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1、财务报表分析,Page 2,何为财务报表？,财务报表主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。（新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。）财务报表是公司根据财务标准或准则编制的，向特定的需求者提供或报告公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件。,Page 3,Page 4,偿债能力的指标,需要重点关注的财务指标,1,盈利能力的指标,2,营运能力的指标,3,现金流量的指标,4,Page 5,偿债能力,Page 6,云南白药短期偿债能力,流动比率,由表可知：云南白药公司20112013年度的流动比率都高于一般标准，说明该公司短期偿债能力较强。,Page 7,云南白药短期偿债能力,
2、速动比率,由表可知：云南白药公司20112013年度都大于1，说明其总体短期偿债能力较强。,Page 8,云南白药长期偿债能力,资产负债率,由表可知：云南白药公司2011年长期债权人面临风险较大，总资产中有38.9%是由债权人提供的。2012年资产负债率较为下降，为34.1%。2013年，资产负债率明显下降为29.91%，表明债权人承担的风险减小，投资者承担的风险提高。这对银行来说比较有利。,Page 9,盈利能力分析,盈利能力 主要是看企业资金的增值能力，到底能实现多少增值。通常体现在企业收益数额的大小和水平的高低。营业毛利率营业净利率销售净利率 总资产报酬率净资产收益率盈余现金的保障倍数每
3、股收益市盈率,Page 10,盈利能力分析,Page 11,云南白药盈利能力分析,营业毛利率,云南白药盈利能力分析,从上表可看出，云南白药的毛利率从2011年的29.97%上升到2012年30.02%，而2013年降至29.69%，从总体上看处于比较平稳的趋势，表明该企业的市场份额和销售价格都比较稳定；,Page 12,盈利能力分析,Page 13,云南白药盈利能力分析,从上表数据可看出，企业的净利润率持续上升，且上升速度明显，这表明该企业在经营管理方面是比较有成效的。,净利润率,Page 14,营运能力分析,营运能力 体现一个企业资产管理的效率与效益，反映资产的周转速度。应收帐款周转率存货周
4、转率流动资产周转率固定资产总资产人力资源运营能力营业周期,Page 15,Page 16,应收帐款周转率（反映变现能力的速度的快慢）,云南白药营运能力分析,应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。,Page 17,营运能力分析,Page 18,存货周转率,营运能力分析,存货周转率反映了企业存货的周转速度。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，云南白药的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。,Page 19,现金流
5、量分析,现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果。经营活动投资活动筹资活动,Page 20,云南白药公司现金流量分析,Page 21,总结：,从银行的角度通过对云南白药集团股份有限公司2011年、2012年及2013年连续三年的财务报表进行了总体的结构和趋势分析，并运用财务指标体系进行有针对性的分析后可以看出：该公司发展很快，总的来看公司的盈利能力、偿债能力、营运能力和现金流量各项指标值都处于行业平均值以上，说明该公司经营水平处于该行业领先水平。,Page 22,总结：,云南白药集团股份有限公司近年来资产规模扩大，公司的整体实力也相应得到增强。因此，可发展空间很大。银行可以抓住时机向与该企业进行有效的合作。但是同时，银行也应该密切关注投资项目的合理性和收益性，重视其投资的方向和策略。方便做出必要的调整方案。,
