招商银行股票分析的小论文.docx

《招商银行股票分析的小论文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商银行股票分析的小论文.docx（15页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、证券投资学题目：招商银行股票投资分析报告姓名：XXXX学号：XXXX班级：XXXXXX年XX月XX日第一章证券市场分析1.1证券市场的现状分析第二章我国银行行业分析2.1我国银行行业的发展现状2.2我国银行行业的发展趋势第三章招商银行分析3.1招商银行的基本面分析3.1.1招商银行简介3.1.2招商银行行业状况3.1.3招商银行股本状况3.1.4招商银行经营状况3.2招商银行的财务分析3.3招商银行的股票技术分析3.3.1 K线理论分析. 3.3.2切线理论分析3.3.3量价指标分析第_章1.1证券市场的现状分析截至2012 年,上海证券交易所已拥有884家上市公司， 深圳证券交易已所拥有12

2、23家上市公司，股票交易市场拥 有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比 较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。我国证券市场存在的主要问题：（一）、市场规模有待进一步提高。（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升。（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大。（四）、涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动（五）、流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性 强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。（六）、市场中介机构不完善。（七）、资本市场交易工具品种单一、结构残缺（八）、证券市场制度不健全。弟一章2.1我国银行行业现状银行业新十年，寻找创新转型之路上一个十年，中国银行业

3、 攀上了发展历程中的高峰。被外界认为几乎步入“绝境”的中国银行 业完成了股改，上市并跻身全球最大市值银行行列。在监管体制上， 积极加入“巴塞尔协议”参与国际监管合作。在新的十年，中国经济还将长期保持较快的增长速度。决定 了中国银行业的前景依然乐观。2009年在刺激政策的驱动下，各家 银行特别是国有商业银行把天量贷款投向地方政府融资平台，如果地 方融资平台贷款出现较高的不良贷款比率，可能侵蚀未来几年的银行 利润。上一个十年。银行业增长以规模扩张为主。数据显示，2003 年末，银行业总资产为37.64万亿元，总贷款13.71万亿元；到2012 年9月底，总资产126.4万亿元，总负债118.2万亿

4、元。较稳定的利 差是商业银行利润的主要来源。下一个十年，这一模式将因一系列因素的影响而难以为继， 中国经济增长中枢下移 直接融资日渐崛起 利率市场化后利差收窄 资本风险管理加强等因素均要求商业银行寻找新的增长模式。招商银行，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业 银行，简称招行，成于1987年4月8日，由香港招商局集团有限公 司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保 之一。总行设在深圳市福田区，2002年4月9日，招商银行A股在 上海证券交易所挂牌上市。2006年9月8日，招商银行开始在香港 公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日 于港交所上市。

5、资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。招 商银行在中国大陆110余个城市设有113家分行及943家支行，1家 分行级专营机构（信用卡中心），1家代表处，2330家自助银行，在 香港拥有一家分行（香港分行），在美国设有纽约分行和代表处，在 新加坡设有新加坡分行，在伦敦和台北设有代表处。此外在中国大陆 全资拥有招银金融租赁有限公司，招商基金管理有限公司，持有招商 信诺人寿保险有限公司50%股权，在香港全资拥有永隆银行和招银国 际金融有限公司。2.2我国银行行业发展趋势1. 推进创新与转型2. 守住防范风险生命线3. 建立健全存款保险制度第三章招商银行分析3.1招商银行的基本全面分析3.1

6、.1招商银行公司简介：招商银行经中国人民银行复（1986）175号文 银夏（1987） 86号文批准成立的商业银行，由招商局轮船股份有限公司于一九八 七年三月三十一日在深圳招商局蛇口工业园区设立的商业银行。2002 年，经中国证券监督管理委员会证监发行字【2002】33号文批准，本行于三月十九日至四月一日期间以每股人民币7.30元发行人民币 股票普通股（A）股15亿股。每股面值人民币1元，扣除上市发行 费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金净额人民币107.69亿 元。3.1.2招商银行行业状况：（1）.2012年三季报告披露。截至2012年9月末，集团资 产总额为31446.18亿元，比年

7、初增长12.51%；客户存款总额为 24147.32亿元，比年初增长8.68%;货款及垫款总额为18360.45亿元， 比年初增加1949.70亿元，增幅11.88%。2010年一月至九月。公司 实现净利润330.20亿元，比上年同期增长21.57%； 2012年一月至九 月，公司净利差为2.97%，净利息收益率为3.12%，较上年分别下降 0.06个百分点和0.03个百分点。（2）2012年三季报告披露，截至2012年旧九月末，集团 不良贷款总额为109.17亿元，比上年末增加17.44亿元；不良贷款率 0.59%，比上年末提高0.03个百分点；不良贷款拨备覆盖率377.37%, 比上年末下

8、降22.76个百分点；贷款拨备率2.24%，与上年末持平。（3）3012年9月8日告，公司以6357万欧元受让荷兰投 资所转让的招商基金21.6%的股权。在评估基准日2011年12月31 日，招商基金净资产账面值63591.17万元人民币，截至2012年6月 30日，招商基金净资产账面价值是70884.16万元人民币。（4）行业地位行业地位大智慧数据中心制作:更新时间：2012-ll-03O招商银行（600036）所属行业:金融、保险业银行业证监会行业:银行业共16家公司 截止日期:2012-09-30代码节开称流通股排名 总该产排名 主营收入排名每股收益排名（亿股）（亿元）（亿元）（元）00

9、0001平安车艮行 31.0536 14 14775.3074 12295.3167 122.00002002142宁波车艮行 25.0000 163389.1311 1576.2516 151.16007600000浦发车艮行 149.22789 31421.84617608.2992 101.40104600015华夏车艮行 49.9053 13 14464.4192 13293.7229 131.34005600016 E牲车艮行 225.87606 28095.7000 10776.630071.04008600036 #3商车艮行 176.66138 31446.18006851.8

10、10061.61003601009南京车艮行 29.6893 153325.8969 1668.0748 161.00009601166兴业车艮行 107.8641 10 29646.86008635.220092.44001601169 匕京车1艮行 74.7307 12 11181.5323 14203.6172 141.19006601288农业车|艮行 255.70595 130618.73003 3162.240030.3700 16601328交通丰艮彳亍 327.09053 51733.49005 1096.650050.7000 10601398 _L商车艮行 2625.272

11、01 173711.50001 4014.730010.5300 13601818 7*6大宕艮行 189.34797 22173.5987 11443.7839 110.4700 14601939建设车艮行 95.9366 11 132964.82002 3412.760020.6300 11601988 匚h国车艮行 1955. 25062 127436. 85004 2694. 350040. 3800 15601998 匚h信车艮行 316.91334 29119.45009662.820080.5800 12代玛|都称总股本排名净资产排名净利润排名净资产收排名（亿股）（亿元）（亿元）

12、益率（%）000001平安丰艮行51.233514S17. 258912102. 37891213. 050014002142宁波丰艮行28. S38216214. 07481633. 34621516. 62008600000浦发车艮行186. E347101696. 94058261. 25801016. 31009600015华夏丰艮行68. 497313711. 61051391. 80391413. 580013600016艮行283. 655981543. 750092S8.1000719. 74002600036,召商辛艮行215. 766191908. 83007347. 90

13、00619. 54503601009F艮行29. 689315236. 49471529. 65241613. 010015601166兴业削艮行107. S64111137S. S70010263. 4100920. 7S0016011691匕京削艮行88. 001612700. 44141499. 70921316601288农业削艮行3247. 941227266. 740041200. 8300317. 27257601328交通车艮行742. 627353662. 52005445.1300514. 920010601398工商4艮行3493. 2124110733. 5000118

14、56. 0200118. 18005601818艮行404. 347971098. 676511190. 33091118. 33004601939奎设车艮行2500.109849087. 600021581. 9100218. 13506601988匚n国车艮行2791. 473437917. 030031063. 6300413. 995012601998艮行467. 873361949. 23006272. 2600814. 737511与同行业的银行对比，价格竞争力强，获利能力强，很具有竞争力。其盈利水平高于同行业 的盈利水平。3.1.3招商银行股本状况前十名无限售条件股东股东 A8S

15、： 598866截 增阈匕日期:2012-09-30名称持朦数（万股）占流通股青况股本性质1.香港中央结算（代理人）有限公 385468. 47 司98.57%16.94流通H暇2.招商局轮船股份有限公司267561. 2615.15%7弋变流通燃3.中国远洋运输（集团）总公司134133. 667. 59%7W变流通A股4.深侦市晏清投资发展右限公司 63678. 853. 60%7三变流通A股5.广州海运（集团）有限公司63128. 783. 57%70变流通A股6.安邦保险集团股份有限公司-60256. 84传统保险产品3. 41%26398.59流通A股7.深圳市楚源投资发展有限公司5

16、5633. 363.15%70变流通&股8.中国交通建设股份有f艮公司38344.542.17%7浅流通&股9.上海汽车集团股粉有f艮公司36808.002. 08%70变流通A股10.中海石油投资控股有F 总 T艮公司30159.31749704. 601.71%42.43%7M变流通&股刖十大名称:607122期:2012-06-30 持股数（万股）占总股数 增减情况 股本性质1.2.3.4.5.6.7.8.9.香港中央结算（代理人）有限公 司招商局轮船股份有限公司 中国远洋运输（集团）总公司 深圳 广朴 深圳385451.5317.86%市晏清投资发展有限公司 海运（集团）有限公司 市楚

17、源投资发展有限公司 中国交通建设股份有限公司 上海汽车集团股份有限公司 安邦保险集团股份有限公司- 传统保险产品267561.26 134133. 66 63678. 8563128.7855633.3638344. 54 36808. 00 33858.2512.40%6. 22%2. 95% 2.93% 2.58%1. 78%1. 71% 1.淞变变变变变变变进 - V.- - - - V- - T- - V- - V- -fr 诔乎并田乎蜜并亲技s S没S AAAAAAAA 甬甬甬甬煎甬甬画 、！.、！. I; I: I: 古殳卷爪充古袈m盗充 .JI .I .1 .1 .110.中海石

18、油投资控股有限公司 总 T30159. 311108757. 541. 40%51.40%3.1.4招商银行经营状况一、总体经营情况分析2012年1-6月，面对复杂多变的外部形势，本集团克服各种不 利因素，进一步深入推进二次转型，实现了盈利的平稳增长，主要表 现在：盈利平稳增长，但增幅逐步放缓。2012年上半年，本集团实 现归属于本行股东净利润233.77亿元，同比增加47.77亿元，增幅 25.68%，实现平稳增长，但增幅较2012年1季度的32.16%回落了 6.48个百分点。2012年上半年，实现利息净收入436.41亿元，同比 增加79.25亿元，增幅22.19%；实现非利息净收入13

19、4.78亿元，同 比增加31.38亿元，增幅30.35%。年化后归属于本行股东的平均总资 产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE） 分别为1.53%和27.00%，较2011年的1.39%和24.17%均有所提高。 资产负债规模较快增长。截至2012年6月末，本集团资产总额为 33,227.01亿元，比年初增加5,277.30亿元，增幅18.88%；贷款和垫 款总额为17,839.03亿元，比年初 增加1,428.28亿元，增幅8.70%； 客户存款总额为24,564.36亿元，比年初增加2,363.76亿元，增幅 10.65%。资产质量基本稳定，拨备覆盖水平提高。截

20、至2012年6月 末，本集团不良贷款余额为99.03亿元，比年初增加7.30亿元；不良 贷款率为0.56%，与年初持平；不良贷款拨备覆盖率为404.03%，比 年初提高3.90个百分点。二、营业收入2012年1-6月，本集团实现营业收入571.19亿元，比2011年 同期上升24.02%。其中利息净收入的占比为76.40%，比2011年同期 降低1.15个百分点，非利息净收入的占比为23.60%，比2011年同期 增加1.15个百分点。三、利息净收入2012年1-6月，本集团利息净收入为436.41亿元，比2011年 同期增长22.19%，主要原因包括：一是生息资产规模增长较快；二 是受上年加

21、息翘尾因素影响，资产重定价水平提升，生息资产收益率 提高;三是风险定价水平提升。2012年1-6月，本集团净利差为2.96%, 比2011年同期上升7个基点。生息资产平均收益率为5.27%，较上 年同期上升66个基点，计息负债平均成本率为2.31%，较上年同期 上升59个基点。2012年1-6月，本集团净利息收益率为3.11%，比 2011年同期上升12个基点。受降息影响，2012年第二季度本集团净 利差为2.87%，环比2012年第一季度下降18个基点。生息资产平均 收益率为5.18%，环比下降18个基点，计息负债平均成本率为2.31%， 环比无变化。在生息资产平均收益率下降的影响下，201

22、2年第二季 度本集团净利息收益率为3.3%，环比2012年第一季度下降18个基 点。四、非利息净收入2012年1-6月本集团实现非利息净收入134.78亿元，比上年 同期增加31.38亿元，增幅30.35%，其中，零售银行业务非利息净收 入54.92亿元，较上年同期增长16.01%，占本集团非利息净收入的 40.75%；批发银行业务非利息净收入70.06亿元，较上年同期增长 27.68%，占本集团非利息净收入的51.98%。五、手续费及佣金净收入2012年1-6月本集团手续费及佣金净收入比上年同期增加 15.69亿元，增幅19.22%，主要是托管及其他受托业务佣金、银行卡 手续费、信贷承诺及贷

23、款业务佣金增加。银行卡手续费比上年同期增 加3.61亿元，增长15.97%。主要受信用卡POS收入稳步上升影响。 结算与清算手续费比上年同期增加1.36亿元，增长14.29%。主要由 于汇款、结算业务交易量稳步增加。代理服务手续费比上年同期增 加0.68亿元，增长3.57%。信贷承诺及贷款业务佣金收入比上年同期 增加3.49亿元，增长41.70%，主要是受融资租赁业务及国内信用证 业务手续费增长影响。托管及其他受托业务佣金收入比上年同期增加 9.24亿元，增长65.58%，主要是通过扩大理财产品供给及加强发行 力度，实现了受托理财等财富管理业务收入的快速增长。其中，实现 代理信托计划手续费收入

24、10.95亿元，较上年同期增长6.23亿元；受 托理财收入8.05亿元，较上年同期增长2.46亿元。其他手续费及佣 金收入比上年同期减少1.73亿元，下降12.53%，主要是财务顾问费 收入较上年同期减少4.43亿元。3.2招商银行财务状况分析主要财务指标三季201241 期2012季11末期基本每股收益（元）1.1)1001. 08000. 54001.6700基本每股收益（扣除后）1.1)0001. 08000. 54001.6600摊薄每股收益（元）1.61241. 08340. 53961.6744每股净资产（元）8. 8500S. 40008. 21007. 6500每股未分配剥润（

25、元）4.59604. 06853. 96373. 4068每股公积令（元）1.74221. 83451.76451.7456销售毛利率（涝53. 6753. 7254. 2948. 48营亚剥润率（%）53. 6753. 7254. 2948. 48净利润率供）4D. 8440. 9341. 0237. 57加权译资产收益率（蛤19. 551R. ER.只n24. 17犊蒲希盗广收益竿（涝13. 2313. 506. 5721. 90股东权益例）|). 075. 465. 985. 90每股经营现金流量（元）0. 500011.98000.13004. 6900会计师事务所带计意见无保留报袅公

26、希02012-10-302012-08-182012-04-282012-03-29主要财务指标2011三季2011巾期2011季2010末期基本每股收益（元）1.32000. 86000. 41001.2300基本每股收益（扣除后）1.30000. 86000. 41001.2200摊薄每股收益（元）1.31570. 86200. 40831.1943每股净资产（元）7.13006. 74006. 62006. 2100每股未分配利润（元）3. 29582. 84212. 67982. 2739每股公积金（元）1.59161.64771.68021.6776销售毛利率（%）52. 2652.

27、1351.7546.18营业利润率（%）52. 2652.1351.7546.18净利润率（%）40. 3940. 3939. 4736.10加权净资产收益率（%）19. 7213. 316. 4521.75摊蒲净资产收益率（%）18. 4512. 796.1719. 23股东权益（%）5.845.505.525.58每股经营现金流量（元）2. 85004. 08000. 25000. 4100会弄师事务所带计意见茉审计采审计茉审计无保留报表公布日2011-10-292011-08-312011-04-292011-04-0100 006923300 00018800000098100 ,00

28、88S83瓯脾00顶册能oo wwnOO 岫取00 008SUS00顶6监00 OOZ600WS9T00顶枫00 WISI00 000350000102100项况【易昇昌zh00 i96，00OOESSU00 00110血00 i2900 oomss00 Wl200 WEOSl00 顶悠我00 项【晚00 OOOUOl00 OOSTOSZ00 项邳能00 OOZifin00OO F09如钵00 0006ZOi00 002 W000001100 。储 6桃000006CKTOO功b00OOSiGZl00 WSI9600OOSSSRS00 008900000W6S8Ioo wnss00 0099Z

29、otrom 弥 600W6IUS00 0018138阿判mt-nos附1【优（空四由）堆*00 006100 00Moo oonssz00 WMK00 OOEEW00 W8WI00 003Z80E。0顶9洛b翳暨眦00 项6。00 002100 WH00项彼oo o(o应00 00CHoo ma00顶6戒inoz t-3I03 iiSTOE tHZIOZ(4 宜:强旬理罪资产负债表摘要指标（单位:万元）am三季201舛期2012一季2011末期产资 资额融 融净金 金金产售产 产资性资出诙 资币房定供形 总货充固可无314461800.0043198600.002275200.00169740

30、0.0030381500.00278300.00332270100.0041764600.001922700.001635500.0028684300.00274800.00296357900.0040783000.001306600.001613900.0028111700.00263000.00279497100. 0040830400. 001553000. 001624200. 0027517300. 00260500. 00总负债295366400.00 314133900.00 278630600.00 262996100.00股东权益 资本翎金19038300.001813470

31、0.0017725500.0016499700. 003759200.003958300.003S07200.003766500. 00指标（单位:万元）2011三季2011-季总资产 货币资金 交易性金融资产 固甘产净额 可供出售金融资产 无形赏产263327800.0038605200.001655100.001504500.0026616600.00266500.00264320500.0034S&9800.002002500.001438700.0025505300.00265500.00258472300.0032352000.001947900.001498100.00256900

32、.00260600.00240250700. 0029495500. 001522900. 001503800. 0027168300. 00262000. 00舟顶债247943000.00 249777300.00 2441900. 00 226850100.00股东权益 族本涌金15384800.0014543200.0014277700.0013400600. 003434200.003555300.003625300.003619700. 003.3招商银行股票技术分析102543053421033,9041032im103110761035tWm itJRSISfbL 驾 BdeB

33、sra .on跣停 1O3S10S6*iose旺ID 西IB1蜒弱iOSfi10I03E171025301 蜒1(MHS51310也 1031 雌| 1D32 0.88T 7S2SEi女拜浦at-曾昂 -s mW03fi 剂商银行5 51030局41033L&62.3I03S 2CI 2I0SI39M1loss耳屿9$8喘富889中勺 唆跣麻至半君S半:23:22:2;2:2:53 买 S 成升伯,5观总外相llllILLLLntLLLLLnlL财苦5te es i抽i3.3.1 K线理论分析：图中显示该股处于多头行情中，目前正 处于回落阶段，且回落有加速趋势。3.3.2切线理论分析：招商银行的股票在证券市场上处于一个 下跌的趋势中，有短暂的盘旋和回升趋势。3.3.3量价理论分析；股票价格与前期比较，处于一个下跌的 状态，但有所回升，成交量也和前面相比，大幅下跌属于下 跌缩量。股价随着成交量的递减而有所上升，股价上涨，成 交量却逐渐萎靡。成交量是股价上升的原动力，原动力不足 显示出股价趋势潜在的反转信号。