大智慧金融交易终端功能说明.docx

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1、大智慧金融交易终端股指王版权所有(C) 1998-2010 上海大智慧股份有限公司股指王简介为迎接中国金融期货时代的到来，大智慧隆重推出大智慧金融交易终 端股指王。股指王不仅延用了大智慧新一代金融终端优秀的界面设 计，还为用户提供高速稳定的股指期货行情、以及独创的S叩erView （超赢） 套利套保分析模型，是股指期货投资者必备的分析利器。其中包括“四大策略分析系统”：套利交易策略、套期保值策略、长线 趋势策略、短线投机策略。建立了多个极具实战意义的“超赢套利套保分 析模型”，包括套期保值模型、套期保值回归模型、公平价值套利模型、跨 期套利距阵、超赢时间序列决策系统、期股联动分析系统等等。股指

2、王 从标的证券价格、标的证券行业指数、股指与标的证券的联动性、股指与 标的证券的套保、套利决策等角度，深度揭示了股指期货市场的走势，为 投资者全方位、多角度地展示了股指期货走势的完整生命历程，以此来帮 助投资者制定出科学合理的股指期货投资策略。大智慧股指王的成功推出开创了中国金融期货软件的先河，是日 前市场上专业程度最高、研发技术最成熟、用户实用性最强的股指期货行 情分析软件。目一、基本界面4股指主页4股指要闻4二、如何查找合约报价6三、四大策略分析系统7A套利交易策略7公平价值套利模型（期指套利模型）7沪深300指数（现货价格）分析9跨期套利距阵10B套期保值策略10套期保值回归模型（套期保

3、值模型）11套期保值模型（套期保值计算器）11历史价差12杠杆比率13C长线趋势策略14超赢时间序列决策系统14D短线投机策略16期股联动分析（短线获利模型）16基本界面股指主页股指主页：提供与股指期货市场相关的新闻资讯、合约行情、沪深300指数行情、分析模型等导航。股指要闻股指要闻：提供实时、海量的权威资讯，帮助股指期货投资者及时把握股指市场动向。（其他分析功 能页面的进入方法类同，如：MBS+回车，直接进入“指数驱动股”页面）股指期货1 1 指教 基金 俺券 商品 7 新闻 u| | 珊究室金期指T沪枷D中证指数全球指数商品指数1)证券日报推动资本市场改革发展的重大举措2010-04-09

4、 08:122)证券日报姜洋：正研究制定银行参与期指管理办法2010-04-09 08:083)证券日报开启中国股市内稳机制和风险管理新时代2010-04-09 08:024)证券日报尚福林：完善股指期货规则体系强化风险防范2010-04-09 07:565)新闻晨报股指期货启动仪式昨在沪举行A股告别单边市时代2010-04-09 07:496)每日经济新闻股指期货昨日启动尚福林重点说风险2010-04-09 07:407)中国证券报尚福林：推出股指期货是资本市场发展必然结果2010-04-09 06:348)中国证券报股指期货启动仪式在上海举行2010-04-09 06:349)中国证券报守

5、住风险底线股指期货平稳推出2010-04-09 06:3410)中国证券报姜洋：确保股市和股指期货市场协调发展平稳运行2010-04-09 06:3411)中国证券报稳妥推出股指期货完善资本市场功能2010-04-09 06:3412)中国证券报王岐山：确保股指期货平稳推出2010-04-09 06:34二、如何查找合约报价如何查找合约报价?A方法键盘中输入“市场代码+证券代码”快速进入对应的行情报价（例如：如果要查找“股指期货市场2010年4月的合约”，输入“IF1004”即可）。键盘中输入 +回车可进入股指行情报价（综合报价窗口）。B方法:在“市场类型栏”中点击“金股指”选项卡直接进入“股

6、指行情报价”窗口查看合约行情 列表。大智慧金融交易终端股指王版股指期货is |指数1 y-UH 闻我_珊究室工作区=I-3X品种相关H主页沪深如口中证指数全球指数商品指数品序号代码名袖最新涨跌委买价委买委卖价委卖增仓涨幅日增仓持仓量今开相1 IFOOOO|时旨数 关2 IF0001IF当月连芝3300.0+300.02700.01 10.00%1D482693000.3 IF0002IF下月连芝2880.0-320.02880.0436 -10.00%10953743200.仃暗4 IF0003IF当季连芝2640.0-660.026J0.052 -20.00%134734433005 IFO

7、OOJIF隔季连4560.0+760.03040.084560.0220.00%48623438006 IF1005IF10053300.0+300.02700.01 10.00%1D482693000.扩7 IF1006IF10062880.0-320.02880.0436 -10.00%10953743200展8 IF1009IF10092640.0-660.02610.052 -20.00%134734433009 IF1012IF10124560.0+760.03040.084560.02-20.00%4862343800四大策略分析系统股指王专门为股指期货市场研发了“四大策略分析系统

8、”：套利交易策略、套期保值策略、 长线趋势策略、短线投机策略。其中包含了股指王四个特色分析模型：“公平价值套利模型（期 指套利模型）”、“套期保值回归模型（套期保值模型）”、“TS时间序列模型”、“期股联动分析（短线获 利模型）”，用户可从“股指主页”下方的快捷方式快速进入。期指套利模型套期保值模型TS时间序列模型短线获利模型A套利交易策略套利交易策略：投资者针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套 利的交易行为。OSSA公平价值套利模型（期指套利模型）公平价值套利模型：当设定“无风险利率”、“到期天数”、“股息”、“交易成本”等相关参数后，系 统可计算出当前“理论期

9、货价格”，该数值然后外加交易成本，可确定出“无套利区间”的上下限（蓝 色区域），当“股指期货合约价格”运行在“无套利区间（蓝色区域）”之外时，市场上存在着套利机 会，这时投资者可以通过“正向套利”或者“反向套利”实现获利。公平价值套利模型主要参数理论期货当前期货价格在到期日时通过公式运算所得到的理论价值公式：F0=S0*e（T（S0指数现值r一无风险利率T 一离到期日天数/360q =离到期日间的股利收益率e 2.71828）现货价格所选择标的指数的最新价格期货价格所选择股指合约的最新价格公平价值理论期货一现货指数价格价差现货价格一期货价格套利区间（上限）理论期货+总交易成本（下限）一现金（现

10、货指数价格）套利区间（下限）理论期货一总交易成本（下限）一现金（现货指数价格）无风险利率年化SHBOR利率到期天数当前股指合约到期天数股息距离今天至合约到期日期间已公布所得股息收益股息收益率指数每股股息/指数合约价值到期收益价差/现货价格期指套利模型分析沪深300合约名称基差公平价值理论期货合约到期曰无风险利到期收益股息股息IF10013277. 760O. 00 3326. 3203166. 455 一3277. 760 -19. 8733258. 2372010 / 01 / 1 5 H2. 600IF10023277. 7600. 00 3333. 719 3173. 854 -3277

11、. 760 -12. 4743265. 6362010 / 02/ 19 H2. 600IF10033277. 7600. 00 3339. 639 3179. 774 -3277. 760一6. 5543271. 5562010 / 03/ 19 H2. 600IF10053277. 7603349. 80 3352. 958 3193. 09372. 0406. 7653284. 8752010 / 05 / 21 32. 600-1. 000%O. 246-1. 000%0. 246-1. 000%0. 2460. 022%0. 246100. 00100. 00100. 00100.

12、00 L附注：无风险利率取值为年化SHBOR利率交易成本总交易成本买进-股票 卖出-期货（上限）股票买/卖价差卖出-股票买进-期货（下限）股票佣金期货买/卖价差期货佣金其它（印花税、货币.）总交易成本股票买/卖价差股票拆借成本股票佣金期货买/卖价差期货佣金其它（印花税、货币.）总交易成本周期分筮340033403280322031603100,沪遂300（000300）指数期货 IIF1005时间套利分析到期天数测试周期指令总数正向套利反向套利最新价差平均值最大值最小值当前价差套利概率天天次次次2 13 3 03 3 372. 04W1. 86 105- 93 64. 33 0. 00%10&

13、10194888175套利统计沪深300指数（现货价格）分析要在股指期货市场中实现“套利交易”还需密切关注“沪海00指数（现货价格）”的运行情况， 以下六个分析模型将帮助用户了解实时“沪深300指数（现货价格）”行情：2）沪深300指数MBI指数驱动行业IRA行业回报分析IWA指数权重MBS指数驱动股SRA 成份股回报RVI相对价值（指数）1、实时行情部分实时行情部分的最大特色是可以通过分析各个股票权重以及买卖价格，智能演算出的沪深300 指数实时的买一、买二、买三价格和卖一、卖二、卖三价格（此数据可方便用户计算市场即时的“冲 击成本”）。委卖三成交;:3370. 00 174720 手卖二成

14、交;：3367. 35 197590手卖卖一成交;:3364. 69 131556手买一成交，：3361.95 374161手买一成交;:3359. 43 612953 手买买三成交;:3356. 95 573796 手基上涨家数;:83本:213信:2息成交总额,；4129278 万元指数驱动股指数驱动股：动态揭示沪深300指数成分股对指数的领涨领跌驱动情况，向用户实时展示沪深300 成分股的涨跌家数。指数驱动行业指数驱动行业：动态揭示中证指数公司公布的”中证沪深300行业“对指数的领涨领跌驱动情况， 向用户实时展示沪深300成分股的涨跌家数。2、历史回报部分成分股回报成分股回报：用户自定义

15、时间周期后，系统统计出这个时间周期内，“各沪深300成分股”表现对指 数的回报排行。行业回报分析行业回报分析：用户自定义时间周期后，系统统计这个时间周期内，“中证沪深300行业”对指数的 回报排行。3、成分股权重部分相对价值（指数）相对价值（指数）：通过列表的形式，对比揭示沪深300指数的各成份股的相对流通市值，和市盈率、 市净率、市销率等财务指标。指数权重指数权重：通过列表的形式，对比揭示成分股所占沪深300指数的权重，以及各成分股对指数涨跌 贡献点数的情况。跨期套利距阵跨期套利距阵：在一个矩阵中同时动态展示同一品种不同时间周期合约的相关价差情况。B套期保值策略套期保值策略：投资者利用股指期

16、货与股票现货之间的类似走势，通过在期货市场进行相应的操作 来管理现货市场的头寸风险。套期保值回归模型（套期保值模型）套期保值回归模型：要成功进行套期保值就必须先分析出两个套保证券间是否存在高度相关性。当 设定即将进行套期保值的“两个证券”的相关参数后，系统可对两者进行回归分析，可分析得出这 两个证券间的各种相关性参数，以便判断两证券是否存在高度相关性。套期保值回归模型主要参数回归线偏离回归线较远的点可以做为套保套利选择点。原始8 （Beta系数）衡量证券A相对证券B的波动性。当证券A变动1%，证券B变动1.1%； 当原始8值小于1时，证券B的风险程度彳低于证券A。Alpha （交点）两个相关证

17、券历史阶段收益率回归模型的截距值。22（相关系数2）两个相关证券历史阶段收益率间的相关性系数。R”2值越接近1，两证券 的相关性越高。误差值标准误差误差值标准误差值越小，两证券的相似度越高。套期保值模型（套期保值计算器）套期保值模型：当设定“所持股票”、“持有股数”、“Beta系数（可先利用“套期保值回归模型”计 算得到两个证券间的Beta系数）”等相关参数后，系统可自动计算出所持股票市值所需要的套保期 货合约张数。历史价差历史价差：当设定“两个相关证券”的相关参数后，系统统计两者在一段时期内的价差情况。历史价差、杠杆比率主要参数平均值一段时期内价差的算数平均值与均值差最新价差-平均值最新价差

18、出现概率最新价差彳低于历史价差的出现概率标准偏差衡量价差偏离平均值的程度。标准偏差越小，最新价差偏离平均值越少。杠杆比率杠杆比率：当设定“两个相关证券”的相关参数后，系统统计两者在一段时期内的的比值，即 确定出两者的杠杆比率情况。t 主页I金期指 沪深300中证指数全球指数商品指数自变沪深300(000300)应变浦发银行(600000上证A股)数据膜新价3数据|最新价日期|2OO9|O4/O9F| -杠杆比率2010 /04/09曰周期4000. 00沪深300品最新3100. 00 均值与均值差比率摘要2200. 00当刖比率出现概率1300. 00400. 00淮屋购|标准偏差与均值差/

19、标准偏差fi间 中2010-01-132009-06-08147. 305145. 9541. 35142. 98%17.8700. 076149. 839173. 78996. 387-500. 001比率统计/浦发银行二147. 305144. 00108.00180.00-173.78972. 0036. 00AprJunJulyAug0.00158.309150.569142.828135.088127.348119.608111.868104.1271224 36 486096.387比率套保回归C长线趋势策略长线趋势策略：投资者根据当前国际国内实体经济发展情况，提前预测出长期的经济

20、发展趋势，并 通过股指期货交易实现获利的行为。超赢时间序列决策系统超赢时间序列决策：市场价格的波动与自然界中的潮汐现象极其相似，大智慧超赢时间序列 (SuperViewTime Sequence)是专门为“可做空市场”设计，并建立在“市场价格循环原理”和“买卖力道强弱理论”两大设计思想上，其最大特点就是可以通过神奇的、最接近事物生命周期的“9/13 的序列结构”准确辨识出决定价格因素的供给或需求双方最后即将耗尽力气的转折点，帮助投资者 领先于市场趋势，紧跟市场节奏。3800；37003600350034003300320031003000290028皿：38.97沪深300TS3803.062

21、超赢时间序列决策系统345 6 I1广能够帮助投资者紧跟市场节奏652T95. 491SFOM- XI 6-0 5 44t32 MUlrh适用于波段操作，紧跟市场节奏黄金9/13时间序列，洞悉个股生命周期序列的递增，透视市场风险与机遇超赢趋势线，破解股价阻力位与支撑位超赢风险线，严格控制风险TS超赢时间序列决策系统使用方法:1、“结构九”和“计数十三”结构九：由同一趋势，连续9天达到特定条件的K线所组成。当结构发展接近9时，市场中的买卖 力道就可能衰竭，将会出现调整。计数十三：在结构九结束之后，行情如果还没有结束，那么“结构九”将自动过渡到“计数十三”强势 行情部分。系统用“计数十三”来衡量一

22、个较长周期的强势行情，随着数值逼近13,走势将会出现一 个较大的反转行情。2、超赢趋势线超赢趋势线：在每一个新“结构九”开始的时候都会出现一根“超赢趋势线（红线为上升趋势线，绿色 为下降趋势线）”。当价格接近此线时，将会遇到较强的阻力；而一旦超赢趋势线被突破，原来的阻 力位将转化成支撑位，行情将按原趋势加速发展。注意事项：实线：已突破，超赢趋势线失效，行情将按原趋势加速发展；虚线：未突破，超赢趋势线附近阻力作用较强。3、超赢风险线超赢风险线：当市场出现单边走势极强的时候，“计数十三”有可能出现失效的情况，这个时候就需 要通过“超赢风险线（粉色，也称超赢止损线）”来判断止损点位，以便投资者对风险

23、进行有效控制。 注意事项：实线：已突破，原“计数十三”趋势失效，投资者可以考虑止损，并准备进行反向操作；虚线：未突破，原“计数十三”趋势仍将持续。4、超赢提示点超赢提示点：当“结构九”完成后，并且满足过滤条件时将出现箭头E）提示最佳操作点位。当完 整的“计数十三”结束后将出现B、S （呼）提示进出市场信号。D短线投机策略短线投机策略：投资者利用股市指数期货预测市场走势以获取利润。期股联动分析（短线获利模型）期股联动分析：在单个窗口中，向投资者立体展示“股指期货合约”与“沪深00指数”行情联动的 全貌。“期股联动分析”的功能包括：股才出线走势、股指分时图、股指成交信息、各月份股指合约报价、各月份股指合约的价差、沪深300成分股行情、全球及周边市场走势。