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1、模糊综合评价法在企业绩效评价中的应用,财务综合评价方法杜邦财务分析体系 杜邦财务分析是利用几种主要财务指标之间的内在联系来综合分析企业财务状况与经营成果的一种财务综合分析方法。采用杜邦图(Dupont Chart)以金字塔形结构将企业的偿债能力分析、资产管理分析、盈利能力分析指标按内在联系加以排列,从而系统、直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌,简洁明了地表达了各财务指标间的联系。优：1)高度重视企业经营管理活动的整体性。2)突出了企业经营管理活动协调性的分析。3)分析具有鲜明的层次性。缺：1）没有充分利用内部管理会计系统的有用数据资料展开分析;2）没有揭示按成本性态反映的成本信息从
2、而不能反映企业内部挖潜改造、机构重组等压缩支出精减费用方面的经营管理情况;3）没有利用现金流量表中的数据,因而不能做到更为准备全面的财务分析;没有反映企业的经营风险及财务风险;4）没有反映企业对社会的贡献。,2.沃尔评分法评析 财务状况综合分析先驱者之一的亚利山大沃尔,提出了信用能力指数的概念,把若干个财务比率用线性关系结合起来,以此来衡量企业的信用水平乃至企业的综合财务状况。他选用了7 种财务比率,分别给定了在总评价中占的比重,总和为100 分。然后确定标准比率,用实际比率与标准比率相比较,算出每项指标的得分,最后求出总评分,由此对企业的财务状况做出综合评价。优:将互不关联的财务指标赋以不同
3、的比重,使得计算企业财务状况的综合评分成为可能。缺:评分计算方法不合理,指标选取的理论证明不充分。从理论上讲,沃尔评分法末能证明为什么要选择这7 项指标,另外每个指标比重的合理性也末能从理论上加以证明。指标选择不够全面。沃尔评分法所选用的7 项指标,实际上只反映了企业的偿债能力,没有包括盈利能力指标,显然这己远远不能适应评价现代企业财务状况的需要了。,3.EVA 评价体系 EVA(经济价值增量,Economic Value Added)评价体系是90 年代发展起来的一种新的绩效评定方法,它正越来越受到企业界的关注和青睐。它是一种基于税后营业收入、产生这些收入所需要的资本投资和资本投资成本(或资
4、本加权平均成本WACC)的管理绩效财务评定方法。优：克服了传统利润指标忽略企业资产价值会随时间变化而发生变化,以及所有者权益的机会成本等问题。缺：1)财务导向。EVA 是一个计算的数字,它依赖于收入实现和费用确认。因此为了提高企业某部门的EVA,部门经理可能通过某些会计处理来操纵这一数字,从而影响企业整体的发展战略。2)短期导向。由于EVA 过分强调现实结果,因此经营者不愿投资于创新性产品或技术过程,而盲目追求短期EVA 的增加,这又与企业的可持续发展战略目标相悖。,企业绩效综合评价模糊评价法对企业绩效评价 模糊评价模型是借助模糊数学的一些概念,应用模糊关系合成的原理,将一些边界不清、不易定量
5、的因素定量化,进行综合评价的一种方法。它通过构造等级模糊子集,把反映被评事物的模糊指标进行量化(确定隶属度),然后利用模糊变换原理对各指标进行综合。模糊综合评价的一般程序:1)确定评价对象的因素论域u=u1,u2,.,up,也就是确定p 个评语指标。2)确定评语等级论域v=v1,v2,.,vm,即等级集合,每一个等级可对应一个模糊子集,一般情况下,评语等级m 取3,7 中的整数,因为如果m 过大,那么语言难以描述且不易判断等级归属;如果m 小又不符合模糊综合评价的质量要求。具体等级可以依据评价内容用适度的语言描述,比如评价产品的竞争力可取v=(强,中,弱)。,3)进行单因素评价,建立模糊关系矩
6、阵R 在构造了等级模糊子集后,就要逐个对被评事物从每个因素ui(i=1,2,p)上进行量化,也就是确定从单因素来看被评事物对各等级模糊子集的隶属度(R/ui)。所有指标隶属度计算后,得到 矩阵R 中第i 行第j 列元素“表示某个被评事物从因素ui 来看对vi 等级模糊子集的隶属度。一个被评事物在某个因素方面的表现是通过模糊向量(R|ui)=r11,r12,rim 来刻画隶属度,而在其他评价方法中多是由一个指标的实际值来刻画的,因此,从这个角度讲模糊综合评价要求更多的信息。4)根椐同一层次各指标权重确定指标的权重集,5)模糊综合判断,得出判断结果。模糊判断又称模糊综合判断,即运用合适的合成算子将
7、A 与各被评事物R 合成得到各被评事物的模糊综合评价结果向量B。R 中不同的行反映了某个被评事物从不同的单因素来看对各等级模糊子集的隶属程度。用模糊权向量A 将不同的行进行综合就可以得到被评事物从总体上来看对各等级模糊子集的隶属程度,即模糊综合评价结果向量B。模糊综合评价的模型为式中,bi 是由A 与R 的第i 列运算得到的,它表示被评事物从整体上看对代等级模糊子集隶属程度。对于多层次模糊评价可以理解为几个单层次模糊评价的综合。6)对模糊综合评价结果向量进行分析。对每个被评事物的模糊综合评价结果都表现为一个模糊向量,这与其它方法中每个被评事物得到一个综合评价值是不同的,它包含了更丰富的信息,如
8、果要进行排序,我们可以采用最大隶属度原则、加权平均原则或模糊向量单值化方法把评价结果向量综合成一个数值,这样就有利于多个评价结果的对比。,模糊综合评价法在企业绩效评价中的应用根据模糊综合评价方法的原理，对企业绩效进行简单的综合评价。步骤如下：1)分别对法人治理的结构、人力资源情况、核心竞争力建立评价指标体系,设立准则层和分准则层。将法人治理结构、人力资源情况、核心竞争力的评语集统一设定为E=(优秀,良好,一般,较差,很差),用字母表示为(A,B,C,D,E),然后采用模糊综合评判法分别对其进行评价,得出三个等级。2)对财务绩效评价部分，其评价指标和评价过程参照国有资本金评价体系的定量指标的评价
9、部分。根据财务绩效的评价情况,确定其所处的等级：85-100 分定为A 级,70-85 分定为B 级,50-70 分定为C 级,40-49 分定为D 级,39 分以下的定为E 级。,3)经营绩效整体评价结构的确定。假定法人治理结构、人力资源情况、核心竞争力的模糊综合评价向量分别为：X1=(Y11,Y12,Y13,Y14,Y15)X2=(Y21,Y22,Y23,Y24,Y25)X3=(Y31,Y32,Y33,Y34,Y35)财务绩效评价等级的确定不同于以上三者。我们可以将其确定为X4=(1,0,0,0,0)(在财务绩效评价得分为A 级的情况下),如果得分为B 级,则评价向量可以视为(0,1,0,
10、0,0),以此类推,假设法人治理结构,人力资源状况、核心竞争力、财务绩效的权重向量为:W=(W1,W2,W3,W4),根据模糊综合评判法可以得出企业经营绩效的整体的模糊综合评价向量X=(W1,W2,W3,W4)再对整体的模糊综合评价向量做归一化处理,根据最大隶属度原则可得出企业经营绩效综合评价等级。,4)用一系列字母直观地表示企业经营绩效综合评价的等级。为了简单、直观,同时最大限度的向投资者提供关于企业的信息,评价结果用一系列字母加以表示。举例来说,假设某企业整体评价等级为B,法人治理结构部分的评价等级为B,人力资源情况的评价等级为A,核心竟争力的评价等级为A,财务绩效的评价等级为C,则评价结果在向外界公布的时候,是代表不同意义的一系列的字母,而不是单一的字母,该公司最终的评价结果为BBAAC。,谢谢！,
