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1、交易融资产品组合运用之“国内信用证+买方押汇”案例,目录,公司简介经营模式授信方案终审决议产品优势心得体会,一、公司简介,公司成立于1994年，注册资本金为8000万元，该公司是拥有国家商务部颁发的成品油批发资质的民营企业，在同类民营企业中规模较大。经过多年的精心经营，该公司在天津市的成品油市场上建立了自己的销售网络，有固定的上下游客户，上游客户主要是中海油、中石油（含中石油下属炼油公司）以及一些民营的成品油批发商，下游客户主要是中石化（含中石化下属石油公司、油库）等。2008年销售额32.1亿元，2009年销售额29亿元。,二、经营模式,公司经营模式如下图：,申请人,下游,上游,1、签订销售
2、合同,2、签订购买合同,3、发货,4、付款,1、申请人与中石化等下游公司签订购销合同。2、向上游中石油等公司进行采购。3、上游公司收到货款后进行发货。4、下游公司收到货物后进行验货，验货无误后，申请人先向其开具增值税发票，下游企业再进行付款。,1,5,二、经营模式,1、申请人与中石化等下游公司签订购销合同。2、向上游中石油等公司进行采购。3、上游公司收到货款后进行发货。4、下游公司收到货物后进行验货，验货无误后，申请人先向其开具增值税发票，下游企业再进行付款。,业务流程：,结算方式：,1、上游：先款后货2、下游:先货后款,结算周期,1、上游采购周期：收到货款发货到达下游指定地点 大约为1-2个
3、月。2、下游结算周期：收到货物验收合格开具发票汇款 大约为1-2个月。综上，申请人从支付上游货款到收到下游货款的周期大约为3-4个月。,1,6,二、经营模式,申请人,下游,上游,1、签订销售合同,2、签订购买合同,3、发货,4、付款,习惯性思考方案：购销通+信保融资本案例方案：国内信用证+买方押汇（上游接受信用证）订单融资（上游不接受信用证）,7,三、授信方案new,针对申请人的经营模式，与上下游多年以来稳定畅通的购销渠道以及我行订单融资的准入条件，我行重新为其提供的授信方案为订单融资、国内证买方押汇（代付）综合授信额度2亿元，由其法人提供个人连带责任担保。,申请人,下游,上 游,1、签订销售
4、合同,2、签订购买合同,3、发货,4、付款,中石油、中海油,民营批发商,订单融资,国内证+买方押汇,应收帐款质押,中石化,三、授信方案-new,针对申请人的经营模式，与上下游多年以来稳定畅通的购销渠道以及我行订单融资的准入条件，我行重新为其提供的授信方案为订单融资、国内证买方押汇（代付）综合授信额度2亿元，由其法人提供个人连带责任担保。1、订单融资 由于上游中石油、中海油属于强势企业，不接受国内证，因此我行针对上游中石油、中海油拟申请订单融资额度4000万元（即我行提供的4000万订单融资金额仅限用于支付中石油、中海油货款），并在货物发运后在人行登记系统进行质押登记。2、国内证+买方押汇（代付
5、）针对可以接受国内证的上游企业给予申请人国内证+买方押汇（代付）融资额度2亿元。（具体操作流程详见下页）,1,9,三、订单融资业务流程,上游,申请人,下游,4、预付货款,5、发货,6、支付货款,民生银行,1、签订购销合同（在合同中约定回款专户),2、申请融资,7、还款,3、提供融资,1,10,三、订单融资业务流程,具体操作步骤：1、申请人与买方签订购销合同或购货订单。并且在合同中约定回款专户（申请人在我行开立的保证金账户）。2、申请人持购销合同或购货订单向银行提出融资申请。3、银行登陆人民银行应收帐款质押登记公示系统查询登记情况，查询受信人是否已将合同或订单项下买方的应收帐款进行了质押。银行确
6、认合同或订单的真实有效性。确定申请人的授信额度后，申请人与我行签订相关授信合同。进行放款操作。4、申请人须按合同规定用途支用贷款、完成订单项下交货义务；5、货物发运后，申请人将发票寄送给买方并通知我行；我行在人行系统中办理应收帐款质押登记。6、到期下游将货款支付到购货合同中约定的申请人在我行开立的指定帐户中；7、我行扣除融资本息及相关费用后，余款客户可自由支配。,三、国内证+买方押汇（代付）业务流程,上游,申请人,下游,天津民生,4、发货,1、签订采购合同,8、支付货款,1、签订购销合同,1、签订购销合同,3、开证、通知,5、交单、委托收款,2、申请开证,6、申请买方押汇,9、还款,上游,天津
7、民生,上游,下游,民生银 行,上游,申请 人,下 游,上游,7、付 款,1、申请人与上下游签订购销合同，并在与下游签订的合同中约定回款账号为申请人在我行开立的账户。2、申请人持与上下游签订的合同，开证申请书向我行申请开证。3、我行开证并通知上游（受益人）国内证已开出。4、上游企业收到通知后进行发货。5、上游企业发货后进行交单（发货单、收货单、增值税发票）并委托我行收款。6、我行收到单据并审核无误后，通知申请人办理买方押汇（代付）。7、我行将押汇（代付）款项支付给上游企业。8、下游企业在约定时间内支付货款到申请人在我行开立的指定账户内。9、到期申请人偿还我行押汇款项。,具体步骤,1,13,四、终
8、审决议,同意给予申请人综合授信额度2亿元人民币，期限一年。具体品种：开立国内信用证、即期国内信用证项下买方押汇（买方代付）、订单融资。国内信用证保证金比例不低于10%，订单融资额度不超过2000万元，单笔订单融资额度不超过对应销售合同的80%，单笔业务融资期限合计不超过4个月，费率利率按照我行标准执行，由申请人法人代表提供个人无限连带责任保证担保。,1,14,信用证特点：有条件付款。国内证业务的操作流程：1)开证行应买方申请开立国内证；2)卖方收到国内信用证后，按国内信用证条款规定发货并交单；3)开证行收到全套单据、审查单证相符后，通知买方付款或进行付款确认，并将单据交予买方；4)开证行即期付
9、款，或发付款确认电报并到期付款。,五、产品优势,1,15,产品优势,国内信用证：有条件付款承诺。这一环环相扣、严密不漏的过程体现了信用证制度的优势。相比其他国内结算方式（如银票），国内证的优势在于1、能较好地平衡交易双方权利义务，有利于解决交易中的信用不对称问题：2、从销货方的角度审视，只要销货方履约，提交相符单据，其商业行为就得到了银行有力的保证；3、从购货方的角度审视，由于在获得代表货物或价值的单据之前并没有实质性的支付，仅给出了有条件赎单的承诺，因而也是十分安全的。,产品优势,1,16,方案分析,原方案-业务遇到的问题：1、上游保证发货无法落实。2、信保只能保证下游在收到货物后付款，不能
10、保证上游发货，也不能保证运输途中的安全3、如同时引入保险保上游发货、保运输途中的风险，成本过高，申请人不能接受。,新方案-解决问题1、充分利用了信用证的产品特点，先开立国内信用证，在收到上游发货单以后再办理押汇，实际上是对申请人的发货后融资，融资环节后移，解决了“上游保证发货无法落实”问题。2、要求信用证押汇项下单据必须包括“上游发货单和下游收货单”，同时融资出账前办理相应销售业务应收帐款的质押登记；解决了运输途中的安全问题，同时在下游形成应收款后再向申请人提供融资，保证了我行作为质权人的权利，还款来源有保障。3、省去了信保融资的中间环节，为企业有效降低了成本。,1,17,方案分析,新方案-解决问题4、该方案尤其适用于上游企业为焦炭、成品油、中小煤矿等能够接受国内信用证结算方式的经销商融资模式。5、下游回款控制方式选择：保理优于应收账款票据化，优于应收账款质押方式，优于三方协议约定方式。,
