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1、第一章 土木工程经济基础 1-1建设工程项目周期及影响,1.建设工程项目周期的概念,概念,三个方面内容,四个阶段及内容,投资意向：可能+必要,初步“可研”：中间、非必须的环节,第一：决策阶段,项目选择,第二：设计阶段,拟定项目具体方案,三阶段设计,投资准备,第三：施工阶段,优化、实施的过程,施工组织设计,施工准备,第四：总结评价阶段,实践检验,项目后评估（使用之中）,项目的全寿命周期,编制项目建议书,编制可行性研究报告,决策阶段,设计准备阶段,设计阶段,施工阶段,动用前准备阶段,保修阶段,编制设计任务书,初步设计,技术设计,施工图设计,施工,竣工验收,立项,决策阶段任务：确定项目的定义,实施阶
2、段任务：实现项目的目标,开发管理,项目管理,设施管理,使用阶段,2.项目周期对投资的影响,智力密集型,智力+技术,资金+劳务,3.建设单位工程项目管理的目标,质量控制,进度控制,投资控制,合同管理,信息（档案）管理,协调有关各方的关系,委托监理/项目管理公司,三个目标的关系,安全管理,“万科”项目管理的“六管一控”,决策投资,设计,招标,施工,建设全过程,咨询师,结构师,建筑师,造价师,监造师,监督师,建造师,监理师,1-2 土木工程项目可行性研究,1.可行性研究的概念,调查研究-分析论证-预测评价 技术/经济/建设条件 结论性建议。,应回答的7个问题,“可研”报告须包括19项基本内容,2.可
3、行性研究的基本内容,1）总论；2）市场调查与需求预测；3）资源条件评价；4）建设规模与产品方案；5）场址选择；6）技术方案、设备方案和工程方案；7）主要原材料、燃料供应；8）总图运输与公用辅助工程；9）节能措施；10）节水措施；11）环境影响评价；12）劳动安全卫生与消防；13）组织机构与人力资源配置；14）项目实施进度；15）投资估算；16）融资方案；17）财务评价；18）国民经济评价；19）社会评价；20）风险分析；21）研究结论与建议。,3.开发项目可行性研究报告（示例与评析）,沈阳浑南家园,目 录,正 文,附 件,参见“相关资料”,1-3 资金时间价值及其计算,一、资金时间价值的概念,
4、含义：资金流通（随着时间的推移）增值（利润；利息）,四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。,利率：在单位时间内，所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。,二、利息的计算,1.单利计息,仅用最初本金来计算利息，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计算方法。公式为 It=Pi单,2.复利计息（利上加利）,在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息作为计算以后利息的基数，即“利生利”、“利滚利”。公式为 It=iFt-1,【例1】现借入1000元，年利率8%，四年末偿还，按复利方法计算其各年的利息和本利和。,【解】复利计算分析表,三、
5、名义利率与实际利率,例 某人向您借款100,000元，借期2年，每季度结息一次，利率1%。问到期的利息应为多少元？,第一种算法（按年度利率计算）：100,000（1+1%42）=108,000元，利息为8,000元；,第二种算法（按季度利率计算）：100,000（1+1%）42=108,285.67元，利息为8,285.67元。,实际利率的计算公式：,几种可能：m=1；m1。,四、现金流量图,1.现金流量的概念技术方案-系统；CI与CO；CI-CO。,2现金流量图的绘制,现值P终值F等额资金A,21,五、资金时间价值的计算,1.一次支付的终值公式,2.一次支付现值公式,；其中，为终值系数，记为
6、,；其中，为现值系数，记为,折现,22,3.等额资金的终值公式,4.等额资金偿债基金公式,；其中，为年金终值系数，记为,；其中，为偿债资金系数，记为,计算期【1-n】-连续、相等！,等额零存整取,23,6.等额资金回收公式,5.等额资金的现值公式,住房按揭贷款：已知贷款额，求月供或年供,；其中，为资金回收系数，记为,；其中，为年金现值系数，记为,六个基本公式,1-4 工程项目评价,一、环境影响评价,概念：调查识别；研究优化,二、财务评价,概念：现行市场价格，企业角度。,（一）财务评价的内容,三个能力：盈利能力/偿债能力/财务生存能力等分析,环境条件,环境因素,26,（二）财务评价的方法,1.基
7、本方法,确定性评价,不确定性评价,2.其他分类,项目资本金；投资各方。,27,（三）财务评价的程序,熟悉情况；收集资料（价格、投资等）；编制报表；财务评价（融资前-融资后）。,（四）财务评价的方案,独立型方案,互斥型方案（排他型方案）,互不干扰、互不相关绝对经济效果检验,可以相互替代绝对经济效果检验+相对经济效果检验！,（五）静态评价指标的计算与分析,（六）动态评价指标的计算与分析,对于常规方案，两者的角度不同、结论一致,FNPV=?FNPV=0 i(FIRR)=?,FNPV,FNPV1,FNPV1,FNPV2,i1,i2,ic,FIRR,30,（八）偿债能力分析,（七）基准收益率,可接受的技
8、术方案最低标准的收益水平）的四个影响因素：资金成本；机会成本；投资风险（i2）；通货膨胀（i3）。,32,【练习题单选题1】某建设项目当设定折现率为15%时，求得的净现值为186万元；当设定折现率为 18%时，求得的净现值为-125万元，则该建设项目的内部收益率应是（）。A.16.79%B.17.28%C.18.64%D.19.79%,第一种解法：,=15%+（18%-15%）186/（186+125）=16.79%,第二种解法：排除法与猜测法相结合。它一定小于18%，C、D首先被排除；.。,33,【练习题单选题2】某建设项目在试生产期间的年息税前利润总额为800万元，达到设计生产能力后的正常
9、年份息税前利润总额为1000万元，项目的建设投资6000万元，建设期利息750万元，流动资金1000万元、铺底流动资金为250万元。则其总投资收益率是（）。A.10.00%B.11.43%C.12.90%D.14.29%,根据投资利润率的计算公式，并选择设计生产能力后正常年份利润的额、项目总投资（含全部流动资金），则有总投资收益率=1000/（6000+1000）。故此。,34,【练习题多选题1】下列关于动态投资回收期的描述中，正确的有（）。动态投资回收期短于静态投资回收期 B.动态投资回收期长于静态投资回收期C.动态投资回收期是财务净现值的逆运算 D.动态投资回收期更加科学E.动态投资回收期
10、应以基准收益率或贷款利率作为折现率,由于动态投资回收期更加充分地考虑了资金时间价值的影响，并以基准收益率作为折现率进行折现，在同样情况下它要大于静态投资回收期。故此，A、E是错误的。,三、国民经济评价,1.概念：国民经济评价参数，国家角度,2.国民经济效益与费用的识别,直接效益与直接费用,间接效益与间接费用,转移支付,三项内容！,3.国民经济评价指标的计算与分析,EIRRFIRR,ENPVFNPV,4.国民经济评价的参数,通用参数：社会折现率，影子汇率、影子工资。,一般参数：影子价格,影子价格系数！,四、社会评价,含义,适用于,主要内容（3项）,国民经济评价与财务评价的主要区别,评价的角度；费
11、用和收益的范围；费用和收益的划分；价格，（另有三个）参数。,一、投资现金流量表,角度：以总投资作为计算基础，反映整个计算期的现金流入与流出三个计算指标：反映方案融资前的盈利能力,37,1-5 技术经济分析的现金流量表,二、资本金现金流量表,角度：技术方案的资本金 计算指标：资本金的财务内部收益率,三、投资各方现金流量表,角度：技术方案的各个投资者 计算指标：依据投资者的出资额，计算财务内部收益率由于不对等的利益分配，导致各方的财务内部收益率出现差异时，计算、评估其均衡程度,四、财务计划现金流量表,反映投资、融资及经营三个活动的现金流入和流出 反映技术方案的财务生存能力,五、现金流量表的构成要素
12、,（一）产品销售（营业）收入,营业收入=产品销售量（或服务量）产品（或服务）单价,41,（二）投资,1.建设投资,固定资产原值，计算折旧费；固定资产残值,2.建设期利息,补贴收入,3.流动资金,寿命期末回收，一次收回,4.技术方案的资本金,现金；实物；工业产权和非专利技术（一般不超过20%）,（三）经营成本,总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用,1.总成本,2.经营成本（由于生产经营）,42,经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用,营业税（以营业收入为基数）消费
13、税（从量定率、从价定额等）资源税（开采资源）土地增值税（四级超率累进税率）,5.城市维护建设税和教育费附加,6.增值税（当期销项税款-当期进项税款）7.关税（从价计征；从量计征）8.（企业）所得税,价内税,以增值税、营业税和消费税为基数,价外税,应纳税所得额（收入-支出）适用税率-减免税额-抵免税额,43,（四）税金,1-6 不确定性分析,不确定性因素的变化,对于评价指标的影响,一、盈亏平衡（点）分析,盈亏平衡点(BEP)：产量；生产能力利用率。,符号含义：Q为年生产能力；R为单位产品销售价格；F为年固定成本；V为单件产品变动成本；T为单件产品税金。,BEPQ=,生产负荷率：BEPQ/Q%,敏
14、感因素,产量/销量Q,成本/收入,固定成本 F,变动成本(V+T)Q,生产成本(V+T)Q+F,销售收入 RQ,BEPQ,(V+T)Q+F=RQ,假设：产量=销量,二、敏感性分析,概念：,步骤：,三、概率分析,概念：,敏感因素,敏感因素的识别与控制,相应的发生概率？,五步：确定分析指标；选定不确定因素（影响大、把握小者）；分析不确定因素的波动及影响；确定敏感因素（敏感度系数或临界点）；方案决策,独立方案,无限制条件,有限制（资金额、资金成本）条件,互斥方案,项目计算期,建设期+运营期（投产期-达产期）,寿命期相同,寿命期不同,1-7 设备的磨损、补偿与更新,1.设备磨损的类型,（1）有形磨损,
15、第一种；第二种。,（2）无形磨损,第一种；第二种。,（3）综合磨损,同时存在、交互作用。,一、设备磨损的类型与补偿,2.设备磨损的补偿,大修理；更新；改装。,3.设备更新的原则,客观立场、不考虑沉没成本等,二、设备的经济寿命与计算,1.设备寿命的概念,（1）物质寿命,（2）有效寿命,（3）经济寿命,年度费用曲线,（4）经济寿命的影响因素,9个,2.设备经济寿命的计算,（1）静态算法,公式,简化的公式,（2）动态算法,净年值或年成本,动态的年均使用成本,53,1-8 设备租赁与购买方案的分析方法,一、融资租赁与经营租赁,二、经济比选的方法,1.经营租赁方案的净现金流量,租赁费用计入成本,租赁费用包括保证金、租金、担保费,附加率法,计算公式（成本+利息+手续费）,54,年金法,期末支付,期初支付,2.购买设备方案的净现金流量,购置费；利息、折旧计入成本,3.两者的经济比选,互斥方案：净现值；净年值,增量原则：（租赁/购置）,税前因素：租金；折旧，贷款利息。,差异部分,税前因素,
