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1、解读现金流量表 企业生命周期与现金流量,财贸管理分院 万旭仙,2023/6/15,2,教学目标,1.会对现金流量表进行生命周期分析；2.学会与不同的报表使用者进行沟通与协调；3.学会与企业管理层间的沟通，并能及时提供其所需的相关信息；4.会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料；5.会运用数理统计等方法加工整理选取资料;6.具备一定的文字表达能力，能据分析结果撰写财务分析报告。,2023/6/15,3,教材分析,教学重点解析 企业生命周期各阶段的现金流量特点；根据各阶段的现金流量特点确定企业所处的生命周期阶段；教学难点解析 企业生命周期各阶段的融资方式；企业生命周期各阶段的融资方式在现金流
2、量表中的体现；,2023/6/15,4,教学方法与手段,本课程采取讲授法、案例法、小组工作法。多媒体教学手段、以小组研讨等方法培养学生自主学习，分析和解决实际问题的能力。,2023/6/15,5,案例引入,马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较，。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似，由于三年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。,2023/6/15,6,要求：1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实力大致相当？为什么？2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量
3、具有什么特征？即经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金流量表的使用，你将给马琳什么建议？,2023/6/15,7,知识点回顾,企业生命周期分为哪几个阶段？,2023/6/15,8,2023/6/15,9,2023/6/15,10,创业期现金净流量特点：经营活动现金净流量-投资活动现金净流量-筹资活动现金净流量+,2023/6/15,11,成长期现金净流量特点：经营活动现金净流量+投资活动现金净流量-筹资活动现金净流量+,2023/6/15,12,成熟期现金净流量特点：经营活动现金净流量+投资活动现金净流量+筹资活动现金净流量
4、-,2023/6/15,13,衰退期现金净流量特点：经营活动现金净流量-投资活动现金净流量+筹资活动现金净流量-,2023/6/15,14,2023/6/15,15,团队讨论：,1.企业生命周期个阶段的经营风险的大小情况。2.创业期和成长期筹资活动现金净流量均为正，但是两者的主要依赖的筹资方式是否相同，为什么？,2023/6/15,16,创业融资案例 阿里巴巴,2023/6/15,17,创业融资案例 阿里巴巴,自我融资 1999年，马云和他的创业团队集资50万元成立阿里巴巴。阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。天使基金投资 阿里巴巴有一定名气后很快也面临到资金的瓶
5、颈，这时以高盛为主的一批投资银行为阿里巴巴注入了500万美元，使其有了新鲜的血液。风险投资 1999年秋，日本软银总裁孙正义决定给阿里巴巴投资3000万美元，最终马云确定了2000万美元的软银投资，帮助其渡过寒冬。,2023/6/15,18,实战演练解读苏泊尔2013年度现金流量表,2023/6/15,19,2023/6/15,20,思考,企业生命各个阶段主要依赖的筹资方式在现金流量表中的体现？,2023/6/15,21,苏泊尔2013年度筹资活动现金流量表 单位：元,2023/6/15,22,案例回放,马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较，。这两家公司分别是莫利斯公
6、司和奥尔克公司，他们的规模相似，由于三年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。,2023/6/15,23,要求：1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实力大致相当？为什么？2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量具有什么特征？即经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金流量表的使用，你将给马琳什么建议？,2023/6/15,24,参考答案：1.不同意。原因：莫利斯公司实力优于奥尔克公司。（1）从现金流量表可以看出，莫利斯公司经营活动产生现金的能力优于奥克尔公司，38大于9，说明莫利斯公司造血能力更强。（2）从发展能力来看，莫利斯公司属于成长型企业，投资活动现金净流量为负，表明该公司更注重未来的发展，潜力更大。2.如下表建议：贷款给莫利斯公司，及时回收尔克公司借款。,2023/6/15,25,小结,企业生命周期分为创业期、成长期、成熟期、衰退期各阶段的现金流量的特征各阶段主要依赖的筹资方式,2023/6/15,26,2023/6/15,27,谢谢！敬请批评指教！,
