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1、保险公司资金运作,课程目标,了解保险公司资金运作的相关基础知识，并能够灵活运用于展业过程中，搭建同客户进行理财沟通的交流平台。,课程大纲,专家理财优势机构投资者投资组合管理保险公司投资组合管理合众人寿投资概况,保险公司的资金运作方式同证券投资基金的资金运作方式基本相同，都属于典型的专家理财。所谓专家理财就是通过投资机构或投资专家帮助个人或机构进行理财。,专家理财比个人理财在投资渠道上要广泛。个人只能在二级市场上进行，机构投资可在二级市场交易，也可在一级市场由通过承销、包销活动获得比较丰厚的利润个人投资者无法参与一些特殊金融市场和金融品种的投资与买卖，机构投资者较个人投资者具有更广泛的渠道,专家
2、理财的优势,专家理财既可进行现券交易，也可以进行回购交易、套利交易，而个人投资者则只能进行现券交易专家理财具有全面的专业知识和丰富的实战经验，并有专门决策机构审定投资方案，这种优势是普通投资者所无法相比的,专家理财的优势,机构投资者可通过无数的个人手中汇集小额资金，形成巨额的资金规模，更有利于 进行投资组合，降低风险，也有利于获得规模经济，降低投资成本机构投资者拥有专门人士进行信息收集、整理、分析，掌握了盈利的主动权,专家理财的优势,约400年前，西班牙人塞万提斯在其传世之作唐吉诃德中就忠告说：“不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里。”这句话已经包含了现代投资的“资产配置”的概念了。,资产配置就是
3、在一个投资组合中选择资产的类别并确定其投资比例的过程。对于专业投资者，资产配置通常意味着要计算各种不同资产的收益率、标准差和相关性，并运用这些变量进行均值方差最优化从而选择不同风险收益率的资产组合。,机构投资者投资组合管理,现代投资组合理论的主要目的实现资产和负债的有效匹配有效控制投资风险在风险一定的前提下，实现收益的最大化最大限度地使保险资金得到有效运用,投资组合管理流程确立投资目标、投资原则、投资限制市场分析制定投资策略、时机选择策略、类别替换策略等对各种投资工具风险收益进行预期资产配置、构建组合、具体品种选择以及组合调整评判投资政策及市场环境的变化情况对投资业绩进行评估，投资目标是否实现
4、，提出改进方案,机构投资者投资组合管理,保险投资管理原则安全性流动性效益性,保险公司投资组合管理,保险公司投资的风险市场风险 由于市场波动而带来的风险利率风险 利率变化对保险公司盈利及偿付能力、流动性等 方面带来的风险流动性风险 流动性变化带来的风险信用风险 由于交易对手的信用问题带来的风险投资管理风险 由于管理体制而造成的决策失误、操作失误、技 术失误等风险合规合法风险 违反监管规定带来的风险道德风险 人为失误带来的风险,保险公司投资组合管理,保险公司投资监管 保险公司是目前中国最大的机构投资者群体国务院关于保险业改革发展的若干意见给保险公司投资提供良好的发展机遇，同时保监会也在采取各种措施
5、拓宽保险投资渠道、扩大投资范围保监会对保险公司的资金运用活动采取了严厉的监管措施，其力度大大超过了其他金融行业,保险公司投资组合管理,合众人寿保险股份有限公司设有投资管理委员会和投资管理部，统一管理公司的金融资产。,合众人寿保险公司投资概况,目前主要的投资工具银行存款：指活期存款、不同期限的定期存款和协议存款债券：国债、金融债券、AA以上的企业债券、短期融资券、可转债等证券投资基金：指经证监会批准设立的各种封闭式、开放式证券投资基金股票基础设施经中国保监会批准的其他资金运用方式 合众是首家获得股票投资资格的新保险公司,合众人寿保险公司投资概况,基本投资原则严格按照保监会资金运用的各项监管规定开
6、展资金运用业 务，坚持规范稳健的投资战略建立和完善公司的投资管理体系，尤其是风险管理制度公司实行分工明确、授权清晰、责任到人的投资管理制度坚持资产负债匹配管理，在安全性、流动性、效益性同时并 取的前提下，提高资金运用的收益水平坚持投资业务发展和投资管理能力协调发展的方针保持保险业务和投资业务的良好互动，相互促进，相互配合,合众人寿保险公司投资概况,万能险资金的投资范围 本账户以债券投资为主，适当配置权益类基金、股票以及银行定期存款。同时，适当参与转债、新股申购等低风险投资。如在产品存续期内市场出现新的金融衍生产品且在相关法规许可的投资范围之内，可以适当调整投资对象。,合众人寿保险公司投资概况,
7、万能险投资政策基本原则 万能账户的投资管理应遵守国家有关法律法规以及规范性文件的要求，坚持规范、稳健、高效的投资原则。投资管理过程中严格执行投资禁止和限制制度。投资理念和目标 遵循资产负债匹配管理的原则，在保证流动性和安全性的前提下，获取超过市场平均回报的收益。,合众人寿保险公司投资概况,万能险投资政策投资策略 稳健管理，以中期债券配置为主，结合配置大额协议存款等资产，确保收益的稳定增长。同时，注意保证账户的流动性和操作时机的选择，控制系统性风险。在保证2.5%年度收益的基础上，力求获得超过市场的年度收益率。业绩考核基准 由于债券投资以配置为主，债券部分业绩基准以市场可投资品种到期收益率进行加
8、权，权益类部分以上证指数涨幅为基准。,合众人寿保险公司投资概况,万能险资产类别配置战略配置基准比例（基于以下因素判断基金、债券、股票投资比例的增减）经济增长情况财政政策和货币政策及相关政策取向利率走势以及收益率曲线的形变趋势场中长期资金供求关系市场投资者信心预期股票、基金、债券和货币市场工具的风险和收益情况。,合众人寿保险公司投资概况,万能险资产类别配置战术配置比例（决定战术资产配置主要考虑以下因素）各类资产的市场走势和市场资金的供求状况各类资产是否有超买或者超卖现象行业的发展趋势同业资产配置比例市场投资者信心市场流动性情况,合众人寿保险公司投资概况,公司风险管理的整体措施建立、健全岗位责任制
9、建立风险分类、识别、评估、报告、提示程序；建立风险控制评估小组，使用适合的程序，定期进行投资业绩的评估，以便适时调整整体投资策略，提高收益水平；建立自下而上的风险报告程序，对风险隐患进行层层汇报，使各个层次的人员及时掌握风险状况，从而以最快速度做出决策,合众人寿保险公司投资概况,公司风险管理的整体措施 建立有效的内部监控系统；建立了足够、有效的内部监控系统，如计算机预警系统、投资监控系统，能对可能出现的各种风险进行全面和实时的监控 使用数量化的风险管理手段：采取数量化、技术化的风险控制手段，建立数量化的风险管理模型，用以提示指数趋势、行业及个股的风险，以便公司及时采取有效的措施，对风险进行分散、控制和规避，尽可能地减少损失,合众人寿保险公司投资概况,信息和知识是创造财富的源泉,
