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1、存款货币的创造,存款货币的创造是一个实实在在的物质创造过程，是公众资产选择的一种形式，它代表了对现存社会产品和服务的贡献。而贷款的同时产生的存款，是货币的创造，它并没有创造出任何财富，只能是增加了更多交换媒介，使经济更具有流动性。,现在假设中央银行向商业银行贷款100万元，法定存款准备金率为20%，其中所有的商业银行为一整个体系，即银行体系甲，那看中央银行和商业银行体系甲帐户的变化：,周小川,中国人民银行总部大楼,中央银行,负债,资产,法定准备金,额,商业银行体系甲,负债,资产,派生存款400,存款500,法定准备金：+20+16+20*0.8n-1=20（1+0.8+0.8n-1)=20*1
2、*(1-0.8n)/(1-0.8)=20*1/(1-0.8)=20*5=100,派生存款80+64+100*0.8n-1=100*(0.8+0.8*0.8+0.8n-1)=100*0.8*(1-0.8n-1)/(1-0.8)=100*0.8/(1-0.8)=100*4=400,现在从一般来看，假设中央银行向商业银行体系甲贷款a万元，存款准备金率是r，来看银行体系帐户的变化：,具体计算过程：存款总额：a+a(1-r)+a(1-r)(1-r)+a(1-r)(1-r)(1-r)n-1=a1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+(1-r)n-1=a*1*1-(1-r)n-1/1-(1-r)因为0r
3、1,01-r1所以当 n 则（n-1)则所以(1-r)n-1 0所以原式=a*1/r=a/r,法定存款准备金总额；ar+a(1-r)*r+a(1-r)(1-r)*r+ar(1-r)(1-r)(1-r)n-1=ar1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+(1-r)n-1=ar*1*1-(1-r)n-1/1-(1-r)因为0r1,01-r1所以当n 则（n-1)则所以(1-r)n-1 0所以原式=ar*(1/r)=a贷款总额：a(1-r)+a(1-r)(1-r)+a(1-r)(1-r)*（1-r）+a(1-r)(1-r)(1-r)n=a(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+(1-r)n-1+
4、(1-r)n=a(1-r)1-(1-r)n-1/1-(1-r)=a*(1-r)/r=a/r-a即：a/r=a+（a/r-a）,存款总额=法定存款准备金总额+贷款总额在这个存款货币的创造过程中，中央银行对商业银行债权的增加，意味着中央银行再贴现或再贷款资产的增加，说明通过商业银行注入流通的基础货币增加，并将导致货币供给量多倍扩张。即银行体系最初增加a元的准备金以后，它所产生的最终结果是a/r的存款货币。同时可以看出，准备金既“支持”着，也制约着存款货币的创造，而贷款创造存款货币的过程，就是超额储备向法定准备金转移的过程。中央银行资产的数量是决定储备数量的基本因素，中央银行将资产数量的变动当作工具，调整存款货币的规模。,
