其中的一投资技巧，所以买回来的股票基本都是亏的，到心有戚戚焉，恶补专业理论知识，在逐步的学习中，我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选择股票，再结合当天的成交量，相关指数，以及政策多方面的因素来该股是否有升的希望。在我看来，这次模拟最终赚了还是赔了不是那么重要，从中学到的东西才是终身受益的。学以致用
17、，把学到的知识运用到实践中，将理论转变成成果，将实践总结经验形成自己的理论，如此反复，来磨练自己在炒股行业中的身手。也感谢郭老师的辛苦付出，郭老师让我们学到了很多书上所没有的为人处世知道。另外，这课程非常实用，但是我个人觉得这个课程有些短，真心希望课程的课时能够长一些，我们也能够学到更多的东西。老师在整个授课过程中为我们讲述了一个完整的股票分析的过程及与之相关的技术与理论。各人觉得这个课和公共选修课中的金融学、财务管理等课程练习较紧密，可以同步开展，这样我们也能够更好地去理解吸收，个人认为也能有利于老师上课。还有一点，老师上课时引用了生动的例子，让我们听得津津有味，但听完总还觉得不过瘾，也希望老师能够为我们提供一些课外自己学习阅读的素材或者课件。比如说价值分析和技术分析之间的异同，适用情况还有介绍中国股市情况的一些比较好的书籍或者论文，或者说是有除了上课讲到的股票外还有哪些股票值得深思研究。（四）截图（1）账户信息（2）持仓情况 旅游与酒店管理学院 龚敏敏 2251710224
