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1、第一节 技术分析概述,一、技术分析法：利用统计学原理，对证券市场过去和现在发生的价、量变化的历史资料进行分析研究，找出一般规律并据此预测证券市场未来的价格走势。从而决定证券买卖时机的分析方法。特点：低买高卖,二、技术分析的前提市场行为包含一切信息价格沿趋势运行历史会重演,三、技术分析的要素技术分析的要素：价格、成交量、时间和空间。价格与成交量是技术分析的基础 许多技术分析方法只看重价格、成交量。价格与成交量的一致性与价量背离时间与空间是判断趋势转折的重要参考 时间周期：循环周期 空间：价格波动的幅度,四、技术分析的局限性技术分析方法是从实践中总结出来，有一定的时限和条件；需要用多种技术分析方法
2、进行综合研判。技术方法得出的结论具有预测性，是不确定 的，只能提供结论实现的概率较大而已。技术分析方法所依据的是价、量、时、空，这些有可能是不真实的；需要结合基础分析。多次使用后，可能出现反技术分析方法。技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。,第二节 道氏理论,道氏理论是由美国道琼斯公司的创始人查尔斯亨利道在19世纪末期创立的。道氏理论的基本观点市价指数可以解释和反映市场的一切行为。每个市场都有多种证券价格指数。除了市场指数外，市场上不再需要其它附加信息。收盘价是最重要的价格,市场中主要有三种趋势：不同趋势以时间的长短和波动幅度的大小来区别 主要趋势：潮流，多头市场平均经历25个月
3、，空头市场平均经历17月 次要趋势：波浪，3周到3个月 短期趋势：波纹，小于6日主要趋势有三个阶段 积累阶段或敏感阶段 加强阶段或恐慌阶段 沸腾阶段或悲观阶段,指数必须互相确认 工业指数与铁路指数 趋势一直持续到出现明确的反转信号为止，只要两种指数互相确认趋势不变 成交量必须确认其趋势 价升量增、价跌量减 股价与趋势、成交量同方向变动,第三节 K 线理论,一、定义：K线是指股票中买卖双方争斗时，股价的增减与股价转化的图形表现形式。又称“阴阳线”。,二、图形构成：,三、K线的形态1.单根K线,阳线：标准阳线：上、下影线几乎等长,收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。非标准阳线：a只有上影线，无下
4、影线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看淡。b只有下影线，无上影线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。c 光头光脚阳线，收盘价高于 开盘价。表示次日股价看涨。,阴线：,上下影线几乎等长，收盘价低于开盘价。表示次日行情看跌。,非标准阴线：,a只有上影线，无下影线，收盘价低于开盘价。表示次日行情看跌。,b 只有下影线，无上影线，收盘价低于开盘价。表示次日行情看涨。,c 光头光脚阴线，收盘价低于开盘价。表示次日行情看跌。,标准阴线：,平盘线：,定义：是指开盘价与收盘价几乎相等的K线图。,种类：,a、十字星：当十字星出现在低价区时，是“启明星”。股价看涨。当十字星出现在高价区时，是“黄昏之星”。股
5、价看跌。（夕阳无限好，只是在高峰出现，见顶信号）,b 云塔线：它表示上档压力大，行情疲软。股价看跌。,c 丁字线：它表示下档承接能力强，行情从谷底回升，出现转机，股价看涨。,d 四值统一线：四个价位相同。它表示涨跌停板。,K线三招“第一招、看阴阳”。阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。,“第二招、看影线长短”。影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下
6、跌。,“第三招、看实体大小”。实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。,2.K线组合红三兵是一种很常见的线组合，这种线组合出现时，后势看涨的情况居多。特征：1.每日的收盘价高于前一日的收盘价；2.每日的开盘价在前一日阳线的实体之内；3.每日的收盘价在当日的最高点或接近最高点。红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票启动的前奏，可引起密切关注。,
7、三只乌鸦是红三兵的反面“副本”，在上升趋势中，三只乌鸦呈阶梯形逐步下降，当出现三只乌鸦的组合形态，表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌特征：1.在上升趋势中连续三天出现长阴线；2.每根阴线的收盘价低于前一天的最低价；3.每天的开盘价在前一天的实体之内；4.每天的收盘价等于或接近当天的最低价。,早晨之星特征：1.在下降趋势中某一天出现一根抛压强劲的长阴实体，显示短期走势可能会仍然向下，跌势可能会继续；2.第二天出现一根向下跳空低开的十字型或锤型，且最高价可能低于第一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口，显示跌幅及波幅
8、已略有收缩，带来可能转好信号。3.第三天出现一根长阳实体，买盘强劲，显示市况已转好，逐步收复失地。早晨之星的K线形式一般出现在下降趋势的末端，是一个较强烈的趋势反转信号。表示一个非常好的买入时机。,黄昏之星特征：1.在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，显示出继续上涨的趋势；2.次日出现一根向上跳空高开的十字型或锤型，且最低价可能高于头一天的最高价，与前一天的阳线之间产生一个缺口，有时可能会有一些变形，我们需要灵活把握；3.第三天出现一根长阴实体，卖盘强劲。黄昏之星是较强烈的上升趋势中出现反转的信号。,穿头破脚：由两支K线组成。条件：1.事先有明显的上升，或者下跌趋势，短期的升/跌势也可能出现；
9、2.第二支K线实体的长度必须足以包含第一支K线蜡烛部分在内，形成穿头破脚的形态。注意：只指实体部分而言3.上升市中，一支阳线之后，必须出现一支较长的阴线，合并成为向淡的穿头破脚的形态；4.下跌市中，一支阴线之后，必须出现一支较长的阳线，才足以构成向好的穿头破脚的形态。出现下列情况，转向的力度增强：第一支与第二支K线的长度比例愈悬殊则转向的力度愈强；第二支K线所包含的K线愈多(例如两支或以上)，力度愈强。,乌云盖顶的K线组合一般出现在上升趋势中，是明显的趋势反转形态，其中阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的可能性也越大。特征：1.上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线；2.第二天出现一根开盘价高
10、于第一天最高点的阴线；3.第二天的阴线的收盘价低于第一天阳线实体的收盘价,刺穿线与乌云盖顶是相互对应的一种图形，它是发生在下降市场的K线组合形态。特征：1.下跌趋势中第一天是继续下降的长阴线实体；2.第二天出现一根长阳线实体，开盘价低于前一天的最低点；3.长阳线的收盘价在第一天的实体之内，但是高于第一天实体的中点。当刺穿线出现在下降趋势中，若阳线穿入阴线的幅度越大，出现反转的概率越大。,第三节 切线理论,一、支撑线与压力线支撑与压力：证券的市场价格会在某些价位出现多空转换，得到支撑或遇到阻力支撑与压力的作用：起到改变（短期或长期）市场价格运动趋势的作用影响支撑与压力的因素：成交量、时间与空间，
11、随着时间的推移和成交量的变化，证券的市场价格会在某些价位得到支撑或遇到阻力。,支撑线与压力线：支撑线：多个支撑位形成的连线压力线：多个阻力位形成的连线支撑线与压力线的形成：重要的价位：前期的高低与低点，黄金分割位与百分比位重要的价位的连线：形成支撑线或压力线趋势线：一种重要的支撑线与压力线,支撑线和压力线如下图所示：,支撑线与压力线的突破与买卖时机：水平支撑线与水平压力线的突破：意味着强市，是趋势的确立趋势线的突破：意味着趋势的改变，是转市。买卖时机：突破点；有效突破支撑线与压力线的互相转化：支撑线与压力线一旦被有效突破，支撑线就会变为压力线，压力线就会变为支撑线,支撑线和压力线的相互转化,二
12、、趋势线,趋势：证券的市场价格变动的方向，市场价格的走向趋势的方向：上升趋势、下降趋势、无趋势趋势的类型：主要趋势、次要趋势、短期趋势趋势线：上升趋势线：通常是上升途中几个低点形成的连线 下降趋势线：通常是下降途中几个高点形成的连线,趋势线的突破与买卖时机突破：意味着趋势反转 买卖时机：有效突破点互相转化有效突破后，上升趋势线就会成为阻力线，下降趋势线就会成为支撑线,三、通道线,通道线或称轨道线，通常是由一条趋势线以及它的一条平行线组成通道线的作用：在确立趋势后，通道线可以作为进一步确立证券市场价格的运行区域买卖时机：上轨卖出、下轨买入,通道线的突破：突破上升通道的上轨或下降通道的下轨，意味着
13、趋势的加速,第四节 形态理论,一、反转突破形态 1）双重顶和双重底,2.头肩顶和头肩底,3.三重顶（底）,4.圆弧顶（底）,5.V形顶（底）,二、整理形态1.三角形1）对称三角形,2）上升三角形,3）下降三角形,2.矩形 矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态。,3.旗形和楔形 旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态。1）旗形,2）楔形,第五节 波浪理论,波浪理论的主要思想：（1）一个运动之后，必有相反运动发生（2）主趋势上的推动浪与主趋势方向相同，通常可以分为更低一级的5个波浪；调整浪与主趋势方向相反，或上升或下降，通常可以分为更低一级的3个波浪。,（3）波浪理论的基本形态结构 一个周期：8个
14、子浪推动浪（主浪）5浪、调整浪3浪 上升趋势：上升5浪、下跌3浪 下降趋势：下跌5浪、上升3浪8个波浪运动构成一个循环，自然又形成上级波浪的两个分支。,（4）市场形态并不随着时间而改变。波浪时而延伸时而压缩，但其基本的形态不变。,一、分时走势图,大盘指数即时分时走势图：1)白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。2)黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。,参考白黄二曲线的相互位置可知：A)当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘
15、股。B)当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。,3)红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。4)黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手(每手等于100股)。,委买手数：现在所有个股委托买入下三档的总数量。委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档的总数量。委比值的变化范围100,100 所谓的：下三档的委托买入的总手数，也就是买一 买二 买三的总和。上三档也就是卖一 卖二 卖
16、三,5）委比：是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标,委比的作用：根据委比判断股票的买卖情况。当委比值为-100(跌停）:表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为100（涨停）:表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时，说明市道较弱 而委比值为正时，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。委比值从-100到100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。,它说明持股人中有多少人是当天买入的。换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨。但是如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率(超过百分之五十)，则常常在第二天就下跌，所以最好不要买入。,6）换手率：总手数与流通股数的比称为换手率,7）量比：是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。,8）市盈率：又称本益比，是股票每股市价与每股盈利之比。,市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在2030之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。,
