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1、证券与期货,杨欣（CFA二级候选人）QQ:454668403,证券与期货,教材证券与期货吕彦昭 陈伟 编著 哈尔滨工程大学出版社,杨欣，英国莱斯特大学经济系金融经济学硕士，英国诺桑比亚大学纽卡斯尔商学院一级甲等会计与金融学士，美国特许金融分析师CFA二级候选人。掌握欧美前沿金融分析理论，对于宏观经济、行业有多年深入的研究。擅长宏观行业基本面分析、基金理财产品、融资融券和股指期货等金融衍生品的研究。个股方面，擅长挖掘市场中长线投资价值。,证券与期货学习指南,参考书目,主要内容,基本任务,参考书目,滋维博迪：投资学，机械工业出版社威廉.夏普：投资学，中国人民大学出版社；傅吾豪：操盘圣经，当代中国出
2、版社杨基鸿：价量经典，广东经济出版社格列高里 莫里斯：蜡烛图精解:股票与期货交易的永恒技术，中国财经政法大学出版社 江恩：神奇的字句、江恩商品期货教程、江恩股票市场教程、江恩华尔街45年等12部著作。,其他资源,节省纸张、保护林木-使用互联网上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券监督管理委员、中国证券业协会、中国人民银行、财经网、证券之星、上市公司、证券公司、基金管理公司、百度、Google。期刊证券市场周刊、财经、证券市场导报财经数据库万得（Wind）、国泰安、色诺芬、财务数据、市场数据、,基本任务,揭示证券市场的内在规律，指导投资者以最有效地方法，最安全的途径，从事证券投资以获得最满意的
3、投资收益。专业资格：证券从业资格：证券基础知识、证券投资分析、证券交易、证券发行与承销、证券投资基金美国特许金融分析师(CFA)：三个LEVEL课程结构安排：,期末考核,考核形式：以闭卷考核为主 平时成绩（考勤+表现）：20%上市公司分析报告：10%期末考试：70%试卷结构：单项选择题、多项选择题、计算题、问答题、论述题等,分析报告：撰写上市公司分析报告，4-5人一组，自行组合。在报告的首页写明组长、组员姓名以及组员的参与系数，以及组长的联系电话。学员作业得分=参与系数作业得分，参与系数，最小单位0.01。组长的参与系数为1.10，但得分不超过100分。第15周以PPT或 WORD的形式向大家
4、展示。,第一章 证券与证券市场概述,第一节 证券概述第二节 证券市场第三节 证券市场的形成和发展,第一节 证券概述,一、证券的概念及特征证券：各类财产所有权或债券凭证的总称，是用来证明其持有人有权依据券面所记载的内容来获取相应权益的凭证。四个票面要素：持有人；标的物；标的物的价值；持有者的权利两个基本特征：法律和书面特征,二、证券的分类一般可以分为无价证券和有价证券无价证券：无法流通，不可通过转让获得收益。借据、收据、发票、信用证等。有价证券：有票面金额，可以转让。本身没有价值，但代表一定的权利，可直接取得一定量的商品、货币，或是利息、股息等收入、因而，可以在 证券市场上买卖和流通，客观上有了
5、交易价格。是虚拟资本的一种形式。,有价证券的特征：产权性：记载权利人的财产权内容，代表一定财产所有权 流动性：变现性（现金、选择持有证券的种类）收益性：持有可获得一定收益（转让资本使用权的回报），利息、股息、买卖差价风险性：预期收益不能实现、甚至使投资本金也受到损失的可能性。,有价证券的分类：（1）按概念分类1.商品证券：证明持有人拥有商品所有权或使用权，提取商品的证明。提货单2.货币证券：能使持有人或第三人取得货币索取权，商业信用工具。汇票、本票、支票。3.资本证券：使持有人享有收入请求权，把资本投入企业的证明，是虚拟资本。股票、长期债券、基金以及金融衍生工具。,（2）按不同标准划分：按证券
6、发行主体不同分类：政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。金融证券是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券。,按是否在证券交易所挂牌交易分类：上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。,按证券收益是否固定分类：固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间，
7、如固定利率债券、优先股股票等。变动收益证券是指因客观条件的变化其收益也随之变化的证券。如普通股，浮动利率债券。一般说来，变动收益证券比固定收益证券的收益高、风险大，但是在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大得多。,按发行的地域和国家分类：国内证券是一国国内的金融机构、公司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上以本国货币为面值所发行的证券 国际证券则是由一国政府、金融机构、公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其他国家的货币为面值而发行的证券。,按募集方式与发行对象分：公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证
8、券，如与发行者有特定关系的机构投资者，也有发行公司、企业的内部职工。,第二节 证券市场,证券市场：各种证券发行和交易的场所。证券市场包括：货币市场：融通短期资金的市场资本市场：融通长期资金的市场与一般商品市场的区别（特征）：交易对象不同交易目的不同交易对象的价格决定不同市场风险不同,1交易对象不同。一般商品市场的交易对象是各种具有不同使用价值、能满足人们某种特定需要的商品。而证券市场的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券。2交易目的不同。证券交易的目的是为了实现投资收益，或为了筹集资金。而购买商品的目的主要是为了满足某种消费的需要,3交易对象的价格决定不同。商品市场的价
9、格，其实质是商品价值的货币表现，取决于生产商品的社会必要劳动时间。而证券市场的证券价格实质是利润的分割，是预期收益的市场表现，与市场利率的关系密切。4市场风险不同。一般商品市场由于实行的是等价交换原则，价格波动较小，市场前景的可预测性较强，因而风险较小。而证券市场的影响因素复杂多变，价格波动性大且有不可预测性，投资者的投资能否取得预期收益具有较大的不确定性，所以风险较大。,证券市场的分类：按证券进入市场的顺序：一级市场（初级市场、发行市场）二级市场（次级市场、交易市场）按证券的品种分类：股票市场、债券市场、基金市场按市场组织方式分类证券交易所市场（场内交易市场）场外交易市场（柜台交易市场OTC
10、）,证券市场的基本功能：筹资功能：为资金需求者和供给者提供了场所和机制。定价功能：证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券的价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。,配置功能：通过证券价格的影响引导资金的流动从而实现资本的合理配置。预期报酬率的高低经营好、发展潜力大、新兴行业的企业,四、证券市场参与者证券发行人：为筹集资金而发行证券的主体。证券发行自办发行或直接发行承销或间接发行：代销、包销（全额、余额包销）证券投资人：进入证券市场交易的机构或个人。证券市场中介机构：连接证券投资者与筹资者的桥梁。,证
11、券中介机构：证券经营机构：券商：证券承销商、经纪商、自营商证券服务机构：依法设立的从事证券服务业务的法人机构。证券投资咨询机构：提供投资策略与方向证券登记结算公司：降低信用风险、提高运作效率、降低成本会计师事务所：审计资产评估机构：对资产价格评估(M&A)律师事务所：出具法律意见书、法律文件,自律性组织：证券业协会：协助证券监管机构组织会员执行法律，为会员提供信息服务，组织培训、监督检查。根据我国证券法规定，证券公司应当加入证券业协会证券交易所：提供证券集中交易场所的不以盈利为目的的法人。提供交易场所与设施、制定交易规则、监督会员交易行为，确保证券市场公平，公布市场行情,证券监管机构：证监会：
12、对证券中介服务机构的证券业务活动进行监督管理；对证券业协会的业务活动进行指导和监管；制定证券从业人员的资格标准和行为准则监督检查信息公开情况；对违法行为进行查处证监会派出机构：对辖区内证券业务活动进行监督管理；调节业务纠纷和争议。,第三节 证券市场的形成和发展,证券市场的产生：在阿姆斯特丹成立了世界第一个股票交易所“乔纳森咖啡馆”英国第一家证券交易所证券市场的发展：金融证券化投资者法人化证券市场自由化证券市场国际化证券市场网络化金融创新不断深化,中国证券市场的发展“轮船招商局”是我国第一家股份制企业“上海股份公所”旧中国第一家证券交易所中国证券市场1990年成立之初，A股市值只有31亿元；1991年过百亿；1992年过千亿；1997过万亿；2007年创纪录到达33.6万亿；截止2007年末，上交所市值比上年增长302.7%，市值增幅世界第一；深交所，增长244.2%，列世界第二；沪深两市成交金额61，725亿美元，为全球的6.15%；A股融资7668亿元，融资额为全球市场融资额的11.46%中国证券市场发展大事记：,
