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1、浅析利率市场化对我国商业银行的影响【摘要】本文首先指出利率市场化是什么，简析了中国利率市场化的改革过程；然后从有力的影响以及面临的挑战两方面阐述了利率市场化对商业银行经营的影响；最后，从建立高效的现代利率管理机制、科学合理的本外币存贷款定价机制、完善的利率风险内控机制以及加大中间业务和金融产品创新力度，积极推行资产证券化业务等方面有针对性地提出了可操作的措施。【关键词】利率市场化、商业银行、金融市场、金融风险 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据
2、资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。在经济全球化的今天，银行业作为各国经济的核心产业，其作用已超越国土疆界的范围，在全球各个国家及地区积极体现着资本的力量。无论从西方国家的发展经验，还是从我国金融管理体制改革的要求看，利率市场化都是一个坚定不移的趋势。利率作为市场经济体制下反映资金稀缺、调控资源配置的有力杠杆，其市场化必将对我国商业银行的经营产生重大影响。一、中国利率市场化改革进程实际上利率市场化工作十年前已经开始在中国展开。1993年关于建立社会主义市场经济体制
3、改革若干问题的决定和国务院关于金融体制改革的决定最先明确利率市场化改革的基本设想。1995年中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案初步提出利率市场化改革的基本思路。中国利率市场化主要经历了以下几个阶段：1996年6月1日放开银行间同业拆借市场利率，实现由拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利率。1997年6月银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。1998年3月改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率。1998年9月放开了政策性银行金融债券市场化发行利率。1999年9月成功实现国债在银行间债券市场利率招标发行。1999年10月对保险公司大额定
4、期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期存款，实行保险公司与商业银行双方协商利率的办法。逐步扩大金融机构贷款利率浮动权，简化贷款利率种类，探索贷款利率改革的途径。1998年将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50%；1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%，将对小企业贷款利率的最高可上浮30%的规定扩大到所有中型企业；2002年又进一步扩大试点。同时，简化贷款利率种类，取消了大部分优惠贷款利率，完善了个人住房贷款利率体系。2000年9月21日实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率；30
5、0万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。2002年3月将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入人民银行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。在1998年和1999年两次扩大贷款利率浮动幅度的基础上，2002年初在全国八个县农村信用社进行利率市场化改革试点，贷款利率浮动幅度由50%扩大到100%，存款利率最高可上浮50%。二、利率市场化对国内商业银行的影响利率市场化无疑将极大地促进国内商业银行的自由竞争程度，加剧了银行利率风险，如果银行没有优秀的定价能力和良好的内部管理，这将是个巨大的挑战。从国际经验来看，有一些国家在利率市场化后出现
6、了银行倒闭增加的情况。例如美国的情况最为典型，美国从1982年开始到1986年3月，大约用了5年的时间完成了利率市场化，在这一过程中及其之后，美国遇到的最严重的问题是银行倒闭数量的增加。在利率市场化的初期，美国每年倒闭的银行达两位数，1985年达到了三位数，此后则急剧增加，在19871991年每年平均倒闭200家，最多的一年竟然有250家银行倒闭。当前国内商业银行并没有参与利率市场化的经验，而且在利率市场化的进程中，影响利率水平的因素众多，把握和预测市场利率水平的难度更大。从我国的情况来看，近年来一些中小商业银行经营出现了困难、风险较大，利率市场化后，如果没有有序的竞争、建立存款保险体系以及改
7、善经营管理水平，商业银行的经营风险将增加。另外，随着利率市场化的推进，科学的定价能力、对利率走势的预测和分析等，都是进行有效的资产负债管理的前提条件。当然，从长远看，利率市场化有利于落实商业银行业务经营的自主权，有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展。有利于商业银行科学确定经营成本和制定价格，合理配置资金资源，提高效益。真正做到商业银行法规定的“商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏。另外，利率市场化以后，商业银行在对传统业务产品调整定价的同时，还必须注重金融新产品的开发。实际上，利率市场化就是金融产品的价格竞争，利率市场化的过
8、程，也就是我国商业银行真正商业化经营的过程。我国在“入世”协议中承诺利率在三年内逐渐开放对外资银行在五年内开放全部市场利率市场化将成为不可逆转的历史潮流对于我国商业银行来说无论是利率市场化还是外资银行的市场准入都将面临更为激烈、严峻的竞争和挑战从这个意义上来说我国利率市场化改革在完善市场体系的同时也必将重塑中国的银行业。1、利率市场化为我国商业银行创造良好发展机遇利率市场化改革可以为我国商业银行创造良好的经营环境可以扩大商业银行的经营自主权可以促进商业银行从粗放的经营模式向集约化经营转变可以降低金融风险和促进金融创新从而提升我国商业银行的国际竞争力(1)、利率市场化为商业银行创造规范的经营环境
9、利率市场化的过程实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程而国外改革的经验也告诉我们金融市场的迅猛发展和完善得益于金融的自由化其中利率市场化功不可没2006年2月央行为加快利率市场化进程对利率互换交易进行试点“开闸”其为商业银行管理利率风险提供了工具也满足了贷款客户债务利率风险管理的需要上海市常务副市长冯国勤表示上海的金融衍生品交易市场建设于2006年力争突破9中国的利率市场化必将最终促进完善金融市场的形成融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管体制；金融市场主体充分而富有竞争意识这些都将为我国商业银行的经营营造一个良好的环境(2)、利率市场化可以促进商业银
10、行经营行为的变革利率市场化改变了以往在利率管制条件下商业银行预算的软约束有益于落实商业银行的经营自主权进一步确立银行的自主经营地位真正做到“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”同时利率市场化会使银行间、乃至金融业间的竞争更加激烈只有银行的预算约束强内部风险、成本控制制度健全定价科学合理才能适应利率市场化这将促进银行的经营机制发生根本性变革(3)、利率市场化有利于降低金融风险在利率市场条件下商业银行可以通过预测市场趋势建立负债组合提高主动负债比重等对利率水平做出控制并及时调整通过差别定价利用风险补偿机制获取更多利润；也可以利用利率的价格杠杆作用使一些效率低的项目知难而退从而达到降低金融风险的
11、目的(4)、利率市场化有利于提高商业银行的国际竞争力利率市场化提高了银行之间的竞争有利于促进金融创新有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务在中国利率市场化的进程中商业银行能逐渐适应新的金融环境减少在大批外资金融机构涌入时由此带来大量新的经营方式和对货币市场、资本市场工具而对我国商业银行的冲击有利于提升我国商业银行的竞争力2、利率市场化为我国商业银行带来的挑战（1）、利率市场化加剧我国商业银行的流动性风险 市场利率波动对于商业银行经营的影响越来越大。正因为如此，利率市场化一旦实施，必将给银行的业务经营带来极大的不确定性，这样的不确定性，将使我国商业银行面临银行资金流人相关经营项目无法得到及时
12、回补，致使资金停滞在经营项目中，极大的加剧了银行的流动性风险。 （2）、利率市场化加剧了商业银行竞争及收益曲线风险 目前我国对于利率的管制主要在控制存款利率上限和贷款利率下限的方式。这种限制使金融资源配置在很大程度上保证了商业银行高额的利差。若管制放开，在金融全面开放的前提下，国内外金融机构存贷款竞争必然加剧，利差缩小在所难免，而目前我国银行业的业务单一，存贷利差收入是主要利润来源，这无疑给对商业银行带来沉重的打击。鉴于此，在目前中间业务尚不发达的时候银行将会千方百计的加大存贷业务，由于存贷业务利率的敏感性存在着千差外别，随着利率的上下浮动，将造成商业银行资产、负债期限结构不匹配，从而导致收益
13、不确定性的收益性风险被加剧。 （3）、利率市场化将导致商业银行利率的结构性风险 存贷款利率波动不一致导致利率结构风险，这种风险通常表现为随着存贷款利率波动幅度不一致或长短期存贷利差波动幅度不一致的，导致银行净利息收入减少。随着利率的市场化，这样的利率波动幅度不一致将在市场上不断的商业，使商业银行利率的结构性风险加大。 （4）、利率市场化加剧了借款者逆向选择和信用风险 由于2008年一季度所凸显的通货膨胀情况，我国目前所进行的主要工作就是紧缩的货币政策和财政政策，因此金融市场里直接融资萎缩间接融资又成市场资金的主要来源，利率市场化往往导致利率水平上升，而利率上升之后，由于金融市场普遍存在着信息不
14、对称，通常就会导致信贷市场的逆向选择和逆向激励，从而加大整体信用风险。 三、我国商业银行应对利率市场化的对策利率市场化所带来的冲击是全方位的，商业银行应当加强政策研究，积极推进资产负债结构调整，增强风险意识和效益观念，促使自身的综合资金运用能力和综合竞争实力有一个大的提高。1、建立高效的现代利率管理机制 商业银行应从我国现有的金融市场发育的客观条件出发，充分考虑到我们的技术和财力承受能力，借鉴国际银行界的各种分析工具，探索建立适合自身特点的利率分析模型。商业银行要对负债成本、资产盈利和对市场利率变动的预测进行经常性的综合分析，采取必要的措施，优化资产负债结构，尽可能使利率可调整资产与利率可调整
15、负债相匹配，实现利率零缺口。同时，要密切关注和监测国内外金融市场利率和汇率动态，运用高新技术手段和先进方法对本外币利率进行预测，区分利率敏感程度不同和资产负债，充分利用货币市场工具，主动调整资产负债结构，尽量减少利率风险。2、建立科学合理的本外币存贷款定价机制 商业银行本外币存贷款定价的关键在于两个方面，一是由总行依据全行资产负债管理的战略目标需要，制定并公布本外币的基准利率水平；二是总行确定对各分行在总行公布的基准利率基础上的浮动权限。例如，对于外币存贷款定价，商业银行总行可根据本行利率管理战略需要，以国际金融市场利率为基准，在充分考虑全行的外币资金成本、外币存款费用、外币贷款费用、外币贷款
16、的目标收益率、同业竞争情况以及外币存款的利率供给弹性和贷款的利率需求弹性等因素的基础上确定基准利率水平。而总行对分行的定价授权，则可依据各分行的经营管理水平、所在地经济发展状况、当地同业竞争关系等因素进行确定。分行在总行授权的存贷款利率浮动幅度内，根据客户盈利分析模型对不同客户确定具体的存贷款利率水平。3、加大中间业务和金融产品创新力度 我国商业银行要转变经营观念，调整市场营销策略，在发展一般性资产负债业务的同时，积极主动地开发低风险、高收益的中间业务新品种，如银证转帐、代理保险、基金托管、代理开放式基金发行与赎回、代客理财等，从而积极改善商业银行的收入结构。出于防范金融风险的考虑，目前我国从
17、政策上还不允许商业银行发展如利率掉期、金融期货等衍生性工具，但从世界各国的发展潮流看，不排除在实行利率市场化之后开办此类交易业务，因此，商业银行也要加强政策研究，紧密跟踪发达国家流动性大、收益率高的金融衍生工具发展动态，争取适时开办此类业务。 4、建立完善的利率风险内控机制商业银行防范利率市场化风险的关键措施之一是建立完善的利率风险内部控制制度。巴塞尔委员会1997 年9 月通过的利率风险管理原则规定，商业银行稳健利率管理的基本原则包含四个方面的内容：董事会和高级管理层要对利率风险实行妥善监控；制定适当的风险管理政策和程序；建立科学的风险计量和监测系统；完善内部控制制度并接受独立的外部审计。处
18、于利率市场化环境中的我国商业银行，应积极主动地参照巴塞尔委员会制定的银行稳健利率管理的核心原则，积极进行自身的利率风险内部控制制度建设。5、积极推行资产证券化业务待添加的隐藏文字内容3资产证券化是商业银行获取资金和重新获得资金定价权，并且能够有效化解利率波动风险的一种业务创新。通过这种金融创新活动，既可以满足银行流动性的需求，又可以获得重新定价的权利，避免固定利率资产因市场利率波动所带来的收益损失。商业银行借助资产证券化，可以自如地调整资产期限结构，使其与负债期限结构相匹配。在市场利率大幅波动的情况下，商业银行可以有选择地变现某些流动性差的资产，从而减少利率波动的影响。从我国商业银行的情况看，
19、前一阶段主要出于盘活不良贷款的考虑，已进行了有关资产证券化的探索，但囿于国家分业管理、银证分开的政策限制，这方面的举措还不多，面对利率市场化的趋势，商业银行在现阶段至少可以适当加大债券投资力度，利用近几年国家增发各类国债的机会，努力调整自己的资产结构，增加资产流动性。利率市场化是市场经济发展的必然结果，但它也是一把双刃剑，既可能为我国市场经济的发展创造良好的金融环境，也同样可能加大我国的金融体系进而整个市场体系的风险。因此，我们在推进利率市场化改革的过程中，不仅要看到它积极作用的一面，更要密切注意其所可能带来的种种风险。缜密筹划，循序渐进，加强防范，重视配套，共同推动我国利率市场化改革预期目标
20、的稳步实现。五、结语利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一,也是国民经济运行体制转变到社会主义市场经济上来的基本标志之一。我国金融业正经历着利率市场化的微观消化过程,许多矛盾和扭曲正在影响着这一改革的质量和下一步抉择。我国金融体制的既有框架容纳了现行的我国的利率体系、利率政策和利率水平决定机制,也决定了我国利率市场化改革所必然经历的路径以及所能达到的最终效果,而利率制度的效率则最终决定了我国金融体系的效率。创造条件、沿渐进路径从边际调整中有序推进、尽早防范后利率市场化问题无疑是利率体制改革目前最重要也最具有战略意义的三项工作。【参考文献】1易宪容.繁荣下的理性M.北京:北京大学出版社，2006.2毕芳,孙璐.商业银行应对利率市场化的策略探析J.山东财政学院学报，2006，(3) : 58-60.3华先本.商业银行利率风险管理机制的构建J.湖北广播电视大学学报，2006，(3) ?押 85-87.4宋方.利率市场化:我国商业银行面临的挑战与对策J.利率研究，2006, (5) : 48-51.5刘刚.利率市场化与商业银行的利率风险管理J.科技情报开发与信息，2006，(10) : 150-152.
