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1、,理论精要与案例解析,投资项目可行性分析,主 讲 苏州科技大 王 勇 教授级高工,主要参考文献,1王勇.项目可行性研究与评估（第2版）M.北京：中国建筑工业出版社，2011.62王勇.投资项目可行性分析理论精要与案例解析（第2版）M.北京：电子工业出版社，2012.23 徐莉，等.项目评估与决策M.北京：科学出版社，2006.8.4戚安邦.项目论证与评估M.北京：机械工业出版社，2004.7.5投资项目可行性研究指南编写组.投资项目可行性研究指南M.北京：中国电力出版社，2002.6周惠珍投资项目评估（第二版）M.大连：东北财经大学出版社，1999.2,目录,第1篇,投资项目可行性分析实务操作
2、指南,第2篇,可行性分析主要操作方法基本原理与案例解读,第1篇 投资项目可行性分析实务操作指南,1.进行投资项目可行性分析的基本思路,投资项目分析评价思路发展的一般进程,投资项目可行性分析的基本思路,2.投资项目可行性分析的基本原理,对项目可行性分析的再评价项目评估原理与基本内容要求,项目评估的成果表述项目评估报告的格式与编写要求及编制大纲,详细可行性分析的内容、要求与成果表达及编制大纲,项目的初步可行性分析与详细可行性分析,投资项目的机会分析与项目建议书,投资项目可行性分析工作阶段的划分及要求,投资项目分析评价思路发展的一般进程,基本概念（项目、项目周期、项目投资分析）,投资项目经济与社会分
3、析评价转变过程的基本情况,进行投资项目可行性分析的基本思路,项目,项目及其由来1.狭义的项目2.广义的项目3.项目与投资项目项目的概念与内涵 1.概念：在一定资源约束条件下目标载体完成的一次性任务。,2.内涵（四性）,资源的约束性,任务的一次性,载体的目标性,形式的多样与复杂性,项目周期,项目的周期与各阶段的划分1.概念从时间上看,通常是指由提出立项到全部完成建设(建成投产)的全过程。从过程上看，可有两类基本的划分方法前期/中期/后期准备/施工/竣工投产研究,项目周期,2.项目前期对整个项目过程管理的重要性,可行性分析的花费图示曲线关系说明：1、在项目前期费用最少，通常不超过投资总额的13%2
4、、前期研究对整个项目效益的影响最大若研究结论有误会导致项目的失败，产生不可挽回的损失,项目投资分析,1.概念：对项目投资涉及的相关内容和要 求进行分析；可行性分析是投资项目分析的主要含义。,2.对投资项目要进行分析与研究，主要解决四 类问题：,（1）对市场需求及其未来的运作规律（2）物质技术条件（3）经济上是否有利（4）社会与生态环境是否许可,项目投资分析,3.分析的基本思路,投资项目可行,投资项目经济与社会分析评价转变过程的基本情况,由上可知，对一个有可能产生一定影响的投资项目，特别是会形成固定资产的工程建设项目，要进行完整的可行性分析，按照科学发展观的要求，其全过程应包含从项目自身的企业微
5、观财务评价到宏观的国民经济评价、再到环境评价与社会效益评价四个方面的完整内容。但事实上，若真要严格按此规律进行如此浩繁的投资项目分析，对大多数中小型（特别是小微型）或非形成固定资产的投资项目而言其代价和效果又未必完全符合投资项目分析的初衷。为此，怎样才能抓好投资项目分析的关键环节、紧紧把握分析的基本规律、以点带面有所侧重地进行具体项目的投资分析，成为阐明投资项目可行性分析原理的难点所在。,投资项目可行性分析的基本原理,投资项目可行性分析工作阶段的划分及要求,项目前期可行性分析的基本阶段机会分析、初步可行性分析、详细可行性分析、评估与决策,可行性分析各阶段的工作目的和要求,投资项目的机会分析与项
6、目建议书,投资项目可行性分析的基本原理,投资项目机会分析的基本问题,机会分析的成果表达与项目建议书的基本内容和要求,投资项目机会分析的基本问题,1.机会分析概述：在进行项目前期可行性分析的论证研究过程中，初期首先要进行的是有关投资机会的分析，投资机会分析的主要任务是为建设项目的投资方向和设想提出建议。具体而言，投资机会分析就是要从一般机会或特定机会的分析中，发现投资的切入点或可能的接口，找出可供投资的项目。在我国，应根据国民经济发展的长远规划、行业和地区规划、经济建设方针、建设任务和技术经济政策，在一个确定的地区、企业或部门内部，结合资源情况、市场预测和建设布局等条件，选择建设项目，寻找最有利
7、的投资机会。,2.机会分析的分类：一般机会分析特定项目机会分析,一般机会分析,1.概念：,一般机会分析是分析项目机会选择的最初阶段，是项目投资者或经营者通过占有大量信息，并经分析比较，从错综纷繁的事务中鉴别发展机会，最终形成确切的项目发展方向或投资领域的过程（或称项目意向）。按照联合国工业发展组织推荐的纲要，一般机会分析通常需要做地区分析、部门分析和资源分析。,2.主要内容：,地区分析。通过分析地理位置、自然特征、人口、地区经济结构、经济发展状况、地区进出口结构等状况，选择投资或发展方向。部门分析。通过分析部门特征、经营者或投资者所处部门（或行业）的地位作用、增长情况能否做出扩展等，进行项目的
8、方向性选择。资源分析。通过分析资源分布状况、资源储量、可利用程度、已利用状况、利用的限制条件等信息，寻找项目机会。,一般机会分析,3.依据：一般机会分析所做的地区、部门、资源三个方面的分析需要有关地区经济发展及产业结构预测、地区社会发展现状及预测、地区资源状况及数量显示、有关法律法规、部门发展情况及增长率、进出口结构、趋势分析等方面信息及数据的支持作为依据。,4.基本方法：,要素分层法,要素分层法，是指通过将一般机会分析所涉及的各个方面的要素列出并区分类别，对各要素重要程度给出权重，并通过评分的方法找出关键要素，来确立项目方向。,操作步骤,分析要点,一般机会分析的操作步骤,先列出项目影响因素，
9、通常是随机列举项目意向所涉及的所有（或主要）影响因素。再对影响要素分层。根据各要素对项目机会、项目问题、承办者所处优势、承办者所处劣势分别列出。做出分层矩阵。用矩阵的形式将影响因素列举出来，矩阵形式如表2-2所示。,进行要素评分。运用主观评分的方法对各影响要素打分。评分的方法不限，可采取一般评分法，也可采用加权评分法，或采用高低点评分法等。对评分进行修正。分析项目问题转化为项目机会的可能性；劣势转化为优势的可能性；对转化后的情况重新评分。具体评分时可运用头脑风暴法等，先请评分人员分别评，然后集中起来介绍自己打分的理由，最后再分别打分。有些复杂项目，争议比较大的项目可重新几次打分，使分数评得科学
10、、公正。做出机会选择项目设想的决策。核算项目机会、项目威胁、优势、劣势和各自的得分，并依据得分决定放弃该项目还是建设该项目。,一般机会分析的分析要点,在加工或制造方面有所需的丰富自然资源；为加工工业提供农业原料的现有农业布局情况；对某些因人口或购买力增长而具增长潜力的消费品以及对新研制产品的今后需求；在经济方面具有同样水平的其他国家中获得成功的同类制造业部门；与本国或国际的其他工业之间可能的相互关系；现有制造业通过前后工序配套，可能达到的扩展程度；现有工业生产能力的扩大，可能实现的经济性；生产要素的成本和市场供应情况；一般投资趋向及工业政策；进口的情况及出口的可能性；多种经营或多元化经营的可能
11、性。,特定项目机会分析,1.概念：,特定项目机会分析，是指在一般机会分析已确定了项目发展方向或领域后，所做的进一步调查分析，经方案筛选后，可将项目发展方向或投资领域转变为概括的项目提案或项目建议。与一般机会分析相比较，特定项目的机会选择更深入、更具体。,2.主要内容：,市场分析 项目意向的外部环境分析 项目承办者优劣势分析,3.方法：4.结果：,要素分层法,最终为决策者提供具体项目建议或投资提案；同时提出粗略的比较优选和论证的依据。,机会分析的成果表达与项目建议书的基本内容和要求,1.机会分析的成果表达项目建议书,2项目建议书在可行性分析中的地位和作用：,在宏观上考察拟建项目是否符合国家（或地
12、区或企业）长远规划、宏观经济政策和国民经济发展的要求，初步说明项目建设的必要性；初步分析人力、物力和财力投入等建设条件的可能性与具备程度。对于批准立项的投资项目即可列入项目前期工作计划，开展可行性分析工作。对于涉及利用外资的项目，项目建议书还应从宏观上论述合资、独资项目设立的必要性和可能性。,机会分析的成果表达与项目建议书的基本内容和要求,3.项目建议书的基本内容和要求：单位名称、生产经营情况和主管单位名称（若是合资合作项目，还应包括合作对象名称、注册国家和法定地址、法定代表姓名、职务）；拟建项目的背景，投资的必要性和可能性；产品的销售地区与市场分析；项目总投资估算（若是合资合作项目，应说明中
13、外双方投入的资金额及投入方式，其中以技术设备和工业产权投入的，应说明技术和设备作价的外汇金额）；资金来源、构成及借贷资金的条件；拟采用的生产技术和主要设备；其他建设和生产条件；经济效益的初步分析；主要附件（如合作对象的资信情况、国内有关部门对投入资金的意向函件和产品销售市场的初步调研和预测报告等）。,投资项目可行性分析的基本原理,项目可行性分析概述,项目的初步可行性分析与详细可行性分析,项目初步可行性分析,项目的详细可行性分析,项目建议书和初步与详细可行性分析之间的关系,项目可行性分析概述,1.概念：“可以或不可以行得通的方案分析”2.主要任务：（书P17）3.地位和作用：（书P1718）,项
14、目初步可行性分析,1.概念：,一是分析项目是否有前途，从而决定是否应该继续深入调查分析；二是看项目中是否有些关键性的技术或项目问题需要解决；三是必须要做哪些职能分析或辅助分析（如实验室试验、中间试验、重大事件处理、深入市场分析等）。,2.要解决的问题,（1）项目建设有无必要性？（2）项目需要多长时间完成？（3）需要多少人力、物力资源？（4）需要多少资金且能否筹集到足够的资金？（5）项目财务上是否有利可图？（6）项目经济上是否合理？（7）环境与社会条件是否允许？,项目初步可行性分析,3.基本工作目标4.主要内容5.结果与作用6.辅助（功能）分析,项目初步可行性分析的基本工作目标,（1）分析投资机
15、会所得出的结论，并在占有详细资料的基础上做出初步投资估价。（2）确定对某些关键性问题进行专题辅助分析。（3）鉴定项目的选择依据和标准，确定项目的初步可行性。（4）初步可行性分析是介于机会分析和详细可行性分析之间的中间阶段，其分析内容和结构与可行性分析的内容和结构基本相同。,项目初步可行性分析的主要内容,市场和生产能力；物料投入分析包括从建设到经营的所有物料的投入分析；坐落地点及厂址的选择包括坐落地点选择与厂址选择的部分；项目设计包括项目总体规划和工艺设备计划、土建工程规划等；项目进度安排；项目投资与成本估算，包括投资估算、成本估算、筹集资金的渠道及初步筹集方案。,项目初步可行性分析的结果与作用
16、,初步项目可行性分析的基本成果主要包括：市场和工厂生产能力、原材料投入、地点和厂址、工艺技术和设备选择、土建工程、企业管理费、人力资源、项目实施及经济评价。经过初步可行性分析，可以形成初步可行性分析报告，该报告虽然比详细可行性分析报告粗略，但是对项目已经有了全面的描述、分析和论证，所以初步可行性分析报告可以作为正式的文献供决策参考；也可以依据项目的初步可行性分析报告形成项目建议书，通过审查项目建议书决定项目的取舍，即通常所称的“立项”决策。,辅助（功能）分析,（1）对要制造的产品进行的市场分析，包括市场的需求预测及预期的市场渗透情况。（2）原料和投入物资的分析，包括项目使用的基本原料和技术物资
17、的当前和预测的可获得性，以及这些原材料和投入的目前和预测的未来价格趋势。（3）实验室和中间工厂的试验，根据需要进行试验以决定具体原料是否合适。（4）厂址分析，特别是对那些运输费用影响大的项目的厂址的选择十分重要。（5）规模的经济性分析，一般作为技术选择分析的一个部分进行。（6）设备选择分析。,项目的详细可行性分析,1.概念：（书p20）2.主要目标：（书P2021）3.依据4.基本原则,科学性客观性公正性,5.程序框架（书P2224）,6.基本方法（经济评价法、市场预测法、投资估算法、增量净效益法等）,详细可行性分析的依据,（1）国家有关的发展规划、计划文件，包括对该行业的鼓励、特许、限制、禁
18、止等有关规定。（2）项目主管部门对项目建设要求请示的批复。（3）项目建议书及其审批文件。（4）项目承办单位委托进行详细可行性分析的合同或协议。（5）企业的初步选址报告。（6）拟建地区的环境现状资料，以及自然、社会、经济方面的有关资料。（7）主要工艺和装置的技术资料。（8）项目承办单位与有关方面取得的协议，如投资、原料供应、建设用地、运输等方面的初步协议。（9）国家和地区关于工业建设的法令，法规，如“三废”排放标准、土地法规、劳动保护条例等。（10）国家有关经济法规、规定，如中外合资企业法、税收、外资、贷款等规定，国家关于建设方面的标准、规范、定额资料，市场调查报告等。,详细可行性分析的基本方法
19、,1.投资估算法（1）指数估算法（即用“0.6次方法则”，也叫指数法则。0.6是公式的平均指数。）公式为：,式中，x为投资结算数；y为同类老项目的实际投资数；C2为新项目的生产能力；C1为老项目的生产能力；CF为价格调整系数。,详细可行性分析的基本方法,（2）因子估算法（因子是指主要设备与其他设备的比值。）,（3）单位能力投资估算法（单位能力投资估算是根据历史资料得到生产能力投资，然后与新建项目生产能力相乘，进行项目投资估算的。）,公式为：,式中，为被估算项目投资额；K为单位生产能力投资额；Q为被估算项目的生产能力。,详细可行性分析的基本方法,2.增量净效益法（有无对比法）,有无对比（比较）法
20、比传统的前后比较法更能准确地反映项目的真实成本和效益。因为前后比较法不考虑不上项目时项目的变化趋势，仅评价当年的状况凝固化，将上项目以后的效益（成本）与评价当年的数据做静态的比较，因为和现在的情况相比较，无项目时费用和收益在计划期内是可能发生变化的，所以如果忽视这些可能性，就会人为地夸大或低估项目的效益。有无对比（比较）法则先对不上项目时企业的变动趋势做预测，将上项目以后的效益（成本）与其逐年做动态比较，因此得出的结论更科学、更合理。,项目建议书和初步与详细可行性分析之间的关系,1.项目建议书和初步与详细可行性分析之间的关系,（1）分析的任务不同。（2）基础资料和依据不同。（3）内容的繁简和深
21、浅程度不同。（4）投资估算的精度要求不同。（5）上报的分析成果内容不同。,2.初步可行性分析与详细可行性分析的关系,（详见书P2630）,投资项目可行性分析的基本原理,详细可行性分析的内容、要求与成果表达及编制大纲,可行性分析的基本内容与具体要求,可行性分析的成果表达及其作用,对编写可行性分析报告文本格式的基本要求,编制可行性分析报告应注意的问题,一般工业项目可行性分析报告编制大纲,以经济可行为主进行分析的基本内容和具体要求,基本内容,市场分析,物质技术条件,财务经济效益,可行性分析的基本内容和具体要求,具体要求,（1）总论。（2）产品的市场需求和拟建规模。（3）资源、原材料、燃料及公用设施情
22、况。（4）建厂条件和厂址方案。（5）项目工程技术方案。（6）环境保护与劳动安全。（7）生产组织、劳动定员和人员培训。（8）项目实施计划和进度要求。（9）经济效果的分析与评价。（10）评价结论与建议。,可行性分析的成果表达及其作用,（1）作为可行性分析人员向投资者进行汇报或交流的基本形式。（2）作为可行性分析工作的主要成果的载体表现形式。（3）作为评价可行性分析机构或人员工作成效的基本依据。,对编写可行性分析报告文本格式的基本要求,1.可行性分析报告的文本格式,（1）可行性分析报告书面文本（装订）排序。封面：项目名称、分析阶段、编制单位、出版年月，并加盖编制单位印章。封一：编制单位资格证书，如工
23、程咨询资质证书、工程设计证书。封二：编制单位的项目负责人、技术管理负责人、法人代表名单。封三：编制人、校核人、审核人、审定人名单。目录。正文。附图、附表、附件。（2）报告文本的外形尺寸统一为A4（210mm297mm）。,对编写可行性分析报告文本格式的基本要求,2.可行性分析报告编写内容的基本要求：,标题、正文、落款、附件,详见书P4445,3.对可行性分析报告编制单位及人员资质的要求：,编制单位应具有经国家有关部门审批登记的资质等级证明。编制单位应具有承担编制可行性分析报告的能力和经验。可行性分析人员应具有所从事专业的中级以上专业职称，并具有相关的知识、技能和工作经历。编制单位及人员，应坚持
24、独立、公正、科学、可靠的原则，实事求是，对提供的可行性分析报告质量负完全责任。,编制可行性分析报告应注意的问题,（1）从实际出发，按经济规律办事。（2）编写报告必须尽可能掌握与项目有关的专业知识。（3）重视对不确定性因素的分析研究。,一般工业项目可行性分析报告编制大纲,（详情请看书P4651）,投资项目可行性分析的基本原理,对项目可行性的再评价项目评估原理与基本内容要求,项目评估的含义及依据,项目评估的基本要求和主要内容,项目评估的工作程序,项目评估与可行性分析的关系,项目评估的含义及依据,1.含义：,项目评估是由投资决策部门组织和授权给诸如国家开发银行、建设银行、投资银行、国防工程咨询公司或
25、有关专家，代表国家或投资方（主体）对上报的建设项目可行性分析报告所进行的全面的审核和再评价。,2.依据：,项目建议书及其批准文件；可行性分析报告；报送单位的申请报告及主管部门的初审意见；项目（公司）章程、合同及批复文件；有关资源、原材料、燃料、水、电、交通、通信、资金（含外汇），组织征地、拆迁等项目建设与生产条件落实的有关批件或协议文件；项目资本金落实文件及各投资者出具的当年度资本金安排的承诺函；项目长期负债和短期借款等落实或审批文件，以及借款人出具的用综合效益偿还项目贷款的函件；必备的其他文件和资料。,若是项目贷款，则对于有关放贷机构而言，还需补充以下文件资料作为评估的依据：借款人近3年的损
26、益表、资产负债表和财务状况变动表；对于合资或合作投资项目，各方投资者近3年的损益表、资产负债表和财务状况变动表；项目保证人近3年的损益表、资产负债表和财务状况变动表；银行评审需要的其他文件。,项目评估的基本要求与主要内容,1.基本要求：,项目是否符合国家和地区有关政策、法令和规定；项目是否符合国家和地区的宏观经济意图，是否符合国民经济发展的长远规划、行业规划和国土规划的要求，布局是否合理；项目在工程技术上是否先进、适用，在经济和社会效益上是否合理有效或有益。,项目评估的基本要求与主要内容,2.主要内容：,（1）项目与企业概况评估（2）项目建设的必要性评估（3）对项目建设和生产条件的评估（4）对
27、工艺、技术和设备方案及人员组织的评估（5）投资估算和资金筹措评估（6）对项目效益的评估（7）对项目进行总评估,项目评估的工作程序,项目评估与可行性分析的关系,项目评估与可行性分析的一致性（1）两者均处于项目投资的前期（2）两者都是投资项目决策前的技术经济分析（3）两者的基本原理、内容和方法也是相同的,项目评估与可行性分析的差异性（1）概念与作用不同（2）执行的单位不同（3）分析的角度和侧重点不同（4）报告撰写的内容格式和成果形式不同（5）在项目管理工作中各自所处的阶段和地位不同,项目评估与可行性分析的关系,项目评估与可行性分析之间的相关性 作为投资决策过程中的两大基本步骤，两者相辅相成、先后有
28、序、彼此映照、不可或缺。（1）可行性分析是项目评估的对象和基础。项目评估应在可行性分析的基础上进行。（2）项目评估是使可行性分析的结果得以实现的前提。可行性分析的内容和成果必须要通过项目评估的抉择性建议来实现最终的取舍。因此，项目评估的客观评审结论是实现可行性分析所做的投资规划的前提。（3）项目评估是可行性分析的延伸和再评价。鉴于项目评估是对可行性分析报告的各方面情况所做的进一步论证和审核，因此它是可行性分析工作的自然延伸和对其进行的再研究。,投资项目可行性分析的基本原理,项目评估的成果表达项目评估报告的格式与编写要求及编制大纲,撰写项目评估报告的一般格式与内容要求,项目评估报告撰写的要求,一
29、般工业项目评估报告编制大纲,撰写项目评估报告的一般格式与内容要求,（1）报告的封面应写上“项目评估报告”的字样，写明评估单位的全称及报告完成的时间，在第一、二页上分别说明“评估小组人员名单及分工”和“评估报告目录”。,（2）正文部分：总论与项目概况；建设必要性评估；建设及生产条件评估；技术评估；基础财务数据预测与财务效益评估；国民经济效益评估；投资来源及资金筹措方式评估；不确定性分析；问题与建议；总评估。,（3）附件、附图及附表。包括各类评估报告、参考资料及文件、评估基本报表和辅助报表等。,对贷款项目的评估内容还应进一步涵盖以下具体内容：借款人资信评估。项目概况，包括项目建设必要性、进展过程、
30、工艺技术、建设和生产条件、环境保护等的综合论证分析。项目产品市场供求评估。投资估算与资金来源评估。财务评估（含财务基础数据测算、财务效益评估与不确定性分析）。银行效益与风险防范评估，包括流动性和相关效益评估，以及对借款人提供的保证、抵押、质押等贷款风险防范措施的可行性进行分析评估。问题和建议，阐述贷款项目当前存在的问题，提出建议或解决措施，做出最终评估结论。附若干评估基本报表及报告附件。,项目评估报告撰写的要求,语言要简练准确。根据项目的大小，文字应控制在10 00015 000字，最长不宜超过20 000字。材料要真实有据。结构要科学严谨。分析要定量与定性结合，并应以定量分析为主。评价要客观
31、实际。要客观地、实事求是地进行评价叙述，严禁只讲利，不讲弊，或者优点成堆，而缺点却轻描淡写、一带而过。,总之，编写项目评价报告的要求，可归结为：结论要科学可靠建议要能明确说明项目初步可行或不可行对关键内容做重点分析语言简明精炼、格式规范,一般工业项目评估报告编制大纲,（详见书P8182）,1项目概况2评估意见3问题和建议4按照中国建设银行对固定资产贷款项目所确定的评估内容要求，在大纲中还需补上如下内容：借款人资信评估 项目概况分析 项目产品市场供求评估 投资估算与资金来源评估 财务评估 银行效益与风险防范评估,现代项目管理的基本原则：“先评估论证，再决策是否上马”,投资项目可行性分析的基本思路
32、,项目可行性分析论证的基本原理（以工业项目为代表）,对项目进行得可行性分析，其论证后的作用主要体现在“依据性”上,进行投资项目可行性分析的基本思路,投资项目可行性分析（项目论证或可行性研究）的基本内容,市场（前提）,物质技术条件（实现手段）,财务经济效益（核心）,社会效益（和谐发展条件之一）,环境影响（和谐发展条件之二）,项目可行性分析论证的基本思路,（1）明确项目范围和业主目标。,（2）收集并分析相关资料。,（3）拟订多种可行的能够相互替代的实施方案。,（4）进行多方案的分析、比较。,（5）选择最优方案进一步详细、全面地论证。,（6）编制项目论证报告、环境影响与社会效果影响报告书和采购方式审
33、批 报告。,（7）编制资金筹措计划和项目实施进度计划。,“依据性”,项目论证的结果可以作为确定项目是否实施的依据；可以作为筹措资金、向银行贷款的依据；可以作为编制计划、设计、采购、施工及机构设置与配套、资源配置的依据；作为防范风险、提高项目效率的重要保证。,市场分析,在工程项目分析中，一般只有借助于市场调查和市场预测才能进行有效的市场分析,1.市场调查的程序，可划分为三阶段：,市场分析,调查准备阶段,调查实施阶段,调查结果处理阶段,2.市场调查的方法：,市场分析,典型市场调查法重点市场调查法抽样调查法,3.市场预测的方法：,德尔菲法,定性预测方法,趋势分析预测法,回归分析预测法,一元线性回归预
34、测法多元线性回归预测法非线性回归分析与预测法,定量预测方法,物质基础条件分析,1,生产规模厂址选择分析设备与技术分析施工与建设(控制),2,3,4,规模经济,1.含义：是指在一定的规模下或一定的规模区间内，企业生产最有效率，能够取得比较好的效益，是人们根据生产力因素组合方式发展标化的规律，科学地、自觉地选择和控制企业的规模而取得的增产或节约。,2.分类：,按实现领域的不同,生产上的规模经济,经营上的规模经济,按规模发挥作用的性质不同,内部规模经济,外部规模经济,生产规模,规模经济,3.制约和决定项目生产规模的因素：,国家经济计划和产业政策项目产品的市场需求项目所处行业的技术经济特点、资金条件、
35、建设生产条件、规模经济的要求和风险及项目主体的风险承受能力。,一个项目的规模最终受制于经济效益的规模和水平,4.确定生产规模的方法：经验法 分步计算法(四步走),先运用盈亏平衡分析法确定起始点经济规模，再确定合理经济规模的方法。,生产规模,搞好厂址选择对未来项目的建设具有十分重要的基础性作用：工程项目的选址应考虑的几个因素工程项目选址应遵循的原则工程项目选址的具体要求选择厂址的经济评价分析方法在报告中对厂址方案的选择,厂址选择分析,工程项目的选址应考虑的几个因素,自然因素经济技术因素社会和政治因素交通和地理位置因素其他因素等,工程项目选址应遵循的原则,服从规划满足项目生产经营需要有利于节约资源
36、提高效益安全原则合理利用土地环境保护,工程项目选址的具体要求,选择厂址的经济评价分析方法,方案比较法（见书例）评分优选法（见书例）,在报告中对厂址方案的选择,报告中对厂址方案选择应反映的最基本内容关于厂址所在位置的现状关于厂址建设条件关于厂址条件自身比选,须附上厂址方案的地理位置图,工程项目技术方案分析,设备与技术分析,主要内容分析评价三对象 生产工艺 设备选型 工程设计方案,三性原则 先进适用 经济合理 安全可靠,对生产工艺的分析评价,工艺方案技术分析内容的核心指为生产某种产品所采用的工艺流程和制造方法“工步工序工艺”及其不同需求的组合进行工艺选择应考虑的因素可靠性合理性经济型对产品质量的保
37、证程度与原材料的适应性其他因素,对设备选型的分析评价,工业项目的设备生产设备辅助设备服务设备对设备经济合理性的分析通常有两种方法最小费用(年费用法)费用效率分析法（应用案例见书）,设备和工艺的关系及其选择,（2）分析设备经济合理性的两种常用方法。最小费用（或称年费用）法通过计算各方案等额年费用来比选出费用最小的方案为最优的方法。费用效率分析法通过计算各方案中设备系统效率与设备生命周期总费用两因素的比率（费用效率=系统效率生命周期总费用）再进行方案间最优比选的方法。,计算费用效率时有两个需注意的要点：用单一要素指标计算系统效率时可直接使用定义公式；用单项要素作为系统效率时，则要先确定各单项要素所
38、占系统比重，再用要素权重与要素得分的乘积算出各要素的权重值，之后汇总各设备选型方案的要素权重值作为系统效率，才能最后计算和比选出各方案的费用效率。,对工程设计方案的分析评价,项目工程设计方案分析的主要内容项目总平面设计方案分析A、总体布置B、总平面布置C、竖向设计内D、外部运输方案设计项目建筑工程设计方案分析A、建筑安装工程及其方案B、费用分析法建筑安装工程估算量表,常用的项目实施进度计划方法 1、甘特图（施工进度表）2、网络图（PERT 和CPM）项目实施时间安排的步骤计划着确定实施中各项任务的逻辑顺序计划着分析具体的任务如何完成分析人员建立实施时间表,施工与建设（控制）,经济性分析,财务分
39、析,1.项目投资估算与资金筹措分析,项目建设的总投资概念项目从建设前期准备到其全部建成投产为止所发生的全部投资的总和,固定资产、无形资产、其他资产、流动资产的概念,固定资产：指那些在超过一年或超过一个营业期内，资产价 值量在规定限额以上、不发生大的实物形态变化的资产。,流动资产：指可在一年内或超过一年的营业期内变现或运用的资产，主要由流动资产和流动负债构成。,无形资产：指企业能长期拥有或可控制使用而无实物形态、可辨认的非货币性资产，如专利权、商标权、土地使用权、非专利技术和商誉等。,其他资产（递延资产）：指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的所有不能计入工程成本的其他资产，主要有开办
40、费、员工培训费、需在生产经营期内分摊的各项递延费用等。,1.项目投资估算与资金筹措分析,项目建设的总投资 主要内容（两投资）固定资产投资流动资金投资,1.项目投资估算与资金筹措分析,固定资产投资估算的方法生产规模指数法分项比例估算法资金周转率法单位面积综合指标估算法单元指标估算法,可得到,1.项目投资估算与资金筹措分析,可得到,固定资产投资,静态,动态,建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用基本预备费,涨价预备费固定资产投资方向调节税建设期利息,1.项目投资估算与资金筹措分析,流动资金,（1）含义：指建设项目投产后维持正常生产经营所需购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用
41、等所必不可少的周转资金。（2）流动资金的估算方法：扩大指标估算法分项指标估算法,通常以销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资总额等为基数来计算流动资金占其中的比率,一般利用“流动资金=流动资产流动负债”的原理，通过分解流动资产和流动负债的具体构成来得到流动资金当年增加额,1.项目投资估算与资金筹措分析,（3）在不考虑捐赠情况下，项目建设的资金来源主要有以下两种：自有资金借贷资金,流动资金,1.项目投资估算与资金筹措分析,对项目投资估算的基本要求：,在项目分析中，通常对总投资构成的完整性、合理性和计算的准确性进行分析，必须把项目总投资应估算的内容考虑周全，通过逐项鉴定分析与评价，核实投资估
42、算的数据，以避免投资失控。,对资金筹措分析的基本要求：,所谓资金筹措，是根据项目投资估算的结果，研究落实资金来源和资金筹措方式，从中选择具有资金获取方便、筹（融）资结构合理且条件优惠、使用安全合适、综合资金成本最低和融资风险最小的筹资方案的过程。,在不考虑接受捐赠的情况下，项目建设的资金主要有自有资金和借贷资金两大类，不同的资金来源构成不同的资金筹措方案。对资金筹措方案的分析，一般主要应说明资金来源、资金使用的各个方面，以评价分析资金筹措方案的可行性。它包括筹资结构、资金成本、筹资风险、筹资数量、投放时间的安排与计划等。,2.投资项目的财务基础数据分析,概念与内容含义指与项目直接相关的各种投入
43、和产出数据的通称主要分析内容项目的投资成本销售收入利润销售税金等对财务基础数据进行测算与分析，通常遵循“四性”原则:合法、真实、准确、可比,计算方法和口径与现行财务制度一致 时间和范围上收益与费用的计算口径一致,可比性,“一致性”要求的前提,需按资金时间价值规律将不同时间发生的费用和收益转化为同一时点或同期的费用和收益进行资金时间价值及其等值的计算，以确保投入产出的测算是在同一标准基础上进行的，具有同质的可比性。,2.投资项目的财务基础数据分析,财务基础数据的测算与分析的基本内容总投资及资金筹措成本费用销售收入及税金利润总额及分配贷款还本付息,2.投资项目的财务基础数据分析,测算结果应或可编制
44、成三大类财务基础数据估算表（基本要求）：有关固定资产投资和流动资金估算的投资使用计划和资金筹措表。反应项目投产后生产成本、销售收入、税金和利润估算的损益表。反应项目建设期和生产期内资金流动和偿债能力的还本付息表和资产负债表。,财务基础数据各估算表及其相互关系,项目投资各估算表之间的关系图,财务基础数据测算与分析的方法,（1）反映项目经营过程资源消耗的成本费用（2）反映项目销售收入和税金的估算与分析（3）利润总额与固定资产投资贷款还本付息的测算与分析方法,财务基础数据测算一般分两步：按投入项目的成本费用与产出的销售收入和税金的不同分别进行；按利润总额与固定资产投资贷款还本付息的测算与分析。,（1
45、）反映项目经营过程资源消耗的成本费用,若用制造成本法构成费用，需按构成制造成本的直接费用（包括直接材料费、直接燃料动力费、直接工资和其他直接费，常用单价乘以耗量的方法计算）、制造费用（含折旧、修理、其他制造费用）、期间费用（含管理、财务与销售费用）经简单计算即可得到其构成。,（制造成本法的成本）费用=直接费用+制造费用+期间费用,（1）反映项目经营过程资源消耗的成本费用,若按费用要素划分的成本费用，则需就外购材料费、外购燃料及动力费、工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费、利息支出和其他费用逐一按计算公式要求分别计算。,直线折旧法（年限平均法）,工作量法加速折旧法,年数总和法双倍余额递减法,书P
46、153,（1）反映项目经营过程资源消耗的成本费用,若是其他成本构成的费用，应包括三类成本：一是经营成本（项目运营期间的生产经营费用）；二是按成本与产量变化的关系划分的固定成本和可变成本（含变动成本和半可变或半固定成本）；三是其他成本。其中包含：机会成本（一种具有多用途有限资源因置于特定用途时所放弃的最大收益）；沉没成本（以往发生但与当前决策无关的费用）；边际成本（每多生产一个单位产量所能产生的总成本增加额），需根据实际情况做出具体估算。,（2）反映项目销售收入和税金的估算与分析,对销售收入的估算，通常主要考虑三种情况：产品销售量、销售单价（包含口岸价格、计划价格、市场价格和自定价格四种可选价格
47、）和销售收入，再按计算公式经简单计算即可得到。若项目的产品种类较多时，需分别计算每种产品的年销售收入后再做汇总，以求得总销售收入。对销售税金及附加的分析和估算，重点在于搞清税种、税率及计税额。,（3）利润总额与固定资产投资贷款还本付息的测算与分析方法,项目投产后的利润，除按销售利润、利润总额和税后利润三层次分别依计算公式估算外，应重点关注两大问题：一是所得税（包括企业和个人所得税）的处理；二是税后利润的分配顺序（应注意一般项目与股份制公司项目在税后利润分配顺序上的差别）。估算国内（外）贷款利息时，应首先搞清还本付息资金的来源，其次按建设期和投产期的不同分别根据计算公式，按五种不同还款方式（如等
48、额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法或偿债基金法具体的计算公式及其相互关系见表7-1）分别依计算公式估算国内（外）贷款利息。,3.投资项目的企业财务效益分析,工程项目财务效益分析分析基础测算出的工程项目财务数据分析的依据和规定现行的市场价格和国家各项现行的经济、财政、金融制度等分析的角度（出发点）工程项目自身（投资人）分析测算工程项目直接发生的财务效益和费用编制财务报表计算分析指标考察工程项目的有益性,盈利能力贷款清偿能力外汇效果（平衡能力）等,3.投资项目的企业财务效益分析,投资项目可行性经济分析的基本方式与作用,（1）两种基本的分析方式：从投资者或企业自身角度进行的企业财务效益分
49、析；从宏观层面、国家立场上进行的国民经济分析。,（2）工程项目财务效益分析的作用：作为投资项目可行性分析两种经济性评价方式中最基础和最重要的内容，该分析在银行及金融机构发放贷款与分析确定项目投资风险、获得上级审批和投资决策依据等方面都有着特殊的基础性、依据性意义，占有极为重要的地位。,3.投资项目的企业财务效益分析,工程项目财务效益分析的基本方法,现金流量分析法静态和动态分析法财务报表分析法,现金流量分析法,含义指把项目作为一个独立系统，通过反映项目在建设与生产期内各年现金流入和流出的活动情况，即工程项目寿命期内各年货币的流入与流出的数量。重点应进行的是项目在某一时点上现金流入与流出差额的净现
50、金流量的分析。即NCF=(CI CO)t 基本分析原则判据：当NCF 0时，项目因能保本或有盈利而可行；当NCF 0时，因项目亏损必不可行。,n t=0,现金流量图（CFD）和资金时间价值,现金流量图（CFD）一个 反映资金（CASH）在不同时点流入与流出（FLOW）实际运动状况的关系图,资金时间价值及其等值换算：1、资金时间价值资金在投入生产运营后因参与生产经营活动而随时间推移产生的价值增值，即其所具有的时间价值。2、把不同时点发生的若干金额不等的资金按规定利率（或设定的时间价值率）换算到相同时点使之具有相等的价值过程，即为资金的等值计算或换算。,资金时间价值等值换算的基本关系复利系数换算公
