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1、1,第四章,现金资产业务,2,现金资产业务,第一节：现金资产的构成和作用第二节：资金头寸的计算与预测第三节：现金资产的管理,3,学习指引,主要内容：商业银行流动性管理的含义与必要性；流动性的衡量指标；流动性预测；现金资产的构成与管理；头寸的构成与管理。,学习重点：流动性的含义、流动性的衡量指标、现金资产的构成及管理原则、几个头寸概念的区别、如何准确预测商业银行流动性要求,学习重点：了解现金资产的构成及来源；掌握现金资产管理的目的和原则；掌握准备金、库存现金和同业存款管理,4,第一节 现金资产的构成及作用,现金资产,库存现金,存中央银行存款,存放同业存款,在途现金,现金资产是银行持有的库存现金以
2、及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。,5,库存现金,库存现金是指商业银行保存在金库中的现钞和硬币。库存现金的主要作用是应付客户提现和银行本身的日常零星开支，因此，任何一家营业性的金融机构，都必须保存一定数量的现金。但是由于库存现金是一种非赢利性资产，而且保存还需要花费大量的保管费用，因此从经营的角度来讲，库存现金不宜保存太多。库存现金的经营原则就是保持适度的规模。,6,中央银行存款,这是指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金。在中央银行存款由两部分构成：法定存款准备金法定存款准备金是按照法定比率向中央银行缴存的存款准备金。是中央银行调节信用的一种政策手段，在正常情况下一般不得动用，缴
3、存法定比率的准备金具有强制性。,7,超额存款准备金概念 广义：存款数额-存款数额法定存款准备金率 狭义：存款准备金帐户中超过法定存款准备金的部分。主要用于支付与债权债务清算。用途：规定限额部分：支付与清算。超限额部分：贷款和投资。超额存款准备金,规定限额超限额部分,8,我国的法定存款准备金情况,84年开始，央行按存款种类规定准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄40%85年统一调整为10%，87年开始调整至12%，除1998年降低5%、99年降低2%外，其余增加至自至，央行先后四次降低法定准备金率自起，分类规定，大型和中小型金融机构（前者17.5%，后者16.5%）,9,10,我国城商
4、行的超额准备情况,样本：2006-2010年79家城商行，共256个样本reserve=（银行储备-银行存款*法定存款准备金）/银行存款，法定存款准备金率取当年年底数据，数据来源于中国人民银行官方网站由于城商行年报中通常会把现金和存放中央银行款项一同统一，因此银行储备=现金+存款中央银行款项，会高估超额准备金率平均8%，即100存款，20%法定准备金率，准备金28；最小0.4，准备金20.4；最大39，准备金59资料来源：钱先航、曹廷求（2013）,11,存放同业存款,存放同业存款是指商业银行存放在代理行和相关银行的存款。在其他银行保持存款是为了便于银行在同业之间开展代理业务和结算收付。由于存
5、放同业的存款属于活期存款性质，可以随时支用，因而可以视同现金资产。,12,在途资金,在途资金，托收未达款，是指本行通过对方银行向外地付款单位或个人收取票据款项。在途资金在收妥之前，是一笔占用的资金，又由于通常在途时间较短，收妥后即成为存放同业存款，所以将其视同现金资产。,13,二、现金资产的作用,保持清偿力盈利：期限长、收益高的资产银行风险大，资金主要来源于存款（被动）和借入资金（按期还本付息）保持流动性外部环境的变化，银行调整资产负债结构，确保原有贷款和投资需要一定数量的流动性和准备资产，利于银行即使抓住新的贷款或投资机会,14,第二节 资金头寸的计算与预测,一、资金头寸（position）
6、及其构成商业银行能够运用的资金，时点和时期商业银行头寸的构成基础头寸=库存现金+超额准备金基础：随时可以动用；资金清算的最终支付手段现金和超额准备金可相互转化：从准备金账户提出现金，也可将现金存入准备金账户二者的运动状态不同：库存现金是为客户提现准备，它将在银行与客户之间流通；而超额准备金是为有往来的金融机构保持的清算资金，它将在金融机构之间流通,15,一、资金头寸（position）及其构成,可用头寸：银行可以动用的全部可用资金 可用头寸=基础头寸+存放同业款项可用头寸事实上包含两个方面：一是可用于应付客户提存和满足债权债务清偿需要的头寸，一般称为支付准备金（备付金），二是可贷头寸，是指商业
7、银行可以用来发放贷款和进行新的投资的资金，它是形成银行盈利资产的基础。可贷头寸 可贷头寸=可用头寸-备付金限额,16,二、资金头寸的预测,商业银行现金资产管理的核心任务是保证银行经营过程中的适度流动性一方面要保证其现金资产能够满足正常的和非正常的现金支出需要另一方面，又要追求利润的最大化需要银行管理者准确地计算和预测资金头寸，为流动性管理提供依据。对银行资金头寸的预测，事实上就是对银行流动性需要量的预测流动性风险管理是银行每天都要进行的日常管理。而积极的流动性风险管理要求银行准确地预测未来一定时期内的资金头寸需要量或流动性需要量。,17,存贷款业务的变化是影响银行流动性的主要因素银行资金头寸或
8、流动性准备的变化，归根结底取决于银行存贷款资金运动的变化任何存款的支出和贷款的增加，都减少头寸；反之，存款的增加和贷款的减少则会增加银行的资金头寸,18,某银行资金头寸需要量预测,计算头寸=存款-准备金-贷款针对头寸余缺的变化，商业银行应适时适量调度头寸如闲置时间短，则主要考虑存入中央银行、拆放同业等方式；如闲置时间长，除可拆出资金外，还可考虑扩大贷款投放、增加投资等当商业银行面临头寸不足时，则应设法筹措资金；当头寸过剩时，设法运用出去,19,如何预测头寸,困难：存贷款的变幻莫测存款：被动负债，掌握在客户手中，银行无法直接控制存款的数量和趋势也有规律可循：一定会提取的存款：定期存款、金融债券可
9、能会提取的存款：定活两便随时可以提取的存款：活期存款,易变性存款,20,存款的预测,总存款,核心存款线,商业银行存款变动图,3,6,9,12,3,6,9,12,100,200,300,400,0,实际值（2008年）,预测值（2009年）,易变性存款线,21,贷款的预测,理论上不难：主动权在银行手中，只有在有头寸的情况下才会发放贷款实践中难：贷款能否按期归还，不取决于银行，更多的取决于客户是否有还款能力和意愿；银行虽然有权拒绝贷款，但在竞争激烈情况下，银行通常不会轻易拒绝合理贷款从某种程度上讲，贷款对于银行而言也是被动的,22,贷款的预测,总贷款,商业银行贷款变动图,趋势线,3,3,6,6,9
10、,9,12,12,月份,0,100,200,300,400,实际值（2008年）,预测值（2009年）,将不同时期贷款需求最高点连接成线，这是商业银行贷款趋势线，低于贷款趋势线的曲线部分，表示银行为满足季节性和周期性变化需要而应持有的可贷头寸,波动线,23,现金资产的管理原则,现金资产是商业银行维持其流动性而必须持有的资产，它是银行信誉的基本保证现金资产又是一种无利或微利的资产，因持有现金资产而失去的利息收入构成持有现金资产的机会成本。现金资产占全部资产的比重越高，银行的盈利性资产就越少现金资产管理的目的就是要在确保银行流动性需要的前提下，尽可能的降低现金资产占总资产的比重，使现金资产达到适度
11、的规模。,24,适度存量控制原则,按照存量管理理论，微观个体应使其非盈利性资产保持在最低的水平上，以保证利润最大化目标的实现。就商业银行的现金资产而言，其存量的大小将直接影响其盈利能力。存量过大，银行付出的机会成本就会增加，从而影响银行盈利性目标的实现；存量过小，客户的流动性需求得不到满足，则会导致流动性风险增加，直接威胁银行经营的安全。因此，将现金控制在适度的规模上，实现安全性和盈利性的统一是现金资产管理的首要目标。,25,除总量控制外，合理安排现金资产的存量结构也具有非常重要的意义。银行现金资产由库存现金、同业存款、在中央银行存款和托收中的现金组成这四类资产从功能和作用上看又各有不同的特点
12、，其结构合理有利于存量最优。因此，存量适度控制的同时也要注意其结构的合理性。,26,适时调节原则,银行要根据业务过程中的现金流量变化，及时调节资金头寸，确保现金资产的规模适度商业银行的资金始终处于动态过程之中。随着银行各项业务的进行，银行的经营资金不断流进流出，最初的存量适度状态就会被新的不适度状态所替代。具体来讲：当一定时期内现金资产流入大于流出时，银行的现金资产存量就会上升，此时需及时调整资金头寸，将多余的资金头寸运用出去；当一定时期内现金资产流入小于流出时，银行的现金资产存量就会减少，银行应及时筹措资金补足头寸。因此，适时灵活地调节现金资产流量是银行维持适度现金资产存量的必要保障。,27
13、,安全性原则,库存现金是银行现金资产中的重要组成部分，用于银行日常营业支付之用，是现金资产中唯一以现钞形态存在的资产分布于各个网点，对库存现金进行保管、清算、运输成为银行日常重要业务现金存在被盗、被抢、包装差错等风险因此，对库存现金的管理应强调安全性原则。,28,现金资产的管理方法,现金资产的管理方法,存款准备金管理,库存现金管理,同业存款管理,法定准备金,超额准备金,29,库存现金管理,银行库存现金集中反映了银行经营的资产流动性和盈利性状况。库存现金越多，流动性越强，则盈利性越差。为了保证在必要的流动性前提下，实现更多的盈利，就需要把库存现金压缩到最低程度。为此，银行必须在分析影响库存现金数
14、量变动的各种因素的情况下，准确测算库存现金需要量，及时调节库存现金的存量.同时，加强各项管理措施，确保库存现金的安全。,影响因素,规模计算,管理措施,30,影响因素,现金收支规律银行现金收支在数量上和时间上都有一定的规律性。如对公出纳业务，一般是上午支出现金多，下午则大量收进现金。在一年当中，由于季节性因素的影响，有的季节银行现金收入多而支出少，而有的季节则支出多而收入少。银行可以根据历年的现金收支情况，认真寻找期变化规律，为资金头寸的预测提供依据。,31,营业网点的多少银行经营业务的每一个营业网点，都需要有一定的铺底现金。所以银行营业网点越多，对库存现金的需要量也越多。因此，从一般情况来说，
15、银行对库存现金的需要量与营业网点的数量成正比。,32,后勤保障的条件银行库存现金数量与银行的后勤保障条件也有密切关系。一般说来，如果银行后勤保障条件较好，运送现金的车辆、保安充足且服务周到，则在每个营业性机构就没有必要存放太多的现金；否则，就必须在每个营业网点存放较多的现金。但是，这会增加占压现金费用。,33,与中央银行的距离、交通条件及发行库的规定如果商业银行营业网点与中央银行发行库距离较近，交通运输条件较好，商业银行就可以尽量压缩库存现金的规模。而中央银行发行库的营业时间、出入库时间的规定，也对商业银行的库存现金产生重要影响。如果中央银行发行库的营业时间短，规定的出入库时间和次数少，势必增
16、加商业银行库存现金。,34,商业银行内部管理商业银行内部管理银行内部将库存现金指标作为员工工作业绩的考核指标与员工的经济利益挂钩银行内部各专业岗位的配合程度，出纳、储蓄柜组的劳动组合等都会影响库存现金数量的变化。,35,规模计算,要确定一个十分合理的库存现金规模是非常困难的，理论上做一些定量分析库存现金需要量的计算库存现金周转时间银行库存现金周转时间的长短，受多种因素的影响：银行营业网点的分布状况和距离；交通运输工具的先进程度和经办人员的配置；出入库制度与营业时间的相互衔接情况等。管理层次的多 少,36,规模计算,库存现金支出水平在银行业务活动中，既有现金支出，又有现金收入，从理论上讲，现金支
17、出和现金收入都会影响现金库存。但在测算库存现金需要量时，我们主要考虑做支付准备的现金需要量，不需要考虑所有的现金收支，因此，银行通常只需考察现金支出水平。考虑历史同期水平和一些季节性和临时性因素的影响。,37,库存现金支出水平计算公式：,前期平均现金支出水平前30天现金支出累计发生额/30,保险系数=标准差置信概率度（T分布）,即期现金支出水平前期现金支出水平保险系数历史同期平均发展速度,38,最适度送钞量的测算,为了保持适度的库存现金规模，商业银行在营业时间需要经常性地调度现金头寸、及时运送现金。但运送现金需要花费一定的费用，如果这种费用过大，超过了占压较多现金而付出的成本，就得不偿失了。因
18、此，银行有必要对运送现金的成本收益作一个比较，以决定最适度的送钞量。在这个最适度的送钞量上，银行为占用库存现金和运送现金钞票所花费的费用之和应当是最小的。,39,银行的现金就是银行的存货。所以可以运用存货管理办法对运送现金钞票所花费的总成本进行测算。,TC是总成本Q是每次运送钞票数量C是现金占用费率A是一定时期内的现金收入（或支出）P是每次运送钞票费用，,A/Q是运送钞票次数，Q/2是平均库存现金量，P*A/Q是全年运钞总成本,C*Q/2是库存现金全年平均占用费。,40,Q,现金余额,时间,Q/2,为什么是Q/2?,41,现金调拨临界点的确定,为什么有现金调拨的临界点问题？由于银行从提出现金调
19、拨申请到实际收到现金需要有一个或长或短的过程，特别是对于那些离中心库较远的营业网点，必须有一个时间的提前量。决不能等现金库用完才申请调拨。同时，为了应付一些临时性的大额现金支出也需要有一个保险库存量。因此，银行需要决定应当在什么时候，在多大的库存量时调拨现金。,42,现金调拨临界点的计算,现金调拨临界点平均每天正常支出量提前时间 保险库存量,保险库存量（预计每天最大支出平均每天正常支出）提前时间,上例中，分行最优送钞量60w，提前时间为2天，平均每天支出10w，最大指出12w，则保险库存量=（12-10）*2=4w，现金调拨临界点=10*2+4=24w,43,管理措施,将库存现金状况与有关人员
20、的经济利益挂钩在对营业网点适度现金规模做出测算的基础上，银行应将网点实际库存状况与适度库存量进行比较，并根据其库存掌握的好坏与有关人员的经济利益挂钩使其在保证支付的前提下，主动压缩库存规模，降低成本，实现现金库存的最优化。,激励导向,44,应实现现金出纳业务的规范化操作银行库存现金量的大小在很大程度上取决于对公出纳业务现金收支的规范化程度。因此，银行应尽可能在对公业务实现规范化操作：银行应尽可能开展代发工资业务，避免每月的大量工资性现金流出；把开户单位发工资及每天的资金支出金额均匀排列在每一天；对开户单位发放工资和其他大额现金支出实行当天转账，次日付现的预约制度。,业务结构管理,45,要掌握储
21、蓄现金收支规律储蓄现金收支看似凌乱，但实际上很有规律。只要掌握了规律，银行就可以安全的压缩备用金的库存。总的来说储蓄的现金收支一般有以下规律：在营业过程中，客户取款和存款在正常情况下基本相等在正常情况下，上午取款的平均数大于下午在一般情况下，每个月出现现金净收入和净支出的日期基本不变。,顾客管理,46,解决压缩库存现金的技术性问题先要掌握好现金的票面结构；其次，要充分发挥中心库的调剂作用；第三是各营业网点的出纳专柜要尽可能把当天收进的现金全部用来抵用第二天的现金支出；第四要创造条件，使储蓄所上缴的现金当日入账；第五要对回收的残破币及时清点上缴，以减少库存现金。,内部流程管理,47,严格库房安全
22、现金管理措施银行应严格库房的安全管理，在现金清点、包装、入库、安全保卫、出库、现金运送等环节，采取严密的责任制度、监测制度、保卫制度和有效的风险防范措施，确保库房现金的安全无损。,现金安全管理,48,存款准备金管理,法定和超额法定：早期为预防流动性危机，现代是央行调节银行信用规模、货币政策传导的重要渠道法定存款准备金管理，首先满足法定要求，主要是准确计算法定存款准备金的需要量和及时上缴应缴的准备金在西方国家的商业银行，计算法定存款准备金需要量的方法有两种:滞后准备金计算法同步准备金计算法,49,滞后准备金计算法,主要适用于对非交易性账户存款的准备金计算。是根据前期存款负债的余额确定本期准备金的
23、需要量的方法。按照这种方法，银行应根据两周前的存款负债余额，来确定目前应当持有的准备金数量。这样银行可根据两周前的七天作为基期，以基期的实际存款余额为基础，计算准备金持有周应持有的准备金的平均数。,2.7 2.13 2.20 2.21 2.27非交易存款余额1000w存款准备金10%准备金余额100w,50,同步准备金计算法,主要适用于对交易性账户存款的准备金计算。同步准备金计算法是指以本期的存款余额为基础计算本期的准备金需要量的方法。通常的作法是：确定两周为一个计算期，如从4月23日（星期二）5月5日（星期一）为一个计算期，计算在这14天中银行交易性账户存款的日平均余额。准备金的保持期从4月
24、25日（星期四）开始到5月7日（星期三）结束。在这14天中的准备金平均余额以4月25日 5月5日的存款平均余额为基础计算。困难：不能准确知道保持期前12天的存款的变化，从而不能准确预测所需日平均存款,计算期,保持期,4.23 4.25 5.5 5.7,51,超额准备金管理,额存款准备金是指在中央银行超出了法定存款准备金的那部分存款。银行可以用来进行日常的各种支付和贷放活动，如支票的清算、电子划拨和其他交易。超额存款准备金是商业银行的最重要的可用头寸，是银行用来进行投资、贷款、清偿债务和提取业务周转金的准备资产。在存款准备金总量一定的情况下，与法定存款准备金有此消彼长的关系。,52,虽然超额准备
25、金也能获得一定利益，但属于微利资产，因此银行的超额准备金账户保留的存款不宜过多。银行超额准备金管理的重点就是要在准确测算超额准备金需要量的情况下，适当控制准备金规模。超额存款准备金也是货币政策的中介指标，直接影响社会信用总量。,影响因素,规模计算,管理措施,53,超额准备金的影响因素,存款波动商业银行的存款包括对公存款和储蓄存款。一般来说，对公存款的变化主要是通过转账形式发生，如本行客户对他行客户付款会导致对公存款下降，同时本行超额准备金流出；本行客户收取他行客户支付的货款，则会使本行对公存款和超额准备金增加。对个人储蓄存款和部分对公存款的变化主要是通过现金收支来表现，当存款增加，首先表现为现
26、金增加，然后银行将现金交存中央银行，最终引起超额准备金的增加；反之，存款下降，银行现金支出增加，这时，需从中央银行提取现金，导致超额准备金减少。,54,存款波动对超额准备金需求量的影响,本月存款波动周转金需要量=（前三月平均关键性存款降幅保险系数历史同期平均展速度,每月关键性存款降幅月中累计存款下降额其他因素（如贷款收回）,前三月平均关键性存款降幅前三月累计关键性存款降幅/3,保险系数标准差置信概率度,置信概率度置信度对应的t值，一般95%。正态分布表对应的t值为1.96.,55,贷款的发放与收回贷款的发放与收回对超额准备金的影响主要取决于贷款使用的范围。如果贷款的使用对象是本行开户的企业，本
27、行在中央银行的存款不会发生变化；如果贷款的使用对象是他行开户的企业，或者本行开户的企业取得贷款后立即对外支付，就会减少本行在中央银行的存款，从而使本行的超额准备金下降，此时，银行就需要准备足够的超额准备金。贷款收回也因贷款对象不同而不同：他行开户贷款企业归还，本行超额准备增加；本行开户企业归还贷款不会影响准备金贷款发放对超额准备金的需要量=用于对他行支付的贷款+（用于对本行支付的贷款-已收回贷款）*法定准备金比率,56,其他影响因素向中央银行借款的因素同业往来因素法定存款准备金因素信贷资金调拨因素财政性存款因素。,57,超额准备金的调节方式,同业拆借商业银行灵活调度头寸的最主要的渠道或方式是同
28、业拆借。任何一家经营有方的银行，都应当建立起广泛的短期资金融通网络在本行出现资金短缺时，可以及时地拆入资金而当本行资金暂时剩余时，则可以及时地将多余资金运用出去，以获得利润。,58,短期证券回购及商业票据交易短期证券和商业票据是商业银行的二级准备，也是商业银行头寸调度的重要渠道。当商业银行头寸不足时，可以在市场上通过出售证券回购协议的方式补足头寸；当头寸多余时，则可以通过买入证券回购协议的方式将资金调出。另外，商业银行也可以通过短期商业票据的买卖来调节现金头寸的余缺。,59,通过中央银行融资中央银行是金融体系的最后贷款人。当商业银行在经营过程中出现暂时性资金头寸不足时，可以通过再贷款或再贴现的
29、方式，向中央银行融资。但由于中央银行再贷款和再贴现是货币政策的操作手段，商业银行能否获得中央银行的贷款，在很大程度上取决于货币政策的需要和商业银行的经营状况。当中央银行的货币政策偏紧时，或商业银行经营状况不是很好时从中央银行融通资金就比较困难。,60,商业银行系统内的资金调度商业银行实行的是一级法人体制。为了加强行内资金调度能力，各商业银行都实行二级准备制度。各级银行在日常经营活动中，如果出现头寸不足或剩余，可以在系统内通过本行内的资金调度来调剂余缺。如当某个分、支行头寸不足时，可以向上级行要求调入资金当分、支行头寸多余时，则可以上存资金。,61,出售其他资产当商业银行通过以上渠道或方式仍不能
30、满足头寸调度的需要时，还可以通过出售中长期证券、贷款甚至固定资产来获得资金。通常情况下，中长期证券和贷款是商业银行赢利的主要来源，固定资产是商业银行经营的基本条件如果仅仅从资金调度的角度来讲，只要银行通过其他渠道可以获得所需资金，一般不出售这些资产。但如果商业银行通过上述几种方式不足以满足资金调度的需要，或者预测这些资产未来的价格将有较大幅度的下降，或者目前出售资产确实能给银行带来丰厚的利润，银行也可以通过出售中长期证券或固定资产的方式来融通资金。,62,同业存款管理,目的任何一家银行，都不可能在其业务触及的每一个地方都设立分支机构，它在没有分支机构的地区的一些金融业务就需要委托当地的银行等金
31、融机构代理因此，除了现金及在中央银行存款之外，大多数银行都会在其他银行保持一定的活期存款较大的银行一般都是双重角色，这就形成了银行之间的代理行业务。一方面它作为其他代理银行的代理行而接受其他银行的存放同业存款另一方面，它又是被代理行，将一部分资金以活期存款形式存放代理行银行之间开展代理行业务需要花费一定成本，商业银行在其代理行保持一定数量的活期存款，主要目的就是为了支付代理行代办业务的手续费。代理行可以将同业存款用于投资，并以投资的收入补偿他们的成本，并获得利润。,63,由于这部分存款也随时可以使用，与库存现金和在中央银行的超额准备金没有什么区别，因此也成为商业银行现金资产的组成部分。按照银行
32、现金资产管理的原则，同业存款也应当保持一个适当的量。同业存款过多，会使银行付出一定的机会成本，而同业存款过少，又会影响银行委托他行代理业务的开展，甚至影响本行在同业市场上的声誉。因此，银行在同业存款的管理过程中，需要准确地预测同业存款的需要量。,64,同业存款需要量的测算,使用代理行的服务数量和项目代理行的收费标准可投资余额的收益率代理行通过对同业存款的投资获取收益来弥补其为其他行代理业务所支付的成本，因此同业存款可投资余额的高低，直接影响同业存款的需求量收益率高，同业存款的需要量就少,65,某银行同业存款需要量的测算表。假设该银行在一个月中需要购买代理行的以下一些业务，如果代理行同业存放款的准备金率为10%，平均浮存（即托收未达款）为5000元；可投资余额的年收益率为8%，那么至少要多少同业存款？,600=8%*（30/360）*（余额-5000-余额*10%）余额=105555.6,66,本章结束,谢谢,
