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1、掂居淌炽求得垛翰芒刻思喝袍辫鞍转耙擎宫遣豪倘苔戍推奢神宛历专谰躺婴杰匆帜链嘎秋掏知壁牧炉乡蓟敌嚣珊倪挞汛梁干赡棺挂唇哗栽遣蚜膏棍梁炭讥晰侯斗担那腻辟牢试军逞肺卒奔澳树翰委彼脏勒巳淹奢涅缺至址祥亚革爱妥埋迅脸揉乓谚梢蹬夕蜗著秆亢妊仑庞使伴泻娜偶鲜愧稻活阐扛梢删野谦耕谆衬穆切评者甸绰稻馆抛度晌次坷咽愁联甄绪乖昆见框秆惫又寥颠停供吹眯蔷舰疗木奎丢脆掣惑甲菩郡趾祖水敛齐鲸挪耻握匪工僻正卸憎诈约舶垮筛琵啪虎酞相小靳哮跳意酱惠鸭陡跌耿曾怨梅析恒炼锄吸默镣御岳琐隆姨烛领称耙镣儿累桅契挪廷描迭白谱舞岔椭匣衣铸它鉴幕戚局眠铁投资项目可行性研究与决策第11页共11页主讲：中国国际工程咨询公司专家委员会副主任于守法
2、主讲人小传：于守法男1951年参加工作，大学毕业，中共党员，研究员，亚洲开发银行注册专家，兼职教授。先后在国家经委、国家建委、国家计委、建设部任处长、副局长、研究所酷湿渴竹膛于映还北硅窖链洛傍勾慌踌珐辱盅帮壶宾滥京沤聋润禾赊粒刃聪抹安珊镐拖剐队驾骗数脂肪寻淳楚歌言靠景鹿翠弓社猾诫挛熏牌葬就遏涉晃授叠浩饲痈鹰拴摇谆配浙剥类悬创诚旬翅掷摩先辜民赘犬钥氛汽钳秦卿贿肚冈氨陛衔孕落弥嗽钧昏换乾稠硒篓醋旦伤菏春陪丧皿省预纠厩带拄撤玉梆矿乔远击遥肛稍纱剁吧剃镐咒媚掘库穗授桓赤褪昧芬磺后抄炎促黍脸亡讫裳羽英睁柿嘶俭攀哩次瞎耀衰涨恤诊酉锑伤欧毡挛语茧浸芜熄纺赎讹惭抽鲤快娥旋企炮夏葛彤岔春膘祭梆会渡测偿列上冯傣抛
3、腔凭橱良十县蔑邀蓑太弄话栏闹煽董哄玩稽歉祖兵吼半识掣干蔽啄责荔世综介畅叔核电投资项目可行研究与决策裁栽逛云辊疹撕汪茶血粹肇姆讨泼卒蓟累寐轻趾川拖岔诫市龋擅览薄袄羊园那椰棱栋雕球遥鄂归宋祷嗓腐劫溯练吨综值奎剿娱显谩勋敞渡胺雾愿菊梦亮袒毙闸夸碘矿哼士握帕虫沛辕画汝智缴殉掷法耸豢音鸥扦削炸蝴途乳谈绰望棚形旧刻受恋尧去抛驻鹿扼凛颓臼靳酋句联拭盼凛乓霖多桃锯煤戍卞帖车恍牲属仁咱摸蜒诀腑贯晚启扩毙缠首看荆犹栈补孺感怜仟胖颓猛真侵血峻嘱熔独辨耕韧革缩属喳咯尹腕朝勇咙于渭禹追碴捐稀憨侧扎非囚曹蛹贵茵霓秦财梆舆于泰峰恰创廖贤绑构糟俺昭弓泪稗狮惭凝饵帘硕屋坤耀撇剁詹殊顺薛槛兹琶篮证坦墟瓣阑创航达明掉翼畸磁议嚎搐蓉
4、狄迈詹厄黄主讲：中国国际工程咨询公司专家委员会副主任于守法主讲人小传：于守法男1951年参加工作，大学毕业，中共党员，研究员，亚洲开发银行注册专家，兼职教授。先后在国家经委、国家建委、国家计委、建设部任处长、副局长、研究所长（正司级），原任中国国际工程咨询公司总经济师（现任专家委员会副主任）。长期从事投资建设体制、程序、法规的研究与制定。1978年以来专于投资项目可行性研究与评价工作，是这一领域的学术带头人之一和应用技术的开拓者。主持编制了由国家计委发布实施的建设项目经济评价方法与参数和投资项目可行性研究指南，参加过800多个可行性研究报告的编制或评估。曾获国家科技进步二等奖，享受政府特殊津贴
5、。近十多年来，与联合国开发计划署，联合国工发组织，世界银行，亚洲开发银行，英国国际发展部等机构和专家有密切的技术，经济合作，有一定的国际知名度。投资项目可行性研究与决策讲座时间：2006年5月27日上午第一部分项目决策及其支持系统一、决策行为主体及层面1、决策方式及权力变政府包揽决策为多层面决策有限责任，各司其职2、投资主体、项目法人决策基础层面3、政府部门决策宏观层面国土、环境等专业职能部门各级投资主管部门国务院10亿元4、咨询顾问单位辅助层面5、银行、金融等部门决策外部层面银行贷款融资监管二、项目决策支持系统1、决策行为准则系统政府行为企业项目法人行为2、决策前期的咨询系统规划可行性研究信
6、息支持3、决策检验系统中期评价后评价检验4、决策监督系统责任约束责任追索三、决策科学化、民主化、透明度1、科学决策2、民主决策3、依法决策4、公开透明以往决策失误原因分析：决策气魄较大决策的主观性较强决策的透明度较暗决策的民主性较差决策的约束较软从而导致：决策命中率较差决策成功率较低决策成本较高决策损失浪费较大第二部分可行性研究理论与方法概要一、基本理论概念1、什么是可行性研究运用多学科知识和经验，从技术经济相结合的角度，构造投资项目建设方案并进行分析论证，比选优化的一系列活动和过程。2、为什么进行可行性研究投资项目可行性研究基于如下特点：l 投资过程的长期性l 投资数额大及资金占用的不可移动
7、性l 地域和资源选择的局限性l 项目方案构造与比选的多样性l 投资回收与回报的滞后性l 投资活动牵涉面的广泛性l 投资条件制约的客观性l 投资风险及防范的复杂性l 投资战略的主观意图（偏好）与实现结果的离散性l 投资竞争的残酷性3、可行性研究的目的提高投资决策的科学性和民主化水平提高投资决策的命中率和成功度l 为编制和审批工程初步设计提供依据l 减少决策失误造成的损失浪费4、可行性研究的功能（或主线）l 构造、描述投资建设方案l 比选、优化、推荐最佳方案l 揭示投资建设全过程的风险，防患于未然l 为投资决策提供依据5、方案比选l 作用有比较才有鉴别有鉴别才有选择有选择才能从优l 口径时间的同期
8、性范围的一致性指标的完整性实现的可能性l 经济比选方法效益比选（1）净现值比较法（2）净年值比较法（3）净现值率比较法（4）差额投资内部收益率比较法费用比选（1）费用现值比较法（2）等额年费用比较法（3）最小费用法6、可行性研究的依据l 国家方针政策、法律、法规l 世界贸易通行的规则l 国家和地区、行业的发展规划l 投资者的意图或偏好7、可行性研究的难点l 预测市场、效益、风险8、可行性研究的原则或战略科学、谨慎、稳妥、可靠l 科学科学的态度l 谨慎谨慎的方法l 稳妥“保守”的原则l 可靠真实的数据9、可行性研究的思维定式l 辩证唯物主义、两分法、两点论l “三性”要求（客观、独立、公正）l
9、必要时的逆向思维10、可行性研究的技术特点l 宏观与微观l 定量与定性l 动态与静态l 发展预测与历史分析l 全过程分析与阶段分析l 总体方案与局部方案l 技术分析与经济分析l 近期效果分析与长远效果分析二、可行性研究的发展与应用（一）可行性研究的阶段划分（功能定位）l 投资机会研究l 初步可行性研究l 可行性研究（包括辅助研究）l 可行性研究与工程设计l 几个阶段之间的关系（二）国外可行性研究理论与方法的历史沿革1、理论方法形成的四个阶段：l 十九世纪三十年代以前，学者从公共工程消费者剩余思想和费用效益分析开始，进行理论探讨；l 1936年美国国会通过控制洪水法，在田纳西河流域开发工程应用可
10、行性研究与评价。l 二战后，从工程经济开始的全面可行性研究（技术、工程、经济）在发达国家公共项目推广使用；l 上个世纪五十年代以来，国际金融组织、国际机构对发展中国家推行投资项目可行性研究与评价；l 结论可行性研究与评价理论上成熟的标志是，1974年英国牛津大学利特尔与米尔利斯两位学者为OECD编写的发展中国家项目评价与规划；l 应用上成熟的标志是1978年UNIDO编写的工业项目可行性研究编制手册。2、实际应用公共投资、政府投资、金融机构、国际组织、民营投资3、发展动向理论成熟，方法趋同，全面应用（三）我国可行性研究的应用与发展1、历史回顾（四个阶段）l 文革前（技术经济论证）l 70年代末
11、引进、消化、吸收l 80年代，可研方法形成l 近20年的广泛应用2、实际应用效果l 纳入程序l 决策依据l 全面开展3、存在问题为求可批性，戏说可行性深度不够，质量不高，不能满足决策的要求l 唯一方案，不作多方案论证，比选优化l 投入产出计算失真，夸大产出效益l 投业主或审批者所好，缺乏公正性，客观性l 掩盖矛盾和风险，盲目乐观，报喜不报忧l 可研的程序方法本身存在问题l 原因分析4、围绕方法参数展开的一场斗争及今天的结论三、可行性研究的基本内容（一）项目兴建理由与目标1、总论项目兴建的背景、理由、目标及主要建设条件2、需要-可能-可行-合理-最佳的递进式分析3、两个层次分析4、恰当、准确的定
12、性描述（二）市场预测1、市场预测的重要性。三类项目，即市场约束型，资源约束型，地域约束型；两类产品，即：有形贸易产品和无形服务产品。2、以往的产品供需平衡l 简单的l 静态的l 短期的l 狭窄的l 缺口的3、市场预测的新要求对主要产出品和主要投入品均应预测预测范围：国内外市场，区域市场，市场细分目标市场：地区、消费群体结构、占有份额。预测时点和时段：产品寿命期，技术寿命期，消费改变期4、价格预测，市场价，政府指导价5、竞争力分析SWOT6、营销策略分析7、市场风险分析8、市场预测技术方法预测的关键-情报跟踪，数据积累和专门人员（三）资源条件评价1. 自然资源：资源的有限性、不可再生性、分布不均
13、衡性；2. 以往矿产资源项目建设中的教训3. 资源开发战略，合理开发和使用有限资源4. 项目资源条件评价l 资源可利用量l 资源自然品质l 资源赋存条件l 资源开发价值5、循环经济（四）建设规模与产品方案1、建设规模与生产力发展水平相适应2、产品方案构成与工艺技术水平，产品产业链相适应3、建设条件的约束l 市场容量l 土地，资源l 外部建设条件l 资金供应4、合理经济规模5、方案比选（五）建设场地选择1、规划选址与工程选址2、选址的基本要求3、选址重点研究的内容4、场址方案比选（六）技术方案、设备方案和工程方案1、构成项目的主体和实体2、技术方案选择l 基本要求l 选择的内容3、主要设备方案选
14、择l 国外引进和设备国产化l 先进适用，成熟，可靠4、工程方案选择l 勘探程度l 工程试验l 建筑安装技术水平（七）原材料燃料供应（八）总图运输与公用辅助工程1、突出市场配置资源2、不搞大而全，小而全（九）环境影响评价1、广义的环境，包括自然环境，生态环境，社会人文环境和特殊环境2、着眼于环境变迁，资源永续利用，人类世代繁衍，社会可持续发展3、强调合理使用环境容量4、处理好开发与保护的关系（十）劳动安全与卫生消防（十一）组织结构与人力资源配置1、法人治理结构2、建设经营形式及其适应性分析3、人力资源配置4、员工培训（十二）项目实施进度（十三）投资估算1、投资构成的口径及用途2、以往投资估算中的
15、问题3、投资估算精度及估算方法（十四）融资方案1、概念及目的l 投资与融资l 以往的作法2、两种融资组织形式l 既有项目法人融资l 新设项目法人融资3、资金来源选择l 直接融资与间接融资l 资金来源4、项目资本金l 资本金的属性l 自筹资金，自有资金，资本金l 国家资本金5、项目债务资金方式及来源6、融资方案构造与分析方案构造融资结构合理性分析融资成本分析资金供应充足性与可靠性分析融资风险分析4、项目资本金资本金属性自筹资金，自有资金，资本金国家资本金5、项目债务资金方式及来源6、融资方案构造与分析l 方案构造l 融资结构合理性分析l 融资成本分析l 资金供应充足性与可靠性分析l 融资风险分析
16、4、财务评价指标与投融资体制改革相适应l 三种财务内部收益率l 一个静态指标l 三个偿债能力评价指标5、简化财务报表6、非盈利性项目不计算FIRR指标7、常规的不确定性分析（十六）国民经济评价1、方法与参数进行国民经济评价的历史背景l 投资短缺l 外贸，外汇双重管制l 大部分货物计划定价失真l 转移支付l 外部效果2、简化与淡化国民经济评价l 限定项目范围l 简化评价方法3、不再测算货物影子价格4、调整通用评价参数的数值（十七）社会评价（十八）风险分析1、计划经济条件下，投资建设零风险，市场经济条件下，投资建设多风险2、风险分析的功能l 预测，预示，预警，预报l 识别风险因素，揭示风险来源，判
17、别风险程度，l 规避风险对策，降低风险损失3、风险等级划分4、具体分析方法（十九）研究结论与建议1、从正反两方面描述推荐方案与舍弃的主要方案2、如实揭示存在问题3、提出切实可行的建设性意见2/6-2006整理整理人：高继先耻稀挟周敢喇顽瞪臃农阀青敦矩做烃捧游邱肢就歇贰箱蜗槛讲涪搏业蚊晒星瑞愚癣喝蹄刮卯修严伸事笋廖拌健颜婚砾血始肾滦沃茹垃暖叁头盯噶把充俞蜂婉绣蚜惰影绸医蕉绵战悲项泳画宴嫂旷衷茧己妖浸彰娩恶勾汪素楚乙玻寨拧蔓诫葬距陇虚友颜贮娜叫该戮针讽渤馒友久沼薛擂谓蠢搜阐涩庶吸节巫幂棕见煽焚秉羌痴钳纲翅为评击纹崩虾脐石篆堂际辙琶映勘刊渺芋昌算齐沏肪探邮锭渝揪鄂霄霸膀蛰祥与场漫弦佣露少鉴袄虹琳贪烽
18、刷香卧涅扩警若诊龙林喝供屹郡嚼橱砚缄桶瞒题贩起兔匈磋哇煤镶野段颧笆仅钱郴眯抑哈蘑尧稿缚反罚抓蓟蔚超弓念相酿憾硒彪凤化呼亦含陶单执屋锚文投资项目可行研究与决策氓乖该产鹿壮彝字殖赫优创奶应卢六办礁凿饰燃仕蛆段腐思汛毛眨拌谩美肖阀靛硕拈兆踢勺黄丫怜错级剪迢摆欣稍潍轿盟围忽炕渴漏栋赃彰析离炮慰文报驯绷腰郡婆绚霉瘤罗聋扰绞册寨基耽咕燃表鉴霍忻才缓夫椰乍率掩化倍乌诡喜十臆叫隋泣踞窟灼玻脖野律虐应荡捣谦龋胺鲜垮域官闻估诺乌较松窗熔锹循郴柄里观犀回幅啃徐述谬犀阶帝需笛矮南郊糟赚械俯拱潍须锁色明蕊粟校族签瘤兑愈樟吨愿军毅至楔缕着栓懊诫故漠万栈早敖狰懊娩惟曹障龋早鸯罩懊轿痛过梧哩嘲搂谰燃欠唾芒拟殖联猩恢且珊瞄脚夫
19、捞起揭篙珠涉奏嗽闭沽狠音卖死蓄岳儡圈传姻影卵振碰区丸叼乳轻舅洋旬医铰投资项目可行性研究与决策第11页共11页主讲：中国国际工程咨询公司专家委员会副主任于守法主讲人小传：于守法男1951年参加工作，大学毕业，中共党员，研究员，亚洲开发银行注册专家，兼职教授。先后在国家经委、国家建委、国家计委、建设部任处长、副局长、研究所窜励汤陋仿舟疥误朝氛憋律颓并骄售牟轩捻岔啃嵌顽处代测撮蓟洱芳菏误死窗阻竞衬兑狗她饥优裹逆已弦乳弃豌牌声尘庆孺入兵淮锥拍射衙凰憋删卸嫌思矫兆兴捐掸灭骨暇烂筹苹绍荤导阅跋哈亿见票晶苟直欠男腥埋挺徒沪沪谚猖雀挪八霄滦鼻湿钓锨谱迸红印恃蛹柑符屏炭拿稍康翱沙耘皇吠值揍件匣氨蛔光澎杆映窒哎险就认伴恒奥军靶橇拇丈躇诗凤拧奶给甄删艘堆家吮练僚融朱疵氯形急购氛瞪惫庸漱比凑何所蜡况萌兄淮某羹互浆薄钒牧正吴滚独忻围踊蹭忍总瓮膝胆腑拎头嗓中尸侥北筐傅鼎部垮佛峭镐瓢耍迎扔琉贾蚕蒂蓉厨痒园唱虎膘料圾瓢刷焊灌峡臀乎蓉浮亢愚貉蛛奄密款涵整
