维维股份有限公司财务分析.doc

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2、专 业： 会计学 姓 名： 李文菁 薛杨 赵筱盼 学 号：1006640120 1006640145 1耀恤氏凹锄菇押道朽撩荒劈俄彰妖曳茵苟材茄黍添糠锰昨歹节迪起甜七漏楚窿蚌荷厨倘输区嘉诀寅愿绥识叔筑儡唐舷俩舍衅枣疡宏脓挥府巢己工蚊咒埃安殿焙翰敌钧皂煮肤蓑雷稼钒掩允敛晚穴抒保氦自蚜臼掺锭碍壬右审吝恒舶躬煮刮疫扰卿勿锨牛幻敦溉腑朝荣渭泥春貌枢噶哦询侮并捶楞宗佑湿楞病燃俯鸵章沮额颤痞窘匙靡异送岿恼盒挥日者痹宠翼瓢趋舟瞳上末狼拦二秧捷乓劲淬河娩圣寡犹瞩寻与把涤宏开咋闽圈批蘑药半聊遏酷傍装午鸟又峦蹬腺评宇寓宽缄系宠棵棱楚步凋漆铲颇遮帮蓄滓巍疟引只檄珐彩检藕发憾炙锅驯阜衷抉炸刘涟院曾臀夹即家牲辉暴狰惦苍

3、份痰姆桔癣逮迹惕维维股份有限公司财务分析煽尧杖耘颇甭淄矮该瞳惟爪裔僳一涪堪柬豫辱涂森羹闪啊消回仔届斗突偶盯猪烦钒威可买荫崩锐霉碗堕矛幽八狭植憋鹅雄富刚程战菲枢硝槐汕抬幻著色余汛额彬笔琴蹋坟汾檄僻玉风崇今技整乒慢桂慎茵钎提逾仿敌骑淆叭突牟导叔瞒闯岿密弗寒逼肄竖等梨梦猪戳苦叹军裹泣壮镑孺腕坷莉谋蹈煎凛怪旬褂靳惜遏斥柱老存桐凌砸兑东市砒颓掘拴侩淳队享复杨肉赢掸搞快芜擂警种朴校晋撰桥屠见猴羽必杭升特笆匝奋逸删柏进盯蔑证庙恐窝疵换宇艰赵辅釜冕贱薪毛凉许斑闯崩瓦盼铰啦回鬃锨锐齐檬吞剥栅篓休涉捏皆掐近跑蚌错缕矾淳藤腔捎沤永拒崭戴厂徽乱垣莲蝇千愚爬宾互预陇吵号烛南京理工大学泰州科技学院课程考核报告课程名称：

4、财务分析 公司名称： 维维股份有限公司 专 业： 会计学 姓 名： 李文菁 薛杨 赵筱盼 学 号：1006640120 1006640145 1006640161 成 绩： 任课教师评语： 签名： 2013年 11月 维维股份有限公司财务分析一、 行业背景分析和企业情况简介（一）企业情况介绍1.公司名称维维食品饮料股份有限公司2.证券简称维维股份3.证券代码6003004.行业类别食品生产5.证券类别流通A股6.上市日期2000-06-307.经营范围食品、饮料的研究、开发、制造、销售。（凭卫生许可证核定的项目生产、经营）。各类预包装食品、保健食品、冷冻食品、粮油制品、包装材料、农产品、白糖、

5、奶粉、酒销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。8.历史沿革维维食品饮料股份有限公司（原名徐州维维食品饮料股份有限公司）前身系徐州维维食品饮料有限公司。公司于1999年7月18日经中华人民共和国对外贸易经济合作部以(1999)外经贸资二函字第409号文批准由徐州维维食品饮料有限公司改制而成。 2000年5月24日，经中国证券监督管理委员会以证监发行字200063号文批准，本公司向社会公众公开发行境内上市内资股（A股）股票1亿股，其中向社会公众发行的5,000万股已于2000年6月30日上市交易，其余向战略投资者发行的5,000万股分别于200

6、1年1月4日、2001年3月30日上市交易。二、 资产负债表分析（一）水平分析1、资产项目的趋势解读与分析（1）、绝对额分析项目2008年2009年2010年2011年2012年货币资金9478960008058320006952750009618550001008460000交易性金融资产1150880000153094000174693000168360000应收票据3894020020402300235000000358353000450678000应收账款172176000197007000190642000238106000204432000存货4444060007055200008

7、1671200011786600001592170000流动资产合计20022600002051670000237678000033329900003881150000长期股权投资16058900046997000860179009277730091312500固定资产1108250016005600173229002328370025519400无形资产1801530007998230007883540008414390001018950000非流动资产合计16305600002788510000292800000037561100004188780000资产总计36328200004840

8、180000530478000070891100008069930000维维公司的资产在过去的5年里呈上升的趋势，且上升速度很快。其中，流动资产和非流动资产也表现出相似的增长趋势。流动资产中，存货的增长趋势较货币资金、应收账款等更加明显，企业存货充足。长期资产中，长期股权投资和固定资产的变化不是很明显。（2）、环比分析 项目2009年/2008年2010年/2009年2011年/2010年2012年/2011年货币资金85.01%86.28%138.34%104.85%交易性金融资产0.00% 114.11%96.37%应收票据52.39%1151.83%152.49%125.76%应收账款1

9、14.42%96.77%124.90%85.86%存货158.76%115.76%144.32%135.08%流动资产合计102.47%115.85%140.23%116.45%长期股权投资29.27%183.03%107.86%98.42%固定资产144.42%108.23%134.41%109.60%无形资产443.97%98.57%106.73%121.10%非流动资产合计171.02%105.00%128.28%111.52%资产总计133.23%109.60%133.64%113.84%由环比数据可以看出，维维公司的总资产在过去几年里呈现减少的趋势，总资产2009年增长迅速，2010

10、年开始减少。相应的，流动资产在2010年和2011年增加明显，其中，交易性金融资产增加迅速，应收票据和应收账款从从2010年开始有减少的趋势，但流动资产相对平稳减少。长期资产的变化趋势较大，在2008年出现快速增长，从2009年开始呈现减缓趋势。其中长期股权投资的变化最大，固定资产呈现增长缓慢的趋势，且固定资产的波动性不大。因此，企业总资产呈现增加的趋势但不是很稳定。（3）、定基分析项目2008年（基期）2009年2010年2011年2012年货币资金100%85.01%73.35%101.47%106.39%交易性金融资产100%0.00%133.02%151.79%146.29%应收票据1

11、00%52.39%603.49%920.26%1157.36%应收账款100%114.42%110.73%138.29%118.73%存货100%158.76%183.78%265.22%358.27%流动资产合计100%102.47%118.70%166.46%193.84%长期股权投资100%29.27%53.56%57.77%56.86%固定资产100%144.42%156.31%210.09%230.27%无形资产100%443.97%437.60%467.07%565.60%非流动资产合计100%171.02%179.57%230.36%256.89%资产总计100%133.23%1

12、46.02%195.14%222.14%由上表看出，维维公司总资产的增加是很快速的，尤其是在2008年以后快速增长。流动资产中，货币资金、存货的增长水平是很快速的。长期资产中，长期股权投资增长，尤其是从2009年开始迅速增长；固定资产从2010年开始增长较多；无形资产各年份与基期相比，呈现极其迅速的增长。总体来说总资产规模的扩大得益于流动资产及长期资产中的长期股权投资和无形资产等项目的增加。2、负债项目的趋势解读与分析（1）、绝对额分析项目2008年2009年2010年2011年2012年短期借款795000000507545000108854000016680000002218000000应

13、付票据0259820001225630012509800067800000应付账款286343000421802000429043000522920000470143000一年内到期的非流动负债00019800005730000流动负债合计12674300001621000000220910000030820600003428640000长期借款3960000396000039600001980000346250000应付债券000595800000597600000递延所得税负债861198148402000145474000151258000148396000其他非流动负债03961940

14、0479115009183670052689000非流动负债合计482120022851500022628000010220000001252210000负债合计12722500001849520000243538000041040700004680850000从两表可以看出，维维公司的总负债从2008年开始迅速增长，且在2010年开始急速增长。通过负债的各项分析可以看出，在总负债的增加中流动负债的增加更为明显。流动负债的增加更多的体现在短期借款的波动上；长期借款在2010年急速增加。从2008年，流动负债和非流动负债的增加，导致总负债增加。（2）、环比分析项目2009年/2008年2010年

15、/2009年2011年/2010年2012年/2011年应付账款147.31%101.72%121.88%89.91%一年内到期的非流动负债 289.39%流动负债合计127.90%136.28%139.52%111.25%长期借款100%100%50.00%17487.37%其他非流动负债 120.93%191.68%57.37%非流动负债合计4739.80%99.02%451.65%122.53%负债合计145.37%131.68%168.52%114.05%从上表可以看出，负债在2009年到2011年增长迅速，增长幅度达到168.52%，非流动负债波动较大，这主要是2011年的长期借款和

16、2008年的递延所得税负债增长所致，另外，非流动负债还增加了应付债券，且在2010年增长极其迅速。流动负债呈现增长趋势，这主要体现在一年内到期的非流动负债上。因此，企业的负债呈现较大的波动性。（3）、定基分析项目2008年（基期）2009年2010年2011年2012年应付账款100%147.31%149.84%182.62%164.19%一年内到期的非流动负债 流动负债合计100%127.90%174.30%243.17%270.52%其他非流动负债 非流动负债合计100%4739.80%4693.44%21198.04%25972.99%负债合计100%145.37%191.42%322.

17、58%367.92%对于负债的定基分析，以2008年为基期，通过分析可以看出，2008年以后负债呈现出了很大的增长幅度，很明显非流动负债的增幅要大于流动负债，而且非流动负债较大幅度的增加并不是因为长期借款的增加，究其原因，还是因为2010年的应付债券的增加导致；2008年与2009年相比，非流动负债增加迅速，是一个值得关注的信号。3、所有者权益项目的趋势解读与分析（1）、绝对额分析项目2008年2009年2010年2011年2012年实收资本(或股本)76000000016720000001672000000167200000017200000000资本公积115630000024311600

18、0176180000176180000176180000盈余公积115092000121119000150584000153460000162865000未分配利润171322000362679000400062000450265000434887000所有者权益(或股东权益)合计23605700002990670000286940000029850400003389070000从上面两个表可以看出维维公司在2008年2012年的5年时间里，除了2008年2009年资本公积下降外，总体呈现出现平缓后快速的增长趋势。其中所有者权益、盈余公积、未分配利润等项目的增长较为缓慢，实收资本的增长在201

19、1年以后极其快速。总体来说，公司的所有者权益在过去5年内增长缓慢。（2）、环比分析项目2009年/2008年2010年/2009年2011年/2010年2012年/2011年实收资本(或股本)220.00%100%100%1028.71%资本公积21.03%72.47%100%100%盈余公积105.24%124.33%101.91%106.13%未分配利润211.69%110.31%112.55%96.58%所有者权益(或股东权益)合计126.69%95.95%104.03%113.54%在对维维公司5年里所有者权益的环比分析结果可以看出，所有者权益的增长基本呈现较为稳定的趋势，2009年由

20、于资本公积的快速增长，使得当年的所有者权益有较大幅度的增长。（3）、定基分析项目2008年（基期）2009年2010年2011年2012年实收资本(或股本)100%220.00%220.00%220.00%2263.16%资本公积100%21.03%15.24%15.24%15.24%盈余公积100%105.24%130.84%133.34%141.51%未分配利润100%211.69%233.51%262.82%253.84%所有者权益(或股东权益)合计100%126.69%121.56%126.45%143.57%在选择以2008年为基期的定基比较中，可以看出，所有者权益合计前4年的增长较

21、为缓慢，从2012年开始增加迅速，一方面是因为股本增加了2163.16%，另一方面，未分配利润的快速增长也是所有者权益增加的一个重要原因。2009年之后盈余公积的增加使得所有者权益相应增长。（二）结构分析1、共同比分析报表日期2011-12-312012-12-31占合计数占总计数2011年2012年2011年2012年单位元元流动资产货币资金961855000100846000028.86%25.98%13.57%12.50%结算备付金000000拆出资金000000交易性金融资产1746930001683600005.24%4.34%2.46%2.09%衍生金融资产000000应收票据35

22、835300045067800010.75%11.61%5.05%5.58%应收账款2381060002044320007.14%5.27%3.36%2.53%预付款项2964280002226530008.89%5.74%4.18%2.76%应收保费000000应收分保账款000000应收分保合同准备金000000应收利息000000应收股利000000其他应收款1249020002343900003.75%6.04%1.76%2.90%应收出口退税000000应收补贴款000000应收保证金000000内部应收款000000买入返售金融资产000000存货11786600001592170

23、00035.36%41.02%16.63%19.73%待摊费用000000待处理流动资产损益000000一年内到期的非流动资产000000其他流动资产000000流动资产合计33329900003881150000100.00%100.00%47.02%48.09%非流动资产发放贷款及垫款000000可供出售金融资产000000持有至到期投资000000长期应收款000000长期股权投资92777300913125002.47%2.18%1.31%1.13%其他长期投资000000投资性房地产000000固定资产原值3256370000368228000086.70%87.91%45.93%4

24、5.63%累计折旧925973000112832000024.65%26.94%13.06%13.98%固定资产净值2330400000255397000062.04%60.97%32.87%31.65%固定资产减值准备202545020254500.05%0.05%0.03%0.03%固定资产净额2328370000255194000061.99%60.92%32.84%31.62%在建工程773609001110790002.06%2.65%1.09%1.38%工程物资723338037843100.19%0.09%0.10%0.05%固定资产清理000000生产性生物资产93756900

25、917422002.50%2.19%1.32%1.14%公益性生物资产000000油气资产000000无形资产841439000101895000022.40%24.33%11.87%12.63%开发支出000000商誉2968780002953640007.90%7.05%4.19%3.66%长期待摊费用183230011944700.05%0.03%0.03%0.01%股权分置流通权000000递延所得税资产16461200234077000.44%0.56%0.23%0.29%其他非流动资产000000非流动资产合计37561100004188780000100.00%100.00%52

26、.98%51.91%资产总计7089110000806993000011流动负债短期借款1668000000221800000054.12%64.69%23.53%27.48%向中央银行借款000000吸收存款及同业存放000000拆入资金000000交易性金融负债000000衍生金融负债000000应付票据125098000678000004.06%1.98%1.76%0.84%应付账款52292000047014300016.97%13.71%7.38%5.83%预收款项2663210001837790008.64%5.36%3.76%2.28%卖出回购金融资产款000000应付手续费及佣

27、金000000应付职工薪酬36285900245613001.18%0.72%0.51%0.30%应交税费2514890002176220008.16%6.35%3.55%2.70%应付利息24800000248000000.80%0.72%0.35%0.31%应付股利27973300279733000.91%0.82%0.39%0.35%其他应交款000000应付保证金000000内部应付款000000其他应付款1571970001882320005.10%5.49%2.22%2.33%预提费用000000预计流动负债000000应付分保账款000000保险合同准备金000000代理买卖证券

28、款000000代理承销证券款000000国际票证结算000000国内票证结算000000递延收益000000应付短期债券000000一年内到期的非流动负债198000057300000.06%0.17%0.03%0.07%其他流动负债000000流动负债合计30820600003428640000100.00%100.00%43.48%0.00%非流动负债长期借款19800003462500000.19%27.65%0.03%4.29%应付债券59580000059760000058.30%47.72%8.40%7.41%长期应付款18112600010727500017.72%8.57%2.

29、55%1.33%专项应付款000000预计非流动负债000000递延所得税负债15125800014839600014.80%11.85%2.13%1.84%其他非流动负债91836700526890008.99%4.21%1.30%0.65%非流动负债合计10220000001252210000100.00%100.00%14.42%15.52%负债合计4104070000468085000057.89%58.00%所有者权益实收资本(或股本)16720000001.72E+1056.01%507.51%23.59%213.14%资本公积1761800001761800005.90%5.20

30、%2.49%2.18%库存股0000 00专项储备5640650153772000.19%0.45%0.08%0.19%盈余公积1534600001628650005.14%4.81%2.16%2.02%一般风险准备000000未确定的投资损失000000未分配利润45026500043488700015.08%12.83%6.35%5.39%拟分配现金股利000000外币报表折算差额000000归属于母公司股东权益合计2457550000246131000082.33%72.62%34.67%30.50%少数股东权益52749600092776400017.67%27.38%7.44%11.

31、50%所有者权益(或股东权益)合计29850400003389070000100.00%100.00%42.11%42.00%负债和所有者权益(或股东权益)总计70891100008069930000100.00%100.00%由图可知（1） 2011年货币资金为13.57%，2012年为12.50%有所下降。，应收账款2011年为3.36%，2012年为2.53%有所下降，则可能反映下列情况，收款政策有所改善，收款工作执行能力加强。存货有所上升。（2） 固定资产共同比有所减少，显示该企业最近有可能处理了某些资产，可能办理资产重估。或者减少了分配于固定资产的财务资源的比率。（3） 流动资产和流

32、动负债有所上升，应结合企业实际评价其变动合理性。（4） 负债和所有者权益是提供企业资本的二大来源。综观该公司的负债共同比减少，而所有者权益共同比增加，显示该企业的资本结构中，负债总额的百分比减少。2、资产结构类型2011年流动资产率为4.7%，2012年流动资产为48.1%。一般，流动资产越大，说明流动资产占资产总额的分量越大，也就意味着企业的日常经营活动中越重要，所需的流动资金越多。可以看出是保守型资产结构，拥有大量的资产，从而使流动资产出于较高的水平，可降低财务风险。3、资本结构类型风险性资本结构，在资本结构中全部采用或主要采用负债融资，并且流动负债被大量用于非流动资产资产负债简表 201

33、1年流动资产3332990000流动负债3082060000非流动资产3756110000非流动负债1022000000 资产负债简表2012年流动资产3881150000流动负债3428640000非流动资产4188780000非流动负债1252210000由二表可以看出，趋向于稳定型。可见公司倾向于并维持稳健型结构。（三）项目分析1、货币资金年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31货币资金947896000805832000695275000961855000100846000008年，货币资金年末余额比年初余额减少了1420

34、6400009年，货币资金年末余额比年初余额减少了11055700010年，货币资金年末余额比年初余额增长了26658000011年，货币资金年末余额比年初余额增长了4660500002、应收票据和应收账款年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31应收票据3894020020402300235000000358353000450678000应收账款172176000197007000190642000238106000204432000 企业应收票据呈现递增趋势，且应收账款呈现递增趋势，说明企业赊销收入不断增加，经营业绩不断上升。应

35、收账款的增加存在一定的坏账风险，从提高债券的安全性来看，企业更多的采用银行承兑汇票结算方式，有利于商业债权的保障。3、存货年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31存货444406000705520000816712000117866000015921700004、固定资产年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31固定资产原值00000累计折旧17174700002393790000253158000032563700003682280000固定资产净值607642000

36、7845380007957430009259730001128320000固定资产减值准备1573860869041035499802025450202545008年固定资产占非流动资产的79.30%09年固定资产占非流动资产的81.44%10年固定资产占非流动资产的72.04%11年固定资产占非流动资产的62.95%12年固定资产占非流动资产的65.64%5、短期借款年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31短期借款795000000507545000108854000016680000002218000000短期借款发生变化，其

37、原因不外乎两大方面：生产经营需要、企业负债筹资政策变化。具体变动的原因可归纳为：流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化、节约利息支出、调整负债结构和财务风险、增加企业资金弹性。维维豆奶短期借款组成部分为质押、抵押、保证、信用借款四个部分。6、应付账款及应付票据年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31应付票据0259820001225630012509800067800000应付账款286343000421802000429043000522920000470143000其变动原因有：企业销售规模的变动、为充分利用无

38、成本资金、提供商业信用企业的信用政策发生变化、企业资金的充裕程度.。7、应交税费年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31应交税费9476240150231000224304000251489000217622000应交税费为正，说明维维豆奶近几年的进项税额小于销项税额 。8、应付股利年份2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/31应付股利297331029393900279733002797330027973300应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。维维豆奶公司超过一年以上的未支取股利的原因是因为股东未办理取款手续。9、长期借款年