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1、1,兩岸經濟轉軌之金融議題,韋伯韜,2007.11.19致遠管理學院,國政會財金組召集人,2,大綱,中國經濟轉軌經貿崛起與轉型台灣當前經濟問題與競爭力評比中國經濟轉軌金融問題與改革中國大陸銀行經營風險兩岸經貿往來緊密兩岸金融交流合作重要性兩岸金融交流合作實際面向及遭遇之問題兩岸金融交流合作解決之道,3,中國經濟轉軌經貿崛起與轉型,4,國家生命周期理論,只有一國條件下的國家生命周期（五階段說）,5,兩國競爭條件下的國家生命周期（四階段說）,國家生命周期理論,6,五大國綜合國力佔世界比重（%）,全球經貿現況中國崛起,7,12.10,11.75,4.67,4.2,2.0,1.5,1.42,3.26,
2、全球GDP(兆美元)World 2004:40.9,中國 1.5台灣 0.3,大陸1.65 台灣0.3,全球經貿現況中國崛起,8,12.34,12.46,4.56,4.39,2.1,1.5,1.53,3.45,全球GDP(兆美元)World 2005:42.33,中國 2.23台灣 0.34,大陸2.23 台灣0.34,9,2004全球貿易總額18.58兆美元,單位：兆美元,2.35,1.63,1.15,1.02,0.92,0.81,0.70,0.68,0.60,4.64,全球經貿現況中國崛起,10,2005全球貿易總額21.21兆美元,單位：兆美元,2.64,1.74,1.42,1.11,0
3、.96,0.89,0.75,0.76,0.68,4.64,11,中國大陸巨大的生產能量（2003年）,資料來源：國家統計局。,全球經貿現況中國崛起,資料來源：國家統計局。,12,中國大陸巨大的消費能力(2003年),全球經貿現況中國崛起,13,中國大陸巨大的生產能量（2004年）,資料來源：國家統計局。,14,全球經貿現況中國崛起,15,全球經貿現況中國崛起,從1978年到2005年，中國大陸對外貿易總額增長超過60倍。有充裕、廉價的勞動力。,16,台灣在大陸的投資(累積值，百萬美元),17,台灣對大陸貿易/台灣貿易總額,18,19,中國經濟政策中的困境(1),朱鎔基堅持集權式改革：稅收的70
4、集中在中央手中；堅持流通體制的”新統購統銷”；對剛剛發展起來的民間金融業則扶持不力。集權改革方式不利於私營經濟和地方經濟的活力。,20,中國經濟政策中的困境(2),中國目前對國企改造的制度支持是以行政權力為支撐的債轉股，包括空殼企業上市，套取社會閒散資金。企業能否成功上市，不能取決於企業本身的當下效益和未來潛力在市場上的平等競爭，而是取決於行政權力的審批。因此70上市國企的經濟效益和給投資者的回報，非但沒有因套取大量資金而好轉，反而持續下滑。著名經濟學家吳敬璉在2001年初接受中央電視台的採訪指出：大陸的股市根本達不到有效配置資金的作用，反而成了權貴們投機暴富的最佳試驗場，而且學費（成本）低廉
5、，有時甚至是無本萬利。,21,中國經濟政策中的困境(3),國企脫困的資金持則主要來自國家財政和壟斷金融的貸款。用於支持國企的政府財政主要來自非國有企業的賦稅。銀行貸款主要靠老百姓近七萬億的儲蓄。為挽救國有企業，政府連續降低信貸利率和存款利率，老百姓在存款利率上的巨大損失，恰好是通過信貸政策的全面傾斜使國企獲得的大量低息貸款。傳統國企向現代股份制的轉型，成為資本市場上進行的又一次不公平的再分配。調節經濟政策，加速經濟體制改革，已是中國經濟惟一出路。,22,經濟發展的先決條件必須創造良好的投資環境，不但能吸引 外資，且能促進民間投資，而創造良好的投資環境以鼓勵投資是 政府的職責。投資環境包括經濟的
6、因素及非經濟的因素。,經濟發展基本理念,經濟面,非經濟面,23,人的生命靠心臟，經濟的生命靠企業，企業家是經濟 循環的心臟。企業家透過投資活動，進行生產、行銷、服務，創造就業機會及附加價值。因此要留企業的 根，必須先留企業的心。,經濟發展基本理念,24,台灣當前經濟問題&競爭力評比,(一)經濟衰退，失業率攀升 1.自2001年以來，相較於亞洲主要國家，台灣經濟表現相對疲弱，除 2004、2006年之外，失業率均高於經濟成長率。近16年來經濟成長率及失業率變動情況,資料來源：行政院主計處,14,2001年台灣經濟成長率位居亞洲倒數第二,15,資料來源：各國政府官方統計,20012006年平均經濟
7、成長率較19952000年衰退2.4個百分點，我國經濟的衰退率不僅居亞洲各國之首，且20012006年平均 經濟成長率居四小龍之末、亞洲倒數第二。19952006年東亞國家經濟概況,16,17,註：各國政府統計（僅2006年部分），,2006、2007年經濟成長率均居四小龍之末、亞洲倒數第二 及第三。,資料來源：行政院主計處,單位：美元,18,2.平均每人國內生產毛額（GDP)落居四小龍之末,3.近年經濟成長落後的結果:台灣GDP與每人GDP的世界排名下降 依據IMF統計，台灣的GDP世界排名由1985年25名，逐漸上升到 2000年的16名；同期間，每人GDP由33名上升到24名。惟至200
8、5 年，台灣GDP與每人 GDP則分別倒退至21名與30名。,19,註：*係GNP統計資料來源：行政院主計處，國民經濟動向統計季報，各期。,（二）財政收支惡化，債台高築政權輪替後的近幾年來，政 府未能增加收入，反增加許多減稅項目、廣開福利支票，造成租 稅負擔率驟降，年度財政赤字驟增，累積巨額國債。,20,資料來源：財政部（2007.9）註：1.*2000年度即1999下半年及2000年度。2.19962006年度為審定決算數。,政府實際負債高達13兆4695億元,資料來源：立法院預算中心,21,（三）治安敗壞，自殺增加，貧富差距擴大，M型社會浮現 1.治安持續敗壞由於經濟衰退，失業率倍增，刑案
9、自1999年 38萬件增至2006年的51萬件，刑案發生率自1999年的每10萬人 1754件增至2006年的2247件。,資料來源：內政部警政署,22,2.自殺人數顯著增加 根據衛生署統計，自殺已被列為國內十大死因之一，2006年增幅 雖已較和緩，但每天仍有12.1人自殺身亡；平均每一小時又五十 八分鐘，就有一人自殺身亡，居歷年最。,人,資料來源：行政院衛生署,23,資料來源：行政院主計處,3.貧富差距擴大，新貧新富變多，M型社會漸趨成型 台灣在2000年之前的30年間高、低所得分配差距倍數在4.25.5倍之 間，2001年遽增至6.39倍，20022006年則維持在6.166.01倍。根據
10、主計處9095年國內家庭收支調查，去（2006)年年收入超 百萬者較前年增加6萬9千人，占全部有收入者的比例為7.65創近六 年來新高；年收入不足20萬者去年增加3萬4千人，是四年來新高。,24,36,IMD評比主要國家競爭力變動,37,IMD近三年之評比主要國家比較,39,我國競爭之評比小結-IMD,40,2007我國競爭之評比概況-WEF(一)成長競爭指標（Growth Competitiveness Index）：此為WEF 原先使用的指標，我國在受評比的125 個國家中排名第6，較去1 名，仍居亞洲第1 名。(二)全球競爭指標（Global Competitiveness Index）
11、：此為WEF 新創指標；依新指標評比，我國去排名第8，今排名第13，5 名。亞洲國家中，我國位居第4，於新加坡、日本和香港之後。(三)商業競爭指標（Business Competitiveness Index）：該指標是衡一國當前生產與經濟表現的能。在受評比的121 個國家中，我國排名世界第21，較去退步6 名。該項有2 個分項，我國在公司營運與策成熟指標排名21，在國家商業環境品質指標排名第16。,41,台灣競爭力的優勢與劣勢(WEF)：全球競爭力指標,42,WEF 的全球競爭指標是由3 大、9 中項、89 個細項指標組成，對125國由1.1萬有效問卷彙整。我國競爭的優、弱勢將依三大分述如下
12、：(一)基本需要（Basic Requirements）全球第19 名我國在衡全球競爭的三大指標中，基本需要指標的排名最為後，其中4 個分項的排名如下：體制指標排名37：顯示體制上仍有待加強，尤其是小股東權的保護(69名)、司法獨性(53名)、恐怖主義(63名)及組織犯罪(51名)對企業的影響等方面。基礎建設指標排名20：我國基礎建設尚屬完備，特別在電話線(6名)、鐵設施(13名)等方面具有相對競爭優勢。總體經濟指標排名26：反映我國經濟基本面雖然好，惟因財政赤字(59名)與政府債務(53名)等排名偏高，大大影響該項指標名次。健康與初等教育指標排名6：主要係我國肺結核盛(65名)、瘧疾盛(59
13、名)偏高所致，惟因國小就學率(3名)，致該項指標表現頗佳。,43,(二)效增強（Efficiency Enhancers）全球第17 名我國在三大指標中，效增強指標的排名居中，其中3 個分項的排名如下：高等教育與訓指標排名4：本項指標排名頗佳，與我國高等教育就學較高(5名)、教育制品質較佳(9 名)有關，顯示政府加強高等教育與英人才培訓的努獲得國際肯定。市場效指標排名17：本項指標在本大排名較差，顯示我國雖具有企業容在股市籌資(7 名)、薪資反映生產(2名)、工資彈性大(11 名)等優勢，惟受銀健全(114 名)、資本流動受限制(80名)等項目後影響，以致拖市場效的排名。技術準備指標排名15：
14、本項指標排名尚佳，此與我國企業積極吸收新技術(8 名)、吸收新科技(5名)、寬頻用戶(11名)和上網人(12名)斷增加有關。,44,(三)創新因素（Innovation Factors）全球第10名我國在三大指標中，創新因素指標的排名最前，其中2 個分項的排名如下：企業成熟指標排名14：本項指標排名尚佳，此與我國產業群聚發展(1名)、國內供應商品質提升(13名)、生產加工技術成熟(16名)等有關；惟在企業的銷範圍與銷技術(31名)、企業管階層的授權(26名)等方面仍有待加強。創新指標排名9：本項排名頗佳，主要與推動技術創新而購買先進技術產品(8名)、我國平均每人擁有專權(3 名)僅次於美國和日
15、本、產學研發合作普遍(9名)有關，顯示我國的創新動十分強勁。WEF 依平均每人GDP 水準將經濟發展分為因素驅動(factor driven)、效驅動(efficiency driven)和創新驅動(innovation driven)等三階段，並將我國在由效驅動階段轉型為創新驅動階段的國家。,45,世界經濟論壇(WEF)2007年全球競爭力指數排名,註：2007年受評國家數目為131個(2006年為122個)。,46,大陸磁吸效應以及快速的出口擴張，不僅影響其他國家的吸引外 資與經濟成長，且進一步壓縮其他國家或地區在國際市場的空間，因此在國際上也引起一些爭論，但在全球化、自由化及資金無 國界
16、隨利逐流的情況下是無法避免的。台灣與大陸產品在主要市場的占有率消長情形 單位：,32,註：表示17月統計，*表示14月統計資料來源：台灣經濟研究院（19891996），國貿局（1997以後）,區域主義的盛行台灣面臨邊緣化之威脅 歐、美、亞三洲之區域經濟整合,33,資料來源：Global Insight Inc.,International Interim Forecast,Sep.15,2004,34,北美自由貿易區(1994),南錐共同市場(1995),美洲自由貿易區FTAA34國(古巴除外),美國與中美洲五國&多明尼加DR-CAFTA(2005),美 洲 板 塊,美國：以色列(1985)約
17、旦(2000)新加坡(2003)智利(2003)澳洲(2004)摩洛哥(2004)韓國(2007)洽簽中 泰國巴林南非 巴拿馬紐西蘭,中美洲五國共同市場,35,AFTA(1992),中港、中澳CEPA(2003),日本東協FTA(2012年完成),東協中國FTA(2010年完成),東協加三(中日韓)倡議,亞 洲 板 塊,日本：新加坡、墨西哥、智利、馬來西亞、菲律賓、泰國韓國：智利、新加坡、曼谷協定、東協、美國(達成協議)新加坡：日本、紐西蘭、EFTA、澳洲、美國、約旦、P4(汶萊、紐西蘭、智利、新加坡)、印度、巴拿馬、韓國紐西蘭：澳洲、新加坡澳洲：紐西蘭、新加坡、美國、泰國,韓國東協FTA韓國
18、美國FTA,36,52,中國經濟轉軌金融問題與改革,53,中國於金融改革方面，長期累積的最重要工作，是國有商業銀行的改革，利率市場化，外匯管理體制以及金融管理體系。完成這些改革，才能夠支撐市場經濟的現代化金融體制，提供社會各群體合宜的金融服務能量。,金融議題,54,中國大陸之金融機構,中央銀行金融企業二級金融機構體系，包括銀行、證券、保險、信託等多種類型的金融機構 四大國有商業銀行陸續開展股份制改革 證券類金融機構近些年進行改革重組保險類金融機構，實行了産壽分業經營,55,中國之銀行,四大行：中國銀行、中國建設、中國工商銀行、中國農民銀行一家新設股商：渤海銀行三家籌備中股商：東北振興銀行、淮海
19、銀行、北部灣銀行十家國有股份制商銀市佔13.6包括：1.交通銀行、2.中信實業銀行、3.招商銀行、4.深圳開發銀行、5.廣東發展銀行、6.福建興業銀行、7.中國光大銀行、8.華夏銀行、9.上海浦東發展銀行、10.中國民生銀行,省、市、私有,56,中國大陸金融發展,中國大陸歷經四個階段的金融改革，已形成相對完善的金融體系 19781983，銀行業務恢復時期；19841993，中央銀行制度建立與金融業務擴張時期；19931998，中央銀行制度加強與金融業務規範發展時期；1998，現代金融制度建立時期。,57,中國大陸的監管體制,中國人民銀行負責宏觀金融與金融服務 銀行業監督管理委員會 監管商業銀行
20、的運作 證券監督管理委員會 監管證券公司、上市公司和交易所的運作 保險監督管理委員會 監管保險公司的運作,58,金融危機（1）,金融機構弊案頻傳：爆發“中國銀行”黑龍江分行一個支行行長欺騙數億元捲款潛逃、“建設銀行”董事長因為涉嫌受賄千萬人民幣被調查、“農業銀行”包頭市分行兩支行轉貸一億、“中國銀行”北京分行一副處長騙貸6.4億、“光大銀行”廣州越秀支行原副行長騙貸近億元等大案。,59,金融危機（2）,對壞帳高達70的銀行界而言，崩潰危機如影隨形，遇到刺激即可能引爆。在1999年成立4家金融資管理公司，以剝離四大國有銀行因政策性因素造成的1.4萬億元的不良貸款，先於2002年動用1127億元人
21、民幣沖銷四大商業銀行的不良貸款，2004年1月，對中國銀行與中國建設銀行注資450億美元，2005年四月又對中國工商銀行注資150億美元。根據“銀監會”的報告，四大銀行的不良資產率2004年年底還是達到15.6，顯示整治效果不如預期。,60,銀行不良資產來源複雜,官方承認NPL 占GNP 7.9%，抽樣研究22%。國有商業銀行的不良資產大體來自五個方面，30來自於各級政府直接的行政命令和行政干預；30的不良資產來自為支援國有企業；10的不良資產來自於地方的行政環境和司法環境；10左右來自於國家主導的產業結構調整，包括關停併轉企業；有20左右是來自於銀行經營管理不善。銀行所有權脫離不了政經體制的
22、改革。,61,62,金融危機（3）,目前大陸經濟成長主要靠著高投資，投資結構以間接融資為主，直接融資不足;銀行產權結構以國有產權為主;銀行收入結構以利息收入為主，此種不平衡發展結構造成大陸銀行面臨信用、市場與操作三大風險。,63,金融環境本身最大的問題：國有經濟(1),大陸經濟的大環境，最大的問題是國有經濟的比重太大。無論是國有銀行還是私有銀行，都必須面對這個大環境。國有經濟內部最大的生意，就是化公爲私，銀行如果不介入這個大買賣，等於是自絕生路。大陸著名的官方經濟學家吳敬璉指出：銀行是個穩健行業，現在企業紛紛進入銀行業，因爲銀行業回報高，但這並不正常。而這種不正常的高回報，來自何處呢？正是來自
23、銀行對公共財富和私人存款的大肆掠奪。,64,金融環境本身最大的問題：國有經濟(2),僅僅創建一批私人銀行，而不下決心改變大陸的經濟大環境，無非是把掠奪別人財富的特殊許可證，擴大發放範圍，讓一些私人資本家，也有資格參與到這個原來只有國有銀行才能夠玩的遊戲中來罷了。可以想見，這不僅無助於緩解大陸深重的銀行危機，反而會使之愈演愈烈。,65,大陸中小企業融資問題,回答頻率,（1）短期資金融通難度降低，但長期融通資金取得不易；（2）中小企業融資普遍困難，只有當中的小巨人借款容易；（3）人民銀行貨幣政策調控對中小企業衝擊較大；（4）大城市借錢容易，但是縣級以下企業貸款大不易；（5）大陸東部、中部以及西部地
24、區性金融機構，擔保機構對中小企業支持度逐步攀升，但仍有區域不均現象；（6）抵押擔保是目前中小企業融資的主要手段，中小企業信用擔保機構發展，也出現多元化趨勢，但仍存在較大的金融風險。,66,監管不當的例子可引以為鑑,如果一家銀行自有資本10億元，吸收存款100億元，稅後營業收入3億元，壞帳1億元。那麽扣掉壞帳損失，該銀行的利潤還有2億元，銀行仍處於正常盈利狀況。如果該銀行的壞帳達到3億，那麽就沒有任何利潤了。如果壞帳達到13億，實際上已經把銀行本錢加上利潤統統賠光了。這時，銀行就應當關門。無論如何，也不應當把民衆儲蓄的資金也虧掉。銀行損失的只是股東們的自有資本，儲戶的錢並沒有損失。但怕就怕銀行通
25、過造假帳，一直虧到20億、30億才被發現，它的自有資産也只有10億元，賠光之後還差幾十個億，怎麽辦？老百姓當然不會答應。所以一旦監管失誤，最終還是要由政府來收拾殘局。,67,金融改革相對弱後,大陸的金融改革無論從起步時間，還是發展進度上說，都明顯滯後於總體經濟體制改革。大陸金融體系缺少一種能使金融資源自動流向有利於經濟結構、產業結構、產品結構效率改善的分配機制。,68,2004年金融領域的改革步伐明顯加快,國有商業銀行改革速度明顯加快中國銀行和中國建設銀行的股份制改革利率市場化改革跨出重要一步存貸款利率實行單側限制積極財政和貨幣政策轉向雙穩健的政策金融監管體系開始完整,69,2005年金融改革
26、的十項主要任務(1),（一）繼續加強和改善金融宏觀調控（二）大力培育和發展金融市場（三）加快推進金融企業改革（四）努力維護金融體系穩定（五）加強和改進外匯管理，建立調節國際收支的市場機制和管理體制，推動貿易投資便利化，支援企業走出去，努力促進國際收支基本平衡。,70,2005年金融改革的十項主要任務(2),（六）大力推進支付體系建設（七）協調組織做好反洗錢工作（八）加強信貸徵信管理工作，促進社會信用環境建設。（九）加強對外金融交流與合作，切實維護國家利益。（十）加強內部管理，提高依法行政水準,71,深化金融市場改革與發展的六大轉變,（一）金融市場要更多地注重小企業、非公企業融資。（二）要更加注
27、重直接投資和直接融資（三）融資服務更多地面向消費者和個人（四）金融市場增加面向第三產業的力度（五）更多地支持企業走出去（六）更好地為企業科技創新服務,72,中國大陸金融改革的焦點,面對日益深重的銀行危機，大陸學者和決策當局的改革思路集中在兩個方面，一個是加強監管，另一個就是提高私人資本的比重，包括引入國外銀行資本。為何特別關注銀行業的道德風險，是因爲大家心裏都非常明白，今日大陸的銀行已經成爲一個拿別人的錢大謀非法私利的特種行業，銀行不僅內部監守自盜成風，而且無法控制不良貸款的惡性膨脹。據美國標準普爾估計，大陸用於清理銀行不良資産的成本，將大大超過官方估計的4萬億人民幣，也就是超過大陸GDP的百
28、分之四十。,73,中國大陸金融改革的焦點,面對日益深重的銀行危機，大陸學者和決策當局的改革思路集中在兩個方面，一個是加強監管，另一個就是提高私人資本的比重，包括引入國外銀行資本。為何特別關注銀行業的道德風險，是因爲大家心裏都非常明白，今日大陸的銀行已經成爲一個拿別人的錢大謀非法私利的特種行業，銀行不僅內部監守自盜成風，而且無法控制不良貸款的惡性膨脹。據美國標準普爾估計，大陸用於清理銀行不良資産的成本，將大大超過官方估計的4萬億人民幣，也就是超過大陸GDP的百分之四十。,74,金融監管體制改革不斷走向深入(1),金融監管體系進一步完善，形成了銀行、證券、保險三大金融監管機構，分業監管體制進一步確
29、立，三大監管機構的聯席會議制度形成；下一步改革需要著力解決監管協調機制的建立與建全問題。2003年12月，鞍山證券公司因嚴重違規經營，被中國證監會“紅牌罰下”。大連證券、富友證券、佳木斯證券、新華證券、南方證券、北方證券、海南貨銀等多家金融機構被關閉和接管。,75,金融監管體制改革不斷走向深入(2),以德隆系為例，據監管部門的調查，德隆在整個銀行體系的貸款額高達200億至300億元，主要在四大國有銀行。為了防止金融風險，中央有效地處理了德隆事件，華融資產公司及時介入監管了德隆系資產，為投資者最大限度地挽回了損失。2004年，中國銀行、中國建設銀行剝離了2787億元表外不良資產，6月30日兩行又
30、剝離了2787億元的不良資產。國有建設銀行2004年三季不良資產率為3.74。2004年，國家對地下金融的實況進行了抽樣調查，測算出2003年全國地下金融（地下信貸）的絕對規模在7405億元至8164億元之間。花旗銀行2005年1月份的報告說：信貸已達八千億 專家建議將其陽光化。,76,國有商業銀行的實質性進展(1),2004年1月6日，國務院宣布中國銀行和中國建設銀行實施股份制改造，並且動用450億美元外匯儲蓄為兩家銀行補充資本金。財政部、央行和外匯局派員組成了公司董事會和監事會。2004年8月26日，中國銀行股份制改造完成，中國銀行股份有限公司宣告成立。,77,國有商業銀行的實質性進展(2
31、),中行股份註冊資本1863.90億股，匯金公司代表國家持有中行股份100股權。2004年9月21日，中國建設銀行股份制改革完成，組建了建行股份有限公司。註冊資本為1942.3025億元。建行股份5家發起人股東：中央匯金投資有限責任公司、中國建銀投資有限責任公司、國家電網公司、上海寶鋼集團公司、中國長江電力股份有限公司。,78,國有商業銀行的實質性進展(3),匯金公司為國有投資公司。公司的董事、監事分別為：中國人民銀行、財政部和國家外匯管理局。中行與建行上市，國有商業銀行朝著海內外上市的階段性目標繼續邁進。,79,國有商業銀行的實質性進展(4),中國第三大銀行中國銀行(Bank of Chin
32、a)於2006年4月26日在香港上市籌資高達80億美元的行動。主要投資財團包括蘇格蘭皇家銀行、香港李嘉誠的慈善基金會、美林(Merrill Lynch)和多家對沖基金。,80,國有商業銀行的實質性進展(5),商行與工行股份制改革在2006年完成股份制改造，達到上市標準。城市商業銀行和商業發展銀行的整體改革案已定,81,中國大陸銀行改革要點,人員和業務專業化風險分散化資訊集中化貸款零售化 朗咸平教授最近指出，銀行改革是一個次於經濟改革的課題，絕對沒有可能在一個不良的經濟體系質素下先行。,82,銀行家數多寡的判斷,臺灣，2200萬人口，有53家銀行，但金融界的人士對大陸有一個判斷：民營銀行的數目在
33、大省20家都不多，小省可以有10家；如果以此計算，“民營銀行要在300家到500家之間”。而且，要大、中、小配套，既有專業銀行，也有全國性的銀行，還有社區銀行。,83,在微觀上有幾個問題,(1)如何組建新型股份制銀行？(2)什麽樣的銀行結構才能符合現代企業制度的要求？(3)民營銀行的內部股本結構、治理結構、風險防範等,84,選擇五個不同試點銀行當作金融改革指標,長城金融研究所根據不同的經濟區域特徵，選擇了5個不同的試點：南華銀行、江陰商業銀行、深圳民華銀行、瑞豐銀行和西安長城銀行，分別代表溫州、蘇南和珠江三種民營經濟模式，以及東北老工業區和“西部開發”地區。如果這5家銀行能夠順利獲批，中國首批
34、由民間發起、民間設立的“草根”民營銀行將由此誕生。業內專家稱，這將爲我國今後設立民營銀行提供經驗和範本，並推動中國金融體制改革的進程。種方案中，銀行的規模都小於通常的城市商業銀行，近似於西方的社區銀行。有的是新建，有的是改造城市商業銀行或城市信用社，有的是由擔保公司發展成爲民營銀行。各種方案的重心都放在金融制度創新上，即希望透過具體的個案，來探索建立新的銀行准入法規、監管法規和退出法規。,85,五個不同試點銀行的方案內容,5家銀行在設計自己的方案時，基本都強調要向股東提供豐厚的回報，並且對於未來都制訂了自己的宏偉目標。例如，瑞豐銀行提出，在2023年要把自己打造成“東方花旗”。南華銀行明確提出
35、，從第三年起，將增資擴股至10億元，經營第五年可實現稅前利潤18億元和稅前淨資産收益率158。對於這幾家銀行“豐厚的回報”和快速的擴張目標，經濟學家普遍有著質疑。國務院發展研究中心金融研究中心主任夏斌首先發表了自己的看法，他強調“不要玩銀行，要幹銀行”。,86,民營銀行到底該如何定位？,這幾家銀行的市場定位都不是很明確。位於東北老工業區的瑞豐銀行設定下崗職工爲自己主要的服務物件。深圳民華銀行的目標客戶群爲廣東地區的中小企業、鄉鎮企業、三資企業和個人。南華銀行的客戶群也設定在中小企業、個人以及同業、大客戶上。5家銀行都把自己的客戶鎖盯了中小企業，並且也沒有突出介紹自己的特色業務。民營銀行是瞄準了
36、工農中建。做一家綜合性的大銀行；還是做一家服務於專業群體的專業性銀行，必須有一個明確的選擇。,87,民營銀行到底該如何定位？舉例說明,例如，在沿海地區，一些私企老闆積攢了大筆資金，但苦無出路。銀行應該利用自己的資訊資源、專業知識、管理經驗爲企業的市場競爭狀況、內部管理以及投資策略提供一些合理建議。,88,民營銀行的最終出世要經過四個階段,(1)宏觀政策研究(2)微觀政策研究(3)小範圍試點(4)申請挂牌,89,內控制度的建立,瑞豐銀行提出，要在不良資産比例達到一定程度時，讓股東追加資本金，如果股東不追加，銀行將會把股權出售給其他人。在南華銀行的制度安排裏規定，除遵守“對同一借款人的貸款餘額與商
37、業銀行資本餘額的比例不得超過10”以及“對最大十家客戶發放的貸款總額不得超過銀行資本總額的50”的規定外，南華銀行還將仔細分析各個借款人之間的關聯關係，將具有關聯關係的借款人歸類爲若干借款人群體，綜合評價其整體風險，並確保對任何借款人群體的貸款餘額與本行資本餘額的比例不超過25。但是，這幾家銀行的制度安排，仍然沒有達到專家們的要求。對於瑞豐銀行的制度産生了質疑。夏斌還提出，良好公司治理的前提是控制和經營相分離的。內控制度不僅要對董事會負責，而且還要對管理層負責。,90,內控制度建立的問題(1),在內控建設上，關聯交易的控制也是一個非常重要的問題，“1個股東要比1000個股東要好監管”，股權相對
38、集中的模式有利於控制關聯貸款。夏斌主張在一家銀行裏，最好有一家股東的股權達到50。同時，銀行要注意在快速擴張過程中，怎麽保證大股東的股權不被稀釋。他表示贊同南華銀行的內控制度。在中國，大家都有拿銀行圈錢的思維慣性，所以風險控制應該更加嚴格。,91,內控制度建立的問題(2),員工的道德風險也是銀行內控制度方面特別需要關注的問題，也是近幾年銀行業討論比較多的一個話題。銀行在風險控制時遇到的最大問題就是員工的道德風險，近幾年發生在銀行的案子風險基本上都集中在員工身上，民營銀行也必須關注此問題。,92,幾成把握能夠獲批,“這五家銀行中，希望有兩家能夠獲批，三家被拒絕。”作爲民營銀行發起人的長城金融研究
39、所所長徐滇慶的一句話，讓旁邊所有的記者都吃了一驚。對此，他解釋這樣可以研究民營銀行的准入法規，否則市場將缺乏規則。湯敏認爲，廣東地區的理念和香港接近，香港有很多知名的國際銀行。我們可以先用“拿來主義”，把香港地區的模式拿來，然後根據國內情況進行修整，真正起到試點作用。一位原監管部門的人士告訴記者，這五家銀行的方案具有一定的操作性，上報獲批也是有可能的，但是他認爲，這五家銀行應該在出資人、制度設計、産品開發等方面更有自己的特色，有明確的市場定位。,93,股份制銀行企業家的標準,目標企業家開出了條標準：.歲左右；.大學文化；.有億元以上的企業資産；.能夠從現有企業脫身。按此標準選中了4個地區研究方
40、案的參與者江蘇申達集團張國平、瀋陽東宇集團莊宇洋、西安豐佳集團耿健、浙江泰隆城市信用社王鈞 根據事先設定的原則，長城金融研究所強調只要企業家不要企業。在他們的構想中，民營銀行必須是股份制銀行這也是國際慣例。挑選出來的企業家只能作爲大股東占股，別的股東需要大股東一一去找，每個股東占股在左右。,94,五家試點銀行的架構藍圖(1),中國長城銀行方案設計單位：西安交通大學、凱邁諮詢公司資本金：5億元，發行5億股籌集，每股1元 不吸納國有股份，完全由民間籌措,95,五家試點銀行的架構藍圖(2),南華銀行（南華銀行有限責任公司）方案設計單位：中山大學、廣州市社科院課題組註冊資本：2億元，以現金出資爲主，實
41、物出資不得超過資方出資額10股東：廣東志高空調股份有限公司、力中集團、廣州金譽投資有限公司,96,五家試點銀行的架構藍圖(3),民華銀行（民華銀行股份有限公司）方案設計單位：北京大學中國經濟研究中心、原富明暢投資諮詢有限公司註冊資本：5億元，發行5億股籌集，每股1元股東：以深圳中科智擔保投資有限公司爲主體，吸收、招募大中型民營企業和上市公司等作爲股東，包括：深圳市聚友集團有限公司、深圳市冠旗投資發展有限公司、北大方正新産業投資控股有限公司、深圳市百業源投資發展有限公司、湖南亞華種業股份有限公司、深圳萬基藥業有限公司、深圳市視得安實業發展有限公司、深圳市瑞得豐實業、深圳市捷順機電有限公司,97,
42、五家試點銀行的架構藍圖(4),瀋陽瑞豐銀行（瀋陽瑞豐銀行股份有限公司）方案設計單位：東北財經大學聯合課題組註冊資本：2億元股東：瀋陽東宇企業集團有限公司、吉林亞泰股份有限公司、瀋陽建富混凝土有限公司、大連中基實業有限公司、大連三環實業有限公司、大連環島企業集團,98,五家試點銀行的架構藍圖(5),江陰商業銀行方案設計單位：上海社會科學院、申達集團註冊資金：2億元，發行2億股，每股1元股東：申達（集團）有限公司、江蘇申龍高科技股份有限公司、南京中達制膜（集團）股份有限公司、江陰嬴寰資産投資有限公司、上海信源投資有限公司、花旗銀行或國際,99,五家試點銀行的架構藍圖(6)額外探討已獲批設立的渤海銀
43、行,天津渤海銀行成立日期：2005年12月29日經銀監會批准設立，為1996年以來新批准設立的第一家全國性股份制商業銀行。註冊資金：50億元，由發起人認購全部股份，並全部以貨幣資金注入股東：天津泰達投資控股有限公司25、渣打銀行（香港）有限公司19.99、中國遠洋運輸（集團）總公司13.67、上海寶鋼集團公司與國家開發投資公司分別擁有11.67、天津信託投資有限責任公司通過集合資金信託方式吸收自然人資金參股10、天津商匯投資控股有限公司以吸收民營企業入股方式參股8。業務：第一階段業務以對公的批發業務如融資、貿易結算、現金管理及對個人的人民幣存款、中小企業服務、個人理財等內容的零售銀行業務為主；
44、第二階段該行將積極發展信用卡業務。,100,中國大陸股票市場簡析,兩大證券交易所（上海及深圳）中國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股及S股。A股及B股在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易，A股以人民幣計價向國內人民發行。H股、N股和S股則分別指在香港、紐約或新加坡上市的股份。B股的正式名稱是人民幣特種股票，以美元或港幣認購和買賣上市公司1377家，股票總市值接近4萬億,101,股市論戰波瀾的起因,吳敬漣觀點：中國的股市是個大賭、全民炒股不是正常現象、市營率過高。中國證券市場發展至今，作為一個規模不大的新興市場，不僅法令不健全、不規範，市場以消息主導，裁判兼球員的情況非常普通，內幕交易較美
45、國華爾街九年代來的嚴重，卻鮮有人為此身繫囹圄。股照炒、錢照騙,102,大陸全面展開“股權分置”改革,“股權分置”是指大陸A股市場（大陸民眾購買）的上市公司股份能否在證券交易所上上市交易，而區分為“非流通股”和“流通股”等兩種不同性質的股票現象。“非流通股”約佔總數的三分之二，其價格由行政管制來分配和調節，遠低於流通價格，這兩類股票形成了“不同股、不同價、不同權”的市場制度與結構，為大陸經濟體制轉軌過程中形成的特殊問題，也是中國大陸獨有的現象。“股量分置”改革，就是讓“非流通股”參與市場交易上海與深圳的股價達到九年來的低點，市值從4年前的一兆七千億元縮為七千億元，個股價格也跌到實質價位，短期可能
46、還是利空。,103,由保險滲透率及保險密度看中國大陸市場：由下表可以明顯看出，中國大陸無論是保險滲透率或是保險密度均遠低於台灣及日本，顯示大陸當前保險事業並不發達。不過，在經濟持續高速成長下，民眾的所得將隨之提升，對保險的需求亦會隨之提高，就目前情況而言，大陸的保險業仍然具有相當大的發展空間。,中國保險市場,104,中國財政,1999年中國財政債務餘額占GDP的比重約為12.7，財政赤字占GDP的比重在2.82.9之間即使加上國家銀行不良貸款等隱性債務，其佔GDP比重在1998年中國約為50。,105,從會計議題談起中國大陸銀行經營風險,106,A.從會計的視角看中國大陸商業銀行經營風險形成的
47、根源,銀行經營風險存在於銀行各項業務活動的始終，銀行會計工作也是自始至終貫穿於銀行業務處理的全過程。中國大陸商業銀行目前所面臨的令人不安的高經營風險在很大的程度上是與會計有關的。(一)銀行會計的職能不能得到很好發揮是引發銀行風險的重要原因(二)現行銀行會計制度本身未能充分體現謹慎性會計原則是引發銀行經營風險的直接原因(三)銀行會計基礎工作薄弱是引發銀行經營風險的重要原因之一,107,(一)銀行會計的職能不能得到很好發揮是引發銀行風險的重要原因(1),銀行會計系統會計資訊反映功能欠缺，無法滿足銀行監控風險的需求。現代會計作爲一個以提供財務資訊爲主的管理資訊系統，其首要的職能是客觀、及時、全面地反
48、映會計主體的經濟活動，爲會計主體內外部的有關人士提供準確、可靠、相關的會計資訊。現時的中國大陸銀行會計系統，在會計資訊的提供上遠不能達到上述基本要求，不能滿足銀行控制風險的管理要求。,108,(一)銀行會計的職能不能得到很好發揮是引發銀行風險的重要原因(2),銀行會計監督不力，難以滿足商業銀行防範與規避風險的需要。會計作爲對“程序控制”的管理工具，對會計主體的經濟活動進行監督是其基本的職能之一。中國大陸銀行會計的監督職能的發揮遠不能滿足現代商業銀行監控風險的要求。,109,(一)銀行會計的職能不能得到很好發揮是引發銀行風險的重要原因(3),銀行會計參與經營管理的功能發揮欠佳，無法滿足防範商業銀
49、行經營風險的要求。,110,(二)現行銀行會計制度本身未能充分體現謹慎性會計原則是引發銀行經營風險的直接原因,謹慎性原則作爲企業對不確定事項採取穩妥謹慎態度的一種必要的反映，是企業在市場經濟環境下，爲應付複雜多變的外界環境，將風險損失儘量減少到最低限度的一項會計原則。謹慎性原則是風險控制在會計核算上的具體運用，它體現了會計實踐的一般規律。謹慎性原則同樣可以適用於中國大陸商業銀行。在銀行會計的核算中，採用符合謹慎性原則的會計處理與報告方法可以有效地防範與抵禦銀行風險，是防範與抵禦銀行風險的一條可行之路。但是從中國大陸目前情況來看，謹慎性原則在銀行會計實務中並未得到充分的體現，現行銀行會計制度僅在
50、有限的幾個方面有保留地採用了符合謹慎性會計原則的會計處理方法，這與中國大陸銀行業所面臨的高經營風險是極不相稱的。,111,(三)銀行會計基礎工作薄弱是引發銀行經營風險的重要原因之一(1),銀行會計管理體制改革相對滯後，不能滿足防範銀行風險的要求。1993年中國大陸會計體制改革以來，中國大陸銀行會計也隨著銀行商業化的進程經歷了一系列的變革。迄今爲止中國大陸仍未真正建立起能夠適應商業銀行發展的經營管理型的銀行會計管理體制，致使各商業銀行在統一的法人主體下的財務管理體制嚴重分散。會計部門在縱橫兩個方向上均不便於發揮會計的反映、監督與參與管理的職能，造成了會計這一基礎性的經營管理工作在防範與抵禦銀行經
