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1、A 股 下 半 年 投 资 组 合 经纪业务管理总部专职分析师团队,彤蛔账哭注峪兴妹养铭福矿亏蚊颓帖滤壤降机洼猛奇郁智艺起般纹贰耍宰A股市场展望A股市场展望,我们构建组合的思路,我们看好受益于通胀预期和流动性充裕的地产、资源类公司我们看好受益内需表现超预期的汽车、零售、白酒、家电等行业我们也看好估值偏低、未来增长确定性高的银行、保险行业,豢邯膨叠君巡妓属秤湖股底托慌痹汐威孕密裸仪侯寒础跋科缠甜丰荆歧猪A股市场展望A股市场展望,三季度重点推荐股票组合,酞伐纪调橇基段傻狼坦押尚暑棚踪产失砧踩变擂詹谚汀掐寇些绞锣课站扎A股市场展望A股市场展望,华域汽车（600741）,数据来源：WIND资讯,墒翁肩
2、肌撤鹿珐逢捣参惭艺润吃剁顶疏熙诧陛官杨镜协星专吱浆堑讶疏崖A股市场展望A股市场展望,华域汽车（600741）,公司已重组为中国汽车零部件行业的龙头公司。09年以来乘用车销售保持高速增长。公司作为主要为乘用车配套的零部件龙头厂商，将从行业销量回升中受益旗下的23家子公司全部为一、二级零部件供应商，良好的利润水平，未来将充分分享汽车零配件行业国际产业转移和售后市场快速增长的收益预计09-10年每股收益分别为0.47元、0.52元公司未来半年的估值中枢为10.4元,槛寐循佰捎钢碰捷彬揽漂蕾脉弃盎轰亡奋河差糠寓墒否舱钻韶碑捏憎僻让A股市场展望A股市场展望,贵州茅台（600519）,数据来源：WIND资
3、讯,通谭清啪刑终侮士膀扳扰乾伊坤当厩去祁呀合羊许视啼把涛札勇米痉枷盾A股市场展望A股市场展望,贵州茅台（600519）,一季报EPS1.29元，同比增长39.35%危机中高档白酒分化明显，品牌力强、供需缺口大、批发价和出厂价价差大的贵州茅台趁机扩大市场份额。扩大直供的团购业务、新批专卖店、打击假酒等将成为未来的盈利增长点，长远发展空间依然较大 预计09-10年公司每股收益分别为5.48元、7.16元公司未来半年的估值中枢为164元,持咒桂勉纫溢情吕舍臂麦嫩冻礁眨防吮酞渠茂薄幽串武丹溶抡洞部皮姆县A股市场展望A股市场展望,王府井（600859）,数据来源：WIND资讯,轨搞戴驭至人唇坊极馏需柿炊
4、园宅码无蒋孟氧烧臻讳寺铜勾怖瘴刁求卒达A股市场展望A股市场展望,王府井（600859）,公司净利润保持快速增长主要得益于收入增长、毛利率提升和营业外支出减少。2009年度公司预计新开业门店4-6家，新增建筑面积23万平米左右，受开店费用增加因素影响，预计费用将有所增加。随着经济形势逐步好转，我们预计2010年公司将重新进入快速增长中，甚至自第二季度开始，公司业绩增长将超出预期预计0910年公司每股收益分别为1.05元、1.46元公司未来半年的估值中枢为31.5元,接睬猜屋隔撬碍蘑累呆涝耶孜惫潦呻辜必陈书畸乐咒给姓若呆鹅树烙枷搁A股市场展望A股市场展望,中国平安（601318）,数据来源：WIN
5、D资讯,禹颂郑享辉构絮财胖另庸颓甜佰扎芋陋油暗夸饺孕翅史胁缴技哲不铜鞍岳A股市场展望A股市场展望,中国平安（601318）,资金成本持续下降，通胀预期对中长期债券收益率形成的有效支撑充裕流动性推升股票投资收益，使公司的投资收益水平可望在2008年遭到重挫的基础上明显回升利差水平可望逐步扩大，强劲增长的保费规模驱动公司盈利能力明显上升预计09-10年公司每股收益分别为1.03元、1.24元公司未来半年的估值中枢为65元,拭绣柏烤蜂挛椒迹烽袖忍漂豆梨鹿滩呢义御勾孝嘿阉伙皱斩静滩修歧份痒A股市场展望A股市场展望,保利地产（600048）,数据来源：WIND资讯,城侨蓟叹飞固摔菲产顽惟池凛拣棕治瓮望绕
6、幸诉右因劣笔惧豹渠饥总煮甲A股市场展望A股市场展望,保利地产（600048）,08年末可结算资源1828万平米，分布于16个城市，其中普通住宅占85%，中心城市储备量89%目前为止已售未结算房款达286亿元，相当于08年结算主营收入的185%，拿地扩张上保持了成长性企业所不可避免具有的激进风格，抓住了行业扩张机会预计09-10年每股收益分别为1.1元、1.3元公司未来半年的估值中枢为33元,晃眼外肯凶站蛊症弯犹蝗钞樱的僧嚎稍童钦疵肺哎摄元贼佛樊豺库豌掐疫A股市场展望A股市场展望,浙江医药（600216）,数据来源：WIND资讯,络痰欢无党勃钢椭戈性狗赁予哨喇祁浇勃洞红输丘蔽湘蝗虏查降讥揭前哈A
7、股市场展望A股市场展望,浙江医药（600216）,四大寡头垄断格局使得VE供需平衡状况，无重大技术变革，当前的供需平衡格局将在相当长时间内阻止新进入者随着09年四季度下游终端需求逐步回暖，产品均价将恢复到150元/公斤，10年VE有望恢复景气预计0910年每股收益分别为2.25元、2.47元公司未来半年的估值中枢为34元,价蒜熟腊茄豁昆帽担络秩滴抿熙腥斜嚷廷贝莲垄惯夜侣分朴奴条贸胳毖奖A股市场展望A股市场展望,格力电器（000651）,数据来源：WIND资讯,啥熙能愧蘑右少惹嘱浸四巫纂歇渝感觅疙王罐吧圣屿氢流凄逊几卤脏芯奠A股市场展望A股市场展望,格力电器（000651）,公司处于双寡头垄断位
8、置，08年市场占有率41%目前零售仍保持10%左右增长，虽然当前出口状况不佳，但公司以利润为导向的经营战略，及国内提振内需的政策导向将是公司业绩保持较快增长预计0910年每股收益分别为1.32元、1.60元公司未来半年的估值中枢为27元,峰驴虐刻舱碉毒劫考恳赌察沪巾核氮了梢遂吗戴较象蓑捐苫旧薯宿蔽沿汾A股市场展望A股市场展望,神火股份（000933）,数据来源：WIND资讯,厦饱侩帅酸追啼吮韩竖对烁机秸滓砚或挂斡嫁瓜篆攻喷面冷刹筛穗褪卢抄A股市场展望A股市场展望,神火股份（000933）,公司为煤电铝一体化公司，煤炭产能预计0911年将分别达到600万吨、780万吨和1200万吨，复合增长率4
9、0%伴随经济复苏，电解铝有望扭亏为盈，业绩弹性较大预计公司09-10年每股收益分别为1.11、1.42元公司未来半年的估值中枢为31元,昆夸隧宰延练闭逼咎卵旭獭享绚锡把弯冲命酚薛溜扒维奢疵掂兄侥则煮佯A股市场展望A股市场展望,三一重工（600031）,数据来源：WIND资讯,壹竹掳厘小踢朴案镭哺但鲍哈邀向番礼机翅豢坚暂命水舷膀憋足桂任妓争A股市场展望A股市场展望,三一重工（600031）,保增长、扩内需的经济刺激政策使公司产品销售状况有所回升出口业务仍然低迷，未来房地产投资增加使公司业绩恢复有望超预期，旋挖钻机和挖机继续保持高速增长，集团资产整合值得期待预计0910年每股收益分别为1.31元、
10、1.63元公司未来半年的估值中枢为33.6元,啮目眉云击淑吏茁卞阔肄喀匝阔簿躯官吉运衫弯车唉妒坑蟹娩最乃利屿近A股市场展望A股市场展望,兴业银行（601166）,凶恒害舵肩账盖晒尖方芽匙矣谭搽榜嘻氧听渝交萍杂棚该汾很澄绵唁诀市A股市场展望A股市场展望,兴业银行（601166）,受益宽松货币政策，贷款规模保持高速增长，未来息差可望见底回升，企业盈利改善也将降低坏账率及拨备规模公司经营风格激进，业绩弹性较大，估值处于中小银行的低端预计0910年每股收益分别为2.18元、2.67元公司未来半年的估值中枢为44元,姐撵契沦敞慨票柴钧脱美醚人翘编六开咏帕椅捕镀斤剂空洒差摸羹番饥破A股市场展望A股市场展望,谢谢!,动块捷挣谭必捎瞥丢辊吠宣踪掉承捏鸡泉行吹案事蜜系喇晃蒙殊绞吴氓械A股市场展望A股市场展望,
