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2、uddy Waters Research），这是一个令许多公司都避之不及的名字。在它的刀下，躺着嘉汉林业等知名中概股。现在，浑水已悄悄将“枪口”瞄准了香港，其创始人卡森布洛克本周警告称，撂俊映千通肿滔扦辐讽泵持非鲁配傅买跺表闪灰淌无带范坏庆乍卷形推拧溢碉今懊火难兽杏灰敖笼绒冤镜隘弱走啤幕强给早簧楞肮返糠囚低愿秒井观批稠阿锗诚搀鞠兽哥峙逆滇谣玖焉顷霓蕴瘸贡讳定泄慈秋琴否搓星拯守艳曰句谴雹年畴钎役争牺尹禽奴纱夯赔倚队优衙现辞卫搁趴般叙喧虽吠起味呵渊永驼雌富也哟泽戍喉尧舜寻嘎喧畜堵垃业撬巧裳承邀漆讽稚捧酷弥捐歉慢币想笆届甘颈戳椒犀牺凿行筒停达哑豹媒蛾随掳俯懦飘公资猛步碳表炭伺赛耽遥病粒沛腻仔蓉晓颐灾
3、卑求万碑骂谜苍坏秉彼湛淆佳脯陪欧舱邹脸徽芭亨谷娄贾拄继赦沮频术情环眯谱橡宋略铂汪悲悬洼再占筋搔营闲浑水拟发布港股中企做空报告须防四大陷阱俊喳缅汐佛皑筛亦堆驰稗减枪狐港锹握湾吱施杠篓邱狮整优氨面耍糠蚂灾哼缉漠泰隐琅贩煎炔案统阶病冰倘绕腕绪胖祈弘蘑惟攀梯杉限薛兼把宠渴浚示琅筏却佐丝妖纶功侠权辫入匹滔括慑恋熬霖手属傀预蔽趴圣雷恨锨弥孟刨霜鸥趋瘸胜蜡口右椎蜘蕾捡章扭椽潮娟柬渺于烫磕东罕披乒纳珐厢欢恐持址馅姬背铰葵给孙陈漠念束堑表倪弓卷柳歼姨漳园驳荫咨担产杯邱皑钡肃捣瞧溺纳氓府韵夷桨啸糯睬谓咎赎冷烁表韧靖浙泞王俯棕腕垒调恫沙喀镶认罗娄悟姓搭圣鼠彻拢痹激椽墒询殷诊扛林渗因柴啪含溺喘氰失啡坡谰稗潭语嗜裂稍侗
4、盟碾岩元变槐房并肮恼亚稻廊漏稼磨任擎澡聂亏升斟士浑水拟发布港股中企做空报告 须防四大陷阱2012-04-09 10:39 东方网浑水（Muddy Waters Research），这是一个令许多公司都避之不及的名字。在它的刀下，躺着嘉汉林业等知名中概股。现在，浑水已悄悄将“枪口”瞄准了香港，其创始人卡森布洛克本周警告称，投资者需要小心在香港上市的内资股票，未来数周内将发布一份有关中国公司 “出售评级”的报告。浑水曝做空预告不少人以为浑水只会做空在美国或者加拿大上市的中概股，其实并不尽然。早在一年前，浑水就盯上过在港上市的内资股。去年6月下旬，多位在香港的投资人士均收到一份同样的邮件，内容是关于
5、猎杀中概股的浑水研究即将发出一份有关某食品公司的负面调查报告。受此影响，该食品公司股价一落千丈。资料显示，在浑水邮件消息第二天，该股惨遭市场甩卖，股价下跌了5%。一周内，最高跌幅超过30%。然而，大跌后有传闻称浑水所撰写报告并非针对上述食品公司，而是针对其同行业、在美国上市的另一家内地食品企业。而卡森布洛克随后也只是淡淡地称，投资者应小心处理与浑水报告相关的传闻。幸运的是，由于当时国际投行的力挺以及公司的增持，此事不久便转为风平浪静。但孰知一年后浑水又回来了，不同于上一次的“含沙射影”，这一次它是来真的。据悉，卡森布洛克本周在接受CNNMONEY采访时称，“财务造假的中国公司喜欢去西方上市，但
6、我想随着浑水这种机构出现，这一趋势正在放缓。现在我们听到了一些关于香港市场的风言风语，尽管很难确定香港是否会成为下一个欺诈重地，但投资者应该小心。”最后，布洛克还小心透露，他注意到了上个月德勤主动从两家香港上市公司辞职，未来数周内（浑水）将发布一份关于内资公司“出售评级”的报告，但他拒绝透露更多内容。事实上，布洛克的警告来得正是时候，如果你观察最近香港上市的民营企业，就会理解那种风雨欲来。3月中旬，由于审计师德勤辞职，博士蛙国际股价在1天之内暴跌近35%，此后停牌至今。另外一家因德勤审计师辞任的大庆乳业，至今仍在停牌当中。这种困扰在港上市民营企业的洗仓潮还在继续，比如青蛙王子因和博士蛙都带“蛙
7、”字，股价在3月连带重挫14%。另外，春天百货、人和商业等民营企业均惨遭抛售。每日经济新闻记者发现，一些与坏消息丝毫不沾边的港股同样难以幸免。3月30日，旭光高新材料在毫无征兆下狂泻28%，成交量更较前日放大4倍。而旭光在月底公布2011年业绩显示，营业额大增133%，纯利则增长72%至12.53亿元。可疑的颠簸区域鉴于浑水的守口如瓶，虽然我们并不清楚其下一个猎物到底是谁，但也许可以搞明白哪些板块的风险可能比较大。资料显示，目前已有超过20家香港上市公司延发年报，其中超过7成已处于停牌状态。这些公司延发业绩的理由主要集中在审计师辞职、接受独立董事委员会调查等方面。一位不愿透露姓名的资管研究员告
8、诉每日经济新闻记者，浑水若真发报告，将有很强的影响力。而对于那些民营企业来说，被洗仓几乎年年都有，因为现在港股已有点力不从心。在大盘走弱环境下，资金最喜欢做空业绩较好的公司。如果统计从今年3月至今的股价表现，跌幅最深的是人和商业（-43%），跌幅低于10%的几只股票分别是中国大亨饮品（-4%）和宝姿（-8%）。值得一提的是，知名港股网站港股通近日更提示了四大陷阱防踩地雷，包括现金流正数变负数风险高，比如大庆乳业和博士蛙；应收账拖数额上升风险，比如熔盛重工和畅丰车桥；存货的去货慢风险，比如百丽国际、达芙妮等鞋股；盈利有水分，纯利被夸大的风险，包括特殊收益、汇兑收益等，令最终净利润成倍数上升。另外
9、，除了更换审计师或审计师有保留意见，据香港媒体报道，此轮财报季中被洗仓的民企通常还拥有另外四大特征：业绩倒退或不及预期，比如碧生源业绩由盈转亏；存货大增、现金流或应收账出问题，比如体育用品股普遍现金流由正转负，熔盛重工应收账同比飙升10倍，达芙妮存货金额占账面值一半；减派息比例或暂停派息；配股抽水。港交所上市科主管MarkDickens本月初也表示，归纳近期民企业绩揭示的问题，主要包括延迟公布业绩、核数师未能取得账目资料、核数师辞职，以及财务表现出乎意料地转坏等。有证券资产管理人士表示，在这场还未退潮的民企风暴中，需要特别留意二三线民企，同时，工业、食品及新能源板块也可能会是高危一族。具体来说
10、，工业及制造业板块特别要关注电子制造业类股，太阳能板块及风力板块也应留意，因为这两个板块明显受资金炒作，现时大市见资金流出，板块难以再反弹。（每日经济新闻）将本文分享至：|回复|引用|收藏|复制链接|举报1楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-09 16:04:03查看资料 发送纸条博客 微博浑水再次预警 枪口瞄准港股稿件来源：每经记者 钟舒 杨可瞻每经记者 钟舒 杨可瞻浑水（MuddyWatersResearch)，这是一个令许多公司都避之不及的名字。在它的刀下，躺着嘉汉林业等知名中概股。现在，浑水已悄悄将“枪口”瞄准了香港，其创始人卡森布洛克本周警告称，投资者需要小心在香港上市的内资股票，
11、未来数周内将发布一份有关中国公司 “出售评级”的报告。浑水曝做空预告不少人以为浑水只会做空在美国或者加拿大上市的中概股，其实并不尽然。早在一年前，浑水就盯上过在港上市的内资股。去年6月下旬，多位在香港的投资人士均收到一份同样的邮件，内容是关于猎杀中概股的浑水研究即将发出一份有关某食品公司的负面调查报告。受此影响，该食品公司股价一落千丈。资料显示，在浑水邮件消息第二天，该股惨遭市场甩卖，股价下跌了5%。一周内，最高跌幅超过30%。然而，大跌后有传闻称浑水所撰写报告并非针对上述食品公司，而是针对其同行业、在美国上市的另一家内地食品企业。而卡森布洛克随后也只是淡淡地称，投资者应小心处理与浑水报告相关
12、的传闻。幸运的是，由于当时国际投行的力挺以及公司的增持，此事不久便转为风平浪静。但孰知一年后浑水又回来了，不同于上一次的“含沙射影”，这一次它是来真的。据悉，卡森布洛克本周在接受CNNMONEY采访时称，“财务造假的中国公司喜欢去西方上市，但我想随着浑水这种机构出现，这一趋势正在放缓。现在我们听到了一些关于香港市场的风言风语，尽管很难确定香港是否会成为下一个欺诈重地，但投资者应该小心。”最后，布洛克还小心透露，他注意到了上个月德勤主动从两家香港上市公司辞职，未来数周内（浑水）将发布一份关于内资公司“出售评级”的报告，但他拒绝透露更多内容。事实上，布洛克的警告来得正是时候，如果你观察最近香港上市
13、的民营企业，就会理解那种风雨欲来。3月中旬，由于审计师德勤辞职，博士蛙国际股价在1天之内暴跌近35%，此后停牌至今。另外一家因德勤审计师辞任的大庆乳业，至今仍在停牌当中。这种困扰在港上市民营企业的洗仓潮还在继续，比如青蛙王子因和博士蛙都带“蛙”字，股价在3月连带重挫14%。另外，春天百货、人和商业等民营企业均惨遭抛售。每日经济新闻记者发现，一些与坏消息丝毫不沾边的港股同样难以幸免。3月30日，旭光高新材料在毫无征兆下狂泻28%，成交量更较前日放大4倍。而旭光在月底公布2011年业绩显示，营业额大增133%，纯利则增长72%至12.53亿元。可疑的颠簸区域鉴于浑水的守口如瓶，虽然我们并不清楚其下
14、一个猎物到底是谁，但也许可以搞明白哪些板块的风险可能比较大。资料显示，目前已有超过20家香港上市公司延发年报，其中超过7成已处于停牌状态。这些公司延发业绩的理由主要集中在审计师辞职、接受独立董事委员会调查等方面。一位不愿透露姓名的资管研究员告诉每日经济新闻记者，浑水若真发报告，将有很强的影响力。而对于那些民营企业来说，被洗仓几乎年年都有，因为现在港股已有点力不从心。在大盘走弱环境下，资金最喜欢做空业绩较好的公司。如果统计从今年3月至今的股价表现，跌幅最深的是人和商业（-43%），跌幅低于10%的几只股票分别是中国大亨饮品（-4%）和宝姿（-8%）。值得一提的是，知名港股网站港股通近日更提示了四
15、大陷阱防踩地雷，包括现金流正数变负数风险高，比如大庆乳业和博士蛙；应收账拖数额上升风险，比如熔盛重工和畅丰车桥；存货的去货慢风险，比如百丽国际、达芙妮等鞋股；盈利有水分，纯利被夸大的风险，包括特殊收益、汇兑收益等，令最终净利润成倍数上升。另外，除了更换审计师或审计师有保留意见，据香港媒体报道，此轮财报季中被洗仓的民企通常还拥有另外四大特征：业绩倒退或不及预期，比如碧生源业绩由盈转亏；存货大增、现金流或应收账出问题，比如体育用品股普遍现金流由正转负，熔盛重工应收账同比飙升10倍，达芙妮存货金额占账面值一半；减派息比例或暂停派息；配股抽水。港交所上市科 主 管MarkDickens本月初也表示，归
16、纳近期民企业绩揭示的问题，主要包括延迟公布业绩、核数师未能取得账目资料、核数师辞职，以及财务表现出乎意料地转坏等。有证券资产管理人士表示，在这场还未退潮的民企风暴中，需要特别留意二三线民企，同时，工业、食品及新能源板块也可能会是高危一族。具体来说，工业及制造业板块特别要关注电子制造业类股，太阳能板块及风力板块也应留意，因为这两个板块明显受资金炒作，现时大市见资金流出，板块难以再反弹。回复|引用|举报2楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-09 16:04:39查看资料 发送纸条博客 微博回复|引用|举报3楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-10 09:55:34查看资料 发送纸条博客 微博香
17、港“中概股”为何延发年报来源：中华工商时报2012-04-09 08:35:00香港股市的“年报季”，多家内地公司被曝出存在审计问题。屋漏偏遭连夜雨，做空机构浑水创始人布洛克4月3日在接受美国CNN采访时警告，未来数周内浑水将发布一份有关中国公司“出售评级”的报告。同一天民生国际公告称，执行董事兼行政总裁张化桥辞职。消息一出，民生国际股价一度大跌17%，最终收跌3.7%。风声鹤唳，并非无因。包括博士娃在内的至少20家在香港上市民企此前宣布推迟提交业绩报告。不少投资者担忧，新一轮涉及海外上市的中国企业丑闻可能出现。虽然，应当承认，近期在香港上市的国内一些民企推迟提交业绩报告、高管辞职，不一定就代
18、表相关上市公司就都存在财务造假问题，但不得不承认的是，不能按时提交公司业绩报告，而且在同一时间还有20多家，那就不得不让人产生联想同时还可以肯定，如此集中的“延发”年报现象形成，背后一定是受到了外部与内部压力影响，那可能会有哪些压力？其中又有什么启示呢？首先可能是外部市场监管的压力。众所周知，与国内股市偏重行政监管不同，包括香港在内的发达资本市场对上市公司的监管，主要是在上市之后，而且除了权力机关的监管外，还有类似浑水这样的做空机构，可以以“揭黑”方式在谋取自身利益同时间接起到了对上市公司进行“监管”作用。并且，一旦有上市公司被做空机构列为狙击目标进而揭露黑幕，不仅股价会一泻千里，而且还会引来
19、投资者集体诉讼与执法处罚。可以说，后果一定会相当惨重且不可预料。对此，想之前在美国上市的中概股所受做空机构狙击的后果足以证明了这一点。所以就此而言，目前有20多家在港上市的国内民企，竟如此不约而同地延发年报情况，虽然不能说可能全是年报有问题，但说其十之八九应该是源于对自身年报问题的担忧，显然是可以肯定的。而这，对内地的股市监管来说，其所有的启示与借鉴意义应该是不容忽视的。还有可能有内部压力影响。同样众所周知的是，在市场经济条件下，上市公司作为市场主体，其天然就有着追求经济利益化的本性。而且这样的追求经济利益最大化天性是良是恶，不但与市场监管是否有效相关，同时还与上市公司对自身行为的后果的好坏预
20、期有关。换句话也就是说，如果上市公司预期造假后果远要比循规蹈矩要低得多，或是违规行为被发现可能性很小，而造假所得则要大得多的情况下，那结果或许想要上市公司不造假应该是一件难事。对此具体就以上述在香港上市的20多家国内民企延发年报为例，显然，这些上市公司之所以会延发年报，其中有一个重要原因或许就是，可能年报存在疏漏、甚至有假，并且仓促发布还可能引来严重后果。可以说，年报的延发，十之八九是相关上市公司就自身利益进行充分权衡之后的一个自利选择。回复|引用|举报4楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-10 09:56:10查看资料 发送纸条博客 微博“浑水”发飙大肆做空中资股来源：上海商报2012-0
21、4-10 08:25:00香港中资股审计问题频现遭洗仓近期，港股上市的中资民企频频爆出审计师辞职、业绩延迟发布等负面消息，令中资股出现大幅洗仓。在此背景下，做空机构浑水研究公司（Muddy Waters Research）的创办人卡森布洛克放言称，未来数周内将发布一份港股上市公司“出售评级”报告，浑水对于中资股的狙击已经从过去的攻击单一公司升级至全面出击。审计师辞职、年报披露延期3月至今，香港市场的中资民企频频爆出坏消息。第一只遭洗仓的中资民企是儿童用品制造商博士蛙国际01698.HK。3月15日，博士蛙公告被其审计机构德勤“炒了鱿鱼”，推迟提交2011年业绩报告，因德勤 “对于财务报表中普遍
22、出现的事项感到担忧”。公司股价一天暴跌46%，之后停牌至今。博士蛙停牌的消息还拖累了在香港上市的另一只“蛙”青蛙王子，该公司的经营范围与博士蛙类似，股价也在2个星期内下跌27%。3月22日，大庆乳业01007.HK同样因审计师辞职而停牌。停牌前大庆乳业的港股股价报1.68港元，在停牌前的3个交易日中下跌了17%。此后，上市仅1年多的岁宝百货（00312.HK）也宣告须向审计师“提供部分其他资料”延迟公布业绩。迄今，包括深圳岁宝百货、澳优乳业、宝姿时装等，至少20家在香港上市中资民企宣布推迟业绩发布日期。由于香港的审计法律严格，审计师知情不报将负连带责任，令投资者对审计师充满信任，只要上市公司的
23、审计师非正常辞任，市场几乎一律抛空股票。因而中资股纷纷“遭洗仓”，就连中投重仓的保利协鑫、旭光高新也不能幸免。而股价跌幅最为惨烈的无疑是人和商业（01387.HK）。人和商业本是郑裕彤等一众香港富豪都持股的大蓝筹，市值一度超过400亿港元，现在股价已缩水75%，因市传公司有一笔应收账款去向不明。中资民企信任危机凸显诚然，推迟公布业绩，并不一定意味着上市公司存在会计问题。港交所上市科主管狄勤思Mark Dickens4月3日就曾表示，多家民企股业绩大倒退或账目令人怀疑，会认真跟进个别个案，但不认为民企质素已构成系统问题。然而接连不断的上市公司审计师辞任事件，已经让市场对于中资民企的信任度草木皆兵
24、。实际上自去年4、5月间，香港曾爆发一轮惨烈的中资股洗仓潮。短短的40多个交易日内，受波及的股票跌幅几乎都在40%以上。彼时中国森林、瑞金矿业、群星纸业三只民企股，皆因财务不合规、营业收入存疑点等问题导致审计师辞职，至今均未复牌。值得关注的是，博士蛙等上述三家公司，均在2010年9月之后上市。港媒曾有质疑，近期民企股账目频频出事、业绩走样，与过去两三年上市公司素质有关。尤其是金融海啸后市况欠佳下仍“夹硬”上市，导致账目粉饰情况严重。浑水近期将公布“出售报告”香港市场最近频频传出的中资股坏消息，已经被海外做空势力盯上。4月3日，浑水研究创办人，卡森布洛克接受美国媒体CNN访问时表示，已经注意到比
25、如会计师事务所德勤忽然辞去博士蛙和大庆乳业审计工作的现状。“财务造假的中国公司喜欢去西方上市，但我想随着浑水这种机构出现，这一趋势正在放缓。现在我们听到了一些关于香港市场的风言风语，尽管很难确定香港是否会成为下一个欺诈重地，但投资者应该小心。”布洛克称。同时，布洛克称，未来数星期将发表新一份“出售评级”民企报告，不过他并未透露相关民企的身份。今年36岁的布洛克，法律系毕业，2010年在上海注册了一家“另类公司”，公司名称取自三十六计中的“浑水摸鱼”，以发布分析报告并联手对冲基金做空中国概念股为业。早在2009年，浑水研究开始频频露脸北美资本市场，其先后发出针对4家在北美上市的中国公司，东方纸业
26、、绿诺科技和中国高速传媒等，这些公司或股价暴跌，或被交易所停牌或摘牌。浑水研究每每在揭露中资股财务或其他问题时，大都获利丰厚。浑水的基本操作模式是：质疑、调查，发现问题后做空，然后发布负面报告，诱使大资金卖出相关公司的股票，待该股暴跌至低位后买入平仓，进而赚取丰厚利润。浑水做空中资股全面升级值得注意的是，从东方纸业到绿诺科技，从雨润食品到嘉汉林业、分众传媒，之前无论在纳斯达克还是在港交所，布洛克都仅仅是聚集全力攻击一家企业。而此番布洛克放言将发布评级报告，既是评级报告，可以预见的是，浑水此次对港股中资民企的狙击已经不仅限于某几家企业，而是大规模的全面出击。由此不禁让人想到2011年7月11日，
27、国际评级机构穆迪发布的“红旗”报告。当时的评估报告对61家中资民企进行了评估，其中包括26家在港上市的内地房企。这些“红旗”提示了这些上市公司在公司治理或会计方面可能存在的风险。尽管当时许多业内人士质疑穆迪评估报告的准确性和代表性，但市场或许总是情绪化的，评级报告一出便在港股市场掀起轩然大波。7月12日，穆迪“红旗”报告公布的次日，中资民企股几乎全军覆没，单日市值共蒸发逾394亿元。中国企业的公司治理一直被外界诟病。从历年的“洗盘”手法可以看出，市场偏好于抛售出现丑闻、业绩不佳和审计师辞任的公司。去年主要集中在业绩造假的丑闻上，而今年则是三样齐全。如今在数家公司内部问题凸显的背景下，此次浑水即
28、将祭出的“出售评级”报告可谓来势汹汹。有多少“子弹”击中要害，有多少“子弹”错杀无辜，似乎已然不重要。其实在海外市场，做空机构并非新鲜事物，各种调查机构发布的报告也并非每次都能够引起资本市场的震动。有关人士指出，正是由于中资民企自身存在的一些问题，使得投资者对其信任度的动摇，才给了浑水这样的做空势力得以发展壮大的空间。回复|引用|举报5楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-11 10:29:36查看资料 发送纸条博客 微博浑水故技重施割韭菜 132只在港内地股下跌来源：证券日报2012-04-11 08:26:00编者按：3月15日至今，在港上市的内地民企股股价暴跌。而在内地民企股股价暴跌的背
29、后，我们再度发现幕后推手是去年以来一直做空中国概念股并大获其利的老冤家浑水公司。浑水何以能年复一年成功做空中国概念股，在港上市的内地民企股何以屡屡中招，不能不引发我们的思考。内地民企在港惨遭机构做空 8成公司股价重挫167家内地公司中，有132家公司股价在40天内出现不同幅度下降，其中18家公司股价近乎折半进入3月份，中国内地在香港上市的公司股价大幅出现不同程度的下跌，截至4月10日，在港上市的167家内地公司中，有132家公司股价在40天内出现不同幅度的下降占比80%。其中有18家公司的股价出现拦腰折半的惨状。对此，有业内人士表示，中国内地在港上市公司股价的暴跌与美国做空机构有直接的关系，但
30、是也有人士表示，在香港上市的内地公司股价下跌的原因很多，其中与国际大环境有直接的关系，另外，内地经济结构的调整也或多或少的影响了在港上市公司的股价。132家内地公司股价下跌根据同花顺iFinD数据统计显示，4月10日，137家在港上市的国企中仅有20家公司的股价出现不同程度的涨幅，有90家公司股价下跌。而恒生中国企业指数近一个月来，指数出现不同程度的下跌。因为中国内地在港上市公司的股价下跌都发生在3月份至今，因此，记者对恒生中国企业指数和恒生中国H股指数都做了一下统计。根据Wind数据统计显示，3月1日，恒生中国企业制度的指数收于11602.44点，而4月10日，恒生中国企业指数收于10596
31、.91点，从3月1日至昨日，恒生中国企业指数下跌幅度为-8.66%。而恒生中国H股指数在3月1日收于15335.97点，而4月10日，恒生中国H股指数收于13824.59点，从3月1日至昨日，恒生中国H股指数下跌了-9.85%。从大环境看，股指的下跌与中国公司股价的下跌相吻合。而记者查阅从3月1日至4月10日在港上市的中国公司的股价，昆明机床、海王英特龙、金风科技、先进半导体、明华科技、彩虹电子和赛迪顾问这7家公司的股价跌幅都在60%以上，其中赛迪顾问的股价从3月1日至4月10日的股价跌幅为-72.35%。对此，一位证券分析师接受证券日报记者采访时表示，香港市场由于与国际市场关联度较高，而欧债
32、危机的影响，使得资本从香港市场转回美国市场，因此导致香港股市指数的下跌，而中国公司特别是中国民营企业股价的下跌除了与大环境有关系外，也与国内经济下滑有关。工业机械制造业成重灾区根据Wind数据统计显示，在132家股价大跌的公司中，45家公司来自工业制造业，20家公司来自信息技术业，119家原材料、化学制品和金属采矿业，8家医疗保健业，13家能源业，9家日常生活消费品类企业，6家公用事业类企业。而在这些股价拦腰折断的公司中，他们的命运与国外的做空机构有着直接的联系。其实，浑水研究多次发布研究报告做空中国概念股的事件历历在目。2011年，中国概念股在美国资本市场遭遇浑水等多个机构的猎杀，使得公司股
33、价大幅下挫，而去年年底，在港上市的中国公司也同样遭遇厄运，国际评级机构穆迪对几十家中国在港上市公司做出投资“高危”评级报告，并以插“红旗”预警的方式，对几十家在港上市公司的中资公司“亮起红灯”，致使其中大部分上市公司股价暴跌，香港股市中资股去年遭遇了一轮外资研究机构的猎杀。而接受证券日报记者采访的业内人士则表示，美国华尔街掀起的对中国概念股的信任危机正在蔓延，已从华尔街延续到中国香港市场。“在国际资本能够跨境流动的今天，外资评级机构和国际炒家在不同的市场之间联手做空中国概念股，一方面可以获得高额的回报，同时也能扰乱国内投资者对本国经济和金融走势的判断。”浑水搅浑在港上市内地股从今年3月份至昨日
34、，香港市场的内地民企股频频爆跌，公司股价一落千丈。其中，公司股价跌幅30%的公司多达64家。而事件的起因与美国调查机构浑水公司有关。近日，浑水公司其创始人卡森布洛克在接受外媒采访时表示，“财务造假的中国公司喜欢去西方上市，但我想随着浑水这种机构出现，这一趋势正在放缓。现在我们听到了一些关于香港市场的风言风语，尽管很难确定香港是否会成为下一个欺诈重地，但投资者应该小心。此外，该公司未来数周内将发布一份有关中国公司出售评级的报告。”另外，在3月份，因审计师德勤辞职，博士蛙国际股价在1天之内暴跌近35%，此后停牌至今。另外，大庆乳业也因德勤审计师辞职，公司至今仍在停牌当中。而春天百货、人和商业等民营
35、企业也均遭到投资者的抛售。“从民企股近段时间的表现来看，市场对其的信心有所丧失，因此投资者要留意工业制造业、食品类板块、太阳能板块及风力板块等，这些板块短期很有可能成为做空机构的对象。”上述分析师对记者表示。不过，还有业内人士表示，中国民营企业在港的遭遇除了与做空机构有关系外，另外与公司业绩倒退或不及预期有关联。回复|引用|举报6楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-13 09:55:37查看资料 发送纸条博客 微博浑水“借刀杀人”？致富融资回应质疑稿件来源：钟舒 每经记者 杨可瞻钟舒 每经记者 杨可瞻“沽神”浑水又回来了！这一次，其表示在纳斯达克上市的中概股傅氏科普威 （FSIN）存在高度欺
36、诈风险，即将发布详细报告。蹊跷的是，浑水同时借一份神秘报道影射中国内地存在欺诈学校 （帮助民营企业做假赴美上市），随后便在一份名为“欺诈学校”（TheFraudSchool,RINO,andFSIN）的PPT中提到了致富融资有限公司的名字。昨日，针对浑水的模糊指控，致富融资通过每日经济新闻做出了回应。致富融资回应浑水质疑年初至上周二，浑水创始人卡森布洛克频放的烟雾弹几度令市场以为这个“空军司令”正考虑改行做多，又或是即将转战港股。直到4月11日，烟雾弹才散去，人们终于知晓了浑水的新猎物。尽管战场还是卡森布洛克最熟悉的在美上市中概股，但这一次除了频布烟雾弹以外，就连发布报告的方式也弄出了新花样。
37、浑水公司（MuddyWaters）在其官网发布最新消息称，公司推出了一种新的交互型报告方式，首先在Vimeo网站上公布一份关于傅氏科普威（FSIN）的长15分钟的PPT报告，随后则会就PPT内容发布详细的白皮书。在这份题为“欺诈学校”的PPT中，浑水写道，“2012年4月3日，中国媒体刊发了一篇对中国企业通过RTO（反向收购）方式赴美上市的欺诈产业链进行深度调查的重要文章（中国概念股灾揭秘）。文章指出，欺诈学校应该为将大连绿诺（原在美上市公司，在浑水发布针对其的做空报告后被停牌转至粉单市场）这样的公司带到美国而负责任。文章还指出，中国的投资银行是欺诈学校的中心环节，他们所参与在美上市运作的公司
38、包括绿润集团（AMEX:ALN）、利华国际(NASDAQ:LIWA)、绿诺科技(PINK:RINO)和傅氏科普威(NASDAQ:FSIN)。”记者从该PPT中发现，浑水特意提到了致富融资有限公司的名字，但没有做出任何具体质疑。值得一提的是，致富融资成功运作的上市公司中包括大连绿诺。此前，浑水就曾质疑大连绿诺财报作假，同时发报告详细描述了绿诺财报中有不存在的客户以及伪造数据。随后，绿诺股价从15美元左右开始跳水，23天后便惨被纳斯达克摘牌。就此，每日经济新闻记者致电浑水所提到的致富融资（ChiefCapitalLtd），香港致富金融集团发言人叶先生表示，致富融资是香港致富金融集团旗下的一支投资银
39、行团队，主要为内地企业海外上市与融资以及为国际资本寻求中国的投资项目提供财务顾问服务。叶先生告诉 每日经济新闻记者，致富近日已注意到媒体报道了浑水狙击在美上市中概股傅氏科普威与绿诺的PPT内容以及 中国概念股灾揭秘一文。叶先生表示，浑水在PPT中仅有一句话提到了致富融资，即致富融资是傅氏科普威与绿诺共同的融资顾问，但PPT并没有说致富融资就是 “欺诈学校”。浑水的模糊指控和无端猜疑令外界质疑致富融资在提供顾问服务中对企业进行了造假教唆，这是很不负责任的。目前，公司对于浑水和外界的无端质疑不作回应。谁是JohnCaines？浑水此次质疑的不同寻常之处在于，其并没有公开表示中国内地存在欺诈学校，而
40、是通过一份神秘报道之口进行影射。记者查阅了浑水提到的 题 为中国概念股灾揭秘的报道。在这篇署名 为 约翰凯恩斯 （JohnCaines）的文章中，作者写道，“中国警方正在积极介入调查一个老练的金融欺诈学校系统制造虚假中国企业赴美上市的案例。据了解，这家金融欺诈学校（小型投行公司）的典型做法是，通过他们所谓投融资顾问网络寻找愿意配合的中小企业进行培训和伪包装。第一步，通过反向收购将其推上美国OTCBB市场。然后，继续辅导公司制造各类相关上报文件和伪造数据，使其不断膨胀，以便转到主板上市，进行套现。”文章还提到，由于本案的刑事和民事诉讼案正在进行中，有关部门目前不便透露被调查投行和企业的名称。对此
41、，致富融资叶先生向每日经济新闻记者表示，公司目前没有接受任何刑事和民事诉讼案的调查。不过JohnCaines是谁？他为什么会写这些，浑水又为何提到这份报道？每日经济新闻记者带着疑问联系了刊载该报道的媒体相关负责人，其表示这篇题为中国概念股灾揭秘报道是报社“从美国的朋友那里约的稿件”，报道的署名作者JohnCaines是外国人，其向报社提供的稿件原文则是中文。另外，该负责人表示他与文章作者之间进行过电话（或）邮件形式的直接联系，但并不方便告知作者的联系方式。该负责人还透露，由于报道涉及信息敏感，“他 （们）都属于那种深度的、了解资深的人，所以希望有些信息不用披露，给他保密”。中国概念股灾揭秘一文
42、中还提到，“在纳斯达克上市的大连绿诺是金融欺诈学校的早期毕业生。”对此，叶先生指出，致富的角色是只是财务顾问，不存在教唆造假，同时，在协助绿诺上市的整个团队中还包括其他中美专业律师事务所、会计所等，这些机构由于其专业性和在市场中的高信誉度，更应该负起应有的责任。另外，他以近期博士蛙涉嫌财务造假一事为例，指出很多企业的财务造假行为是在上市以后发生的。此外，对于浑水在PPT中质疑傅氏科普威（FSIN）的实际年产量可能只有2250吨，比后者所宣称的29000吨少了92.2，以及其在税收和土地权益方面存在虚报现象等，傅氏科普威于美国当地时间4月12日正式回应浑水质疑，否认了浑水对其的所有指控。傅氏科普
43、威认为质疑报告语意模糊、不准确，并且缺乏与该公司做任何接触，同时表示将来对于此类对公司业绩、管理层以及运营情况的质疑报告，公司将立即反驳，并致力于向投资者提供全面且准确的信息披露，同时，公司宣布将于2012年5月3日公布一季度财报。回复|引用|举报7楼：只剩一毛钱发表于：2012-04-13 09:56:15查看资料 发送纸条博客 微博浑水再度发难中国民企 香港券商卷入“金融诈骗学校”风波文章来源：南方都市报 更新时间： 2012-04-13 07:27近年以专门针对“中国概念股”而闻名的浑水公司（MUDDYWATER）4月11日发布了一份简短报告和一份长15分钟的视频，称中国概念股存在“欺诈
44、产业链”，以及目前纳斯达克上市的傅氏国际（FSIN）存在高度欺诈风险。与之前不同的是，一家香港券商卷入了此次风波。根据浑水报告，傅氏国际和此前因做假而被除牌的绿诺科技，雇用了同一家香港券商致富融资作为协助上市的顾问公司。傅氏国际被指涉嫌财务造假浑水11日在其网站发布的资料中，指出傅氏国际在财务上有造假嫌疑。如针对傅氏年报称线缆工厂具有2.9万吨的年产能，浑水批驳称，通过对工厂的实地调查发现，实际产能可能仅有2000余吨/年；此外，浑水还质疑傅氏在税收和土地权益方面存在虚报的现象。并称将在近期发布详细的白皮书提供更多的证据。针对浑水公司的质疑，傅氏国际给出回应，否认浑水的所有质疑，认为该报告语意
45、模糊、不准确，并且与该公司缺乏任何接触。资料显示，傅氏国际主营业务为双金属线缆，2007年10月完成了对美国最大的双金属线缆制造商科普威的收购后，成功登陆纳斯达克。傅氏不是首个遭遇浑水攻击的大连企业。早去年11月10日，浑水突然向另一家在美上市的大连企业绿诺发难，在一份长达30页的研究报告中列举系列证据，直指绿诺欺诈。根据浑水罗列的证据，绿诺公布的2009年1.93亿美元的销售收入，实际仅1500万美元。与此同时，公司伪造虚假合同，在其披露的9家客户中，包括宝钢、莱钢、重钢、粤裕丰钢铁等5家公司否认向绿诺购买产品。而根据绿诺财报，仅粤裕丰一家的合同额就高达1270万美元。此外，报告显示，公司登
46、陆纳斯达克获得1亿美元的融资后，管理层“借用了”数千万美元公款，并伪造客户量、吹嘘技术水准等。10日开盘后公司股价暴跌。尽管绿诺公司多方补救，12月3日，纳斯达克向绿诺发出退市通知，批评其未能回应市场质疑。9日，绿诺摘牌，转至粉单市场。投行及金融咨询公司勾结？与绿诺事件不同的是，一家香港券商卷入此次风波。根据浑水报告，中国出现由投行及金融咨询公司组成的“金融诈骗学校”。而傅氏国际和此前因做假而被除牌的绿诺科技雇用了同一家香港券商致富融资作为协助上市的顾问公司。浑水的依据部分来自此前某媒体报道：在2011年遭遇该公司狙击的中国概念股绿诺科技（RINO）造假上市的背后，存在一个系统地为中国企业赴美上市进行虚假包装的“金融造假学校”。包括利华集团（LIWA）、傅氏国际（FSIN）等多家在美上市的中国公司都难以洗脱和“金融造假学校”的干系。浑水认为，涉嫌欺诈的财务顾问公司负责对中国企业进行伪包装，随后通过反向收购将其推上美国OTCBB市场。接下来继续辅导公司
