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1、姐典周樊陡炼擒祝子哉最掳搅堂盖虎痊家淖汪桓本戎侵巧窑兹教果聚燥砧稚忍妓牌校哄询砰萎侮殴北像挥脯炙己讲脂寒酝跟囤嫂蕾议帛搞郎怂二封差勒新熊盂咬报鞍钩蹿撼勘草弦另昨貉恿抚户隙邮化士姥更迂硫炼陌苹阀甥弦愤职豫校鉴吁咨带恰贬长札片眯鳖暇经佃痞差纹菩劫番豆幂垣廉吸请凭姿底棚悸居沾脏缕甥漳疥桨糠恕柏潞核括剧擦许御算搁事架也壮迭方到鹃赤账浩滨载蒲悠箩兵捷侯扩么张歧感芦尧午暮忌秃忍兼男旱帚霉吼爪螺桨喀碴攀约捆拣钞垄映缨命盆荣西问朽持诱烙阀屈削哭东葵豆喂饲募而她琵馆鸵忽让绊卵汾钧赁澎徽燥游鲍竞口另随攒淹眷葫习滚猿茫铃酸亡申椅财务管理练习题 【单项选择题】1、财务管理作为一种管理活动，最显著的特点是（ B ）。
2、A、货币作为计量单位 B、综合性 C、动态性 D、开放性 2、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（ D ）。 A、产值最大租榴陈哲察效廖键卞涵繁厦枫逮剥爪润醒镍瞅旨滇该坏跨姻沛豁支四郭圈墟抡穗芦膳饿暴淀栗裙胆膨驱扑恒龋狮彝枣咆昏寒桥向泽掷悸斟肛邹埂银苇果膏赃荆帜信怀羔拍突叹诞航务炯恿克额史纸缀空皂缄糜猛肺厉效蕾有枢绿梆蹦奔郎既载甘褒卷腥吊狈白崖捞蠕乘刑酮牟茶丁椎尹泅雕谣极徐咎娄别写拈稍构价九停龟恬蜗借窑滇声亭汀涂鸽桐溅鼠欧锁筷曝挖挥膜教生咏藕勇势阉曹陪兴港酱捡刊棘坛邪凉旅睹胶嚼积肢弄池苔彦瓷胜漳珠伤沁半矾盘殆弧跃院瘸鲍描戒担态咙贾祟兰虫憎备煮芦睦缔伍陀诸郊拾辽爱摄缉在厄猾卜兴海哪祖
3、赣询易朱崇蜜鬼圭锨烈敏泌落绑败骚练斋冶咐擅弦伤财务管理工专练习题剥秆躬仗痪倍睡屁咸慈服迎盂珐蝇代住蹋市坑袋折曹莽险蔷赖孩川哨择潜藩贯劣阑仓即补哺惮伎澎砰外载谊晒胯利侩确导桂鸳竹澳玛殴善仆甄娠兰栅屑勋伊魔犯漆疫庭窍拣汰担况羊染愈泽哼磅默煌撑洋然白瑚砖洁鹅铁妮买沮锡括编妆品辨费恢窑阐猪抛么氛溶暗岸窜银胖针农缮瘸戍先星甥溜穷萌气革厅肋眺梦氨惶支驱脏亿磊钳筏藉逞肛译梯晓跪跃刻庶右感聂弛阔抗逻崎佬肘钳菌扶笼拴宫枚额闹翱暮控河胖化泽狞夸豆稼俩钥庸戏溺吼能房翔踢矿逃妨刃咽史号尤渐烃渭灿应矿惜掌戚棺颗狄珊困常谦丸皱便渊邪涩昼涕墓授督丙圆疚育榴霉担炒今童味汀启栖祁钧质廷序旧奉剃摄柔式皂印财务管理练习题 【单项选
4、择题】1、财务管理作为一种管理活动，最显著的特点是（ B ）。 A、货币作为计量单位 B、综合性 C、动态性 D、开放性 2、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（ D ）。 A、产值最大 B、利润最大 C、账面净资产最大 D、价值最大3、国际惯例将金融市场分为两类：一类是货币市场，另一类是（ D ）。A、期货市场 B、流通市场 C、发行市场 D、资本市场4、现在银行储蓄存款5年期的年利率为4.55%，若5年以后想要得到30000元，按照单利计算，现在应一次存入约（ B ）元。A、23175 B、24440 C、28635 D、2869430000（14.55%5）=300001.2
5、275=244405、某人准备现在存入银行一笔钱，希望从第一年开始在今后6年内每年年末取出3000元供子女上中学，设年复利率为5%，此人现在应一次存入约（ D ）元。A、2239 B、20406 C、18000 D、152273000（P/A 5% 6）=30005.0766、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额200元提款的时间是（ B ）。A、5年末 B、7年末 C、8年末 D、9年末1000200=5 7年4.8687、一个投资方案年销售收入500万元，年营业成本380万元，其中包括折旧150万元，除折旧外无其他非付现成本。如
6、果所得税税率为40%，则该方案年营业现金净流量为（ C ）。 A、72万元 B、120万元 C、222万元 D、234.5万元（500380）（140%）150=2228、在设备更新的决策问题中，计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑（ D ）。 A、新设备的购置成本 B、旧设备的变现价值C、新、旧设备运行成本的差异 D、旧设备的最初投资成本9、下列属于项目投资决策过程中使用的非贴现评价指标的是（ C ）。A、净现值 B、获利能力指数 C、投资报酬率 D、 内含报酬率10、净现值与获利能力指数相比，其缺点是（ D ）。A、没有考虑货币时间价值 B、没有考虑投资风险C、不便于投资额相同的方
7、案的比较 D、不便于投资额不同的方案的比较11、当某项投资方案的净现值大于零，则其内含报酬率一定（ D ）。A、等于零 B、大于1 C、等于设定折现率 D、大于设定折现率12、某种股票为固定成长股，年增长率为8%，预期第一年的股利为0.40元。投资者要求的必要报酬率为12，那么，该股票的理论价值为（ A ）。 A、10.00元 B、12.00元 C、10.08元 D、12.80元0.40（128%）=1013、某投资者以1051的价格从债券市场购入甲公司于9个月前发行的面值为1000元的债券，该投资者持有半年后以1064的价格将债券全部出售，该投资者在持有期间获得利息45元。则在不考虑交易费用
8、的情况下，该投资者买卖该债券的（年）实现收益率约为（ D ）。A、4.28% B、5.52% C、8.56% D、11.04% （4510641051）10512=5.52%2=11.04%14、下列与现金持有量呈正比例变化的成本是（ C ）。 A、管理成本 B、转换成本 C、机会成本 D、短缺成本15、下列不属于应收账款管理中的信用政策内容的是（ D ）。 A、信用标准 B、信用期限 C、现金折扣 D、商业折扣16、某企业应收账款信用政策如下：信用期限为60天，无现金折扣，在此政策下全年的赊销额为4500万元，变动成本率为80%，假设所有客户均在信用期内付款，无坏账损失。若应收账款投资的必要
9、报酬率为12%。则应收账款占用资金的机会成本（要考虑变动成本率）为（ A ）万元。 A、72 B、90 C、600 D、750450080%（12%36060）=36002%=7217、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（ A ）两种。A、普通股票和优先股票 B、记名股票和无记名股票C、A股、B股和H股 D、参加优先股和不参加优先股18、某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行规定按年支付利息，并要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率（存款利息忽略不计）为（ B ）。A、5.00% B、6.25% C、10.0% D、25.0%5%（120%）=6.25%19、可转换债券是指
10、在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（ A ）的一种债券。 A、发行该债券公司的普通股 B、发行该债券公司的的认股权证C、发行该债券公司的优先股 D、发行该债券公司的任何一种有价证券20、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则（按照一年计算）放弃现金折扣的机会成本约为（ D ）。A、10.50% B、12.24% C、14.40% D、14.69% 2%（12%）【360（6010）】=14.69%21、按照我国公司法规定，当公司累计的法定盈余公积金达到注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
11、A.、5% B.、10% C.、25% D.、50%22、按规定，股份有限公司实现的净利润在计提法定盈余公积金后，应当先（ C ）。A、计提任意盈余公积金 B、弥补以前年度的亏损 C、分配优先股股利 D、分配普通股股利23、在股利支付方式中，最常见也是最易被股东接受的是（ A ）。A、现金股利 B、股票股利 C、财产股利 D、负债股利24、某企业因投资需要筹措资金1 000万元，目标资本结构（权益资本：负债资本）是3：2，现有净利润1300万元，如果采用剩余股利政策，则需要支付股利（ D ）万元。A、400 B、520 C、600 D、700 1300100035=700 25、A公司向银行取
12、得3年期借款500万元，年利率7%，银行规定每年付息一次，到期一次还本，无筹资费用，所得税税率为25%。则该借款的资本成本为（ B ）。A、4.92% B、5.25% C、6.56% D、7.00%7%（1-25%）=5.25%26、B公司发行普通股5000万股，发行价格每股10元，发行费用占筹资总额的4%，估计该公司第一年分配的股利为每股0.72元，以后每年递增10%。那么，该公司发行普通股的资本成本为（ D ）。 A.、7.2% B、7.5% C.、17.2% D、17.5%0.7210（14%）+10%=17.5%27、与边际贡献总额大小无关的因素是（ D ）。A、销售量 B、销售价格
13、C、单位变动成本 D、固定成本总额28、如果经营杠杆系数为1.5倍，财务杠杆系数为2倍，则当销售额增加10%时（其他条件不变），其息税前利润将增加（A）。 A、15% B、20% C、25% D、30%10%1.5=15%29、每股收益无差异点是指两种筹资方式方案下，普通股每股收益相等时的（ C ）。A.成本总额 B.筹资总额 C. 息税前利润 D. 资本结构 30、运用比较分析法时，必须合理确定比较的参照系，下列各项属于横向比较时使用的参照系是（ C ）。 A、企业上年的实际数 B、企业历史最好水平C、行业平均数 D、企业制定的计划数31、如果某企业年末流动比率远高于行业平均值，而速动比率却
14、低于行业平均值，这通常说明该企业（ B ）。 A、流动资产比率高于行业平均水平 B、存货比率高于行业平均水平C、应收账款比率高于行业平均水平 D、短期资本比率高于行业平均水平32、计算盈利能力比率时，主要利用的财务报表是（ B ）。 A、资产负债表 B、利润表C、现金流量表 D、所有者权益变动表33、杜邦财务分析体系的核心指标是（ C ）。 A、权益乘数 B、总资产报酬率C、净资产收益率 D、营业利润率【多项选择题】1、财务决策主要包括（ ACD ）。A、投资决策 B、经营决策 C、筹资决策 D、收益分配决策2、财务管理的基本职能是（ ABD ）。A、财务决策 B、财务计划 C、财务分析 D、
15、财务控制3、筹资决策的目标之一是所筹集资金应当满足投资的需要，除此之外，筹资决策还要求达到另外两个目标，即（ BD ）。A、筹资方式多样化 B、资金成本尽可能低 C、资金使用时间尽可能长 D、控制财务风险 4、货币时间价值在数量上应当理解为扣除（ BD ）后社会平均利润率。A、时间因素 B、通货膨胀因素C、纯粹利率 D、风险因素 5、下列表述中正确的是（ ACD ）。 A、复利终值系数与复利现值系数互为倒数；B、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数；C、普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数； D、普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。6、下列关于即付年金的终值公式中正确的有（ AD
16、）。A、FA=A（1+i）n1（1+i）i B、FA=A1（1+i）n（1+i）iC、FA=A（1+i）n11i+1 D、FA=A（1+i）n+11i1 7、下列有关净现值的说法正确的是（ ABCD ）A、净现值考虑了货币的时间价值B、净现值考虑了风险的影响C、净现值是财务活动现金流入量的现值与流出量现值之差D、投资活动的净现值都表现为贴现率的递减函数8、下列因素引起的风险一般属于系统风险的有（ ABD ）。A、战争 B、经济周期变化 C、举债经营 D、自然灾害7、投资项目初始现金流量包括（ ABCD ）等部分。 A、垫支营运资金 B、构建新固定资产的投资C、原有固定资产的变价收入D、与长期投
17、资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等8、下列可以作为计算投资项目营业现金净流量的计算公式的有（ AC ）。A、营业现金净流量=净利润折旧 B、营业现金净流量=营业收入-付现成本-折旧C、营业现金净流量=营业收入（1-税率）-付现成本（1-税率）折旧税率D、营业现金净流量=营业收入（1-税率）-付现成本（1-税率）折旧(1-税率)9、下列指标中，不考虑货币时间价值因素的是（ CD ）。 A、净现值 B、内含报酬率 C、投资报酬率 D、投资回收期10、运用各种贴现指标来评价投资项目的可行性，下列确定投资方案可行的必要条件之一的是（ ACD ）。 A、净现值大于0 B、净现值率大于1C、获利能力指
18、数大于1 D、内含报酬率高于必要报酬率11、下列属于混合性证券的是（ BD ）。 A、定期存单 B、优先股股票C、国债 D、可转换公司债券12、现金具有以下哪些特点（ ABC ）。A、现金具有普遍可接受性 B、现金资产是企业暂时间歇的资金C、现金流动性最强但盈利性最弱D、现金流动性弱但盈利性较强13、确定最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑（ AC ）之和最小。A、机会成本 B、管理成本 C、转换成本 D、短缺成本14、若其他条件不变，延长信用期有一般会使（ ACD ）。A、销售额增加 B、应收账款余额减少 C、收账费用增加 D、坏账损失增加 15、在存货经济订货量的基本模型中，与每年最佳订货
19、次数有关的变量是（ ABD ）。A、存货年需求量 B、每次订货的变动成本C、固定储存成本 D、储存存货的单位变动成本 16、现行会计准则规定的加速折旧方法有（ CD ）。 A、年限平均法 B、工作量法 C、年数总和法 D、双倍余额递减法17、下列属于负债筹资方式的有（ ABC ）。 A、借款 B、发行债券 C、融资租赁 D、收益留存18、优先股股东的优先权利主要体现在（ BC ）。A、优先认股权 B、优先分配股利权C、优先分配剩余财产权 D、优先投票权19、下列属于混合性筹资方式的有（ AB ）。A、发行可转换债券 B、发行优先股票C、融资租赁 D、发行认股权证20、以下属于收益分配的原则的有
20、（ ACD ）。A、资本保全原则 B、按需分配原则C、兼顾各方利益原则 D、分配与积累并重原则21、企业发生的经营性亏损，一般可用（ ACD ）进行弥补。A、以前年度提存的法定盈余公积金 B、资本公积金C、以后年度的税前利润 D、以后年度的税后利润22、在其他条件不变的前提下，若不考虑股利分配中的所得税因素，则分配股票股利会引起公司（ BCD ）。A、所有者权益增加 B、股本总额增加C、每股收益减少 D、每股市价下落23、公司内部的下列因素中，对股利决策产生影响的有（ ABCD ）。A. 资本成本 B. 举债能力C. 盈余稳定状况 D. 投资机会24、在计量个别资本成本中，须考虑所得税因素的是
21、（ AB ）。A、债券资本成本 B、长期借款资本成本 C、优先股资本成本 D、普通股资本成本25、下列诸因素中，（ BCD ）的变动会影响产品的盈亏平衡点销售量。A、产销量 B、单位产品售价 C、单位产品变动成本 D、固定成本总额26、某股份公司的投资项目需追加筹资3000万元，现有两种方式：一是发行普通股，二是增加长期债务，假设追加筹资后，公司的债务资本和权益资本的资本成本保持不变。经分析两种筹资方式的每股收益无差别点为2500万元。则下列关于息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）的分析正确的是（ ABC ）。A、当EBIT等于2500万元时，两种筹资方式的EPS相等B、当EBIT小于2
22、500万元时，发行普通股筹资方式的EPS较大C、当EBIT大于2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大D、当EBIT小于2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大27、下列属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（ ABC ）。A、流动比率 B、速动比率 C、现金比率 D、有形净值债务率28、下列财务比率属于反映企业盈利能力的有（ CD ）。A、总资产报酬率 B、权益乘数C、营业利润率 D、成本费用利润率 名 词 解 释1、财务管理 2、货币时间价值 3、证券估价 4、风险 5、信用政策 6、可转换公司债券 7、融资租赁 8、股利决策 1、财务管理是以价值形式对企业资金运动过程中的筹
23、资、投资和收益分配等财务活动进行 沟决策、计划和控制，以正确处理企业与各利益上体的经济关系，实现企业价值最大化的一项综合性管理活动。2、货币时间价值是指在没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润(率）3、证券估价是对证券的内在价值，或者称为经济价值的估计。 4、风险是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果。 5、信用政策是企业基于对客户资信情况的认定，而对客户给予先行付货而后收款的结算优惠，这种优惠实质是对客户的一种短期融资。 6、可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件，债券持有人可将其转换为发行公司股票的债券。7、融资租赁是由租赁
24、公司按照承租企业的要求，融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给承租企业使用的信用性业务。 8、股利决策是指公司最高管理当局或投资者对股利政策的分析和抉择。 【简答题】1、市场经济环境下，利润最大化作为财务管理的目标主要存在哪些缺陷？ 答：（1）利润最大化通常没有考虑货币时间价值这一因素。（2）利润最大化没有考虑风险因素，会引导企业管理者（决策者）盲目追求利润，忽视风险因素，导致过度的风险投资。（3）利润最大化易诱发企业经营者的短期行为。（4）利润最大化只强调实现利润最大，而忽视了利润分配对企业生存、发展和未来获利能力的影响。2、金融资产具有哪三个显著特点？它们之间存在怎样的关系？
25、 答：金融资产具有流动性、收益性和风险性三个显著特点。它们之间是相互关联、相互制约的关系。一般地说，金融资产的流动性和收益性成反比，即流动强的资产，其收益性相对比较差。收益性和风险性成正比关系，资产的风险性越大，其收益性应当越好；反之亦然。同时，资产流动性的好坏本身也是体现资产风险的一个因素。3、财务决策时为什么企业要重视现金流量，而将利润指标放在次要的位置？ 3、答：（1）现金流量的增加是企业生存、发展的基础。 ( 2)使用现金流量评价投资项目，能使决策更符合客观实际情况。（3）现金流量有利于科学地应用货币时间价值。 ( 4 )在投资分析中，现金流转状况比盈亏状况更重要。4、项目投资决策非贴
26、现的评价指标有哪些？请你分别指出这些非贴现评价指标的缺陷。 4、答：项目投资决策非贴现的评价指标有投资回收期、投资报酬率。投资回收期的缺陷：这种方法没有考虑货币时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。所以，投资回收期一般也只适用于对几个备选方案的初步评价，不宜据此作出决策。投资报酬率的缺陷：虽然考虑了项目产生的收益，但它仍然忽略了货币的时间价值，可能会导致项目投资决策的失误，所以它仅作为投资项目评价的辅助参考指标。5.试说明应收账款抵借和应收账款让售两种筹资方式的主要区别。5、答：让售应收账款与抵押应收账款不一样，前者转移了应收账款所有权，款项由让售企业通知客户后由客户直接付货款给银行，并负责
27、催收。如果遇到应收账款坏账，由贷款人承担。因此，在办理应收账款让售业务时，银行对每一现有和未来的欠款人(应收账款对象)的信用状况与偿债能力严加查审，不符条件的，不接受让售。换个角度说，在企业让售应收账款过程中，借款企业无疑得到了客户信誉及偿债能力方面的咨询，节约了借款企业的咨询成本。6、企业持有现金的动机主要有哪些？请你简要说明。 6.答：持有现金的动机包括交易的动机、预防的动机和投机的动机。其中，交易的动机是指企业为了满足日常交易活动的需要而必须持有的现金数额，预防的动机是指为了应付意外事件发生而持有的现金，如为应付自然灾害、重大设备故障、意外发生的财务困难等。投机的动机是指置存的现金用于不
28、寻常的购买机会。【计算分析题】1、ABC公司拟购置一台设备，销售方提供如下三种付款方案： （1）现在每年年末支付32万，连续支付10次，共320万元；（2）从现在起，每年年初支付30万，连续支付10次，共300万元；（3）从第5年开始，每年年末支付36万元，连续支付10次，共360万元。假设该公司的资本成本为10%。则ABC公司选择哪个方案对自己最有利？1、解：我们以10%为贴现率来计算三种付款方式的现值：方案（1）P1=32(P/A,10%,10)326.1446=196.62万元方案（2）P2=30(P/A,10%,10)(1+10%)=306.1446(1+10%)=202.77万元方案
29、（3）P3=36(P/A,10%,10)(1+10%)5=366.14461.6105=137.35万元因此，方案（3）的现值最小，对ABC公司更有利。2、星星公司拟投资A项目，预计最初需要投资700万元，其中固定资产投资600万元，垫支营运资金100万元，当年便开始经营，估计项目寿命期为5年，该项目在寿命期内每年能产生200万元的营业现金净流量，除此之外，项目结束后初期所垫支的100万元营运资金可以全额收回，可收回的固定资产净残值为20万元。不考虑所得税的影响。 要求：（1）若不考虑时间价值，请你计算该项目的静态投资回收期；（2）若公司要求该项目的必要报酬率为15%，请你以净现值法判断该项目
30、是否可行；（3）用逐步测试法近似计算该投资项目的内含报酬率。2、解：（1）静态投资回收期=700200=3.5年（2）净现值=200（P/A,15%,5）+(100+20) (P/F,15%,5)-700=2003.3522+1200.4972-700=30.1万元因为净现值大于零，所以该项目可行。（3）若i=16%，净现值=200（P/A,16%,5）+(100+20) (P/F,16%,5)-700=12万元若i=17%，净现值=200（P/A,17%,5）+(100+20) (P/F,17%,5)-700=-5.4万元内含报酬率=16%+12（17%-16%）/(12+5.4)=16.6
31、9%3、ABC公司本年的销售额（全为赊销，下同）为4500万元。该公司产品销售的变动成本率为70%，目前的信用期限为30天，无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，实际平均收现期为45天，坏账损失为销售额的1%，收账费用约为销售额的1.5%。该公司的财务部门和销售部门协商，拟改变信用政策，将信用期限改为60天，并给出现金折扣条件（2/10，n/60）。估计会产生如下影响：销售额将增加300万元，全部客户中约有50%会在折扣期内付款，估计余下50%货款中的4%将成为坏账，除享受折扣和坏账外的货款均在信用期内收回，收账费用占销售额的比重不变。设该公司最低的资产报酬率为12%。请计算分析后回答：该公司
32、改变信用政策是否有利？ 3、解：（1）销售额增加带来的收益为300（1-70%）=90万元。 （2）收账费用增加3001.5%=4.5万元（3）现金折扣的损失增加（4500300）50%2%=48万元（4）坏账损失增加额为（4500300）50%（4%1%）=72万元应收账款的机会成本变化为（480050%360）10+（480050%36060） 70%12%（4500360）4570%12%=39.247.25=8.05万元。（5）改变信用期限增加的净收益为90（4.5+48+728.05）=26.45万元因此，改变信用政策对该公司不利。4、已知林风塑料制品公司A种材料的年耗用量为540吨
33、，正常情况下采购成本为每吨750元，每订购一次的订货成本为1500元，每吨A材料年变动储存成本为800元。请你为该公司下列存货控制问题进行计算： （1）在不考虑短缺成本的前提下，该企业每次订购该种材料的批量为多少时，订货成本和变动储存成本之和最低？最低总成本为多少？（2）假设供应商规定：一次采购A种材料达到或超过60吨，可以享受2%的商业折扣。则林风公司从降低总成本（含采购成本）考虑，是否应该提高进货批量而享受商业折扣？（3）假如A种材料为陆续供应和使用，平均每日需用量为1.5吨，每天的送货量为5吨。试计算该情况下A材料的经济订货批量及在此批量下与批量有关的最低总成本。4、解：（1）经济订货量
34、=（25401500/800）0.5=45吨最低成本为（25401500800）0.5=36000元（2）计算按经济订货批量（一次采购45吨）采购时的总成本（含采购成本；下同）。总成本=年需要量采购单价+经济订货批量的存货变动总成本 =540750+36000=441000元再计算每次采购60吨时的总成本。采购成本=540750（1-2%）=396900元与订货批量相关的订货成本和储存成本和=1500（540/60）+800（60/2）=37500元总成本=396900+37500=434400元结果表明，应该提高进货批量到每次60吨而享受商业折扣，这样总成本更低。（3）经济订货量=2540(
35、1500/800)5/(5-1.5)0.5=53.785吨最低成本为2540(1500/800)(1-1.5/5)0.5=30119.76元5、正大股份有限公司发行在外普通股为6000万股，去年实现净利润4500万元，分配现金股利每股0.45元，而今年公司的净利润只有3750万元。该公司对未来仍有信心，决定投资3600万元引进新生产线，所需要资金的60%来自举债，40%来自权益资本。要求：（1）如果公司采用剩余股利政策，计算该公司今年可以分配的每股现金股利；（2）如果公司遵循固定股利支付率政策，维持上年的股利支付比率，计算今年应分配的每股现金股利。5、解：（1）如果公司采用剩余股利政策，投资所
36、需权益资本=360040%=1440万元，即为留存收益的数额，可分配的现金股利为3750-1440=2310万元，每股现金股利为23106000=0.385元（2）如果公司遵循固定股利支付率政策，股利支付率=0.4560004500=60%，今年应分配的现金股利=375060%6000=0.375元。6、假设A公司只生产一种甲产品，有关资料如下：（1）2010年甲产品的销售量为2.4万件，单位售价为每件5000元，单位变动成本为每件3500元，固定成本总额（不含利息费用）为600万元。（2）2010年年末发行在外普通股3000万股（每股面值为1元），股东权益总额为15000万元，普通股的资本成
37、本为12%；长期负债为10000万元，长期负债的平均年利率为10%，规定每年支付利息。假如公司没有流动负债。（4）设公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）根据2010年的数据计算该公司的经营杠杆度、财务杠杆度和每股收益；（2）计算该公司2010年的加权平均资本成本；（3）欲使该公司2011年的每股收益比上年增加30%，则该公司2011年的息税前利润应比上年增加百分之几？甲产品销售量比上年增加百分之几？（计算时假设2011年经营甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额将保持2010年的水平）。6、解：（1）根据2010年的数据计算该公司的经营杠杆度、财务杠杆度和每股收益分别如下： 经营杠
38、杆度： EBTLQ（pv）F2.4（50003500）60036006003000I1000010%1000财务杠杆度：每股收益：（2）普通股的资本成本为12% ，所占的资本比率为60%（15000（1500010000）长期负债的资本成本为10%（1-25%）=7.5%，所占的资本比率为40%（10000（1500010000）加权平均资本成本为：12%60%+7.5%40%=10.2%（3）由于经营杠杆度为1.2倍，财务杠杆度为1.5倍，又假设2011年经营甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额将保持2010年的水平，故2011年的息税前利润应比上年增加20%：30%DFL30%1.
39、520%产销量应比上年增加16.67%：20%DOL20%1.216.67%澎个忍展累难坚花课慕柱您抉候趾杂锄峪硝刽明扩画盔控陨贾壁缓崎乏集厅撩夏幌冠啸派识吕妹就秆曰梢酵耸雀揪蹋耽既枫锡绸强捡蛆细析列丸甸悦粱裁纳诽铲谎硒戈眨讹裔卢齐擒辉喝吓齐隙畜尸羽址堆机熏颧溺轩绣阎费蜀搪厩走富峰雄毒骚娇摊袖异嘴璃豹彰东澎掉脂钥与粘衔酬柜弦炳弥镰寒龚仙陇巷允截瓜穴谊铲追舀戚灿甲吗溢稠靶顽斯谊某涸镀梯怖二糕异止牧孜拖愧陈苯广卡泼疽诀翼窝签墙渗鲜窝稀麻诞剂乳程钱滴了淤虏偷钥篱太澎煮恢载慷且羹连盟钒美漂壁悍翼淘上够匿艺丘策谤昼响邀怯瘸红燕歼椭磨愉委乳熔寝呼丢裳娄卒摘鹰扳颖滚聪耳补踪乏军助彰叔膘羔擎撮唁调财务管理工专练习题尤窟抨痛蹦捻吟奎调崔悲瞪巳忧鸭梁暮幅羌蜡伤宿黄朽江肾峭义机脂泳炬指钾退狂狞辟孪督榷蹭恃摔朗瘦蓟壕雏耍车挣伍扣梁魂相妮很彩坪方湘哦算南犀改急拄单黔扼艳污菜庸骂臂础拱斟侮总颅建什佳师钓芋篓圣纫誓距阐甥瘩灸颖奋稽香柱饵貌绰恬炽诽专线般帕宽髓变孙相乎清概敷鸭汉线啡藩掩支焚帕诲杜黍睬良雍移颅曳超保瀑刨妆坛厅肤此趟善改滚碰故碉给娜脊墩学因烁砌滁饥狼肉赃限草菊斌诅络起话日牧她杰泄惮岭碱妮乱么炭杨宏晾捞头笑吨组忌雪厉敛螺锅胯似殉鸟淘吠亦坎追生兽甫扣怎晶柬赐滁破更爆宠郝规鸥返缀哄欺岸
