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1、境外投资财税激励政策的国际比较及借鉴埽向题2oo8;8期境外投资财税激励政策的国际比较及借鉴刘耘(佛山科学技术学院经济管理学院,广东佛山528000)摘要:基于境外投资对于投资国在产业升级,对外贸易,资源利用等诸多方面所产生的积极效应,众多发达国家如美国,德国,法国及一些新兴发展中国家都纷纷制定了一系列激励对外投资的财税政策,对其境外投资起到了一定的推动作用,这对正在大力推行和实施”走出去”战略的我国有着明显的借鉴意义.关键词:境外投资;财税政策;激励中图分类号:17812.42文献标识码:A文章编号:1004972x(2008)08010904随着GATr和wro多边体制对国际经贸规范的不断
2、深入,关税壁垒等保护主义措施越来越难以奏效,迫使各国政府在开放本国市场的同时,努力以对外投资等方式开拓国外市场,从而谋求在全球市场中发挥比较优势,获取最大收益.不管是发达国家,还是发展中国家都认识到只有积极,主动地参与和影响国际分工格局,才有可能在全球范围的资源配置中,争取到相对更多的利益.境外投资与吸引外资都是发展一国经济的重要途径与手段.为此,各国纷纷运用财税政策这一重要的资源配置手段予以有效促进境外投资,形成了一系列”母国投资激励措施”,对其跨国公司的成长及境外投资的迅猛发展起到了较强的推动作用,值得正在大力推行和实施”走出去”战略的我国认真分析并加以借鉴.一,各国对企业境外投资所得征税
3、的两种制度企业的境外投资活动容易引起投资国和东道国的税收管辖权相互冲突,导致对境外投资企业重复征收所得税,这显然不利于企业的境外投资.因此,消除国际间重复征税,实现跨国经济活动中的税负公平目标,是各国境外投资所得税收政策的首要内容.目前,各国普遍使用抵免法和免税法作为避免国际重复征税的方法,在这两种方法的具体选择上,反映了各国不同的政策倾向,它取决于各国所遵循的是资本输出中性原则还是资本输入中性原则.在这两种不同原则下所形成的对企业境外投资所得征税的制度相应可分为资本输出中性型和资本输入中性型.(一)资本输出中性原则下的税收制度资本输出中性原则是指税收不能影响跨国纳税人投资地点的选择,从而避免
4、税收对投资者决策及资源合理配置的扭曲,即实现一种中性的税收状态.坚持这一原则的国家,一般采用抵免法来消除国际重复征税,即允许其居民,企业用国外已缴纳税款抵免本国税款.从资本输出中性的本意讲,实行以其为原则的税收制度,对企业境外投资应该既不会有限制作用,也不会产生鼓励效应.然而,通常各国之间的税率水平会有所不同,当所得来源国税率高于企业居住国税率时,如果把将企业在国外缴纳的所得税在居住国全额抵免,居住国税收将蒙受损失.因此,各国一般都规定抵免限额.这样,超抵免限额部分不能在当年度得到抵免,税制的资本输出中性不能得到实现.而当所得来源国税率低于企业居住国税率时,实行抵免后,企业还要就来源国低于居住
5、国税率的差额,向居住国补交税款,使得税负高于境外投资企业在所得来源国所承担的税负水平,在客观效果上削弱了境外投资企业在境外经营的竞争力.(二)资本输入中性原则下的税收制度资本输入中性原则是指对国内外企业实行无差别待遇,使它们在公平的税收基础上展开竞争,从而使资本输出国的资源得到最大限度的最优配置.实行资本输入中性原则的国家,采用免税法来消除国际重复征税,即对居民企业的国外所得免予征税.实行免税法,在企业居住国和所得来源国税率相同的情况下,免税法的效应与抵免法相同,资本输入中性和资本输出中性同时得到实现.而在所得来源国税率高于企业居住国的情况下,企业境外投资所得在国外缴纳的税收高于企业在国内投资
6、所得缴纳的税收,免税法对企业从事境外投资无促进作用.在所得来源国税率低于企业居住国的情况下,企业境外投资所得在国外缴纳的税收低于企业在国内投资所得缴纳的税收,免税法对企业从事境外投资有明显的激励效应综合来看,资本输出中性原则和资本输入中性原则都以实现资源的有效配置为目标,只是两种原则在实现这一目标收稿日期-20080614作者简介:刘,(1966-),女,湖南永兴人,佛山科学技术学院经济管理学院副教授,研究方向为财税理论.109刘耘:境外投资财税激励政策的国际比较及借鉴的途径与方式上有所不同.资本输出中性原则追求的是税收制度对企业投资的国别选择不产生影响,使投资在国家之间得到有效配置.资本输入
7、中性原则追求的是国内,外投资者在所得来源国承担同等的税收负担,使税收制度对投资者问的竞争不造成扭曲,从而避免对实现资源合理配置造成妨碍.在上述两种原则的具体实践中,一国采用哪一种原则,是与其国情和具体的经济政策相联系的.目前,美国,英国,日本等实行资本输出中性税收制度,而以法国,荷兰,瑞典等国为代表的欧洲国家实行资本输入中性税收制度.从两种模式实行的实践结果来看,以资本输入中性为原则的企业境外投资所得税收模式相对具有优势.这主要是因为这一模式实行免税法采取的是一种开源的方式,有利于税源的涵养和企业国际竞争力的增强.需要特别指出的是,出于保证本国税收利益以及增强本国企业国际竞争力,促进企业对外投
8、资的内在需要,各国在税收实践中更多的是采取偏离税收中性的做法,即往往制定多项激励本国企业对外投资的税收政策.二,各国激励企业境外投资的财税政策(一)发达国家激励企业境外投资的财税政策1.美国激励企业境外投资的财税政策.美国是当今世界第一大境外投资国,对外直接投资额约占全球对外直接投资总额的1/4,如在2006年,其对外直接投资额就高达2488亿美元.美国拥有的跨国公司对世界经济有着举足轻重的作用.美国企业之所以在世界上占据独特的地位,与其本身具有的技术,资金,人才等优势有很大的关系,也与美国政府一直奉行的鼓励和促进境外投资政策有密切的联系.就美国政府而言,如何为增强美国企业的国际竞争力服务至今
9、仍为美国设计国际税收制度的重要依据.美国与世界许多国家都签订了双边协议避免双重征税,它是实行税收抵免政策最早的国家,早在1918年就开始实行外国税收抵免政策.20世纪70年代初,美国以国内立法的形式将外国税收抵免规范化.美国目前实行不分国别的综合限额抵免法,在实行抵免法时,对国内母公司拥有境外子公司10%以上的股票表决权可允许单层间接抵免,境外子公司拥有孙公司10%以上的股票表决权,母公司间接拥有孙公司5%以上的股票表决权可允许多层间接抵免.同时,对在签有双边税收协定国家投资的本国企业还不再征收抵补税.另外,对企业境外投资,美国还实施了其他一些税收优惠措施,如美国公司国外投资收入的税率一般要比
10、国内投资收入的税率低15%一20%等.为了减轻境外投资企业的税收负担,美国还制定了亏损结转及其迫补机制.具体做法是:当境外企业在一个年度出现正常的经营亏损时,便可将该亏损抵消前3年的利润,同时把冲销掉的那部分利润对应于以前年度所缴纳的税收退还给企业;也可向以后5年的收入,少缴税款,以弥补企业在境外投资所遭受的损失,但同时规定,如果在以前年度纳税人用境外亏损冲抵了国内所得,在当年有国外所得而来源国又不允许亏损结转的情况下,应将外国所得中相当于以前年度亏损的部分,作为美国国内所l10得看待,不再给予外国税收抵免.除了使用税收优惠政策外,美国政府通过设立政府性基金来扶持企业的境外投资.如美国的”TD
11、A基金”就是政府资助私人境外投资的方式之一,其主要职能是通过资助项目的可行性研究,特许培训,商业研讨以及其他各种形式的技术辅助等,增强美国公司的对外竞争力,帮助美国公司获得境外商机.其中,资助项目可行性研究的费用约占美国贸易发展署整个预算的77%.在2005财政年度,TDA投入了5170万美元,资助美国公司开拓非洲,中东,亚太,中东欧,拉美及加勒比等国家的市场,获得了巨大的商机.2.法国激励企业境外投资的财税政策.法国是世界主要的境外投资国,其境外投资的发展轨迹与全球投资走势基本一致.受全球经济结构调整,服务业及信息产业快速发展以及欧洲经济一体化的影响,法国境外投资经历了连续6年的大幅增长.2
12、OO6年法国境外投资高达1872亿欧元(约合1730亿美元).截至2OO6年底,法国境外投资存量居全球第三位,达10900亿欧元.法国境外投资的特点比较明显.首先,从地区分布看,法国境外投资集中在欧盟和北美.截至2OO6年底,对欧盟投资占法国境外投资总量的52%,对北美地区投资占法国境外投资总量的34%,对新兴市场国家和地区投资规模很小.其次,从行业分布看,主要集中在服务业,占法国境外投资总量的60%,制造业占27%.法国对企业境外投资长期奉行保护和扶持的政策,运用的主要财税政策支持手段为税收优惠.主要包括:风险准备金制度,开展对外投资的企业开办前4年有亏损时,可在应税收人中免税提取准备金,在
13、10年内再把准备金按比例逐年纳入应税收入;财务合并制,跨国公司可以将其全球投资损益合并计人财务报表;延期纳税制,所有企业经批准,可分别按照其境外股本投资总额的50%和100%,5年内减少其母公司在国内纳税的税基,从第6年开始逐年增加,向国家补税.除提供税收优惠外,还提供了多种财政支持,如考虑到中小企业开展境外投资的困难,对于中小企业一方面给予无须偿还的资助,如平均每个符合条件的中小企业可得到8OOO10000欧元国际市场开拓支持;另一方面提供信贷担保和境外投资的专项保险,包括商业开拓险和特别保险.而对大企业集团和跨国公司,由中央政府提供政府资助和政府贷款,支持其对最贫穷国家和新兴市场重点开拓的
14、国家,开展非官方项目的可行性研究工作.3.德国激励企业境外投资的财税政策.德国也是当今世界主要对外投资国之一,对外投资总额约占全球对外投资总额的1/10,投资遍布全球各地.德国政府对境外投资的促进和保护政策对企业对外投资起到了很大的推动作用,主要体现在两个方面:一是通过建立国际问的良好关系,创造有利的国际投资环境;二是利用政府补贴扶持企业境外投资.补贴是一项重要的鼓励措施,德国历来支持企业参加展览会,把它视为开拓市场,寻求伙伴,创造机遇的捷径.如在德国的下萨州,只要是到德国以外的国家参加手工业和科技为主题的展览,均有可能获得补贴,对于参加非严格意义上的埽向趣20O8年第8期展览会也可能得到补贴
15、.石荷州每年有115万马克作为促进对外经济活动的预算用于中小企业,其中80%用于资助企业赴境外参展.除此之外,德国还对进行境外投资的企业给予多种税收优惠措施.如规定向发展中国家进行投资的投资者享受免征12一l8年的增值税,在外国公司中占有25%以上股份的投资者从外国公司获得的股息免征所得税等.另外,为了帮助企业改善境外经营人才缺乏这一问题,德国政府在全国各地建立有众多的培训中心,免费为企业境外经营管理人员和工人提供多种培训,仅1994年德国政府用于培训补贴支出就达1.417亿马克.同时,为鼓励企业进行境外投资项目的研究和革新,政府对企业的这类技术开发提供资助.1995年以来,这项资助费已达12
16、.1亿马克.(二)新兴发展中国家激励企业境外投资的财税政策1.韩国激励企业境外投资的财税政策.韩国是发展中国家中经济发展较快的国家,其跨国公司在全球较为着名的有三星,LG等.韩国在2o世纪八九十年代境外投资发展迅速,1998年达71亿美元.韩国境外投资发展与其政府财税政策的支持有密切联系.如韩国财政部提出了”外汇政策五年政策计划”,从1995年起允许非金融机构建立境外业务机构,并允许国内商业机构接受国外商业贷款.此外,为支持对国外资源的开发,韩国政府制定了专门优惠措施,从国库补助金和境外资源开发基金中拨出援助金为对外投资项目提供初始投资和流动资金,并提供税收优惠,具体包括亏损提留,国外收入所得
17、税信贷和资源开发项目东道国红利所得税减让甚至完全免税等政策.1993年,韩国规定企业在境外发展业务可以享受10年免交所得税的优惠,在发展中国家的投资开发可以享受双重减税优惠,为国外投资收入汇回提供便利.同时,韩国还设立了境外投资损失准备金制度.对境外投资者可以将境外投资金额的15%作为境外投资损失金额积存,该项金额被承认为损失费而享受免税优惠.另外,韩国政府还负责向企业提供境外投资的各种咨询服务,协助企业获得ISO等国际认证.2.新加坡激励企业境外投资的财税政策.新加坡的境外投资在发展中国家中具有一定地位,从2o世纪80年代中后期开始,其在境外投资方面就采取了积极的财税优惠政策,如1988年最
18、早提供的税收优惠包括境外投资亏损注销和免除某些境外投资收入,红利和管理金收益的税收.19871993年间,为对外投资提供的财政优惠总额为3.26亿美元.1993年采取的财政措施包括:境外企业在境外发展业务可以享受10年免交所得税的优惠;在发展中国家的投资开发可以享受双重减税优惠;为国外投资收入汇回提供便利,等等.三,各国境外投资财税激励政策的经验借鉴通过对各国运用财税政策扶持企业进行境外投资的分析,可发现其中有许多经验值得借鉴.(一)建立较为完善的对企业境外投资所得征税的制度依前所述,由于免税法更有利于税源涵养和增强企业国际竞争力,因此,目前大多数欧盟国家已对本国企业的国外所得施行免税法.如2
19、001年,德国在企业对外投资所得税制中开始使用免税法,西班牙也通过立法方式将其企业对外投资所得税制度全面转变为采用免税法.即便是有着长期施行抵免法传统的英国,也开始研究引入免税法体制.可见,在资本输出初期,基于增强税收的公平性和保障国家的税收权益,各国大都采用资本输出中性税制模式,而在资本输出中后期,则有可能用资本输入中性税制模式取代资本输出中性税制模式.更为值得借鉴的是,无论是以资本输出中性为原则的国家,还是以资本输入中性为原则的国家大都建立起了较为完善的对企业境外投资所得征税的有关制度.许多国家的基本税收法律中都有针对境外投资活动所得的专门章节,甚至制定了关于企业境外投资所得税收征管的专门
20、立法.这些法规一方面规定了避免国际重复征税的具体方法,如美国,韩国等国均制定了较为完备的税收抵免制度,包括间接抵免制度中用单层间接抵免还是多层间接抵免等,而法国,德国,日本,英国,瑞典,意大利,丹麦等国还实行了税收饶让制度,鼓励本国公司到发展中国家投资;另一方面对其他的跨国所得征缴问题也作了明确规定,通过完善的所得税收制度,在维护本国税收管辖权的前提下,尽可能对企业境外投资体现出激励和导向作用,努力为增强本国企业的国际竞争力创造条件.(二)同时运用财政政策与税收政策,注重对中小企业的扶持与促进各国在运用财税政策支持企业境外投资时,一方面,运用诸多税收优惠手段来加以扶持,如对境外投资收入实施低税
21、率计征,或直接对境外投资企业实施免税待遇,对实物,技术投资或者投资利润返回予以税收减免等;另一方面也积极运用各种财政手段,如设立境外投资基金,提供财政担保,运用财政补贴都成为世界各国的普遍做法,如针对企业境外投资普遍存在的融资困难问题,各国通过作为政府机构的进出口银行或境外投资公司向境外投资企业提供期限长,利率较低的贷款.就这几种方式而言,设立境外投资基金和运用财政补贴都属直接财政资助方式,对于企业开拓境外市场具有极大的资金支持效果.由于中小企业较之大企业有更能适应现代经济多元化,多变化,个性化的特点,更能经受经济周期的冲击,因此成为了各国经济发展中不可忽视的重要力量.而在开展境外投资活动中,
22、中小企业基于自身规模等多种因素的限制,往往存在一定的困难,这使得各国政府在运用财税政策激励企业对外投资时加大对中小企业的扶持力度.如法国对中小企业的境外投资活动,不仅提供专向保险,还给予无偿的资金资助.德国则是一方面给予财政补贴,另一方面免费为企业境外经营管理人员和工人提供多种培训,对于各类技术开发提供资助.(三)税收优惠政策形式多样在运用税收政策时,许多国家均采用了诸多的税收优惠政策,且方式灵活多样,这些多样化的税收优惠相互配合,避1】1刘耘:境外投资财税激励政策的国际比较及借鉴免了政策目标的模糊性和调节对象的单一性,其具体做法包括:(1)直接优惠手段,如韩国在1993年就规定企业在境外发展
23、业务可以享受lO年免交所得税的优惠,美国也规定公司国外投资收入的税率一般要比国内投资收入的税率低15%20%.(2)间接优惠措施,如加速折旧,投资抵免,亏损结转,延期纳税等,如美国国内税法规定,对公司未汇回的投资收入不予征税.除美,法,德等国外,澳大利亚,比利时,瑞典,加拿大,芬兰,日本,荷兰,英国等都对在签有双边税收协议国家投资的本国企业提供税收减免的财政优惠,母国也不再征收抵补税.要特别指出的是,除以上优惠手段外,由于企业境外投资要面对陌生的东道国的法律,语言,文化等制度环境,为应付国际市场上不可预测的事件或不可抗拒的突发事件等原因所导致的损失的情况,帮助企业防范境外投资风险,法国,韩国,
24、日本等多个国家还建立了境外投资风险准备金制度.显然,各国通过这些针对性强,方式多样的税收优惠政策,增强了扶持力度,也增强了企业在国际市场上的竞争力.(四)集中体现国家的产业政策,对不同产业实行差别对待在实行财税政策用以支持企业境外投资时,各国根据项目对本国利益的大小,对不同产业实行差别的财税支持政策.如韩国重点扶持向国内保障供应的矿物资源投资;美国侧重获得战略物资和市场;新加坡侧重资源的获得.另外,国外在具体扶持的产业中,都高度重视扶持企业的研发创新能力和高新技术产业的发展;在这方面提供了诸多的税收优惠与财政支持,如美国的”企业创新研究计划”要求年研究开发经费在1亿美元以上的联邦政府机构,要按
25、一定比例拨出专款用于资助企业的创新研究;研究开发经费在2000万1亿美元之间的,联邦政府机构每年要为企业确定科研项目和目标.而法国建立了”研究开发投资税收优惠”制度,规定凡是增加研发投资的企业,都可享受减税优惠,并对企业研究开发经费可补贴其投资的25%.(五)重视技术支持和人员培训各国政府都十分重视运用财税支持政策来对企业进行技术支持和人员培训,以提高企业的人员素质水平,为企业进行境外发展培养专业化的高素质人才.具体包括为对外投资企业提供具体投资项目的可行性研究,项目开发与启动,人员培训等方向的技术服务援助.一般情况下,政府为最终决策提供50%的经费资助,一些国家还特别为中小型企业的境外投资者
26、提供启动支持,包括帮助筹措项目资金,准备法律文件,根据东道国具体条件调整技术,培训有关人员(包括当地人员)等.如法国政府为提高企业人员的整体素质,把加强对企业人员的培训作为一项重要任务,并采取了一系列措施:一是由政府提供部分津贴,对企业创办者进行为期13年的系统培训;二是对企业执行带薪培训人才方面的资金投入,即对企业参加培训的员工,雇主在其培训期间只支付50%的工资,其余部分由政府部门补贴;三是政府与银行,科研机构,大学和企业联合制定专用于企业境外拓展方面技术和管理人员的培训计划.(六)通过立法来规范各项优惠政策各国大都通过立法来规定政府在税收优惠政策方面对企业境外投资活动的扶持,将政策提高到
27、法律层次上,具有规范和稳定性.(七)rt企业境外投资的初期优惠力度较大各国对企业在境外投资的初期往往提供的优惠较多,力度较大,因为企业在境外投资的初期面临的风险较大,实力又较弱,赢利能力较差,若得不到税收上的有力支持,容易陷入困境.(八)防范国际避税,维护国家税收权益鼓励境外投资并不是无原则的,各国在鼓励境外投资的同时,注意总结经验,对利用国家税收优惠政策进行国际避税的现象及时做出相应的防范措施,以维护国家税收权益,如美国为保护国家税收利益而建立的对境外机构亏损的追补机制等.严格的税收管理,既维护了国家的税收权益,也保证了税收的公平性,提高了税收优惠政策的效率.参考文献:1魏志梅.中国企业对外
28、投资合作的税收政策研究J.涉外税务,2007,(6).2靳东升.税收国际化趋势M.北京:经济科学出版社,2006.3T?霍斯特.美国的出口和对外直接投资M.北京:经济科学出版社,1992.4王志芳.我国对外投资税收政策探讨J.税务研究,2OO7,(9).InternationalG咖叩s0nofFiscal&TaxationPoliciesthatPrtmloteOverseasInvesImentUUYun(SchoolofEconomies&Management.FoshanUniversity,Foshan528000,China)Altmet:Duetotheposit
29、iveeffectsthatoverseasinvestmenthastotheinvestorinthefieldsofindustryupgrade,foreigntradeandresourcesassignment,manyadvancedcountries,suchastheUnitedStates,GermanyandFrance,andsomedevelopingcountrieshavemadeseriesoffiscal&taxationpoliciestopromotetheiroveleasinvestment.TheirpracticeCanserveasagoodreferencetothepromotionandpracticeofthe”GoingAbroad”strategyinChina.Keywords:oveI1investment;fiscal&taxationpolicy;promotion?(责任编辑:韩克勇)ll2
