企业盈利能力分析.docx

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1、摘要随着我国经济发展的需要，化肥、化工原料亦是我国经济生活组成中不可或 缺的一个行业。面临着如今我国经济的发展趋势，我国的第一行业以及第二行业 对化肥、化工原料的需求量正在日益提升。云南云天化是我国上市公司中的一百 强，同时也是中国化工行业的一百强。更是全世界最优质的聚甲醛和玻纤厂商。 但是在现在各种化工行业的激烈竞争下，云天化将面临生产运营成本过大、资金 运营不足、产能过剩、市场竞争力不足等一些问题。本文就是对云天化股份有限 公司进行盈利能力分析，同时结合云天化公司的实际情况以及当前市场行业的环 境和国家供给侧改革的影响，找出该公司在盈利方面存在的问题，通过发现问题 的原因所在，提出具体解决

2、问题的措施以及对策方法。以此来发挥出对盈利能力 分析的作用，帮助和实现云天化股份有限公司提升和获取更的利润和发展空间。 此文将对云天化公司的盈利能力进行具体的分析研究，该论文研究的目的主要是 想帮助云天化公司缓解当前盈利能力走低的问题以及为其他学者提供借鉴和帮 助。关键词:云天化盈利能力分析对策建议一、绪论（一）研究背景云天化股份有限公司是一家大型化工企业，由云天化集团有限责任公司独家 发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司。截止2017年12月31日，公司 资产合计为 6,355,663.86万元，负债合计为 5,852,612.17万元。股东权益为 503,051.69万元。实现净利润2

3、5,927.30万元。公司盈利能力的高低，通常是指公司通过使用公司的各种丰富资源来获得的 盈利能力的大小，企业的盈利能力是上市公司财务分析的重要指标，展现了公司 每个部分的经营效果。通常情况而言，公司运营的良好还是不好最终都会通过盈 利能力这个指标体现出来，公司的盈利能力好与坏一般与公司的利润水平呈正相 关。当经营管理环节出现了任何问题经营者会根据经营情况进行改正，投资者对 企业进行盈利能力分析，是为了对投资的项目进行有效的评估。公司的利润正因 为可以以体现出公司经营业绩的好坏，同时也是提升公司内部员工集体福利的重 要保障，是因为债权人和公司的投资者通常通过公司经营的利润来获得经济效益。 公司

4、的盈利能力与公司的经营成果呈正向的关系。企业通过对自身能力能力的分 析和总结，能使投资者和经营者找出在公司管理过程中存在的问题，通过发现的 问题有重点的找出解决该问题存在的办法，以便提出合理的解决方案，也更有利 于经营者更好的管理企业，投资者作出正确的，更有价值的和投资回报率高的选 择。（二）研究意义判断企业的绝对盈利情况指标一般是企业通过对某种指标的绝对数的计算 而得出来的，然而企业的相对盈利指标一般是通过消除不相关的影响因素的相对 情况来计算而得到的。如果直接就能从数据上就能看出企业的绝对盈利能力，那 这样的财务分析指标是不需要计算而得到的。要想分析出企业可以获取多大的盈 利能力，一般是对

5、企业的盈利能力使用一定的分析方法。该文章是对云天化股份 公司的盈利能力分析，通过对净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率和成本 费用利润率指标的分析，帮助投资者来判断公司盈利能力的强弱，让其投资的企 业以及本身获得更大的利润空间。但是利润总额的高低不能作为衡量企业盈利能 力的唯一标准，而利润率指标可以克服这一缺点，根据利润率指标更适合评价企 业盈利能力。在当前各种化肥行业的激励竞争的影响下，使云天化股份公司承受 不住走低的趋势。许多化肥企业将面临生产经营成本大、营运资金短缺、盈利能 力下降等一系列问题。所以我们不仅要对云天化股份公司进行盈利能力分析，还 要结合云天化股份公司的实际情况以及大环境

6、的背景，充分发挥盈利能力分析的 作用，帮助企业获得更大的利润和发展空间。二、公司基本情况（一）公司简介云南云天化股份有限公司是以磷产业为核心的大型国有控股上市公司（证券 代码：600096），是具有资源优势的磷肥、氨肥、共聚甲醛制造商，主营化肥及 现代农业、磷矿采选及磷化工、有机新材料、商贸及制造服务等产业，致力于为 全球农业、工业、食品领域提供优质安全的产品及增值服务。截止现在，云天化股份拥有40余家分子公司，员工人数大约有1.2万人， 云南云天化先后在重庆、内蒙、云南、四川等10多个省市建设有生产规模大的 基地，分别在东南亚、南亚和中东等地区开设了销售公司，它的销售范围基本上 分布在世界各

7、地。截至2017年末，公司资产总额为635.57亿元，营业收入559.71 亿元，云天化股份在2017年的中国500强上市公司中排名125位，在中国化工 行业上市公司中排名第二位。（二）企业发展目标企业一直遵循“相关多元、以肥为主”的经营发展战略，按照“以人为本、 长青基业”；“达于至善、精益生产”的企业文化理念，用一流的产品、一流的人 才、一流的效益和一流的服务打动消费者，让云南云天化最终成为行业的佼佼者 和客户的第一选择。致力于人民生活水平的提高，致力于伟大祖国的繁荣昌盛。三、云天化盈利能力指标分析（一）净资产收益率净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率权益报酬率/权益利润率/净 资产

8、利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得 到的百分比率，净资产收益率体现的是股东权益的收益水平的高低，它是用来衡 量企业使用自身股本的效率高低。如果净资产收益率的指标值越大，则表明投资 者投资带来的收益就越大。反之，则表明了投资者投资带来的收益越小。本指标 表明了企业自有资本获取净收益能力的大小。计算公式：净资产收益率二本期净利润：本期净资产表云南云天化净资产收益率指标分析（单位：万元）120132014201520162017净利润48,787.35-275,647.5219,128.27-353,689.5425,927.30净资产968,768.96678,26

9、2.58700,449.76509,290.02503,051.69净资产收益率0.05-0.410.03-0.690.05由表一云天化净资产收益率指表分析数据可知，总体上来看：该企业 2013-2017年净资产收益率出现了较大的波动趋势，一直处于不稳定的状态。从 2013年到2014年，净利润出现迅速下滑的趋势。2014年净利润为负值主要原因 是磷肥产品销量相比上一年下降15%，价格也相应下降5%，氮肥价格下降13%以 及财务费用的增加。同期来看，净资产也出现了大幅度的下滑，导致了 2013-2014 年云天化净资产收益率出现很大的下降幅度。从2014年到2015年，公司净资产 跟前一个年度

10、相比出现了较大的反差，呈现一定幅度的上升，原因是企业净利润 和净资产都在很大程度上得到了提升，说明公司在该年度对企业的成本控制比较 合理，较低了费用，提高了利润。同时在资产和负债结构方面调整得比较合理， 导致了 2014年到2015年公司的净资产收益率的大幅度提高。2015-2016年，该 年度期间与2013-2014年度的变化幅度有所相似，说明企业在调整初期还存在不 足，需要继续改进。其中，2016年净利润为下降幅度大的主要原因是我国的粮 食价格一直处于下滑的状态甚至全球也是处于持续下降的状态，因为这样的影响， 整个国际的化肥市场前景一直不看好，化肥价格频频下滑，一些主要进口化肥的 国家像印

11、度降低了化肥进口的补贴，一些南美的国家购买意愿也不强烈，再加上 受到供给和需求关系的影响，相比较上年同期而言，氮肥、磷肥等主要的化肥产 品的进口价格下降非常严重，同行业的出现明显不足的出口意愿，由于港口的库 存量大多转到了国内来销售，这样来国内市场就出现了供给量远远大于需求量的 现象，严重导致了供大于求形势的加剧，云天化股份在2016年的化肥价格一直 走低，相比上一年来说化肥的销售量减少了大于29%,平均的销售价格也降低了 大约20%，共同的影响下造成了云天化的利润相比上一年下降了大约34亿元。2016-2017年，净资产收益率又有了较大的变化，出现了大幅度的提升。由于国 家推行了供给侧改革，

12、行业市场出现新机，市场慢慢好转。同时企业也开始在生 产成本方面做出了了合理的控制以及拓展了市场。这样一来，云天化股份的尿素、 磷肥、氮肥产品的价格和毛利率均出现了良好的增长态势，销售量逐渐增大。复 合肥的生产量和销售量也得到了有效的增长，聚甲醛出现了良好的市场态势，云 天化的事业部制度改革效果明显，导致了企业的聚甲醛产品的销售量和价格都得 到了有效的提升。（二）总资产报酬率总资产报酬率又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产 平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力， 该指标是用来判断公司使用所有资产的总体盈利能力，它是判断企业使用资产营 运效益的不

13、可或缺的一个重要指标。该指标的值越大，说明企业投入产出的比越 好，公司的资产运用越有效果。反之，则表明公司的投入产出比越差。计算公式：总资产报酬率二（利润总额+利息支出）：平均资产总额X100% 表二云天化总资产报酬率指标分析（单位：万元）2图二总资产报酬率指标分析柱状图由表二可知：总体来看，云天化2013-2017年的总资产报酬率一直处于不稳 定的变化状态，先下降再上升然后再下降又上升，从这5年间可以看出，云天化 的发展一直处于一个不稳定的状态，这是由于国家供给侧改革的影响以及国际大 环境下受到化肥、化工行业市场竞争的影响。从2013-2017年，变化最大的是 2016-2017年，原因是2

14、017年利润率出现指数型的增长，虽然利息支出方面相 比上一年有所上升，但是不影响2017年总资产报酬率的提升，因为利润率的上 升幅度远远大于财务费用的支出，也就是利息支出率的幅度，从这点来看，云天 化抓住了国家改革的机遇，同时再加上自身的调整，企业在2017年出现了非常 可观的盈利能力。在这期间，2015年公司的总资产报酬率也是在上升的，上升 的主要原因是在2015年，基本上整个行业的产量都处于一个过剩的状态，市场 竞争压力大，出现盈利能力下降等许多不利条件，公司根据形势的变化，始终遵 循“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的产业发展规划，坚持“变革、 创新、协同”为指导，积极推进“新模

15、式、新市场、新产品”的升级转型，加强 公司内部变革，加强成本费用控制，强化市场营销变革，认真寻找降低成本的有 效方法，有效实现了公司由负到正的盈利，提高了企业的可持续发展能力。（三）收入利润率收入利润率是指企业实现的总利润对同期的销售收入的比率。该指标可以考 评每个企业之间和不同时间的运营管理情况，也可以考评公司利润计划的完成目 标，以此来提高公司的经营能力和经济效益。该指标是利润水平高低的一个相对 指标。如果指标值越大，表明公司的利润水平越高；相反，表明企业的利润水平 越低计算公式：收入利润率二利润总额：销售收入。表三云天化收入利润率指标分析（单位：万元）320132014201520162

16、017利润总额93350.36-263010.5726736.68-345744.9242163.24销售收入5589623.595449227.815026690.355263372.705597143.47收入利润率0.02-0.050.01-0.070.01图三收入利润率指标分析柱状图由表三可知：总的来看，2013-2017年收入利润率呈现的是起伏不定的走势， 2013年-2014年呈现了下滑比较严重的趋势，到了 2015年又开始上升；然而， 2015年-2016年又出现了大幅度的下降，到了 2017年又有大幅度的上升。这5 年间，收入利润率主要是受到利润总额的影响，销售费用变化不大，由

17、于利润总 额的大幅度变化，最终导致了收入利润率的波动变化。在2017年出现了恢复的 势头，说明供给量大于需求量的现象有所改善，主要是体现在化肥的生产量创造 了 2009年以来的最低值，市场上的需求量出现了下滑，化肥的市场价格整体上 有一定的回升。国际上的化肥产量一直在增长，化肥的进口量连续增长，导致了 国内竞争的进一步加强。生产化肥的主要原料硫磺、煤炭价格相比来说上升明显， 这就导致了化肥行业的生产成本急速上升，由于国家政策的要求，对企业加大环 保监查和责任力度，各地对环保的监查力度逐渐加强，对化工行业的生产要求逐 渐提高，要求企业以绿色、安全、高效、环保为理念。同时，一部分的市场竞争 力比较

18、弱、达不到国家环保标准的化肥公司将退出市场竞争。（四）成本费用利润率成本费用利润率是企业一定时期的利润总额与成本、费用总额的比率。该指 标说明每付出一元成本费用能获得多少利润，表明了经营消耗带来的经营成果。 该指标值越大，表明企业获得的利润就越大；相反，则说明企业的生产经营效益 越差。说明了企业的经营效益越好。成本费用利润率的计算公式：成本费用利润率二利润总额/成本费用总额X 100%。表四云天化成本费用利润率指标分析20132014（单位：2015万元）420162017利润总额93350.36-263010.5726736.68-345744.9242163.24成本费用总额5691286

19、.945718665.595040620.565564003.175632780.59成本费用利润率0.02-0.050.01-0.060.01通过表四和图四可以看出：云天化股份有限公司的成本费用利润率在2013 年-217年这五年间处于一个连续的变化状态。具体表现为2013-2014年呈现下 滑的趋势，且下滑幅度比较严重，主要原因是2014年受国际化工行业原材料成 本的增加，公司的营业成本增加，财务费用也在增加。导致了 2014年公司的成 本费用出现下降比较严重的状态。到了 2015年，该指标又有回升，主要得益于 公司在费用方面的有效控制。2015-2016年指标又开始下滑，相比2014年下

20、降 得更严重，其原因是2016年公司的各项成本费用大幅度增加，再加上公司出现 了利润为负值，因而造成了此项指标在2016年出现严重下降，但到了 2017年， 该指标又有回升，其主要原因是2017年受国家供给侧改革的影响，国家对三农 问题的高度重视，导致公司的产生了比较客观的利润，各项费用控制也比较合理。 四、同行业对比分析（一）四川美丰基本情况四川美丰化工股份有限公司1997年5月经中国证券监督管理委员会（以下 简称中国证监会）证监发（1997） 229.230号批准，公司公开向市场发行2, 300万股人民币普通股票，总股本价值75, 234, 000. 00元。1998年4月，公司向 全体股

21、东分配1997年度股票股利（每10股送3股），股本总额价值97, 804, 200.00元。1998年4月30日，公司在射洪县工商行政管理局办理了变更登记， 变更后的经营范围是主营化学肥料、尿素、碳酸氢铵、合成氨、复合肥及化工产 品，三聚氤胺、塑料编织袋、PVC管材管件制造、销售，国家外经贸部核定的 进出口业务，兼营石灰、金属门柜制造、销售。（二）净利润对比2013201420152016四川美丰16,918.17-24,538.105,693.24-26,178.89云天化48,787.35-275,647.5219,128.27-353,689.54表五2013-2017年四川美丰与云天化

22、的净利润表（单位:万元）5201714,776.4325,927.30元万.位单100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 -150,000.00 -200,000.00 -250,000.00 -300,000.00 -350,000.00 -400,000.00图五四川美丰与云天化的净利润对比折线图（三）对比分析结论通过表四和图四可知：总的来说，四川美丰和云天化的净利润在2013-2017 年都处于一个不稳定、波动的状态。两家公司的相同点是净利润的正负值出现的 年份相似，其中2013-2014年净利润处于下滑状态，到2015年又开始回升

23、。 2015-2016年又出现大幅度的下滑，到了 2017年净利润又出现了正值。不同点 是波动的幅度不一样，主要原因是公司的经营规模不一样，同时就导致了成本费 用方面的差异，最终出现变化幅度的差异。相同点出现的原因在于:2015年因为 被预测为“化肥行业的回转、逆袭之年”。再加上国家在2015年出台了一号文件 要求再次重点关注我们国家的“三农问题”，粮食是人民的基本生活保障，保证 粮食的安全性尤为重要。然而国家的粮食安全问题与良种的培育和化肥的质量的 优质联系十分紧密。但是目前我们国家的肥料市场的质量鱼龙混杂，出现了大量 的杂牌。有行道人说，如果肥料行业想要更好多得立足于不败之地，肥料行业就

24、要继续增强创新能力，推动产业结构的转型升级，最终实现行业的健康高效发展。 化肥产业结构调整得新方向是大力研发新型的化肥。更重要的是2017年是农业供给侧改革的第一年，行业迅速的开始降低成本， 去产能，库存量的资源得到了良好的配置。最近几年，肥料行业生产的各个环节 的优惠政策慢慢的开始停止，化肥开始向一般商品转换由以前的农业生产的保障 性物资，在市场上的地位得到了加强。短时间内会造成企业的生产成本增加，增 加企业的经营压力。但从企业的长期发展来看，短暂的低迷之后，化肥行业的市 场化浪潮开始到来，而且产业的整合力度将不断的加强，如果能经受得住考验的 企业将会有更大的发展提升空间。在将来，化肥企业也

25、会逐渐增加优质产品的供 给量，遵循发展理念，优化产业结构，增强创新能力，改善服务质量，为国家的 供给侧改革提供强有力的支持。五、云天化盈利能力存在的问题通过以上对云天化公司的盈利能力分析，可以看出云天化公司的盈利能力一 直不稳定，一些年度盈利能力下滑幅度很大，这对企业的发展是存在严重的问题 的，尤其是在2014年和2016年盈利能力下降很明显，出现急剧下降的现象。以 下就是对云天化出现的盈利能力不稳定、甚至一些年度利润严重下滑产生的原因 及存在问题的总结。（一）营业收入降低营业收入即销售收入是一个公司的核心支撑，当营业收入开始下降时，其他 指标亦会随之而产生变化。从上文中的收入利润率指标分析表

26、中可以看出，2013 年到2014年，云天化公司的销售收入有明显的下降，从5, 589, 623.59万元下 降到5，449，227.81万元，下降了 140，395.8万元。销售收入的下降同时引起 了收入利润率的下降，公司盈利能力也会随之一定程度的下滑。销售收入下滑的 原因总结起来主要有以下几个方面：面临同行业激励的竞争，当下化肥、化工原料的行业林林总总，上市公司、 龙头企业不在少数，面临这样激励的竞争，云天化的销售业绩也必然受其影响。其次是受到国际大环境因素的影响，这个因素时时刻刻都会存在，我国是对 方开放的国家，大多数行业都会受到国际贸易保护壁垒的影响，化肥、化工行业 属于国家的第一、二

27、的支撑产业，也必然受其影响。许多国家都为了保护自己本 国产品的利益，降低别国的产品成本，同时提高关税，这样就导致了销售业绩的 下降，自然销售收入就不容乐观。自然而然地公司盈利能力便开始下滑。公司内部自身的原因。公司在广告费的控制方面的不合理，也导致了公司的 销售收入下降，广告费过高，导致利润下降，广告费过低，导致商品出现销售萎 靡，产品卖不出去，同样也会导致销售收入下降，营业收入也就下降的现象。（二）盈利能力波动性大从表三收入利润率指标分析表可以看出，公司的利润总额从2013年到2017 年一直是在变化的，处于一个很不稳定的状态，发现云天化股份公司的利润总额 变化不断，持续性和稳定性很差。出现

28、这样的原因主要是：一是行业不景气；二 是市场价格下降；三是成本上升；四是农产品价格下降、产量下降；最终在综合 因素的影响导致了公司盈利能力的不稳定性。（三）各项成本费用控制不合理通过企业的这五年间的年报可以看出，公司在每年的成本费用方面也是在不 断变化的，一些年度出现过高的制造费用、财务费用、销售费用以及管理费用。 由于在成本和费用方面的控制不当，云天化公司在盈利能力方面也是出于不稳定 状态的。（四）营销和服务模式较传统化随着互联网+的发展，线下的营销模式已经受到了一定程度的影响和冲击。 云天化股份作为主营第二产业的企业，其多多少少都有受到传统的销售模式的影 响，从近5年的广告费来看，相比较同

29、行业而言，广告费稍微显低。加上营销队 伍缺乏一定的活力，竞争机制不完善。在服务方面，中间环节较繁琐，无形中也 增加了企业的各项费用。（五）资产的使用效率不高云南云天化股份有限公司2013年一2017年总资产周转率都在逐年下降，与 此同时流动资产周转率大致呈现下降趋势，2016年-2017年资产周转率有所上升， 说明企业这几年对资产的管理和运作的效率没有得到进一步的改善，且企业固定 资产获利能力的低下成为影响企业总资产获利能力的主要因素。六、对策及建议（一）增强竞争力市场竞争力是企业赖以生存的核心竞争力，企业应通过转型升级，改变传统 的营销模式，建立现代的营销模式，提供强有力的技术支持。同时加强

30、产品的研 发投入，提高产品的生产质量，达到精益化生产。开拓市场，增强市场竞争力， 开通线上线下的营销途径，打通国际化市场，充分利用“一带一路”的区位优势， 提高公司的销售收入。（二）保持盈利能力稳定盈利能力是衡量一个公司的经营成果的一个指标，如果公司一直处于一个不 稳定，波动的盈利状态，那必然会影响公司的长足发展，同时其社会责任也会更 多大，云天化是主营化肥、化工产品，属于国家的第一、二产业，盈利能力的变 化对社会产生的影响力不可小觑，承担着这样的压力，云天化必须在各方面作出 改变来稳定自己的一个盈利能力，云天化可以通过控制资本结构，通过生产的转 型升级，加强市场化合作，充分运用资金，合理利用

31、资源。提高一切可用资源的 配置率，同时可以采用成本领先战略，利用低成本的模式，打价格战。农业的发 展离不开化肥行业，可以算得上是农业的必需品，利用这样的优势再加上国家的 惠农补助政策，多拓宽市场。还要认清国际形势，抓住机遇，国家的供给侧改革 是化肥行业发展的一个良好契机，通过加强自身的优势和充分利用外在的有利条 件，保持公司盈利能力的稳定性。（三）合理控制各项成本费用影响企业利润的一个重要因素之一就是成本费用，企业能合理控制成本费用， 对企业的经营发展起到至关重要的作用。费用是财务恒等式的重要组成部分，当 收入不变时，成本费用的大小直接影响了企业获得利润的高低，所以企业要完成 利润计划，就要多

32、企业的各项费用进行有效的控制，当然，成本费用是每个企业 都必须合理控制的一个指标。企业经营的最终目的就是盈利，赚取最大的利润， 大多数企业都有对费用进行控制，但是最后发现成本还是没有控制下来。如果作 为企业的高级管理层，应该着重对以下进行有效的管理：一是准确无误的编写和 落实财务预算，在做每一个重大决策之前，先进行预算，推动公司财务管理的预 算化；二是高效地进行资金管控，健全资金管理机制；三是市场部应细分每个产 品的成本，正确计算，合理安排产品的研发费用，适当对广告费进行调整；最后 是定期对财务人员进行职业道德素质训练。（四）提高资金的使用效率资产是公司运作的灵魂，只有让资金运作起来，公司才能

33、有生命力。通过战 略分析，合理规划资金的用途，正确控制资本结构，提高资金的使用效率，让有 限的资产真正成为公司的血液，让它有效地流动起来。（五）推动营销模式和服务模式转型建立健全营销组织和机制，培育面向市场的专业化营销人员，打造具有活力 的营销队伍，不定期进行营销人员的培训，建立合理的考评机制，业绩导向考评 机制，激发营销人员的积极性。同时，企业应努力推动“新商业模式”，开拓更 广阔的市场，打通国际市场。加快缅甸、澳新、印度等国际市场布局，聚甲醛新 客户开发成效显著，直销客户显著增加。尽量减少中间繁琐的环节，对客户进行 高效的管理，为客户提供优质化的服务。七、总结通过上文的分析可以看出，云天化

34、公司盈利能力的相关指标在2013年-2017 年的发展状况均出现了勉勉强强的形势，虽然有一定的盈利，但是相比同行业而 言还有所不足，希望通过上文的指标分析，云天化公司的盈利能力会更好。同时， 云天化公司也在重视企业目前存在的问题，通过问题找出解决问题的对策措施， 也希望云天化能借助自身的产品优势和区位优势以及国家的惠农政策和供给侧 改革的契机，提升企业的核心竞争力。在写作该文章时，由于我个人的能力有限。对财务盈利能力的分析指标体系 知识学习不是很完整，在对云天化公司的盈利能力分析中，对相关的指标数据计 算不够精确和分析不够透彻，在我以后的学习中我会加强自身在企业盈利能力指 标分析这方面的知识储

35、备量，以便为企业的发展献出自己的绵薄之力。参考文献1 程培先.（2007）.企业盈利能力分析应注意的几个问题2 崔也光.2005年.南开大学出版社，财务报表分析中对盈利能力分析的3 简东平.盈利能力分析指标改进的思考4 陈红权.企业偿债与盈利能力的分析评价5 2017.8.15云天化资讯6 谢志华.财务分析M.北京:高等教育出版社,2008.7 张先治.财务分析M.大连:东北财经大学出版社,2008.8 何韧.财务报表分析M.上海:上海财经大学出版社,2007.9 庞彩辉.新会计准则实施对财务分析的影响J.中国乡镇企业会计,2008(3).9 莫生红，李明伟.上市公司盈利能力综合评价模型的构建J.财会通 讯,2007(1).10 杜文昌.财务报表分析若干问题探究J.科技资讯,2006(26).11 刘淑蓉.上市公司盈利能力分析研究J.重庆商学院学报，2000(6)