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1、第八章 表外业务,第一节 银行表外业务的发展,一、表外业务的涵义 表外业务（off-balance sheet activities,OBS）是指商业银行所从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。表外业务有狭义和广义之分。通常所说的表外业务是指狭义的表外业务。,第一节 银行表外业务的发展,狭义的表外业务：指那些未列入资产负债表，不涉及资产负债表内金额的变动，但与资产项目和负债项目密切相关，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动。通常把这些经营活动称为或有资产和或有负债，有风险，应当在会计报表的附注中予以
2、揭示。,第一节 银行表外业务的发展,或有债权/或有债务：一定条件下可以转化为表 内资产或负债业务。包括：贷款承诺；可撤销/不可撤销承诺 担保；金融衍生工具；互换、期货、期权、远期 投资银行业务；证券代理、包销和分销,第一节 银行表外业务的发展,广义的表外业务：广义的表外业务是指所有不列入银行资产负债表的经营活动，除了包括狭义的表外业务，还包括商业银行从事的不需要列入资产负债表中的金融服务类表外业务。或有债权/债务 广义的表外业务 金融服务,第一节 银行表外业务的发展,金融服务类表外业务：银行只提供金融服务而不 承担任何资金损失的风险（无风险），目的是收取手 续费。包括：信托与咨询服务；支付与结
3、算；代理人服务；与贷款有关的服务；辛迪加贷款代理 进出口服务；代理行服务、贸易报单,中间业务 PS 狭义的表外业务,一、国内的解释 根据2001年6月21日中国人民银行发布的商业银行中间业务暂行规定第3条,明确了商业银行中间业务的含义:“中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务”。在我国，传统上习惯将商业银行的业务划分为三部分：资产业务、负债业务及中间业务。,中间业务 PS 狭义的表外业务,商行中间业务暂行规定将其分为九种：支付结算类中间业务；银行卡业务，包括信用卡和借记卡；代理类中间业务，包括代理证券、代理保险、代理金融机构 委托、代理收付等；担保类中间业务，包
4、括银行和承兑汇票、备用信用证、各类 银行保函等；承诺类中间业务，主要为贷款承诺；交易类中间业务，如远期外汇合约、金融期货、互换、期权；基金托管，如封闭式或开放式投资基金托管；资讯类中间业务，如信息咨询、财务顾问；其他类中间业务，如保管箱业务等。,中间业务 PS 狭义的表外业务,中央银行制定的商业银行表外业务风险管理指引将表外业务定义为：商业银行所从事的，按照银行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负责，但能改变损益的业务。其将表外业务划分为的三大类：担保类 承诺类 金融衍生交易,中间业务 PS 狭义的表外业务,因此，不难看出，根据我国中央银行对中间业务和表外业务的划分，表外业务的三种类
5、型包括在中间业务里，也就是说，中间业务包括表外业务。,中间业务 PS 狭义的表外业务,一、国际解释 国际上并没有“中间业务”一说，中介业务是我国的一个传统词汇，“表外业务”是一个舶来词，国际银行界在谈到资产、负债以外的业务时，往往用“表外业务”的说法。巴塞尔委员会所界定的表外业务（广义的表外业务）与我国中央银行界定的中间业务基本一致。,第一节 银行表外业务的发展,二、表外业务发展状况 20世纪80年代以来，在金融自由化的推动下，国际商业银行在生存压力与发展需求的推动下，纷纷利用自己的优势大量经营表外业务，以获取更多的非利息收入。随着表外业务的大量增加，商业银行的非利息收入也迅速增长，表外业务收
6、入已成了西方商业银行最主要的盈利来源了。,数据,1986年,总资产是33890亿美元美国所有银行 表外业务金额是63470亿美元 19831993年，对286家资产总额在10亿以上的银行调查显示：表外业务总额=1.21*资产总额 大银行从事的表外业务规模远远超过小银行。,数据,19841990 美国所有商业银行非利息收入年均增长 率为12.79%；其中，资产在50亿美元以上银行的非利息收入 年均增长率达21.93%；在西方发达国家，表外业务收入一般最低已达到银行业务总收入的25%以上，大银行甚至超过50%。,第一节 银行表外业务的发展,三、表外业务发展的原因 1.规避资本管制，增加盈利来源（巴
7、）2.适应金融环境的变化（金融脱媒）3.转移和分散风险 4.适应客户对银行服务多样化的需要 5.银行自身拥有的有利条件促使其发展 6.科技进步推动了银行表外业务,1.规避资本管制，增加盈利来源,1988年7月，巴塞尔协议对商业银行的资本机构和各类资产的风险权数作了统一的规定；88巴塞尔协议的框架:一是界定了风险资产；风险资产=风险资产类型权重二是界定了资本(一级资本、二级资本)；三是界定了资本充足率要求。资本资本充足率=（信用风险加权资产+12.5市场风险资本要求）,资产风险越高，风险权重越高，风险资产越多，资本充足率越小。,1.规避资本管制，增加盈利来源,风险不能过高,资本充足率的要求，一方
8、面，保护银行经营安全，限制银行盲目或单纯 追求资产规模的扩张，重视资产质量管理；另一方面，限制了银行的表内业务，尤其是表内资 产业务，从而限制了银行的盈利能力。对策：注重发展对资本没有要求或资本要求 很低的表外业务。,1988年版巴塞尔协议,巴塞尔协议全称是关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议。年月日,国际清算银行在瑞士巴塞尔召开了包括美国、英国、法国、联邦德国、意大利、日本、荷兰、比 利时、加拿大和瑞典（“十国集团”）以及卢森堡和瑞士在内的个国家中央银行行长会议。会上通过了巴塞尔协议，该协议对银行的资本结构、风险加权资产和资本比率等方面作了统一规定。,核心资本与附属资本 巴塞尔委员会将
9、资本分为两层：一层为“核心资本”，又称一级资本，包括股本和公开的准备金，这部分至少占全部资本的，另一层为：“附属资本”，又称补充资本或二级资本，包括未公开的准备金、资产重估准备金，普通准备金或呆帐准备金，带有股本性质的债券工具和次级债券工具。,1988年版巴塞尔协议,混合资本工具,我国商业银行资本充足率管理办法,第十二条商业银行资本包括核心资本和附属资本。核心资本：实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。附属资本：重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债。,资产重估准备金,重估储备是指商业银行经国家有关部门批准，对固定资产进行重估时，固定资产公允价值
10、与账面价值之间的正差额为重估储备。,混合资本债券,混合资本债券属于混合型证券（Hybrid Securities），是针对巴塞尔协议对于混合资本工具的要求而设计的一种债券形式，所募资金可计入银行附属资本。混合资本工具首先具有传统债券的偿还性、安全性、收益性和非参与性等特征，但是从它的设计条款分析，又呈现出其特有的资本属性。,混合资本债券,混合资本工具的特征 1.期限：都选择了10年以上的定期或永久。2.利息递延：当出现资本金不足、经营亏损、未能支付普通股股息等规定情形时，发行人可以延期支付利息，但必须在派发股息前付清。3.偿还次序：低于或等同于长期次级债务。,偿还顺序,混合资本债券,混合资本工
11、具的特征 4.暂停索偿权和吸收损失：债券到期日，若发行人资不抵债、经营亏损或无力支付，则发行人有权选择延期支付本金和利息而不构成违约。这与利息递延共同成为混合资本工具的最本质特征。5.息票加码与提前赎回条款：债务条款中常常规定在一定期限（一般至少5年）后发行人可以选择提前赎回，但需经监管机关批准。如不赎回，则债券利率按约定上升。,股权+债权,次级债券,次级债券是指在清偿顺序上排在存款和高级债券之后，优先股和普通股之前的债券品种。作为债券持有人只能获得发行条件载明的固定利息和本金金额，即次级债券的持有人不能分享银行的超额收益，但却承担了较大的违约风险。目前国际上次级债券多为商业银行所发行。次级债
12、券的次级只是针对债务的清偿顺序而说的，即若公司一旦进入破产清偿程序，该公司在偿还其所有的一般债务（高级债券）之后，才能将剩余资金来偿还此类次级债券，也就是说其享有对公司资本的第二追索权。,因此称为债券,次级债券与混合资本工具的区别,次级债券与混合资本工具的最主要区别在于，混合资本工具可以且必须用于分担银行的损失，且不必停止交易，而次级债券仅在银行破产清算时才可用于清偿银行的损失。因而，从某种意义上来讲，混合资本工具比次级债券更具有充当资本的属性。最常见的混合资本工具就是可转换债券。对于国内银行业来讲，发行可转换债券要比发行次级债券更能从根本上解决资本不足问题。,次级债券与混合资本工具的区别,次
13、级债券只是在一定期限内具有资本的属性，并非银行的自有资本，最终仍需要偿还。因而，次级债券并不能从根本上解决银行资本充足率不足的问题，它只不过给银行提供了一个改善经营状况、调整资产结构的缓冲期。按照次级债券的定义，除非银行破产或清算，次级债务不能用于弥补银行日常的经营损失，即在正常的情况下，次级债务不能用于冲销银行的坏账。从而，也就无法替代核心资本的功能。这正是巴塞尔委员会在规定资本充足率指标的同时，又单独规定核心资本充足率指标的初衷。,风险加权资产(基于“资产风险有别”,计算银行净风险资产)关于表内资产:风险加权计算是指根据不同类型的资产，赋予它们五种不同的加权数，即0、和，风险越大，加权数就
14、越高(具体见后表)。关于表外资产:先用“信用转换系数”将表外资产额转化为表内资产额,然后再视同相应的表内业务进行风险加权。如100%转换的表外业务:保证和承兑。,1988巴塞尔协议的风险权重,第一类:权数的资产:现金 以本国货币定值并以此通货对中央政府和中央银行 融通资金的债权。对经济合作与发展组织（）国家的中央政 府和中央银行的其他债权。第二类:权数的资产:对多边发展银行（国际复兴开发银行，泛美开发银行，亚洲开发银行，非洲开发银行，欧洲投资银行）的债权，以及由这类银行提供担保，或以这类银行发行的债券作押品的债权。对国家内的注册的银行的债权以及由国家内注册银行提供担保的贷款。,资产负债表内的资
15、产风险权数,资产负债表内的资产风险权数,第三类:权数的资产：完全以居住用途的房产作抵押的贷款，这些房产为借款人所占有使用，或由他们出租。第四类:权数的资产:对私人机构的债权。对以外的国家的法人银行余期在一年以上的债权。,(资本充足率=总资本/风险加权资产)巴塞尔协议规定，到年底，所有签约国从事国际业务的银行其资本与风险加权资产的比率应达到，其中核心资本至少为。巴塞尔协议规定，从年底到年底为实施过渡期，年底必须达到的资本对风险加权资产的比率目标。,资本比率的标准,2.适应金融环境的变化,20世纪70年代以来，西方主要国家先后放松金融管制，银行经营环境发生变化：融资证券化,减少对证券交易的限制,非
16、银行金融机构和非金融机构大量进入证券市场,直接融资规模扩大,金融脱媒,金融脱媒的原因,“金融脱媒”，是随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降，及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。金融深化（包括金融市场的完善、金融工具和产品的创新、金融市场的自由进入和退出、混业经营和利率、汇率的市场化等）一定会导致金融脱媒，这是经济发展的必然趋势。,金融脱媒的起源,这种现象现最早出现在具备完善的金融体制和发达的资本市场的美国，从1933年至1966年9月，美国出台Q条例促使银行纷纷出现利润下降，市场
17、不断萎缩，利差收入减少，依靠传统的业务难以维持生存的状况，即出现了所谓的“银行脱媒”现象。,金融脱媒,“脱媒”：一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。“金融脱媒”：又称“金融非中介化”，即证券市场的发展削弱了银行金融中介作用。资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。存款人 投资证券寻求更高的投资回报 公司借款人 出售债券获得低成本的资金,节省中介费用,3.转移和分散风险,1973年，布雷顿森林体系崩溃，各国开始普遍实行浮动汇率制。汇率多变给各国商业银行的国际业务和外汇头寸管理带来了重重困难，银行经营要经常面对汇率风险。商业银行需
18、要寻求方法分散风险，而许多表外业务如互换、期货、期权等都有分散风险或转移风险的功能。,4.适应客户对银行服务多样化的需要,随着金融管制放松和金融自由化，金融创新层出不穷，各种非银行金融机构相继推出许多集融资与服务为一体的金融服务。客户对银行的需求也不仅仅局限于借款，同时也对银行的服务提出了更高、更多的要求。比如要求银行提供各种防范风险和转移风险的方法，以减少因利率、汇率变动带来的损失。,5.银行自身拥有的有利条件促使其发展,范围经济e.g.银行对其客户的财务及信用状况有比较全面的了解，在提供其他服务的过程中，如担保业务，所支付的信用评估费用就很小，能以较低的成本相对优惠的价格为客户提供服务。巩
19、固与客户的关系 扩大银行收益,开展表外业务的好处,6.科技进步推动了银行表外业务,信息技术在银行业务中得到广泛的应用，大大加快了银行处理业务的速度，为银行处理表外业务过得很高的规模经济效益；借助于信息网络和先进的信息处理技术，银行还可以推出许多新的金融工具，对风险进行比较准确的预测，提高风险监控效果，为客户提供更有有效的财务管理、投资咨询业务。,第一节 银行表外业务的发展,四、中国开展表外业务的分析 目前我国商业银行基本上仍以传统的存贷款业务为主，表外业务还比较落后。贷款承诺、备用信用证、贷款出售等业务，对经济环境没有特殊的要求，在今后的发展中将会有良好的市场前景。,第二节 担保业务,担保业务
20、即银行应某一交易中一方的申请，承诺当申请人不能履约时由银行承担对另一方的全部义务的行为。担保业务不占用银行资金，但形成银行的或有负债，需要承担违约风险、汇率风险及国家风险等，是一项风险较大的表外业务，巴将银行担保业务的信用转换系数定为100%。银行主要的担保业务主要有备用信用证和商业信用证（开立信用证）。,商业信用证,备用信用证,第三节 票据发行便利,一、票据发行便利的定义（Note Issuance Facilities，简称NIFs）是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资承诺，属银行的承诺业务。借款人可以在一定期限内（一般期限为57年），连续发行一系列的短期票据，银行则负责包销（购买
21、并以最高利率成本在二级市场上出售）或提供没有销售出部分的等额贷款，保证借款人以较低的成本取得中长期的资金融通。,短期票据利息低,连续发行,一、票据发行便利的定义,票据发行便利，是指银团承诺在一定期间内(57年)对借款人提供一个可循环使用的信用额度，在此限额内，借款人得依本身对资金的需求情况，以自身名义连续地循环地发行一系列短期(如半年期)票券，由银团协助将这些短期票券卖给投资者，取得所需资金，未售出而有剩余的部分则由银团承购，或以贷款方式补足借款人所需资金（循环包销便利）。,一、票据发行便利的定义,票据发行便利的票据使用的货币单位主要是美元，也有用欧洲货币单位或新加坡元的。一般而言，票据发行便
22、利的主要借款人是欧洲大型商业银行和经合组织成员国政府；还有一些亚洲、拉美国家借款人。借款人如果是银行，发行的票据通常是可转让大额定期存单；如果是工商企业则主要采用本票性质的欧洲票据。,欧洲票据,欧洲票据(Euro Note)欧洲票据就是在国际金融市场（欧洲票据市场）上以欧洲货币发行的,完全可以流通的不记名本票票据。欧洲货币(European currencies)欧洲货币指由货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务。狭义：特指在欧洲一国国境以外流动的该国货币资金，亦即欧洲各国商业银行吸收的除本国货币以外的其他国家的货币存贷款。广义：泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中
23、的各国货币。,票据发行便利的起源,票据发行便利起源于辛迪加贷款一方面，继承了辛迪加贷款中有众多银行参与，既满足对巨额资金的需求，又能有效分 担风险的优点；另一方面，充分发挥了银行在市场安排和信息提 供上的优势。发行银行 纯粹的票据营销服务（无资金盈 余亦可参与并创造收益）承包银行 提供期限转换便利（临时性融资）,辛迪加贷款,即银团贷款，是指由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构与，采用同一贷款协议（各自按比例出资）向同一借款人提供融资的方式。一般来说，银团贷款金额大、期限长（可达10年20年），贷款条件较优惠，因此是重大基础设施或大型工业项目建设融资的主要方式。辛迪加
24、贷款主要追求利息回报，由于金额大，期限长，故需可靠担保，一般由政府担保。,票据发行便利的特点,对票据发行者而言：短期票据，比直接的中期信贷的筹资成本要低；自由地选挥提款方式、取用时间、期限和额度等比中期信贷具有更大的灵活性；对发行行或承销行而言：承包银行在正常情况下并不贷出足额货币，降低了风险；安排票据发行便利的机构把借款人发行的短期票据转售给其他机构投资者，把原由一家机构承担的风险转变为多家机构共同分担，分散了风险。对投资者而言：短期票据都有发达的二级市场，变现能力强，投资人或票据持有人仅承担较小的短期风险。,二、票据发行便利的种类,包销的票据发行便利,不包销的票据发行便利,循环包销便利,可
25、转让循环包销便利,多票据发行便利,票据发行便利,1.循环包销的便利,（revolving underwriting facility，RUF）最早形式的票据发行便利。在这种形式下，包销的商业银行有责任承包摊销当期发行的短期票据。如果借款人的某期短期票据推销不出去，承包银行就有责任自行提供给借款人所需资金（其金额等于未如期售出部分的金额）。,2.可转让的循环包销便利,（transferable revolving underwriting facility）是指包销人在协议有效期内，随时可以将其包销承诺的所有权利和义务转让给另一家机构。这种转让，有的需要经借款人同意，有的则无需经借款人同意，完全
26、是根据所签的协议而定。可转让的循环包销便利的出现增加了商业银行在经营上的灵活性和流动性，便于相机抉择，更加符合商业银行的经营原则。,3.多元票据发行便利,（multiple component facility）这种票据发行便利方式允许借款人以更多的更灵活的方式提取资金，它集中了短期预支条款、摆动信贷（swing line）、银行承兑票据等提款方式于一身，使借款人无论在选择提取资金的期限上，还是在选择提取何种货币方面都获得了更大的灵活性。,4.无包销的票据发行便利,1984年下半年开始出现的一种NIFs形式。1985年由于一些监督宫员在测定银行资本适宜度时采取了把包销承诺也包括进去（即包销承诺
27、也转为表内业务的一都分）的做法，刺激了无包销的票据发行便利的发展。无包销的票据发行便利就是没有“包销不能售出的票据”承诺的NIFs。无包销的NIFs一般采用总承诺的形式，通常安排银行为借款人出售票据。近年来所安排的票据发行便利中，更多的是部分或全部没有包销承诺的。,三、票据发行便利市场的构成,票据发行便利市场,借款人,发行银行,报销银行,投资者,三、票据发行便利市场的构成,1、借款人 高信誉在融资中是一种有利条件，应充分利用。票据发行便利的产生就是为了适应资信较高的借款人通过直接融资渠道的需要。银行都希望在不占有自由资金的情况下取得承诺费收入。借款人信誉越高，银行需要实际履行包销义务的可能性就
28、越小。为了自己的利益，银行也会认真把关，选择真正信誉好的借款人进入票据发行便利市场。信誉好的借款人可以按近乎于LIBOR的利率发行票据。,三、票据发行便利市场的构成,2、发行银行（贷款安排）牵头行承担 牵头行作为独家出售代理人发挥作用，负责出售所发行的票据。银行投标小组 投标小组成员对所发行的任何一种票据，在预先确定的最大幅度内都可投标。借款人从市场条件的改善（竞价竞标）中获利，并且能够知道按最高成本所能获得的资金。,三、票据发行便利市场的构成,3、包销银行 按照协议规定，提供期限转换便利，保证借款人在中期内获得短期资金的连续性。,三、票据发行便利市场的构成,4、投资者 投资者即资金提供人或票
29、据持有者，他们只承担期限风险。由于进入票据发行便利市场的借款人资信度都比较高，尤其是无包销票据发行便利的借款人，期限风险较小，流动性较高，比较安全。投资者主要是货币市场的资金管理人、保险公司等。票据发行便利为他们提供了一种银行存款或CDs的替代品。,四、票据发行便利的程序及费用,发行程序 1、发行人首先委任承销人和投票小组成员.2、发行人与承销人和投票小组之间签定文件.3、发行时间表 发行费用 1、参与费或前端管理费，通常高达15个基本点 2、承销费，通常为5-15个基本点 3、承诺费或便利费，通常为5-10个基本点 4、使用费，最高20个基本点,五、票据发行便利市场经营中应注意的问题,谨慎经
30、营是票据发行便利成功的关键 1、严格把好市场准入关 2、加强自我约束性的内部管理 3、注意保持银行的流动性 4、选择高资信的企业和银行,1、严格把好市场准入关,作为市场中介主体的银行，无论是发行银行还是报销银行，应该对提出票据发行便利要求的借款人的资信状况做出详细认真的调查；报销银行在于借款人签订的便利协议中一定要顶有在承诺有效期内借款人资信度下降时的特别处理条款。,2、加强自我约束性的内部管理,巴（1988年）为各国银行提供了一个度量表外业务风险的方法。即以引用转换系数乘以项目金额，得出的数额按照表内同等性质的项目进行风险加权，并将此纳入评估银行资本充足率与否的风险管理中去。巴规定的票据发行便利的信用转换系数为50%，为银行进行内部管理提供了有价值的参考。,3、注意保持银行的流动性,调整资产负债表（流动性风险）适当增加流动性资产，减少流动性负责，提高流动比率。注重客户分散（信用风险）每笔业务量大小适中，但客户较多，且分散性好。最好不是同一行业的借款人，不会因为某个行业的整体不景气而使流动性出现危机。,4、选择高资信的企业和银行,票据发行便利是高资信客户的自发需求，本质上是一种直接信用，主要依赖借款人自身的信誉来筹资，因此选择在国际、国内金融市场上享有较高声誉的客户进行合作，这是票据发行便利成功的至关重要。,
