决策阶段造价管理.ppt

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1、1,2023/6/17,第五章 施工阶段的工程造价管理第六章 工程竣工结算阶段的工程造价管理第七章 工程造价信息管理,第一章 工程造价管理基础知识第二章 决策阶段的工程造价管理第三章 设计阶段的工程造价管理第四章 招投标阶段的工程造价管理,2,2023/6/17,学习目标：1.了解决策阶段影响工程造价的主要因素；2.熟悉可行性研究报告的作用、主要内容和审批程序；3.掌握投资估算的方法；4.熟悉各类财务基础数据的测算及建设项目财务评价基本报表的编制；5.掌握建设项目财务评价指标内容及方法。,第四章 决策阶段工程造价管理,3,2023/6/17,第一节 概述,决策阶段影响工程造价的程度70%90%

2、，决策阶段是决定工程造价的基础阶段。,2.1.1 工程项目投资决策的含义,1、概念 工程项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较即作出判断和决定的过程。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。,4,2023/6/17,2、建设项目决策与工程造价的关系,1）项目决策的正确性是工程造价合理性的前提；2）项目决策的内容是决定工程造价的基础；3）造价高低、投资多少也影响项目决策；4）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果。,3、工程项目决策阶段工程造价管理的基本内容,工程项目规划、工程项目建议书、预可

3、行性研究、可行性研究、决策审批。,5,2023/6/17,项目建设规模,主要影响因素,、项目决策阶段影响工程造价的主要因素,市场因素,生产工艺和平面布置方案,建设标准,设备方案,技术因素,1.项目建设规模,项目规模合理化的制约因素,产品的市场需求情况,生产技术水平管理技术水平,政策因素燃料动力供应协作及土地条件运输及通讯条件,环境因素,建设地区及建设地点,6,2023/6/17,2.建设标准水平的确定,建设标准是编制、评估、审批项目可行性研究的重要依据，是衡量工程造价是否合理及监督检查项目建设的客观尺度。,建设标准的主要内容：,内容,建设规模,劳动定员,占地面积,工艺设备,建设标准,配套工程,

4、7,2023/6/17,3.建设地区和建设地点的选择,（1）建设地区的选择,建设地区的选择应遵循的两个原则,靠近原料、燃料提供地,产品消费地和工业项目适当聚集,（2）建设地点的选择,要求,节约土地、少占耕地,尽量减少对环境的污染,减少拆迁移民,应尽量选在工程地质、水文条件较好的地区,要有利于厂区合理布置和安全运行,应尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方,8,2023/6/17,4.生产工艺和平面布置方案,生产工艺选择基本原则,先进适用,经济合理,安全可靠,平面布置主要以下因素,生产性质、生产规模、生产流程要求,自然条件,场内外运输条件,动力供应条件,城市规划条件,防火卫生条件等,9,2

5、023/6/17,在设备选用中，应注意处理好以下问题：（1）要尽量选用国产设备（2）要注意进口设备之间以及国内外设备之间的衔接配套问题（3）要注意进口设备与原有国产设备、厂房之间的配套问题（4）要注意进口设备与原材料、备品备件及维修能力之间的配套问题（5）处理好随同成套设备或单机引进“软件”和单独引进“软件”。,5.设备方案,10,2023/6/17,环境保护的措施应坚持以下原则（1）符合国家环境保护法律、法规和环境功能规划的要求（2）坚持污染物排放总量控制和达标排放的要求（3）坚持“三同时原则”，即环境治理措施应与项目的主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用。（4）力求环境效益与经济效益相

6、统一，在研究环境保护治理措施时，应从环境效益、经济效益相统一的角度进行分析论证，力求环境保护治理方案技术可行和经济合理（5）注重资源综合利用，对环境治理过程中项目产生的废气、废水、固体废弃物，应提出回水处理和再利用方案,6.环境保护措施,11,2023/6/17,一个项目经历的三个时期,决策时期（投资前期）（控制重点）建设时期（投资时期）生产时期（运营期）,2.2 工程项目投资估算,2.2.1 简述,1.投资估算的概念：是指在项目投资决策过程中，依据现有的资料和特定的方法，对工程项目的投资数额进行的估计。,12,2023/6/17,1）项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依

7、据之一，并对项目的规划、规模起参考作用 2）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件 3）项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内4）项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据5）项目投资估算是核算工程项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。,2.投资估算的作用,13,2023/6/17,建设项目投资估算,项目规划阶段 投资估算精度30项目建议书阶段 投资估算精度30以内预可行性研究阶段 投资估算精度20以内可行性研究阶段 投资估算精度10以内项目的

8、工程设计阶段 投资估算精度5以内,3.工程项目投资估算阶段划分与精度要求,14,2023/6/17,4.投资估算的内容,建筑安装工程费；设备及工器具购置费；工程建设其他费；基本预备费；涨价预备费。,流动资金估算,建设投资估算,投资估算,建设期利息估算,15,2023/6/17,2.2.2.投资估算的方法,单位生产能力估算法；生产能力指数法；系数估算法；比例估算法；指标估算法。,涨价预备费建设期利息,分项详细估算法；扩大指标估算法。,流动资金估算,动态部分估算,静态部分估算,建设投资估算,投资估算,16,2023/6/17,1、投资估算的方法（1）建设投资静态部分的估算,项目规划和项目建议书阶段

9、,匡算法,单位生产能力估算法生产能力指数估算法系数估算法比例估算法,精度低,可行性研究阶段和详细可行性研究阶段,指标估算法,精度高,17,2023/6/17,1）单位生产能力估算法 根据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得到拟建项目的投资。公式：,已建类似项目静态投资额,已建类似项目的生产能力,粗略估计，单位生产能力估算法误差为30。把项目的建设投资与其生产能力视为简单的线性关系。拟建项目与新建项目类似，仅存在规模及时间上的差异。,拟建项目生产能力,拟建项目静态投资额,综合调整系数,式中：,18,2023/6/17,2）生产能力指数法是根据已建类似工程项目或生产装置

10、的投资额、生产能力来估算拟建项目或装置的投资额。公式：,生产能力指数,上式表示，造价与生产能力呈非线性关系，且单位造价随规模的增大而减小，在正常情况下，0 生产能力指数1,式中：,生产能力指数法的误差为20。,优点：不需要详细的工程设计资料；适用于总承包工程报价。,19,2023/6/17,3）系数估算法(因子估算法）是以拟建项目主体工程费或主要设备费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目总投资。用于项目建议书阶段。设备系数法,公式：式中：C拟建项目投资额；E 拟建项目的设备费；I 拟建项目的其他费用；已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例；由于时间因素引起的定额、单

11、价、费用标准等变化的综合调整系数。,20,2023/6/17,公式：已建项目中各专业工程费用占设备费的比重。其他符号同前。,主体专业系数法,例：某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程费占设备投资的7.8%。该项目其他费估计为800万元，试估算该项目的投资额。,解：,21,2023/6/17,是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。公式：总建设费用设备费用朗格系数,C总建设费用；,E主要设备费；,管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；,总建设费用与设备费用之比为朗格系数；,管理费、合同费

12、、应急费等项费用的总估算系数。,郎格系数法（世行项目投资常采用）,式中：,22,2023/6/17,4）比例估算法根据已有同类企业主要设备投资占全厂投资的比例计算。公式：,拟建项目的建设投资；,式中：,主要设备投资占拟建项目投资的比例；（根据统计资料）,第i种设备的单价（到厂价格）。,设备种类数；,第i种设备的数量；,23,2023/6/17,工程建设其他费用估算各项费用科目的费率或取费标准基本预备费估算=（工程费用+工程建设其他费用）基本预备费率,5）指标估算法,建筑工程费用估算方法,单位建筑工程投资估算法单位实物工程量投资估算法概算指标投资估算法,安装工程估算,安装工程费设备原价安装费率

13、或设备吨位每吨安装费或安装工程实物量安装费用指标,设备及工器具购置费估算主要设备表及价格、费用资料,固定资产投资静态部分估算,24,2023/6/17,固定资产投资静态部分估算,25,2023/6/17,2.固定资产投资动态部分的估算,包括的内容,涨价预备费建设期贷款利息 计算详见第一章固定资产投资方向调节税,3.流动资金估算方法,采用方法,分项详细估算法（常用）扩大指标法（个别情况或小型项目采用）,26,2023/6/17,（1）扩大指标估算法精度不高，适用于项目建议书阶段,是根据流动资金占某种基数的比率估算的。一般常用的基数有：产值、销售收入、经营成本、总成本、固定资产总投资和生产能力等。

14、公式：年流动资金额年费用基数各类流动资金率 年流动资金年产量单位产品产量占用流动资金金额如：年流动资金额固定资产总投资流动资金占固定资产总投资比例,固定资产资金率,年流动资金额产值产值资金率,27,2023/6/17,（1）分项详细估算法 基本公式：流动资金流动资产流动负债 流动资产应收账款存货现金 流动负债应付账款+预付账款 流动资本金年增加额本年流动资金上年流动资金,1）应收账款的估算（预付账款）,28,2023/6/17,2）存货的估算,存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品,产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/产成品周转次数,29,2023/6/17,3）现金估算,年其他费用=

15、制造费用+管理费用+销售费用-（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费等）。,4）流动负债估算,流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为：,应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用/应付账款周转次数 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数,30,2023/6/17,案例：,已知某拟建项目达到设计生产能力后，全场定员1000人，工资和福利费按照每人每年10000元估算。每年的其他费用为800万元。年外购原材料、燃料动力费估算为21600万元。年经营成本25200万元

16、，年修理费占年经营成本的10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收帐款30天，现金40天，应付帐款30天，存货40天。用分项详细估算法对该项目进行流动资金的估算。,解：,（1）应收帐款=年经营成本/年周转次数=25200/（360/30）=2100（万元）（2）现金=（年工资及福利费+年其它费）/年周转次数=（1000+800）/（360/40）=200（万元）,31,2023/6/17,产成品=年经营成本/年周转次数=25200/（360/40）=2800（万元）存货=2400+2880+2800=8080（万元）（4）流动资产=现金+应收帐款+存货=2100+200+8080=1038

17、0（万元）（5）应付帐款=年外购原材料、燃料动力费/年周转次数=21600/（360/30）=1800（万元）（6）流动负债=应付帐款=1800（万元）（7）流动资金=流动资产-流动负债=10380-1800=8580（万元）,（3）存货 年外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费/年周转次数=21600/（360/40）=2400（万元）在产品=（年工资及福利费+年其它费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）/年周转次数=（10000+800+21600+2520010%）/（360/40）=2880（万元）,32,2023/6/17,2.3.1 简述,可行性研究的概念 可行性研究是在投资

18、决策之前，对拟建项目有关的技术、经济、社会、环境等方面进行深入细致的调查研究，对项目各种可能的拟建方案认真的进行技术经济分析论证，研究项目在技术上的先进性、适用性，在经济上的合理有利性和建设上的可能性，对项目建成投产后的经济效益、社会效益、环境效益等进行科学地预测和评价，据此提出该项目是否应该投资建设，以及选定最佳投资建设方案等结论性意见，为项目投资决策部门提供进行决策的依据。,2.3 建设项目可行性研究,33,2023/6/17,3、可行性研究的目的,(1)建设项目投资决策的依据(2)作为筹集资金和向银行申请贷款的依据(3)作为该项目的科研试验、机构设置、职工培训、生产组织的依据(4)作为向

19、当地政府、规划部门、环境保护部门申请建设执照的依据(5)作为该项目工程建设的基础资料(6)作为对该项目考核的依据,34,2023/6/17,3、可行性研究的目的,(1)避免错误的项目投资决策(2)减小项目的风险性(3)避免项目方案多变(4)保证项目不超支、不延误(5)对项目因素的变化心中有数(6)达到投资的最佳经济效果,35,2023/6/17,2.3.2 可行性研究报告的编制依据和要求,1、可行性研究报告的编制依据（1）国民经济发展的长远规划、国家经济建设的方针、任务和技术经济政策(2)项目建议书和委托单位的要求(3)有关的基础资料(4)有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指(5)有关项目

20、经济评价的基本参数和指标,36,2023/6/17,1、可行性研究报告的编制要求（1）确保可行性研究报告的真实性和科学性(2)编制单位必须具备承担可行性研究的条件(3)可行性研究的内容和深度及计算指标必须达到标准要求(4)可行性研究报告必须经签证与审批,37,2023/6/17,2.3.3 可行性研究的内容,可行性研究报告的内容,市场研究,效益研究,技术研究,1.市场研究 解决项目的“必要性”问题；,市场研究,产品的市场调查,产品的预测研究,是项目可行性研究的前提和基础,38,2023/6/17,2.技术研究 解决项目在技术上的“可行性”问题；,技术研究,技术方案研究,建设条件研究,是项目可行

21、性研究的技术基础,3.效益研究 解决项目在经济上的“合理性”问题；,效益研究,经济效益分析,经济效益评价,是项目可行性研究的核心部分,39,2023/6/17,2.3.4 可行性研究报告的审批,审批：政府直接投资和资本金注入的项目核准：1）企业不使用政府性资金的项目，政府仅对重大项目和限制类项目政府核准；2）外商和境外投资项目，除中央管理企业限额以下投资项目实行备案管理外，其他均需政府核准。备案：不使用政府性投资的项目，政府实行备案制,政府对投资项目可行性研究报告管理的三种方式,可行性研究报告审批：只有政府直接投资和资本金注入方式的政府投资项目需要。,大中型项目：省级预审，国计委审批；,重大和

22、特殊项目：国计委预审，国务院审批,小型项目：按照隶属关系由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司审批,审批程序,40,2023/6/17,2.4.1 简述,1.财务评价的概念及作用,概念：工程项目的财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益和费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判断项目的财务可行性。工程项目的财务评价是项目可行性研究和评估的核心内容.,财务评价目的：在于避免或最大限度的减小项目投资风险，明确项目投资的财务效益水平和项目对国家经济发展及

23、对社会福利的贡献大小，最大限度地提高项目投资的综合经济效益，为项目的投资决策提供科学的依据。,2.4 工程项目财务评价,41,2023/6/17,1.财务评价的作用,1）考察项目的财务盈利能力。2）用于指定适宜的资金规划。3）为协调企业利益与国家利益提供依据。4）为中外合资项目提供双方合作的基础。,（1）选取财务分析的基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务评价指标，进行盈利能力和偿债能力分析；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。,2.财务评价的程序,42,2023/6/17,2.4.2 财务评价的基础数据估算,1.营业收入及税金估算,财务基础数据

24、的估算是项目财务评价、国民经济评价和投资风险评价的基础和重要依据。它不仅为财务效益分析提供必要的财务数据，而且对财务效益分析的结果及最后决策，产生决定性影响，在项目评价中起到承上启下的关键性作用。,营业收入包括销售产品或提供服务所获得的收入，其估算的基础数据，包括产品或服务的数量和价格。,43,2023/6/17,（1）营业收入的估算,1）确定各年运营负荷：低负荷的投产期、达到设计生产能力 达产期2）确定产品或服务的数量 3）确定产品或服务的价格 4）确定营业收入：营业收入=产品或服务数量单位价格 5）编制营业收入估算表。,营业收入估算,（2）补贴收入的估算,包括先征后返的增值税、按销量或工作

25、量等依据国家规定的补助定额计算，并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。以上几类补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。,44,2023/6/17,（3）相关的税金的估算,1）营业税。交通运输、建筑、邮电通信、服务等行业应按税法规定计算营业税。营业税是价内税，包含在营业收入之内。2）消费税。我国对部分货物征收消费税。项目评价中对适用消费税的产品应按税法规定计算消费税。3）资源税。国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位和个人征收的税种。通常按矿产的产量计征。4）城市维护建设税。一种地方附加税，目前以流转税额（包括增值税、营业税和消费税）为计税依据，税

26、率根据项目所在地分市区，县、镇，县、镇以外三个等级 5）教育费附加。是地方收取的专项费用，计税依据也是流转税额，税率由地方确定。,相关税金估算,45,2023/6/17,2.成本与费用的估算,总成本费用的估算方法有,生产成本加期间费用估算法（见图2.1）生产费用要素估算法（重点）,按生产费用要素估算法,总成本费用,可变成本,外购原材料费 外购燃料、动力费计件工资及福利费,固定成本,计时工资及福利费修理费其他费用（含销售费用）折旧费维简费摊销费利息支出,经营成本,46,2023/6/17,总成本费用表,47,2023/6/17,（1）总成本费用估算,（2）经营成本估算,按生产要素估算法：总成本费

27、用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用,经营成本是财务评价中现金流量分析所使用的特定概念，作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，应得到重视。经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用,经营成本与总成本费用的关系如下：经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出,48,2023/6/17,（3）固定成本与可变成本估算,盈亏平衡分析和不确定性分析需要，将总成本费用分为固定成本和可变成本。,固定成本指成本：其总额不随产品产量变化的各项成本费用，主要包括工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费和其他费用等。,可变成本指成本

28、：其总额随产品产量变化而同方向变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。,49,2023/6/17,（4）投资借款还本付息估算,利息支出的估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分，其中长期借款利息通常是由于建设投资借款引起的。,1）建设投资借款还本付息估算,还本付息资金来源,利润：一般是经过利润分配程序后的未分配利润固定资产折旧费无形资产摊销费其他资产资金：按有关规定可以减免的销售税金作为还款的资金来源。,50,2023/6/17,还本付息的计算：建设投资借款的年度还本付息额计算，可分别采用等额还本付息，或等额还本、利息照付两种还款方法。,注意：固定

29、资产投资贷款总额由两部分构成：1）项目在建设期借入的全部固定资产贷款本金；2）建设期贷款利息（又称资本化利息）,51,2023/6/17,还本付息包括,本金偿还,长期借款（建设期内的借款）本金偿还（或固定资产投资贷款本金偿还）流动资金借款本金偿还短期借款本金偿还,长期借款利息支付（或固定资产投资贷款利息支付）流动资金利息支付短期借款利息支付,利息支付,52,2023/6/17,a等额本金偿还或等额还本、利息照付还款,每年应还本金（建设期末累计借款本金建设期利息）/贷款偿还期,每年应付利息额年初借款余额年利率（年初借款余额上一年初累计借款当年应还本金）,b等额本息偿还 或等额还本付息,每年应还等

30、额本息A经营期第一年初累计借款（A/P，i，n)(公式2.34）,每年应还利息年初借款余额度年利率,本年应还本金A每年支付利息,1）建设投资借款还本付息估算,借款还本付息计划见表2.7,53,2023/6/17,2）流动资金借款还本付息估算,还本付息包括,本金偿还：在项目寿命期最后一年一次性偿还,年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额流动资金借款年利率,3）短期借款还本付息估算,短期借款系指运营期间由于资金的临时需要而发生的短期借款，短期借款的数额应在财务计划现金流量表中得到反映，其利息应计入总成本费用表的利息支出中。,利息支付：,还本付息包括,本金偿还：按照随借随还的原则处理，即当年借款尽

31、可能于下年偿还,年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额流动资金借款年利率,利息支付：,54,2023/6/17,长期借款还本付息表的计算,长期借款还本付息表计算（再改）,55,2023/6/17,还款顺序：先偿还当年所需的外汇借款本金，然后按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序归还国内贷款。,流动资金借款还本付息估算 本金偿还：在项目寿命期最后一年一次性支付。每年流动资金借款利息流动资金借款额年利率,56,2023/6/17,2.4.3 基础财务报表的编制与评价财务评价的主要报表有：,现金流量表利润和利润分配表 借款还本付息计划表 资产负债表,项目投资财务现金流量表 项目资

32、本金现金流量表 投资各方财务现金流量表,57,2023/6/17,58,2023/6/17,1.现金流量表的编制 现金流量表的概念反映企业现金流入和流出的报表 现金流量表的编制基础：会计上的收付实现制（或称现金制）原则。（1）项目投资财务现金流量表是融资前编制的报表。即不考虑债务融资条件或者说不分投资资金来源，是从项目投资总获利能力角度，考虑项目方案设计的合理性的财务分析。1）现金流入营业收入+补贴收入回收固定资产余值回收流动资金,59,2023/6/17,营业收入设计生产能力产品单价当年生产负荷 回收固定资产余值（或残值）：当运营期固定资产使用年限时，为回收固定资产的残值 固定资产残值固定资

33、产原值残值率 当运营期固定资产使用年限时，为回收固定资产余值回收固定资产余值（使用年限运营期）年折旧费+残值 或 回收固定资产余值原值年折旧费运营期式中：年折旧费固定资产原值（1-残值率）折旧年限或年折旧费（固定资产原值-残值）折旧年限（直线法折旧）,回收流动资金：项目投产期各年投入的流动资金总和，填写在 项目期末。,60,2023/6/17,2）现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加维持运营投资 建设投资：包括工程费、工程建设其他费、预备费等内容。特别注意：在现金流量表中，建设投资总额不包括建设期贷款利息。（原因不考虑债务融资条件）流动资金投资：为各年流动资金增加额。流动资金差额为流

34、动资金增加额。其投入年份一般是在项目投产的第一年开始投入流动资金。,例如某项目投产期两年，如果投产期第1年拟投入流动资金300万元，投产期第2年拟投入流动资金100万元；达产期第一年又投入100万元。以后不再投入。填写全部投资流动资金表内。,61,2023/6/17,经营成本：来源于总成本费用估算表。经营成本总成本费用折旧费摊销费维简费利息支出 式中：摊销费无形资产/摊销年限 利息支出长期借款利息支出+流动资金借款利息支出 总成本费用从总成本费用表直接获得。营业税金及附加：各年营业税金及附加当年销售收入销售税金及附加税率,再调整所得税：来源于损益表，是在项目营运当年的应纳税所得额不为零的情况下

35、，根据“应纳税所得额所得税税率”的公式计算。所得税（销售收入销售税金及附加总成本费用）所得税率 3）净现金流量现金流入现金流出,62,2023/6/17,（2）项目资本金现金流量表-在拟定的融资方案下，从项目资本金出资者整体的角度，确定其现金流入和现金流出。现金流入同上 现金流出项目资本金借款本金偿还借款利息支付经营成本营业税金及附加所得税+维持运营资金 其中：借款本金偿还长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还 借款利息支出长期借款利息支出流动资金借款利息支出其他同上,63,2023/6/17,（3）基于现金流量表的财务评价指标 项目的内部收益率、动态投资回收期、财务净现值等动态财务评价指标；静

36、态投资回收期静态财务评价指标。评价结论：财务净现值0，则表明项目在计算期内可获得不低于基准收益水平的收益额，项目是可行的；动态投资回收期项目计算期，则认为该项目在投资回收能力方面是可行的项目的内部收益率行业基准收益率（或设定的基准折现率），则认为项目盈利能力可以满足最低要求，在财务上是可行的；静态投资回收期行业基准投资回收期，项目是可行的，项目静态投资回收期值越小，反映项目的投资回收能力越强。,64,2023/6/17,评价指标计算与评价标准,65,2023/6/17,投资回收期,66,2023/6/17,2.利润和利润分配表的编制 反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况，

37、用以计算投资利润率、投资利税率和资本金净利润率等静态指标。利润和利润分配表包括营业收入、总成本费用、营业税金及附加、利润总额、所得税、税后利润以及税后利润分配等项目。按公式“营业收入总成本费用营业税金及附加+补贴收入利润总额”1）所得税应纳税所得额所得税税率（一般为33）规定：企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润等弥补，下一年度利润不足弥补的，可以在5年内延续弥补，5年内不足弥补的，用税后利润弥补。,67,2023/6/17,当利润总额0时，所得税利润总额给定所得税税率如果上年亏损，应纳税所得额利润总额弥补上年年度亏损当利润总额0时，不计所得税，利润弥补上年亏损 2）税后利润利润总额所

38、得税注意：（1）当利润总额0时，税后利润按上式计算；（2）当上年亏损时，税后利润该年利润总额（该年利润总额上年度亏损）所得税率；（3）当利润总额0时，不计税后利润。,所得税的计算的三种情况：,68,2023/6/17,3）弥补损失：主要指支付被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金及罚款，弥补以前年度亏损（注意为税后弥补）。4）法定盈余公积金 按照税后利润扣除用于弥补损失的金额后的10提取，该项达到注册资金50时可以不再提取。计算方法：长期借款采用等额偿还法：当税后利润+折旧费+摊销费该年应还本金时，不计取盈余公积金。当税后利润+折旧费+摊销费该年应还本金时，盈余公积金（税后利润上年度亏损）给定

39、比率（一般为10%）,69,2023/6/17,5）应付利润向投资者分配的利润。长期借款采用等额偿还法应付利润的计算：当税后利润+折旧费+摊销费该年应还本金时，不计取应付利润。当税后利润+折旧费+摊销费该年应还本金时，应付利润税后利润盈余公积金未分配利润；,70,2023/6/17,6）未分配利润：主要指向投资者分配完利润后剩余的利润，可用于偿还规定资产投资借款及弥补以前年度亏损。（注意：实际应用时，未分配利润先用于偿还规定资产投资借款及弥补以前年度亏损，之后再向投资者分配剩余的利润）长期借款采用等额偿还法未分配利润的计算：当税后利润+折旧费+摊销费该年应还本金时，未分配利润税后利润。当税后利

40、润+折旧费+摊销费该年应还本金时，该年未分配利润（该年应还本金+上年度亏损）折旧费摊销费；,71,2023/6/17,7）根据损益表进行相关指标的计算和评价 A、投资利润率：是反映项目盈利能力的指标。公式为：投资利润率（年利润总额或年平均利润总额/项目总投资）100%特别注意：项目总投资：包括固定资产投资和流动资金投资，应注意固定资产投资中包括建设期贷款利息。年利润总额是指项目在一个正常生产经营年份的利润总额，不能用投产期（即未达到生产能力年限）的利润额代替。如果在项目的生产经营期内，各年的利润额变化幅度比较大，此时可采用生产期年平均利润总额来代替年利润总额。注意在计算生产期（包括投产期和达产

41、期）年利润总额时也包括投产期的利润。判别准则：当投产利润率行业平均投资利润率时，项目在财务上可行。,72,2023/6/17,B、投资利税率：投资利税率（年利税总额或年平均利税总额/项目总投资）100%式中：年利税总额年产品销售收入年总成本费用年利润总额+年销售税金及附加判别准则：当投资利税率行业平均投资利税率时，项目在财务上可行。C、资本金利润率：资本金利润率（税后利润/项目资本金）100%式中：项目的资本金项目自有资金投资总额,73,2023/6/17,投资收益率,74,2023/6/17,3.资产负债表的编制资产负债表综合反映项目计算期内各年未资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，

42、用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，进行偿还能力分析。编制依据：资产负债所有者权益 详见表2.12,75,2023/6/17,清偿能力评价指标1）借款偿还期分析在编制资金来源与运用表的基础上进行 借款偿还期偿清债务年份数1 判断：借款偿还期借款合同规定的期限时，项目可行。2）资产负债率反映项目总体偿还能力 资产负债率负债总额/资产总额 此值越高，偿还能力越强，但指标水平应适当。,76,2023/6/17,3）流动比率反映企业偿还短期债务的能力 流动比率流动资产总额/流动负债总额 其比率越高，单位流动负债将有更多的流动资产作保障，短期偿债能力就越强。流动比率一般为2:1较好。4）速

43、动比率反映企业在很短时间内偿还债务的能力 速动比率速动资产总额/流动负债总额 速动资产流动资产存货，是流动资产中变现最快的部分，速动比率越高，短期偿债能力越强。速动比率一般为1左右较好。,77,2023/6/17,2.清偿能力评价,78,2023/6/17,1.投资决策阶段，建设项目投资方案选择的重要依据之一是（）。A.工程预算 B.投资估算 C.设计概算 D.工程投标报价,练习,KEY：B,2所谓项目的规模效益，就是伴随着生产规模扩大引起（）而带来的经济效益。A.单位成本上升 B.单位成本下降 C.投资总量的提高 D.产量大幅度提高,KEY：B,79,2023/6/17,4关于生产能力指数法

44、，以下叙述正确的是（）。A.这种方法是指标估算法B.这种方法也称为因子估算法C.这种方法是把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系D.这种方法表明，造价与规模呈非线性关系,KEY：D,3设计概算编制方法中，照明工程概算的编制方法包括（）A.概算定额法 B.设备价值百分比法 C.概算指标法 D.综合吨位指标法 E.类似工程预算法,KEY：ACE,80,2023/6/17,6.在编制工业产品生产成本费用估算时，下列项目中不属于产品制造成本范围的是（）。A.燃料、动力费 B.原材料费 C.销售费 D.直接工资及福利费,KEY：C,分析:300030%（15%）31141.86,5.某建设

45、项目静态投资额为3000万元（其中1000万元为银行贷款，年实际利率4%），建设期为三年，投资比例为第一年20%，第二年50%，第三年30%，建设期内年平均价格上涨率为5%，则该项目第三年投资的涨价预备费为（）万元。,KEY：D,81,2023/6/17,7编制自有资金现金流量表，表中没有反映建设项目投资借款的流入流出，是因为（）。A.不发生借款B.规定不必列入借贷款项目C.站在不同角度观察项目的现金流入流出情况D.流入、流出在同一时点，数额相同，对净现金流量计算无影响,KEY：D,8下面各项中，可以反映企业偿债能力的指标是（）。A.投资利润率 B.速动比率 C.净现值率 D.内部收益率,KE

46、Y：B,82,2023/6/17,9.某项目建设期一年，建设投资800万元。第二年末净现金流量为220万元，第三年为242万元，第四年为266万元，第五年为293万元。该项目静态投资回收期为（）年。A.4 B.4.25 C.4.67 D.5,分析:1 2 3 4 5累计净现金流量-800，-580，-338，-72，221静态投资回收期:Pt51|72|293 4.24,83,2023/6/17,10.在互斥方案比选中，差额投资回收期是（）。A.两个互斥方案投资回收期的差值B.两个互斥方案投资效果系数的差值C.两个互斥方案业务量不同时，用差额投资净收益回收差额投资所需的时间D.两个互斥方案年业

47、务量相同时，用差额投资净收益回收差额投资所需的时间,KEY：D,11建设项目可行性研究报告的内容可概括为（）。A.市场研究 B.确定拟建规模 C.厂址选择 D.技术研究 E.效益研究,KEY：ADE,84,2023/6/17,12.流动资产估算时，一般采用分项详细估算法，其正确的计算式是：流动资金=（）。A.流动资产+流动负债 B.流动资产流动负债C.应收账款+存货现金 D.应付账款+存货+现金应收账款E.应收账款+存货+现金应付账款,KEY：BE,13.根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括（）。A.固定资产折旧 B.无形资产及递延资产摊销费C.可用于归还借款的利润 D.按有

48、关规定减免的销售税金E.税前利润,KEY：ABCD,85,2023/6/17,14.在建设项目投资方案经济评价时，建设项目可行的条件是（）。A.FNPV0 B.Pt行业基准投资回收期C.FIRRic D.投资利润率行业平均投资利润率E.贷款偿还期 借款合同规定期限,KEY：ACD,KEY：C,15.建设项目可行性研究报告的内容可以概括成几大部分，其核心部分是（）。A.市场研究 B.技术研究 C.效益研究 D.环境评价,KEY：D,16.在建设项目财务评价中，反映项目盈利能力的动态比率性指标是（）。A.ENPV B.FNPV C.EIRR D.FIRR,86,2023/6/17,分析:4000（50/10）0.8（14%）416958,17.2000年已建成年产10万吨的某钢厂，其投资额为4000万元，2004年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2000年至2004年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递减5%，估算拟建钢厂的静态投资额为（）万元（生产能力指数取0.8）。A.16958 B.16815 C.14496 D.15304,87,2023/6/17,本章完毕,