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1、电大天堂【财务管理】形成性考核册作业答案电大在线作业答案100分作业11 .某人现在存入银行100O元，若存款年利率为5%,且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？1000(1+5%)3=1157.63TCo三年后他可以取回1157.63元。2 .某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3%,则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为XX(1+3%)4=8000x=80001.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。3 .某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%,则第3年年末可以得到多少本利和？3000(1+4%)3-114%=
2、30003.1216=9364.8TE4 .某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式：P=X(1-(1+i)n-n)i)X=(80003%)/(1+3%)4-1x=1912.35元每年末存入1912.35元5 .某人存钱的支配如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，假如年利率为4%,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息:2000X(1+4%)=2080元。其次年息：(2500+2080)X(1+4%)=4763.2元。第三年息：(
3、4763.2+3000)X(1+4%)=8073.73元。答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。6 .某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，假如年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000(1+5%)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。7 .某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少？设
4、每年存入的款项为X公式：P=X(1-(1+i)n-n)i)X=(80003%)/(1+3%)4-1X=1912.35元每年末存入1912.35元8 .ABC企业须要一台设备，买价为本16000元，可用10年。假如租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他状况相同。假设利率为6%,假如你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？假如租用设备,该设备现值=2000X(P/A,6%,9)+l=15603.4(元)由于15603.4V16000,所以租用设备的方案好些。9 .假设某公司董事会确定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当25倍的钱用来对生产设备进行技术改造
5、。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资酬劳率是多少？已知PV=20000,n=5S=20000X2.5=5000求V解：TS=Pv-(l+i)n.,.5000=2000(l+i)555.*.2.5=(l+i)查表得(1+20%)=2.4882.5.2.5-2.488_X*3.052-2.488-25%-20%012_x0.5645%x=0.11%i=20%+0.11%=20.11%答:所须要的投资酬劳率必需达到20.11%10.投资者在找寻一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必需获得多大的酬劳率？以该酬劳率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？(PF,i,5)=2,
6、通过查表，(P/F,15%,5)=2.0114,(F/P,14%,5)=1.9254,运用查值法计算，(2.0114-1.9254)/(15%-14%)=(2-1.9254)/(i-14%),i=14.87%,酬劳率须要14.87%。(1+14.87%)8=3.0315,(1+14.87%)7=2.6390,运用插值法，(3.0315-3)/(8-n)=(3.0315-2.6390)/(8-7),n=7.9,以该酬劳率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。ILF公司贝塔系数为L8,它给公司的股票投资者带来14%的投资酬劳率，股票的平均酬劳率为12%,由于石油供应危机，专家预料平均酬劳率会由12%
7、跌至8%,估计F公司的新的酬劳率为多少？投资酬劳率=无风险利率+(市场平均酬劳率-无风险利率)*贝塔系数设无风险利率为A原投资酬劳率=14%=A+(12%-A)乂1.8,得出无风险利率庆=9.5%；新投资酬劳率=9.5%+(8%-9.5%)1.8=6.8%o作业21 .假定有一张票面利率为IooO元的公司债券，票面利率为10%,5年后到期。D若市场利率是12%,计算债券的价值。100010%/(1+12%)+100010%/(1+12%)2+100010%/(1+12%)3+100010%/(1+12%)4+100010%/(1+12%)5+1000(1+12%)5=927.9045元2)假如
8、市场利率为10%,计算债券的价值。100010%/(1+10%)+100010%/(1+10%)2+100010%/(1+10%)3+100010%/(1+10%)4+100010%/(1+10%)5+1000(1+10%)5=1000元(因为票面利率与市场利率一样,所以债券市场价值就应当是它的票面价值了。)3)假如市场利率为8%,计算债券的价值。(3) 100010%/(1+8%)+100010%/(1+8%)2+100010%/(1+8%)3+100010%/(1+8%)4+100010%/(1+8%)5+1000(1+8%)5=1079.854元2.试计算下列状况下的资本成本(D10年期
9、债券，面值IOoO元，票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%；(2)增发一般股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的将来维持7%的增长率。目前公司一般股的股价为每股27.5元，预料股票发行价格与股价一样，发行成本为发行收入的5%；(3)优先股：面值150元，现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%o解：(DKJ)Ox%T3%)=69%则10年期债券资本成本是6.9%1125(1-5%)(2)kL8x(1+7%)XK)O%+7%=14.37%则一般股的资本成本是14.37%27.5(1-5%)1%)Xo
10、%K=-=8.77%则优先股的资本成本是8.77%175x(1-12%)3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%,计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息费用)=50/(50-20)=1.67总杠杆系数=1.4*1.67=2.344 .某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%,全部
11、资本为200万元，负债比率为40%,负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。DOL=O(P-V)Q(P-V)-FQMCEBlT(210-21060%)1160DFL=EBITEBIT-I-DI(X-T)1.2560-20040%15%605 .某企业有一投资项目，预料酬劳率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何支配负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，则(12035%-12%X)X(I-40%)C=24%120X解得X=2L43万元则自有资本为二12021.4
12、3=98.57万元答:应支配负债为21.43万元，自有资本的筹资数额为98.57万元。6 .某公司拟筹资2500万元，其中发行债券IOoO万元，筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元，年股息率7%,筹资费率3%；一般股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。3100()10%X(1-33%)解：债券成本=-100%=6.84%IoOOX(I-3%)加权资金成本=6.84%+W2214.42%+理乌X7.22%2500=2.74%T25002500-5.77%+1.44%优先股成本=5007%500(l-
13、3%)100%=7.22%一般股成本=IOoO 10%1000 (1-4%)+4% =14.42%=9.95%答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%7 .某企业目前拥有资本I(X)O万元，其结构为：负债资本20%(年利息20万元)，一般股权益资本80%(发行一般股10万股，每股面值80元)。现打算追加筹资400万元，有两种筹资方窠可供选择：全部发行一般股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预料为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。5/八.(E8T-20)x(l-
14、33%)(EB/T-20-40)x(1-33%)解：(1)=1510AEBIT=140万元(2)无差别点的每股收益=04才丝(匕33%)=536万元10+5由于追加筹资后预料息税前利润160万元140万元，所以，采纳负债筹资比较有利。作业31.A公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目，是利用B公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。预料该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采纳直线法，折旧年限5年，净残值为50万元。营销部门估计个娘销售量均为40000件，B公司可以接受250元、件的价格。声场
15、部门不急须要250万元的净营运资本投资。假设所得税率为40%。估计项目相关现金流量。6.某公司确定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初起先投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业的所得税率为30%,资本成本率为10%,固定资产无残值。要求：计算该项目的净现值。年折旧=60005=1200(TJ)营业现金流量=(3600-1200-1200)(1-30%)+1200=2040(万元)NPV=2040(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(PF,10%,8)-
16、2000+2000(P/A,10%,2)+500(PF,10%,3)=(20403.79080.7513+5000.4665)-(2000+20001.7355+500O.7513)=196.58(万元)作业41 .江南股份有限公司预料下月现金须要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为004万元，有价证券月酬劳率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量Q=愣=AA16有价证券变现次数n=1.34(次)Q11.93答:最佳现金持有量为IL93万元,有价证券的变现次数为1.34次2 .某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件须要量4000件，生产零件的固定成本为100O元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产打算费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产零件个数Q=2AF_ 2 x 4000 x 800R10=800（件）年度生产成本总额=IoOO0+124000X800X10=18000（元）答:每次生产800件零件最合适,年度成本总额为18000元
