《企业财务报表解读和分析.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业财务报表解读和分析.ppt（24页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、企业财务分析,目 录,短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,财务分析,财务技术分析应遵循的原则,第三原则,永远不凭一年的数据评价一个公司,第二原则,第一原则,不要孤立评价一家公司,用来分析的数据基础应该一致,比率分析法,结构百分比法,趋势分析法,比率分析法：它是把不同项目之间来进行分析的方法。通过比率分析判断公司在经营管理存在的问题和风险。,结构百分比法：（1）结构百分比=（部分总部）100%（2）同一时期同一报表但是不同项目之间进行比较。,趋势分析法：（1）年度变动分析（2）指数趋势分析=（当年余额基期余额）100%（3）不同年份的同一报表的同一数字进行分析，判断企业的发
2、展态势。,运用财务技术分析法的基本方法,趋势分析法：,例：某企业利润表中反映2000年的净利润为50万元，2001年的净利润为100万元，2002年的净利润为160万元。分析该企业利润增长情况。河北德凯纺织有限公司2009年净利润163，2010年为1140万元，2011年9月累计净利润1363万元（其中8月份利润99万元，9月份利润147万元，推算全年利润可达2000万元）,目 录,短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,财务分析,营运资金,营运资金是计算企业短期偿债能力的绝对指标，没有一个标准来衡量营运资金保持多少是合理的，不同的行业营运资金规模有很大的差别。,营运资金的
3、计算公式：营运资金=流动资产流动负债德凯2009年营运资金为-389万元，2010年1043，2011年9月份营运资金1012万,营运资金的概念：狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。,短期偿债能力的评价指标及分析,流动比率,一般认为合理的流动比率为 2，企业偿还短期债务的能力比较强，；当流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。,流动比率的计算公式：流动比率=流动资产流动负债德凯09年为0.29，10年0.93，11年9月1.1,流动比率的概念：是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。,短期偿债能力的评价指标及分析
4、,速动比率,速动比率是流动比率重要的辅助指标，一般认为合理的速动比率为 1，表明企业有良好的债务偿还能力，其内涵是每1元流动负债有多少速动资产作现金保障。,速动比率的计算公式：速动比率=（流动资产存货）流动负债德凯09年0.21，10年0.57，11年9月1.0,速动比率的概念：是速动资产与流动资产的比值，所谓速动资产是流动资产扣除存货后的数额。,短期偿债能力的评价指标及分析,衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：流动比率2 and 速动比率1 资金流动性好,现金比率,一般认为现金比率维持在20%左右就可以保持对流动负债的支付能力了，从管理的角度现金短缺和现金浮存都会
5、给企业资金管理带来问题。,现金比率的计算公式：现金比率=现金及现金等价物余额流动负债 德凯2011年9月为0.18,现金比率的概念：是指企业现金及其等价物与流动负债的比率，现金比率越高，说明企业即刻的偿债能力越强。,短期偿债能力的评价指标及分析,短期偿债能力分析案例-蓝田股份,短期偿债能力分析案例-蓝田股份,“任何一个只有初级会计知识的人都会发现蓝田股份的问题”-刘姝威,2001年10月9日，刘姝威对蓝田的财务报告进行了分析，得到的结果是：蓝田的流动比率已经下降到0.77，速动比率下降到了0.35，净营运资金已经下降到-1.27亿元。这三个主要财务指标，说明蓝田短期偿债能力很弱，至少会有1.2
6、7亿元的短期流动负债不能按时偿还。蓝田已经失去创造现金的能力，完全在依靠银行的贷款在维持生存-它是一个空壳！这对蓝田是危险的，对银行就更加危险！10月26日，刘姝威以应立即停止对蓝田股份发放贷款为题，写了一篇仅600字的短文，传真给金融内参编辑部。从这一天起，颠覆蓝田神话的序幕被徐徐打开,目 录,短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,财务分析,资产负债率,资产负债率是衡量企业利用债权人的资金进行财务活动的能力，同时也反映企业在清算时对债权人利益的保障程度。,资产负债率的计算公式：资产负债率=（负债总额资产总额）100%德凯09年0.3，10年0.46，11年0.35,资产负
7、债率的概念：是指全部负债总额与全部资产的总额的百分比，反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的。,长期偿债能力的评价指标及分析,资产负债率风险衡量,产权比率,产权比率指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。,产权比率的计算公式：产权比率=(负债总额所有者权益总额）*100%德凯09年0.44，10年0.46，11年0.35,产权比率的概念：是负债总额与股东权益总额之间的比率,也称债务股权比率，侧重揭示债务资本与权益资本的相互关系，所反映的偿债能力是以净资产为物质保障。,长期偿债能力的评价指标及分析,已获利息倍数,一般公认的已获利息倍数
8、为34比较安全,如果该指标小于1则表明企业无力赚取大于资金成本的利润，将面临亏损，企业财务风险较大。,已获利息倍数的计算公式：利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用德凯2009年3.8，2010年2.6，2011年3.3,已获利息倍数的概念：又称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，反映了赢利能力对债务偿付的保证程度。,长期偿债能力的评价指标及分析,目 录,短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,财务分析,短期运营能力指标,存货周转率=主营业务成本平均存货.它衡量的是一个企业存货转化为销售成本的速度。,应收账款周转率=销售收入应收帐款分析应收账款周转率应结合企
9、业的经营政策、信用政策、账龄、坏账损失的估计比例。,营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数,A 存货周转率,C 营业周期,B 应收账款周转率,应收账款周转率=应收账款回收额/应收账款平均余额,长期运营能力指标,流动资产周转率=销售收入平均流动资产.,固定资产周转率=销售收入平均固定资产,总资产周转率=销售收入平均总资产,A 流动资产周转率,C 总资产周转率,B 固定资产周转率,目 录,短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,财务分析,盈利能力基本指标,1、销售净利率=（净利润 销售收入）100%2、销售毛利率=（销售收入-销售成本）销售收入 100%3、资产净利率=（净利润平均资产总额）100%平均资产总额=年初资产总额+年末资产总额）2 4、净资产收益率=（净利润平均所有者权益总额）100%,Thanks!,
