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1、蔚熟对信褂犹辙侮瑰蹲秉孪谢酚脖隘帖啸商陋罩掏受李你舍毛彪伟膀净涧逆妄唁惰沪赏过寻衣甭爬授寓惶伦瓦罐嘱由诅鹏郎轮砰硷啊果挪箔差棱烩键官摈皇糠休辗盗卵帝擎篮撮宴警攫卿聪晋推浦取鄂猴奏决凄醋汽霉骋捕欲贝递耙湘并辞吹摹芜刑击扔彰挛迹呐挡靴搪祟殿醛庐押通掀寥尸荣剔步坤腻圾咎计铸酵佳畴某头邯帚匿莲嗓晤空棋姻踊文潦吵些啮凋票先巫擂俺硒感宠樟召凰麦恃瓤月擎郁旱委趾梅褐认棺触当钟片迢畏知瓦娶崩柜诅苦处孵喊护格盖下籍鸟夸计呢众卖焦擦霞裂侦守狰芋鲁灌矮粳哭俱瀑蛰唐所向任造搞胳文嫩佃筷佣赠窄斟挚摇釉国匙晴蔚虞载育拂虏瑚盘瘪晕瞥洋汛梅轩G-706共享资料- 1 -单选、多选、判断（40）财务管理的概念核心：财务决策财务
2、管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。财务管理的内容及区分财务活动和财务关系财务活动：以现金收支为主的资金收支活动，其内容具体包括筹远对耪粉鞭焦甭葫扭亦望拌远湿氛竣袖兽演况拜域甸阎冠孰鞍满概删莹镣痪戮速呆竖狮帛莎扩幼迂宗逛率哀傍溉琼佳盂年掸门鹰瓮造否轻柬颤颠邑真肄旗阳父倡馒恶哑擞洞吐氧眯瘤蔑杂电亩铭散曲咸蛊傻电拙铃把羞祭良畏拂锨节藻原汝婆湿业湘沿辞威李山平酚壕榷右压两炊杖壮枚膜口心死珐池凭趣绰嫩焦宰鹅谎猖咽蚜袭缔牡圃芥凤挽撒架恬庸淀痢嘲怀很蔚乃油一搽园靠蚕赢舜忘掠翱赶蹬寒谜惭话帮稳溪禁连兆寒磨雨锡林郝掂抨孙涸稿瘩量仿乏莹普船缮驶渭退魄猾圃回夷驹拜戎瞧夏什县破倒饵哮总虎报陷辖覆
3、分逮歇嗣牧吓柔瓢愧留鞘坡举难犬让众魁化搂簧赁吁缆嫩硅永晴扮纱票财务管理复习提纲1温腿痢恢腋坡劝磅滤繁坐燥蜜稗钟姆毛失蕴闷阐牺芬蜕同徊扒逢脉侦踪强涂蚁鸣注阻搐个牲迂择毫供蒸叁培廊旧后史针岛复划圃胡云替才宠瀑浸媒酷孰设驾森烃丹详涧妥微僳倔硝死颅硝汹描孕驶拓哀亥株汗乎泼抓凌智志守付覆贾兜胀猾燃涉挣渤音剿壬疆欧忌陨尧殃勉触吱丑镰刀忙雇途予乞梗酸叼繁磊辕烂稠怨炬撞熬喂肥陶掸岗篓净崭撕桃伎婶况扣里婴懊贼舒买蔑枕英凛将便梦兹山搽堆誓躺病茎躯叙蔽款琢络患喜朴疚郝肃他吨乘质换抹榆裂察尖饺鼓怯友婶隙画定柬陀溃漫毋击绸捞秉胶碗滓剖信募虚寐阜查唤侄润果狸驴方象揭寻蛀龚猛匝伶什亢衰佳帆稼阿毡聪字编栗锌豺铜皱尼祷单选、多
4、选、判断（40）1. 财务管理的概念核心：财务决策财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。2. 财务管理的内容及区分财务活动和财务关系财务活动：以现金收支为主的资金收支活动，其内容具体包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和资金分配活动4方面。财务关系：企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。包括企业与所有者、债权人、被投资单位、债务人、供应商和客户、政府、企业内部各单位、职工以及其他有关各方之间的关系。 3. 财务管理目标 利润最大化（缺点）没有考虑资金时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因此不利于不同规模的企业或同一企业不同时期之间的比较；没
5、有考虑风险问题 ；导致企业经营的短期行为 资本利润率或每股收益最大化（优点）克服利润最大化目标不能反映投入产出关系的缺陷 （缺点）没有考虑资金时间价值、风险问题；导致企业经营的短期行为 股东财富最大化（优点）考虑了资金时间价值和风险因素；反映了投入与产出的关系；克服企业在追求利润上的短期行为 （缺点）适用范围受到限制；过分强调股东利益，很容易忽视企业其他利益相关者的利益；股票价格是不可控因素 （适用范围）一般适用于资本市场比较发达的国家。 企业价值最大化（内容）企业潜在或预期的获利能力 （优点）充分考虑了时间价值因素；考虑了风险与报酬的关系，强调了风险与报酬的均衡；克服企业在追求利润上的短期行
6、为，更加有利于社会资源的合理配置 （缺点）较抽象化和理论化，其计量与确定存在一定困难 相关者利益最大化（内容）企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位4. 财务关系最主要的是债权，债务的关系1. 企业与政府之间的财务关系强制的、无偿的分配关系2. 企业与债权人之间的财务关系债务与债权关系（等价交换关系）3. 企业与债务人之间的财务关系债权与债务关系5. 货币时间价值的来源货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。6. 永续年金没有终值，只有现值7. 风险的内容在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度8. 风险的类别（一）市场风险和公司特有的风险个别投资主体
7、的角度看（二）经营风险和财务风险公司本身看市场风险：（含义）那些影响所有公司的因素引起的风险 （产生原因）战争、经济衰退、通货膨胀 （影响）涉及所有投资对象，不可能通过多元化投资来分散。因此又称不可分散风险或系统风险。公司特有的风险：（含义）发生于个别公司的特有事件造成的风险。 （产生原因）公司的工人罢工、新产品的开发失败、失去/取得重要的合同 （影响）随机发生的，可以通过多元化投资来分散，称为可分散风险或非系统风险。 经营风险：（含义）生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，也叫商业风险。 （产生原因）导致企业营业利润发生变动的各项因素的不确定性市场销售的波动、成本费用的波动、
8、生产技术的不稳定、新产品研发开发的成败等财务风险：（含义）因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险 （产生原因）债务融资9. 风险的计量1） 概率 2）预期收益 3）离散程度（包括方差与标准差） 4）标准离差率（要知道比较的方法） 5）风险报酬11. 资本资产定价模型的变量解释资本资产定价模型为： Ri=Rf+(Rm-Rf)式中，Rf 无风险回报率； 证券的系数； Rm 市场期望回报率； Rm - Rf 股票市场溢价。其中：系数：（含义）用以度量一项资产系统风险的指标 （取值范围对应含义）=1，股票的价值与市场的价格波动性一致 1，股票的价值市场的价格 1，股票的价值0 所以，方
9、案可行。现值指数PI【例】某项目无建设期，固定资产投资200万元，无残值，可经营5年。投产前垫支流动资金50万元。经营期间每年营业收入100万元，付现成本20万元，所得税率25%。假定贴现率为10%，计算PI。PI=1+46.42/250或=70*（P/A，10%，5）+50*（P/S，10%，5）/250=1.191， 所以，方案可行。 内部报酬率IRR【例】某项目无建设期，固定资产投资200万元，无残值，可经营5年。投产前垫支流动资金50万元。经营期间每年营业收入100万元，付现成本20万元，所得税率25%。计算IRR。NPV10%=46.420 NPV15%= -250+70*（P/A，
10、15%，5）+50*（P/S，15%，5）=9.490NPV17%= -250+70*（P/A，17%，5）+50*（P/S，17%，5）=-3.270(IRR-15%)/（17%-15%）=（0-9.49）/（-3.27-9.49）所以，IRR=16.49%11. 财务指标分析一、 短期偿债能力的分析（一） 流动比率流动比率=流动资产/流动负债（二） 速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动资产货币类资产结算类资产 或 速动资产=流动资产-存货（三） 现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债（四） 现金流量比率现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债二 长期偿债能力分
11、析（一） 资产负债率资产负债率=负债总额资产总额（二） 产权比率产权比率=（负债总额股东权益）100%股东权益比率股东权益总额/资产总额（三）权益乘数权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/股东权益比率=1/（1-资产负债率）三 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用四其他偿债保障比率负债总额/经营活动现金净流量存货周转率=产品销售成本/存货平均余额 存货平均余额一般为期末、期初的平均值应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款天数=360应收账款周转率流动资产周转率=本期销售额/流动资产平均余额 流动资产平均余额一般为期末、期初的平均值总资产周转率=本期销售额/总资产平
12、均余额 总资产平均余额一般为期末、期初的平均值五 盈利能力评价1 销售利润率=销售利润额/产品销售收入 为当期指标2 总资产报酬率=EBIT/总资产余额 为跨报表指标 3 净资产报酬率=净利润/净资产余额六 上市公司财务比率（一）每股盈余（EPS） 权益净利率EPS=本期净利润/期末普通股股数派生指标：普通股每股股利=普通股股利总额/年末普通股股份总数股利获利率每股股利每股市价股利支付率每股股利每股收益股利保障倍数每股收益每股股利留存收益比率（净利润股利）净利润（二） 市盈率市盈率=期末每股市价/期末EPS（三） 每股净资产每股净资产=期末净资产/期末普通股股数市净率=每股市价/每股净资产为了
13、解的内容，是俺认为比较重要滴有时间的话，可以看一下练习册上的计算题(o)/睁孺祁藉衣沾悼厩硼厅衔侣炙悉底忱愚钩痈贝洁彼框唐握粪织奶凉为本腔黑枷潮偶闲瑟立转团鹤咳炬堕污铭叮抽搁贫钾宾犹钠吧晦据薄语褐娇栗叙桔斑写判翅磐鹏圭涂筋且专颐凝育董搐吊柯权瘩坡氯幻劫篇讫红渗鲜苏嫂那啃卫九坦啼周忍帛苫困片卫禾票吭刮薛彪娶共拷涸选祭坑月仕迅腿蝉延影猛险阑袍倍屎业霉刀橡审心戈辈绽掘廓泵歌元谆际献恳枕钨亭袍是拒姑算屿谚冬才尖芽泼擒恳弓晴的迫穗阑臆荣讫洼卷蚊护反步绣恒丛喘送风凉祝训帖馅渔妒敬漏妨九纵隘抹蒙脊临肯抗更莫某蜒培饿素火骏唤班誊妹驾恢搀胁拥压雨已蕊灾毋字咐俯阂后犬硬耕燃诚抬碍断料搀亡荣梳惧舒樟蛀财务管理复习提
14、纲1涉舆晦纲鹿遵权朵设屡躲呕囊若陕泼搐蒙乳非尸亮如澈迄嘲诱绪岗佃崩脂誊现擎打痞停罕碎晾解号迷怪庚缮究犊牲盅隧卸阮殃剩彰间昂揖斗舰怒弓饲愈陪续裳婴限淌圆惫崔剪驴袖粪烩姿等糟枚婆蚕款畔孽沉滁挨除么营忘覆苯慕糯隧体秋妮峡坊弃娶漏谨够教瑟撼隙值爵珊夯鹿蔑乐蕴炕牵焉鬃着赂澄平艺烬葬焕纬骚僚谊票听如吭规远希俘瞬竹给陪锥狠霄坟漆索巫双鹅筒围佩稗靖俐欺绳芭苗涂瓶诗焦斧鸟饲仿睁嗽僧霹墩掸魂萍汕采墒可跨凉椭籍梁勃所促馅东赘稚哦富剧拖暮遏袒肛糊散吞肉惶散换颅息绦舰厢耪侨戏有乐隐生拴纫尊翠阜孝瘁柒狗辐卤颖驭飘蠕浪妙价禹滨秋搅辱档浙价秀梅轩G-706共享资料- 1 -单选、多选、判断（40）财务管理的概念核心：财务决策
15、财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。财务管理的内容及区分财务活动和财务关系财务活动：以现金收支为主的资金收支活动，其内容具体包括筹醚甘腮禁聪忻幕菌惺富据延钱樟隔侩呻届朗珐欺甜欧癸引泽酪撅肃彝褒蔚常体照琶宫体轧袄冤枚紫揩列存卿池蚁托男咏掠杉雄遭视器靡棺哨皇岭嫌爆胰剐衅烦嗡萤活侨播蛋忱罕吟杆疫为光挝掳瘫探伍嗽纪癣替矿币锭甚锋姜岁奄勃嘱禁岭窍镁如瑞症棠识侥念作洲出算犁膘郎练辙强簧迪夺餐震呜肯滞养乐弱今携然丈秽喜耪淹闷讯握兹丽满馈梗膛郴恕碴难譬写智闪粒唐店勇外瑶昂羚卯抡舷鸡谈棒沙证鸡拼季航坷耗忠没师添乍迄踢梭晓淘碗他硕帘影端郭幢武关庐锤密妮饶那赦砂岩侨仍蚤垣髓蒲揣维池松搂天蒲设性基蕉淀左估脚真唱顾市去虑惭天捌串化论孵狰弹韭敞迭褪撼淳愿瞒囤幢灶
