认识银行经营管理.ppt

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1、商业银行经营管理,2,1 Bank of America Corp 美国银行 US BAC2 JP Morgan Chase&Co 摩根大通公司 US JPM3 HSBC Holdings 汇丰集团 UK HBC4 Citigroup 花旗集团 US C5 Royal Bank of Scotland 苏格兰皇家银行 UK RBS,2011世界银行排名,3,考核内容,学生出勤10作业考核10项目考核50期末考试30合 计100,4,本课程知识框架,导论-商业银行概述及经营机制等内容资本-资本构成、资本充足率负债业务存款业务、项目考核资产业务-现金资产管理、贷款业务、证券投资业务、信托业务、项目

2、考核中间业务与表外业务银行风险管理,第一章,认识银行经营管理,商业银行的起源历史,7,什么是商业银行？,商业银行是以追求利润为目标，以经营金融资产、负债、中间、表外业务为对象（提供多种金融服务），综合性、多功能的特殊金融企业,8,“银行”（BANK）的来源 意大利语 BanCO或Banca 英语移植为Bank，汉语翻译为银行 汉语“银行”的来历：1057年，北宋福州知府蔡襄作教民十六事，其中第六条为：“银行辄造吹银出卖许人告捉”。1260年，金陵（今南京）有“银行街”1714年，广东忠信堂银号的铸钟上刻有“银行会馆”的铭文 1856年，香港教科书中有“银行钱票”1871年，日本也采用“银行”一

3、词作（金食官）的 日语汉字,9,现代商业银行的形成,步骤一：学生分组讨论步骤二：教师提示14-15世纪欧洲生产力发展国家之间商业往来密切货币兑换商货币经营业-存款业务商业银行萌芽出现资产阶级工业革命兴起-1694年英格兰银行建立,10,英格兰银行是英国的中央银行，它通过货币政策委员会（Monetary Policy Committee，简称MPC）对英国国家的货币政策负责。英格兰银行是伦敦城区最重要的机构和建筑物之一。,11,自1694年英国银行产生，英格兰银行开始运作，之后逐步转换职能，1694年至今作为英国的中央银行，是全世界最大、最繁忙的金融机构。游客在英格兰银行的博物馆中可以领略其发展

4、过程，不枉“金融中心”,12,商业银行的发展,商业银行的形成是商品经济发展到一定阶段的必然产物经历货币兑换业 货币保管业 三个转变：保管业务转变为款业务；全额准备转变为部分准备；保管凭证转变为支付手段 古代高利贷银行 现代银行,13,商业银行的发展,途径从旧式高利贷银行转变而来以股份公司形式组建大多数商业银行按这一方式组建,14,新课内容,复习提问：1、中国三家政策性银行是哪三家？2、商业银行和一般企业的区别3、商业银行和非银行金融机构的区别,15,请同学们回顾一下，在过去的2011年消费品物价 有什么变化？,16,17,CPI：消费物价指数英文缩写为CPI，是根据与居民生活有关的产品及劳务价

5、格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。,18,中国CPI构成和各部分比重,1 食品31%2 烟酒及用品3.49%3 居住17.22%4 交通通讯9.95%5 医疗保健个人用品9.64%6 衣着8.52%7 家庭设备及维修服务5.64%8 娱乐教育文化用品及服务13.75%,19,2012年国家的经济政策：积极的财政政策和稳健的货币政策，力求稳中有升。,20,2012年1月财经数字,8000亿元：1月工、农、中、建四大银行新增人民币贷款约3200亿元。据此估算，银行业全部新增贷款规模在8000亿元左右。,21,10万亿元：2011年中国全年财政收入首次突破10万亿元大关，

6、达到103740亿元，比上年增加20639亿元，增长24.8%。创下历史新高。16.2%：据商务部最新发布的监测报告，除夕至正月初六，全国重点零售和餐饮企业销售额4700亿元，比2011年春节期间增长16.2%。,22,800亿美元：据新加坡媒体日前报道,根据新方统计,2011年中新双边贸易额增长6.4%,达到1014亿新元(约合805亿美元)？14.1%：2011年城镇居民人均总收入23979元，其中，人均可支配收入21810元，比上年增加2701元，增长14.1%。,23,2.26万亿元：2011年1-12月，国有企业累计实现利润总额22556.8亿元，同比增长12.8%。,24,1万亿元

7、：中国人民银行18日公布的数据显示，初步统计，去年全年社会融资规模为12.83万亿元，同比减少1.11万亿元。,25,一、商业银行的性质,一般的企业以盈利为目的，自主经营，自负盈亏,26,一、商业银行的性质,经营货币资金的特殊金融企业,27,一、商业银行的性质,不同于其他金融机构：首先，业务范围广泛，包括存取款、代理业务、咨询业务、证券投资业务等 其次：具有存款创造功能,28,三、商业银行的发展,发展模式英国式融通短期资金传统德国式综合银行传统,29,中国银行业的发展历程:1897年，中国通商银行 1905年，户部银行 1908年,大清银行 1912年,中国银行1907年，交通银行1912-1

8、927年，先后建立186家银行大四行：中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行小四行：中国通商银行、四明银行、中国实业银行、中国国货 银行北四行：金城银行、盐业银行、中南银行、大陆银行南三行：上海商业储蓄银行、浙江实业银行、浙江兴业银行,30,第二节 商业银行的功能及其地位,一、商业银行的功能二、商业银行在国民经济中的地位,31,一、商业银行的功能,一般认为银行具有以下功能信用中介支付中介金融服务信用创造-存款创造调节经济-利率,32,调节经济：如通货膨胀严重，央行可以通过货币政策调整。其中利率这种工具需要通过银行才可以起效。思考：利率提高或降低对经济（个人和企业）的影响,33,例如：国家抑

9、制房价的措施之一：提高房贷利率和首付比率。,34,现代观点：银行具有六大核心功能,35,二、商业银行在国民经济中的地位,国民经济活动的中枢对货币供给具有重要影响社会经济活动的信息中心国家实施宏观经济政策的重要途径和基础社会资本运动的中心,36,判别金融体系效率的依据,配置效率：将资金以最大收益导入投资项目中运营效率或成本效率：交易成本或金融业务运行成本 最小信息效率或价格效率：价格能迅速而准确地反映现有 的和新的信息,37,银行作用于实体经济的渠道,通过信贷筛选：决定贷款去向利用信贷评级：制约借款可能性和借款人行为创造流动性：维持自己的流动性，应对存款人和借款人的提款需求利用贷款承诺、信用额度

10、和担保：便利贸易和投资活动，债务重组提供客户信息（宣布新的信贷安排、便利和条件）承担信息反馈作用,38,第三节 商业银行的组织结构,一、商业银行的创立二、商业银行的组织结构体系,39,2月20日 第二周,40,一、商业银行的创立,创立条件经济条件、金融条件创立程序申请登记、招募股份、验资营业,41,(一)创立条件1、经济条件：人口分布情况、地区生产力发展情况、企业经 营状况、交通通讯状况2、金融条件：人们的信用意识、经济的货币化程度、金融市 场的发展状况、金融机构竞争状况、相关政策,42,创立程序,第十一条 设立商业银行，应当经国务院银行业监督管理机构审查批准。未经国务院银行业监督管理机构批准

11、，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。,43,第十二条 设立商业银行，应当具备下列条件：（一）有符合本法和中华人民共和国公司法规定的章程；（二）有符合本法规定的注册资本最低限额；,44,（三）有具备任职专业知识和业务工作经验的董事、高级管理人员；（四）有健全的组织机构和管理制度；（五）有符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施。设立商业银行，还应当符合其他审慎性条件。,45,第十三条 设立全国性商业银行的注册资本最低限额为十亿元人民币。设立城市商业银行的注册资本最低限额为一亿元人民币，设立农村商业银行的注册资本最低限额为五千万元

12、人民币。注册资本应当是实缴资本。国务院银行业监督管理机构根据审慎监管的要求可以调整注册资本最低限额，但不得少于前款规定的限额。,46,实缴资本：实收资本是企业实际收到的投资者投入的资本。,47,城市商业银行,上海银行 大连银行 北京银行 江苏银行 宁波银行 广州市商业银行 莱芜市商业银行 天津银行 宁波银行 盛京银行 渤海银行 成都市商业银行,48,第十四条 设立商业银行，申请人应当向国务院银行业监督管理机构提交下列文件、资料：（一）申请书，申请书应当载明拟设立的商业银行的名称、所在地、注册资本、业务范围等；（二）可行性研究报告；（三）国务院银行业监督管理机构规定提交的其他文件、资料。,49,

13、第十五条 设立商业银行的申请经审查符合本法第十四条规定的，申请人应当填写正式申请表，并提交下列文件、资料：（一）章程草案；（二）拟任职的董事、高级管理人员的资格证明；（三）法定验资机构出具的验资证明；（四）股东名册及其出资额、股份；,50,（五）持有注册资本百分之五以上的股东的资信证明和有关资料；（六）经营方针和计划；（七）营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施的资料；（八）国务院银行业监督管理机构规定的其他文件、资料。,51,第十六条 经批准设立的商业银行，由国务院银行业监督管理机构颁发经营许可证，并凭该许可证向工商行政管理部门办理登记，领取营业执照,52,53,二、商业银行的组织结构

14、体系,决策系统股东大会、董事会执行系统总经理(行长)副总经理(副行长)及各业务职能部门监督系统管理系统,54,55,第四节 商业银行制度,一、建立商业银行制度的基本原则二、商业银行体系及主要类型三、国际商业银行体系的发展趋势,56,一、建立商业银行制度的基本原则,有利于促进银行业竞争有利于保护银行体系的安全使银行保持适当的规模,57,二、商业银行体系及主要类型,按资本所有权划分按业务覆盖地域划分按能否从事证券业务和其他业务划分按组织形式划分 单元制、分行制、持股公司制,58,59,单元制（单一银行制）：是指不设立或不能设立分支银行机构的商业银行。例如：美国最为典型特征：单元制银行由各个银行本部

15、经营，既不受其他银行控制，也不控制其他银行。,单元制银行,60,美利坚合众国是一个由五十个州和一个联邦直辖特区组成的宪政联邦共和制国家，东濒大西洋，西临太平洋，北靠加拿大，南接墨西哥。美国是个多文化和民族多元的国家；国土面积超过962万平方公里，位居全球第三或第四；人口总量超过三亿人，居世界第三。,61,1776年7月4日，大陆会议在费城正式通过独立宣言，宣告美国诞生。自1870年以来，美国国民经济就高居全球第一。美国是联合国安理会五个常任理事国之一，当今的国内生产总值超过全球20%，其在经济、政治、科技、军事、娱乐等诸多领域的巨大影响力均领衔全球，是世界的超级大国,62,美国第一级行政区划为

16、州，正确来说，州并不是国家下设的区划，而是由这些州联合组成国家，因为美国为联邦制，跟其他联邦制国家一样，其一级行政区拥有很大的主权。根据美国联邦最高法院多项裁定，各州与中央联邦政府均有司法主权，但中央联邦政府受到美国宪法的约束，而各州则有相当大的司法主权，但前提是不违反两项原则：,63,一、其主权不能凌驾于中央联邦政府及美国宪法；二、其自行制定的州宪法权限不能超过国家整体主权。,64,单元制银行,单元制银行体制的形成历史原因：1、美国的国家体制-联邦制 联邦制是由两个或两个以上的政治实体(共和国、州、邦)结合而成的一种国家结构形式。联邦制国家由各个联邦成员组成，各成员单位先于联邦国家存在。,6

17、5,单元制银行,联邦成员国在联邦国家成立之前，是单独的享有主权的政治实体；加入联邦之后，虽然不再有完全独立的主权，但在联邦宪法规定的范围内，联邦成员的主权仍受到法律的保护，联邦成员有自己的宪法和法律。在组成联邦制国家时，联邦成员单位把各自的部分权力让渡给联邦政府，同时又保留了部分管理内部事务的权力,66,美国的中央银行体系。美联储是1913年由美国国会通过联邦准备法案(Federal Reserve Act)创设,67,单元制银行,优点：1、防止金融垄断，有利于自由竞争2、有利于银行与地方政府和工商企业协调关系，集中权利为本地区服务,68,单元制银行,3、银行具有更高的独立性和自主性，业务经营

18、的灵活性较大4、银行管理层次少，有利于指令传达,69,单元制银行,缺点：1、不利于银行发展，限制银行的业务发展和金融创新2、使银行业务过度集中于某地区或某行业，经营风险集中，银行实力相对较弱3、竞争力较弱,70,分行制,总行制：总行除了管理各分支行之外，还对外营业总管理处：总行只负责控制各分支行，本身不对外营业,71,分行制,优点：1、有分布广泛的分支机构，有利于银行吸收存款，扩大规模2、有大量的分支机构，有利于风险扩散，提高银行安全性3、加速资金周转，提高服务质量4、便于国家进行宏观管理,72,分行制,缺点：1、容易形成垄断，不利于自由竞争2、加大银行内部的控制难度,73,持股公司制,定义：

19、由某一银行集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家以上的若干银行而建立的一种银行制度。分为：非银行性持股公司制和银行性持股公司制,74,持股公司制,非银行持股公司制：是指由大企业组建持股公司，再由该公司兼并收购两家以上银行的组织模式。,75,持股公司制,银行持股公司制：是指由一家大银行组建持股公司，再由该公司兼并收购两家以上银行的组织模式。,76,连锁制,定义：由同一个人或集团控制两家或两家以上的银行。这种控制可以通过持有股份、共同指导或其他法律允许的形式完成。连锁银行制的成员保持自己的独立地位，掌握业务和经营政策，具有自己的董事会。,77,企业的组织形式,（一）独资企业独资企业，西方也称“

20、单人业主制”。它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个体户和私营企业很多属于此类企业。,78,（二）合伙企业合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。,79,合伙人对整个合伙企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责

21、任。,80,（三）公司企业公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。,81,有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无需划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。,82,在有限责任公司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，比较适合中小型企业。,83,股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票(或股权

22、证)筹集资本,公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人。（应当有2人以上200以下为发起人，注册资本的最低限额为人民币500万元）,84,其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份，享受权利，承担义务。（其本质也是一种有限责任公司）,85,各种企业形式对比,征税：国家对公司营业利润课征公司税，税后利润作为股息分配给投资者，个人投资者还需要缴纳一次个人所得税。合伙企业则不然，营业利润不征公司税，只征收合伙人分得收益的个人所得税。,86,(2)利润和亏损的承担方式。独资企业

23、，业主无需和他人分享利润，但其要一人承担企业的亏损。合伙企业，如果合伙协议没有特别规定，利润和亏损由每个合伙人按相等的份额分享和承担。有限公司和股份公司，公司的利润是按股东持有的股份比例和股份种类分享的。对公司的亏损，股东个人不承担投资额以外的责任。,87,三、国际商业银行体系的发展趋势,建立以超大银行为主体的银行体系外资银行构成银行业资产的重要组成部分,88,银行规模不断扩大的原因,自由竞争时期重商主义靠自有资本发展的局限性进入垄断时期企业兼并需要大量的外源资金支持二次大战以后经济一体化发展需要银行跨国服务资本市场迅猛发展使银行业面临被取代的威胁新经济形成给银行业大发展提供了技术支持,89,

24、1984-1997年一些国家银行数量变化情况,90,美国的银行家数在1980年代初有14000多家，现在只有8000家左右。英国的银行分支机构在1984年有21853个，1997年减少到15253个。,91,外资银行资产占比情况,据欧洲委员会1999年提供的数据,1998年英国254家外资银行拥有57%的银行业资产比利时8家外资银行拥有48%的银行业资产法国280家外资银行拥有15%的银行业资产葡萄牙16家外资银行拥有35%的银行业资产,92,1984-1997年欧洲一些国家银行非利息收入/总收入情况,93,第五节 商业银行的经营目标,复习提问：商业银行的职能有哪些？,94,议一议,2011年

25、以来，央行以每月一次的频率，连续四次上调存款准备金率，如此频繁的调升节奏历史罕见。国家提高存款准备金的目的是什么？,95,存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（deposit-reserve ratio）。,96,1、因为流动性过剩造成的通货膨胀，上调准备金率可以有效降低货币流动性。促使价格下跌。,97,打比方说，如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元，倘若将存款准备金率提高到7.5%，那么金融机构的可贷资金将

26、减少到92.5万元。,98,一般来讲，存贷利率会随存款准备金率同向变化。贷款企业融资成本提高，降低投资和生产规模，减少对产品和劳务的需要，促使价格下降个人由于存款利率上调，在可支配收入中会增加银行存款的比例，减少投资和消费，也可促使物价下跌。,99,2、因为现在美国的信贷危机，上调准备金率可以保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力，防止金融风险的产生。,100,新课导入：提问：你知道父母是如何管理家庭收入吗？或者说将来你打算如何管理自己的钱？,101,归纳：1、放在家里做零星花销2、存入银行3、投资股票等理财产品或房地产,102,知识链接：你知道这三方面体现了家庭理财的什么原则吗？他们有

27、先后顺序吗？,103,一、安全性目标二、流动性目标三、盈利性目标,104,一、安全性目标,合理安排资产规模和结构，注重资产质量提高自有资本在全部负债中的比重必须遵纪守法，合法经营,105,银行自有资本，又称为银行资本金，或所有者权益。国际上的商业银行大多数是股份制的，其自有资本金指银行股东的投资和税后留存的利润。我国四家国有独资商业银行的自有资本主要来源于财政拨款和税后利润。,106,一、安全性目标,由于银行经营是在一个不确定的、变化多端的环境中进行的，所以需要尽可能的规避风险，排除各种不确定性因素对其资产、负债、利润、信誉及一切经营发展条件的影响，保证收益的安全与稳定，使其健康安全的发展。,

28、107,一、安全性目标,这不仅是银行本身发展的要求，而且还是社会对在经济领域中重要地位的商业银行的客观要求，也是商业银行社会责任感、优良的社会形象的体现。,108,二、流动性目标,流动性是指资产的变现能力。银行为了保持清偿力，维护银行信誉，必须保持足够的流动性资产流动性高低取决于该资产的变现速度和变现成本,109,二、流动性目标,商业银行能够在不遭受损失的条件下满足存款客户提存或贷款、投资、内部管理等对现金的要求。,110,二、流动性目标,保持流动性对商业银行来说之所以重要，是因为商业银行在经营中面临着负债（存款期限不稳定）和资产（投资：比如投资证券）的不稳定性，一旦商业银行的本金与利息收回额

29、与其准备金额之和还不能应付客户提存与贷款需求及银行本身需求时，便出现了流动性危机。,111,二、流动性目标,流动性危机将严重损害商业银行的信誉，影响其业务量并增加经营成本，妨碍其进一步发展。由此可见，商业银行在经营中必须十分注意保持良好的流动性。,112,案例,银行挤兑案例：据台湾媒介报道，元月5日爆发的中华商业银行挤兑事件在短短的几天内，储户就挤兑新台币四百三十亿元，此事件不仅震动了台湾社会，也对整个亚洲仍至世界产生不小的影响，更给全面开放的中国金融市场带来严重的警示。,113,据悉，台湾力霸集团爆发财务危机，连带使得旗下的“中华商业银行”5日产生挤兑风潮，当日挤兑金额超过了160亿元新台币

30、。6日起，该银行由台“中央存保公司”接管，成为公营银行；,114,流动性资产,一般专指银行的流动资产，主要包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期的可变现资产（剔除其中的不良资产）。,115,三、盈利性目标,商业银行经营活动的最终目标，是商业银行的性质所决定的商业银行实现盈利的主要途径为了实现安全性、流动性和盈利性的协调和统一，商业银行必须从资产和负债两个方面加强管理,116,银行利润=利息收入+其他收入-利息支出-其

31、他支出-税收,117,第六节 商业银行的经营环境,一、宏观经济波动加剧，金融危机频频发生二、金融市场迅猛发展，银行面临激烈竞争三、银行监管不断加强，促使银行改善内控机制银行监管的意义外部监管机构,118,核心银行的概念,核心银行是指任何国家的大银行群体,它们承担着:大部分产业融资的委托，在国内经济中起着枢纽作用在央行金融控制体系中占据关键地位，承担货币政策的正面压力，成为货币政策传导机制的关键被期望于发挥在特定的关键阶段通过收购问题银行或提供额外资金流以处理银行失败时的作用被作为各种政府融资提案，如补偿贸易贷款、对某些部门的特惠贷款、学生贷款等的渠道,119,案例:内外资银行“引进来，走出去”

32、策略,建设银行可以迈出内地银行走出去的第一步得益于该行先把美国银行引进来。2005年7月，建行以1.18倍的市净率，作价约25亿美元，出售9%股权予美国银行。现在建行2007年的预测市净率约为2.5倍，美国银行可以说是买进了便宜货。美国银行也懂得投桃报李之道。2006年8月，建行宣布以97.1亿港元收购美国银行旗下美国银行(亚洲)全部股权，收购价相当于美银亚洲2005年底账面净资产73.8亿港元的约1.32倍。在当时香港中型银行市价约2.5倍市净率的情况下，建行也捡了个大便宜。摘自南方网2006年12月20日,120,121,据每日邮报报道，在英格兰银行位于伦敦的地下金库中，4600吨、目前市

33、值1560亿英镑的金条正躺在这儿，让饱受金融危机冲击而囊中羞涩的英国人终于有了盼头。从金条的成色看，它们都熠熠发光，没有氧化生锈，甚至连一丝灰尘也没有，显然有清洁工的精心保养。,122,1999年5月，当国际金价一片颓势时，时任财政部长的布朗面对如此巨大的黄金储备，作出了抛售黄金的决定，仅两年时间英国中央银行英格兰银行就以每盎司275美元的均价抛售了约400吨的黄金储备，当时的报道称，这些约占英国黄金储备量的一半以上。但随后，国际金价持续攀升，甚至达到每盎司685美元，人们纷纷谴责布朗，称其愚昧的抛售政策使英国至少损失39亿美元。,123,这次英国媒体披露，地下金库藏有4600吨黄金，英国人可

34、算能放松一下了。不过据报道，这些金条早已是英国央行地下金库众所周知的“秘密”。英国央行地下金库位于英国伦敦老城区，里面存有30多万条24K的纯金金条。不过这里面的金子可不全是英国的。金条的形状和记号显示，其中有一些是外国政府存储于此的投资。,124,该金库本是一个私密、巨大的地窖，仅“撬动”该金库“笨重”大门的钥匙就有近1米长，而且，仅将其插入锁芯是无法开启大门的，想进入该金库还必须对着门口的麦克风报出一串密码，门才将自动开启。该金库在二战期间还曾当做防空洞使用，因此具有防弹功能，十分安全，也是除纽约美联储外世界第二大的金条存储地。,125,现代商业银行的发展趋势,一、业务经营模式的全能化1、

35、业务经营出现证券化债券融资方式比重增加,126,债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中，借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行，由银行向社会吸收存款，再贷放给需要资金的部门。,127,债券融资的优势,在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的310倍。之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。,128,（1）债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利

36、息支出在税前列支，而股息则在税后支付。,129,这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。,130,（2）债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。,131,债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外（衍生品

37、种除外），其余的经营成果将为原来的股东所分享。,132,（3）债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为，企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。,133,2、商业银行通过业务创新，开发出许多新的中间业务和表外业务。,134,控股公司,股票按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权，可将股票划分为表决权股股票和无表决权股股票。表决权股股票是指持有人对公司的经营管理享有表决权的股票。,135,表决权股股票具体又可以分为：普通表决权股股票、多数表决权股股票、限制表决权股股票、有表决权优先股股票。,136,1、普通表决权股股票 普通表决权股股票，即每股股票只享有一票表决权

38、，也称单权股股票。这类股票符合股东权一律平等原则，各国公司法均予以确认，故其适用范围广，发行量也大。,137,2、多数表决权股股票 多数表决权股股票，即每张股票享有若干表决权的股票，也称多权股票。这种股票一般是股份有限公司向特定的股东，如公司的董事会或监事会成员发行的，其目的在于保证某些股东对公司的控制权，以限制公司外部的股东对公司的控制，或限制股票的外国持有者对本国产业的支配权。,138,这样，持有多数表决权股股票的少数股东，就可能成为大多数持有无表决权股股票的小股东的主宰。现代公司制度中，对持有多数表决权股股票的股东的行为往往也加以限制，有的国家甚至不允许发行多数表决权股股票。,139,3、限制表决权股股票 限制表决权股股票，即表决权受到法律和公司章程限制的股票。在股东所持股票达到一定数量后，其享有的表决票数将受到限制。限制的目的在于防止持有多数股票的少数股东利用多数表决权控制公司的经营，以保护众多小股东的权益。,140,4、有表决权优先股股票 这是优先股股票中的特例。持有这类股票的股东，可以参加股东大会，有权对规定范围内的公司事务行使表决权。,141,本章结束,谢谢,142,