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1、技术分析之辅助指标(3) KDJ在趋向指标中，我们介绍了最常用的移动均线和MACD指标，在反趋向指标中，我 们主要介绍一种最常用的指标，虽然有的时候这种指标给人带来的错误引导很多，但是其 作用依然不能忽略。我们在学习所有指标的时候都要知道：价格是因，指标是果，这种因 果关系要搞清楚，不能盲目的遵循指标来操作，而是要把指标当做是辅助参考决策的依据 之一。只有这样，才能够既利用了指标的信息集成性，又不会被错误引导。1 KDJ指标KDJ指标又称为“随机指标”，是一种反趋向指标，它利用的是价格波动的真实波动幅 度来反映价格走势强弱以及超买超卖的现象，通常在价格的转折点发出信号，能够较早地 发现转折的到
2、来。KDJ指标由乔治蓝恩博士(George Lane)最早提出的，在多年的实践 中被认为是一种新颖与实用的技术指标，最先被应用在期货市场中，随后在股票市场中也 得到了应用。事实上，KDJ指标是来源于威廉理论(W&R)，但是青出于蓝而胜于蓝，在保 留了W&R反映价格超买超卖功能的基础上，融合了移动平均线的思想，使得其对信号的 把握更为可靠。如图所示：KDJ指标是由三条线所共同构成的分别为K、D、J线，波动范围在0- 100。它主要考量的是最高、低价与收盘价之间的关系。对于把握中短期趋势具有较好的 效果。2 KDJ的计算方法第一步要计算出RSV(Raw Stochastic Value)未成熟随机
3、指标值：RSV (n) = (Cn-Ln)(Hn-Ln) x100其中，n为计算周期，Cn为第n日收盘价，Ln为n日内最低价，Hn为n日内最高价。 从公式中也可以看出，RSV(n)的范围应该在0-100之间。第二步就是计算K、D、J值了，公式如下：当日K值=(X-1) /Xx前一日K值+ 1/Xx当日RSV当日D值=(Y-1)/Yx前一日D值+ 1/Yx当日K值当日值=3*当日D值-2*当日K值(若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。从上述公式可以看出，KDJ指标的重要参数为(n，X，Y)，通常取值(9,3,3)。K、 D值的取值范围在0-100之间，但是J值的范围可以超过100或者低于
4、0。3 KDJ指标的应用KDJ指标的应用主要通过以下几种方式来反映价格变化：A KD取值的绝对数值通过前面介绍的计算方法我们可以发现，在对价格的敏感性上：J值K值D值， 也就是说J值变化最快，D值变化最慢，相应地，从安全性上来说，对价格越敏感的安全 性越差。一般来说，K线为快速确认线，D线为慢速主干线，J线为方向敏感线。当K、D、 J都位于50附近时，表明多空平衡，当K、D、J都位于50以上时，表明多方占优，当K、 D、J都位于50下方时，表明空方占优。按照K、D、J值的不同，我们可以将KDJ值分为三个区域，分别是：a超卖区：J值在100以上，K值在90以上，D值在80以上；b超买区：J值在0
5、值以下、K值在10以下，D在20以下；C徘徊区：D值在20-80之间为徘徊区，其中20-50称为弱势区，50-80称为强势区。一般的操作策略是在超买区卖出，在超卖区买入，徘徊区不操作。B KDJ曲线的形态KDJ曲线的形态主要反映在两个方面，第一个是形态理论方面，如KDJ指标的顶底 形态；另一个是趋势判断，如趋势线等。其中，在形态理论中，当KDJ50时，出现“M头”或“三重顶”应卖出股票。如果股价 的曲线也出现同样形态则更可确认；当KDJ50，出现“W底”或“三重底”可以逢低少量吸纳 股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认；KDJ曲线的形态中M头和三重顶形态的准 确性要大于W底和三重底。C K
6、DJ曲线的交叉在KDJ曲线中，K、D、J线同时向上交叉称为“黄金交叉”，K、D、J线同时向下交叉 称为“死亡交叉”。a黄金交叉黄金交叉又分为：低位金叉、中位金叉和高位金叉。当股价经过一段时间的盘整，且 K、D、J线都位于50以下，一旦形成金叉，表明股价即将形成转折，这种称为低位金叉。 在低位金叉中，金叉所处位置越低越好，量能越大越好，斜率越大越好。当股价经过一段 上升之后的盘整行情，K、D、J线都在50附近，一旦形成金叉，表明股价将会上涨（中 位金叉）。当一段金叉向上行情后出现死叉，但是K、D、J均在50以上，一旦形成金叉， 将会是当前行情的延续（高位金叉）。b死亡交叉死亡交叉与黄金交叉相似，
7、同样分为高位死叉、中位死叉、与低位死叉，不同的是死 叉的成功率要高于金叉。D KDJ背离背离是指价格走势与KDJ走势相反，同样地，也分为顶背离和底背离。背离发生的 位置偏离50越多越好。a顶背离走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，KDJ指标的走势高位一峰比一峰低，这叫顶 背离现象。顶背离是股价即将反转向下的信号，一旦死叉超过50，即表明背离已完成。b底背离走势一峰比一峰低股价在向下跌KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫底背 离现象。与顶背离相似，底背离现象一般是股价将低位反转的信号，一旦金叉超过50，表 明底背离已基本完成。4 KDJ指标的周期问题周期问题又称为“级别问题二不同周期的KD
8、J指标的特点与其之间的联系是我们要关 注的问题。A级别越大，指标稳定性越好，但是相应地滞后性越高，级别越低，指标稳定性越差， 但是相应的灵敏性越高，如何在这两者之间寻找一种平衡？以高级别的KDJ指标指导方向， 用小级别的KDJ指标寻找买卖点。B周期的共振问题：当大、中、小三个级别的KDJ指标同时发出相同的信号，称为 共振，这种共振是最佳的买卖点。如大周期出现背离信号，中周期出现买入信号，小周期 出现了 W底买入信号，三者均为买入信号，此时买入，成功的概率相比单一周期而言要高 的多。但是也需要与其他非指标类的技术相结合。共振并不能保证100%，还是需要风险 管理来确保资金安全。5 KDJ指标的实
9、战技巧谈到实战技巧之前，需要强调一下KDJ指标的优缺点：灵敏性较高，适合短期操作 （优点）；过于敏感，经常给出假信号（缺陷）。其实这是一个相对的东西，如果某一种 方法，其优势特点突出，那么必然地，其缺点也会非常突出。A再强调一下指标的通用问题：指标只是一种辅助，单独的指标无法作为一种有效的 决策系统。世上没有这么简单的获利。要明白指标的本质，KDJ指标也不能幸免。KDJ的 本质是通过对股价的偏离计算来反映市场情绪变化。市场情绪变化是本，KDJ指标是标， 一个标只有一个本，但是一个本却有很多标。B KDJ指标与其他指标的结合中需要注意一个问题：指标的独立性问题，比如，将 KDJ与威廉指标一起结合，就没有太大的用处，因为两者在很大程度上是重叠的。C虽然KDJ在震荡行情中的效果比单边行情的效果要好，但是我们要知道：小级别 的震荡只是大级别的一个K线，而大级别的震荡已经足够构成小级别的上涨与下跌。所以 不管是上涨、下跌或者震荡，我们总是可以找到机会。如在单边上涨行情中，可以用小级 别KDJ来降低成本，而在震荡行情中，直接可以利用KDJ来抓取波动利润。小结本文主要介绍了 KDJ指标，重点是KDJ的计算方法和应用方法，因为计算方法决定 了指标所代表的信息本质，而应用方法才能给我们带来利润。接下来将会介绍下一个指标。
