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1、工程造价计价与控制,主讲教师 姜新春,大连理工大学出版社,模块3 建设工程决策阶段工程造价的控制,1熟悉可行性研究报告的作用、主要内容和审批程序；2掌握投资估算的方法；3熟悉各类财务基础数量的测算及建设项目财务评价基本报表的编制；4掌握建设项目财务评价指标内容及方法；,本模块教学目的,投资估算、财务基础数据测算中的概念、财务报表和财务评价。,本模块重点、难点,3.1 可行性研究报告,模块3 建设工程决策阶段 工程造价的控制,3.1.1 建设项目可行性研究概述,1.可行性研究的概念 建设项目的可行性研究是在投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等各方面进行深入细致的调查研究，对各种可能拟
2、定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。,3.1.1 建设项目可行性研究概述,拟建项目的技术先进性和适用性经济合理性和有效性建设必要性和可行性进行全面分析、系统论证、多方案比较和综合评价由此得出该项目是否应该投资和如何投资等结论性意见，为项目投资决策提供可靠的科学依据。,1.可行性研究的概念,2.可行性研究的作用（7依据）（1）作为建设项目投资决策的依据。（2）作为编制设计文件的依据。（3）作为向银行贷款的依据。（4）作为建设项目与各协作单位签订合同和有关协议的依据。（5）作为环保部门、地方政府和规划部门审批项目的依据。（6）作为施工
3、组织、工程进度安排及竣工验收的依据。（7）作为项目后评估的依据。,3.1.1 建设项目可行性研究概述,3.1.2 建设项目可行性研究阶段,1,2,3,机会研究,初步可行性研究,详细可行性研究,3.1.3 可行性研究报告的编制,1.可行性研究报告的编制依据,项目建议书及批复文件国地经社发展规划行业部门发展规划国家有关法律法规和政策大中型项目，须有国批资源报告、国土开发规划、区域规划、江河流域规划工业基地规划等有关文件工程建设标准、规范和定额合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。委托单位的委托合同。国家颁布的有关评价参数和指标有关的基础数据,2.可行性研究的工作程序,接受委托,调查研究,方案选择
4、和优化,经济分析和评价,编制可行性研究报告,3.1.3 可行性研究报告的编制,应能满足作为项目投资决策的基础和重要依据的要求,3.可行性研究的内容,3.1.3 可行性研究报告的编制,建设项目可行性研究的三大支柱,市场研究包括产品的市场调查和预测研究，这是项目可行性研究的前提和基础。,技术研究即技术方案和建设条件研究，这是项目可行性研究的技术基础。,效益研究即经济效益的分析和评价，这是项目可行性研究的核心部分。,解决项目的“必要性”问题,解决项目在技术上的“可行性”问题,解决项目在经济上的“合理性”问题,3.2 建设项目投资估算,模块3 建设工程决策阶段 工程造价的控制,3.2.1 建设项目投资
5、估算的概念和作用,1.建设项目投资估算的概念 投资估算是指在项目投资决策过程中，依据现有的资料和特定的方法，对建设项目的投资数额进行的估计。它是项目建设前期编制项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分，是项目决策的重要依据之一。,（1）项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之，并对项目的规划、规模起参考作用。（2）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。（3）项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。（4）项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划
6、的依据，建设单位可根据批准的项目投资估算额，进行资金筹措和向银行申请贷款。（5）项目投资估算是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。,2.投资估算在项目开发建设过程中的作用：4+1,3.2.1 建设项目投资估算的概念和作用,3.2.2 投资估算的阶段划分与精度要求,3.2.2 投资估算的阶段划分与精度要求,3.2.3 建设项目投资估算的内容,建设项目投资估算,固定资产投资估算设备及工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费用基本预备费、涨价预备费建设期利息,流动资金估算是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金=流动
7、资产流动负债。流动资产主要考虑现金、应收账款和存货；流动负债主要考虑应付账款。,1.投资估算编制依据（1）专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关计算工程造价的文件。（2）专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数。（3）拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。（4）已建同类工程项目的投资档案资料。（5）影响工程项目投资的动态因素，如利率、汇率、税率等。,3.2.4 建设项目投资估算编制的依据和步骤,2.投资估算编制步骤（1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；（2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工
8、程建设其他费用和基本预备费；（3）估算涨价预备费和建设期利息；（4）估算流动资金。（5）汇总出总投资。,3.2.4 建设项目投资估算编制的依据和步骤,3.2.5 建设投资估算的方法,1.静态投资估算方法,（1）生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：,计算公式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且单位造价随工程规模或容量的增大而减小。在正常情况下，0 x1。,C1已建类似项目的静态投资额C2拟建项目静态投资额Q1已建类似项目的生产能力Q2拟建项目的生产能力x 生产能力指数f不同时期、不同
9、地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数,（1）生产能力指数法,1.静态投资估算方法,x 生产能力指数注意：前提：当已建同类项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于 50 倍时；x的取值：当拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则 x 的取值约在 0.60.7 之间；当靠增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在 0.80.9 之间。,（1）生产能力指数法,1.静态投资估算方法,1988年在某地兴建一座30万吨合成氨的化肥厂，总投资位28000万元，假如2010年在该地开工兴建45万吨合成氨的工厂，合成氨的生产能力指数为0.81，则所需静态投资为多少？（假定从1988年到2010
10、年每年年平均工程造价综合调整指数为1.10）,【例1】,【解】,（2）系数估算法,1）朗格系数法 这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。此法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目建设的总成本费用。,1.静态投资估算方法,C总建设费用 E主要设备费 Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数 Kc管理费、合同费、应急费等项费用的估算系数,1）朗格系数法,1.静态投资估算方法,（2）系数估算法,总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL。即,表4.3.2 朗格系数包含的内容,（2）系数估算法,1.静态投
11、资估算方法,在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的投资。轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，因此在采用朗格系数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：（1）设备到达现场的费用2204万美元。（2）根据前表计算费用（a）（a）=E1.43=22041.43=3151.72（万美元）则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.722204947.72（万美元）,【例2】,【解】,（3）计算费用（b）（b）=E1.431.1=22041.431.1=3466.89（万美元）则其中配管（管道工程）费用为：3466.893
12、151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（c）即装置直接费（c）E1.431.11.55200.34（万美元）则电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.343466.891733.45（万美元）（5）计算投资CE1.431.11.5l.3l6812.45（万美元）则间接费用为：6812.455200.341612.11(万美元)由此估算出该工厂的总投资为6812.45万美元，其中间接费用为1612.11万美元,2）主体专业系数法 以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道
13、、电气、自控等)占工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为项目总投资。其计算公式为：式中 p1、p2、p3 已建项目中各专业工程费用占设备投资的比重，其他符号同前。,（2）系数估算法,1.静态投资估算方法,以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等占设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出建设项目总投资。其计算公式如下：,（3）比例估算法,C=E(1+flpl+f2p2+f3p3+)+I,1.静态投资估算方法,C拟建项目投资额;E拟建项目设备费;p1、p2、p3已建项目中建筑安装费及其他工程费等占设备费的比重;f1、
14、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格费用标准等变化的综合调整系数;I拟建项目的其他费用。,C=E(1+flpl+f2p2+f3p3+)+I,（3）比例估算法,1.静态投资估算方法,【综合案例3-1】【背景】A地拟于2010年6月兴建年产20万吨甲化工产品的工厂，目前有B地2005年6月投产的年产10万吨乙化工产品的类似工厂的建设资料可供参考。类似工厂的设备投资为15000万元，建筑工程费8000万元，安装工程费6000万元，工程建设其他费用3000万元。如果拟建项目的其他费用为4000万元，2010年对2005年的设备费、建筑工程费、安装工程费、工程建设其他费的综合调整系数分别为1.2、1.
15、25、1.1、1.15，生产能力指数为0.6。【问题】估算拟建项目的静态投资额。,【案例解析】本题可以采用系数估算法来求出拟建项目的静态投资额。由下列公式可得：建筑工程费占设备费百分比 8000/15000=0.5333安装工程费占设备费百分比 6000/15000=0.4工程建设其他费用占设备费百分比 3000/15000=0.2拟建项目静态投资额C=15000(20/10）0.6（1.21.250.5333+1.10.41.150.2）4000=61670.8693（万元）,把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备及工器具购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资
16、估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。,（4）指标估算法,划分,估算,汇总,1.静态投资估算方法,建筑工程费用估算一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等。使用指标估算法，应注意以下事项：使用估算指标法应根据不同地区、年代而进行调整。方法一：按主要材料消耗量或“工程量”为计算依据；方法二：按不同的工程的“万元工料消耗定额”而定不同的系数；在有关部门颁布有定额或材料价差系数(物价指数)时，可以据其调整。使用估算指标法进行投资估算决不能生搬硬套，必须对工
17、艺流程、定额、价格及费用标准进行分析，实事求是的调整与换算。,（4）指标估算法,1.静态投资估算方法,3.2.6 流动资金估算,流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。,3.2.6 流动资金估算,1.分项详细估算法估算的具体步骤，首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。,3.2.6 流动资金估算,计算年周转次数,计算流动资产分项费用,计算流动负债分项费用,估算流动资金占用额,（1）周转次数计算周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。存货、现金、应收账款、预付账款和应付
18、账款、预收账款的最低周转天数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。,1.分项详细估算法,各项流动资金平均占用额=周转额/周转次数,周转次数=周转额/各项流动资金平均占用额,周转次数=360d/流动资金最低周转天数,3.2.6 流动资金估算,1.分项详细估算法,（2）应收账款估算应收账款是指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金。计算公式为：,应收账款=年经营成本/应收账款周转次数,3.2.6 流动资金估算,【例3】：某企业全年的销售收入是3000万元，经营成本占全部销售收入的40%，应收账款年周转次数是60次，则应收账款估算额为（）万元。A3000B7500C50D20,答案：D
19、解析：本题考应收账款估算额的计算公式，应收账款=年经营成本/应收账款周转次数，代入数值计算可得估算额=3000*0.4/60=20万元,（3）存货估算 存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗晶、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：,1.分项详细估算法,3.2.6 流动资金估算,（3）存货估算,存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品外购原材料占用资金=年外购原材料总成本/原材料周转次数外购燃料=年外购燃料/按种类分项周转次数在产品=(年外购材料、燃料+
20、年工资及福利费+年修理费+年其他制造费)/在成品周转次数产成品=年经营成本/产成品周转次数,1.分项详细估算法,3.2.6 流动资金估算,（4）现金需要量估算项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为：,现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）,1.分项详细估算法,3.2.6 流动资金估算,（5）预付账款估算,预付账款估算：预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项。,预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数,1.分项详细估算
21、法,3.2.6 流动资金估算,（6）流动负债估算流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在可行性研究中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。,1.分项详细估算法,3.2.6 流动资金估算,（6）流动负债估算计算公式为：,应付账款=（年外购原材料+年外购燃料动力+其他材料年费用）/应付账款周转次数,预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数,1.分项详细估算法,3.2.6 流动资金估算,【例4】2006年真题某建
22、设项目投产后，应付帐款的最低周转天数为15天，预计年销售收入为12000万元，年经营成本9000万元，其中外购原材料、燃料7200万元，则该项目的应付账款估算额为（）万元。A 500 B 375C 300 D 125,解析：相应的计算公式如下：应付账款=（外购原材料+燃料动力费用）/应付账款周转次数应付帐款周转次数=360/应付帐款最低周转天数；计算过程如下：应付帐款=7200/（360/15）=7200/24=300所以应付帐款估算额为300万元。,估算流动资金应注意的问题,1.应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款等的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。在不同生产负荷下的
23、流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照上述的计算公式进行估算。流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（一般要求占30%）的方式解决。,3.2.6 流动资金估算,【综合案例3-2】【背景】某拟建项目达到设计生产能力后，全厂定员1200人，工资和福利费每人每年10000元，每年其他费用为1000万元（其中其他制造费用为600万元，其他营业费用400万元）。年外购原材料、燃料动力费估算为20000万元，年经营成本为25000万元，年修理费占年经营成本的10%，年外购商品预付费用为3000万元，预收的营业收入年金额为6000万元。各项流动资金周转次数：应收账款30天，预付账款30天，预收
24、账款30天，应付账款30天，现金40天，存货40天。【问题】用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。,【案例解析】（1）应收账款=年经营成本/周转次数=25000/（360/30）2083.33（万元）（2）现金=（年工资福利费+年其他费用）/周转次数=（120011000）/（360/40）244.44（万元）（3）外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用分项周转次数=20000/（360/40）2222.22（万元）在产品=（年外购原材料、燃料+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费）/在产品周转次数=（20000120012500010%600）/（36040）=2700（万元）产成品=
25、（年经营成本年其他营业费用）产成品周转次数=（25000400）/（360/40）2733.33（万元）存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品=2222.2227002733.33=7655.55（万元）,【案例解析】（4）预付账款=外购商品年费用金额预付账款周转次数=3000/（360/30）=250（万元）（5）流动资产=应收账款现金存货预付账款=2083.33244.447655.55+250=10233.32（万元）（6）应付账款=（年外购原材料、燃料动力费+其他材料年费用）周转次数=20000（360/30）1666.67（万元）（7）预收账款=预收的营业收入年金额预收账款
26、周转次数=6000（360/30）=500（万元）（8）流动负债=应付账款+预收账款=1666.67+500=2166.67（万元）（9）流动资金=流动资产流动负债=10233.322166.67=8066.65（万元）,3.3 建设工程财务评价,模块3 建设工程决策阶段 工程造价的控制,3.3.1 建设项目财务评价概述,1、财务评价的概念及基本内容,企业,根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考查项目盈利能力、清偿能力以及财务生存能力，据以判别项目的财务可行性和可接受性。从微观投资主体的角度进行分析,财务评价的三大内容,盈利能力分
27、析指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率等。,偿债能力分析企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。,生存能力分析根据项目财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。,2、财务评价的程序：6步,收集整理计算有关财务评价基础数据资料,编制基本财务报表,计算财务评
28、价指标进行盈利能力和偿债能力分析,进行不确定性分析,得出评价结论,估算各期现金流量,选数据-算流量-编报表-算指标-做分析-得结论,3.3.1 建设项目财务评价概述,3、财务评价的内容与评价指标,期、率、值,3.3.1 建设项目财务评价概述,3、财务评价的内容与评价指标,3.3.1 建设项目财务评价概述,3.3.2 财务评价指标体系与方法,根据是否考虑时间价值分类,静态评价指标,动态评价指标,项目财务评价指标,静态投资回收期借款偿还期投资利润率投资利税率资本金利润率,财务净现值财务内部收益率动态投资回收期,财务比率,资产负债率流动比率速动比率,1、财务盈利能力评价,3.3.2 财务评价指标体系
29、与方法,（1）财务净现值（FNPV）指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到建设期初（项目计算期第一年年初）的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为：FNPV净现值；n项目计算期；ic标准折现率。财务净现值表示建设项目的收益水平超过基准收益的额外收益。该指标在用于投资方案的经济评价时，财务净现值大于等于零，项目可行。,（2）财务内部收益率（FIRR）财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个
30、动态指标，该指标越大越好。一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。,插值法求财务内部收益率FIRR,i,（FIRR-i1）/（i2-i1）=NPVl/（NPV1-NPV2）,FIRR=i1+NPVl*（i2-i1）/（NPV1-NPV2）,NPV1,NPV2,i1,i2,FIRR,NPV,i2i1,FIRRi1,0,【例题】在计算某建设项目内部收益率时，当i=12%，净现值为800万元；当i=16%，净现值为-200万元，则该项目内部收益率为（）。A17.2%B16.6%C18.2%D15.2%,解题要点：利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：（FIR
31、R-i1）/（i2-i1）=NPVl/（NPV1-NPV2）（FIRR-12%）/（16%-12%）=800/800-（-200）故FIRR=15.2%答案：D,【例题】2007年真题已知某项目当基准收益率15时，NPV165万元；当基准收益率17时，NPV21万元。则其内部收益率所在区间是（）。A.17%,答案：C解题要点考核财务内部收益率FIRR的插值法，可以用图形测算,（3）投资回收期 投资回收期按照是否考虑资金时间价值可以分为：静态投资回收期动态投资回收期,1、财务盈利能力评价,3.3.2 财务评价指标体系与方法,（3.1）静态投资回收期 静态投资回收期是指以项目每年的净收益回收项目全
32、部投资所需要的时间，是考察项目财务上投资回收能力的重要指标。这里所说的全部投资既包括固定资产投资，又包括流动资金投资。项目每年的净收益是指税后利润加折旧。Pt静态投资回收期 当静态投资回收期小于等于基准投资回收期时，项目可行。,插值法求静态投资回收期,例题：2007年真题已知某项目投资现金流量表如下所示，则该项目静态投资回收期为（）年。A.4.428B.4.571C.5.428D.5.571,Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上一年累计现金流量的绝对值/当年净现金流量=5-1+|-30|/70=4.428。,解：,（4）投资收益率 投资收益率是指在项目达到设计能力后，其每年的净收益与
33、项目全部投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。投资收益率不小于行业平均的投资收益率（或投资者要求的最低收益率），项目即可行。投资收益率指标由于计算口径不同，又可分为投资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标。,投资收益率=,2、清偿能力评价,3.3.2 财务评价指标体系与方法,2、清偿能力评价,3.3.2 财务评价指标体系与方法,【例题】某市政工程项目开始运营后，在生产第二年的资产总额为 5000 万元，短期借款为 450 万元，长期借款为 2 000 万元，应收账款 120 万元，存货款为 500 万元，现金为 1000万元，应付账款为 150 万元，项目单位产品可变成本为 50 万元，达产期的产量为 20 吨，年总固定成本为 800 万元，销售收入为2500万元，销售税金税率为 6%。试计算该项目的财务比率指标。,【解】,流动比率=流动资产总额/流动负债总额 100%=(120+500+1 000)/(450+150)100%=270%,资产负债率=负债总额/资产总额 100%=(2 000+450+150)/5 000100%=52%,速动比率=(流动资产总额-存货)/流动负债总额 100%=(1 620-500)/600100%=187%,
