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1、宏观经济学,主要参考书目：戴维罗默：宏观经济学，商务印书馆布兰查德：宏观经济学，经济科学出版社,宏观经济学的理论框架经济增长理论索洛模型（技术外生，储蓄率外生）拉姆齐模型（有限期界模型）、戴蒙德模型（世代交叠模型）（技术外生，储蓄率内生）新增长理论：研究与开发模型（罗默模型）（技术内生）人力资本模型（卢卡斯模型）（资本的正外部性）,经济波动理论真实经济周期理论（无货币问题）凯恩斯模型（真实经济和货币经济）收入-支出模型IS-LM模型AS-AD模型IS-LM-BP模型（蒙代尔-弗莱明模型）菲利普斯曲线（特点：价格粘性和工资刚性）后凯恩斯理论（说明名义调整不完全性假设的微观基础）卢卡斯不完全信息模
2、型交错价格模型价格制定的小摩擦理论协调失灵模型和非真实瓦尔拉斯理论,消费与投资：宏观经济学的微观基础（一）消费理论确定性条件下的消费理论：生命周期/持久收入假说不确定性条件下的消费理论：随机游走假说其他消费理论投资理论托宾q投资模型,货币需求与货币供给：宏观经济学的微观基础（二）货币需求古典货币数量论凯恩斯货币需求函数现代货币主义的货币需求函数货币供给,主要宏观经济政策问题通货膨胀通货膨胀的原因通货膨胀的治理失业失业（自然失业）的原因失业的治理货币政策货币政策（货币供给）的目标货币政策的影响货币政策的有效性财政政策财政政策的目标财政政策的影响财政政策的有效性,现代主流宏观经济学都是具有微观基础
3、的一般均衡模型为什么宏观经济学需要微观基础为什么宏观经济学要用一般均衡理论作为分析框架,第一章 索洛增长模型,一、为什么要关注增长问题1、国家或者地区之间经济增长的差异2、什么因素决定了经济增长3、经济增长的一般趋势是什么4、发展中国家能否赶上发达国家,二、索洛模型的基本假设只有一种产品没有政府不存在就业的波动只有三种投入储蓄率、折旧率、人口增长率、技术进步率保持不变,1、生产函数（投入与产出）的形式,其中，Y为产量，K为资本，L为劳动力，A为知识或劳动的有效性，t表示时间,时间并不直接进入生产函数，而是通过K、L、A进入，仅在生产投入变化时，产出才时间的变化而变化。AL以相乘的形式进入生产函
4、数。AL为有效劳动，此种形式的技术进步为“劳动增进型”或“哈罗德中性”,2、生产函数的特性（1）规模报酬不变F(cK,cAL)=cF(K,AL)，对于c0含义：经济足够大，专业化收益被穷尽；其他投入品（如自然资源）相对不重要 令c=1/AL,则,令有效劳动的人均资本k=K/AL，有效劳动人均产量y=Y/AL，则y=f(k),总产量Y=ALf(k),（2）边际产品递减：f(k)满足f(0)=0,f(k)0,f”(k)0，f(k)是资本的边际产品,劳动的边际产品为,（3）稻田条件,一个特殊的生产函数：C-D生产函数,k,f(k),3、投入品的变动假设时间t是连续的（非离散的）（1）劳动力的增长,（
5、2）知识的增长,其中n为人口增长率，g为技术进步率，均为外生参数，表示不变增长速度,以上条件意味着,（3）资本的增长,其中s为储蓄率，为资本折旧率，均为外生变量,三、平衡增长路径1、k的动态学（1）k(t)的动态方程,先做变换，两边取自然对数,对t求导数，得,这是索洛模型的基本方程，说明资本深化每单位有效劳动的实际投资持平投资（资本广化）,（2）稳态均衡“稳态”：一种其中各种数量都以不变速度增长的状况，即,实际投资大于持平投资，或者储蓄大于投资,实际投资,持平投资,0,k的相位图,2.平衡增长路径当k=k*时，模型中的各个变量将如何变动？,结论：在索洛模型中，无论从任何一点出发，经济向平衡增长
6、路径收敛，在平衡增长路径上，每个变量的增长率都是常数，且是外生决定的。特别是，在该路径上，人均产出的增长率仅取决于技术进步率。,3、储蓄率变化的影响在索洛模型中，政府最有可能影响的是储蓄率，假定s有一永久性增加,储蓄率的一个永久性的增加，导致个人平均产量的暂时性增加。储蓄率的变化只有水平效应，但没有增长效应，它改变经济的偏好增长路径名因而改变任一时点上工人的平均产量水平，但并不影响处于偏好增长时每个工人平均产量的增长率。在索洛模型中只有技术进步率的变化有增长效应，所有其他变化都只有水平效应。,对消费的影响在储蓄率上升的情况下，消费最初猛烈下降，然后随着k的上升，在s不变的情况下，消费将逐步上升
7、。,产出、储蓄和消费的关系：有效劳动的平均消费,为使人均消费最大化，,为黄金资本存量水平，最优消费,反之亦然,因此，消费与储蓄率的关系为,s,sgold,cgold,c,储蓄率变化对产量变化的长期影响,考察储蓄率s变化对有效劳动人均产出y的影响（弹性分析）,由稳态增长的条件可得,储蓄率的变化对平衡增长路径上的产出水平只有较小的影响。索洛模型认为，如果资本取得的市场收益大致等于其对产量的贡献，那么实物资本积累的变化就不能很好的解释各国的经济增长以及国家间收入的差别。若以资本差异来解释收入的较大差别，资本差别以及资本报酬的差别都过于悬殊。对劳动的有效性的分析也是不完善的。在索洛模型中，劳动有效性是
8、外生的。,未能解释长期经济增长的真正来源。把技术进步（劳动的有效性）看成为外生给定的，而这恰恰是长期经济增长的关键。因此，索洛模型是通过“假定的增长”来解释增长的。,1主要结论（1）无论从任何一点出发，经济向平衡增长路径收敛，在平衡增长路径上，每个变量的增长率都是常数。（2）在其他外生变量相似的条件下，人均资本低的经济有更快的人均资本的提高，人均收入低的经济有更高的增长率。（3）人均产出（Y/L）的增长来源于人均资本存量和技术进步，但只有技术进步才能够导致人均产出的永久性增长。（4）通过调节储蓄率可以实现人均最优消费和最优资本存量的“黄金律”增长。（5）储蓄率的变化只会暂时性地影响增长率，而不
9、会永久性地影响；储蓄率的显著变化对平衡增长路径上的产出变化只有较小的影响，且作用缓慢。,第二章 索洛模型的背后：无限期界和世代交叠模型,上篇 拉姆齐卡斯库普曼斯模型一、问题的提出在索洛模型中，储蓄率s被假定为外生参数，储蓄率的变动将影响稳态的人均消费和动态的人均消费水平。如果,与最优储蓄（相对应于最优资本存量和最优消费）相比会出现“过度储蓄”（即“过度积累”）的情况，而一个高于黄金率的储蓄率被证明是动态无效的。如果,只有在给定在当前消费与未来消费之间的权衡参数的条件下，才能判断增加储蓄率的合理性。,储蓄率是如何决定的？必须引入消费者（家庭）行为来分析跨期预算约束条件下的消费和储蓄选择，即储蓄率
10、的“内生化”。二、模型假定1完全竞争市场结构2长生不老的不断扩展的家庭（有限寿命的个人和基于利他主义的代际转让）3家庭和个人完全同质4忽略资本的折旧5暂不考虑政府行为,厂商：有大量相同的厂商，生产函数与前面一致，竞争性的产品和要素市场，技术给定，技术以外生的速率g增长，厂商利润最大化。厂商为家庭所拥有，利润归家庭。家庭：有大量相同的家庭，其资本均租给厂商没有折旧，家庭最初的资本持有量为,家庭用资本劳动收入最大化其一生效用,总人口为L，以速率n增长，,家庭的个数为H，每个家庭有L/H个人；每个家庭成员在每一时点上提供1单位劳动；,资本最初存量为K(0)，每个家庭初始资本存量为K(0)/H。家庭效
11、用函数为,表示将第t期的消费的效用按照贴现率到第0期，即,该函数的特点：相对风险回避系数不变任意点之间的替代弹性不变，常数替代弹性意味着不存在消费的不确定性。,即期效用函数为,，,边际效用大于零该函数是收敛的其简化形式为,三、家庭与厂商的行为1、厂商行为利润最大化，按照边际产品支付报酬资本的收益率为,每单位有效劳动的实际工资为,单个工人的收入为,2、家庭的效用最大化行为考虑劳动增进型的技术进步,并定义每单位有效劳动的平均消费为c(t)，有：,注意：家庭总消费为C(t)L(t)/H=c(t)A(t)L(t)/H 代入即期效用函数得：,再代入家庭效用函数，得：,其中,，,家庭的跨时期预算约束家庭面
12、临的预算约束：其一生消费的现值不能超过其初始财富加上一生的收入（利息r和工资w，均为外生变量）。,设,因此在0期投资的1单位产品在t期产生单位的产品，它说明在期间0,t上连续以复利计算利息的结果。家庭t期的劳动收入为w(t)A(t)L(t)/H，消费支出是C(t)L(t)/H，则家庭的跨期预算约束为：,类似的，考虑劳动增进型的技术进步，并定义每单位有效劳动的平均消费为c(t)和每单位有效劳动的初始平均资本k(0)，有：C(t)=A(t)c(t)K(0)=k(0)A(0)L(0)/H代入得：,再考虑有效劳动的增长，,代入，并在两边消去A(0)L(0)/H，得：,横截面条件利用家庭资本持有量的极限
13、形式来表示预算约束（等价命题）。已知,将积分改写成为极限形式，有：,定义第s期的家庭资本持有量的总和为：,表示家庭持有资产的现值的极限为非负 由于,成比例，因此,家庭的效用最大化行为建立拉格朗日方程式，解得,一阶条件为,取对数，求导得,四、经济动态学1、c的动态学,k,k*,c,c,2、k的动态学,k,c,相位图,k,c,E,相位图,k,c,A,B,C,D,F,排除非均衡增长的点（1）经济中的资本存量不能为负（2）家庭满足其预算约束如果初始点低于F点，k最终会超过黄金率的资本存量水平,上升,发散,为无穷大,家庭一生的现值无穷大于其一生消费的现值在F点上，k收敛于,r收敛于,该增长路径是可能的，
14、而且只有这条路径是可能的,鞍点路径,k,c,福利该模型中的均衡必然是帕累托效率的五、平衡增长路径一旦收敛于E点，经济行为就与索洛模型的行为一致均衡点E(c*,k*)的解为：,模型中的各个变量的长期变动如下,结论：将储蓄率内生化并没有改变索洛模型中关于平衡增长路径的描述。因此，索洛模型关于经济增长的驱动力的解释不依赖于储蓄率为常数的假定。即使储蓄率是内生的，外生的技术进步依然是人均产出持续增长的唯一根源。六、修正的黄金资本存量定理1：在拉姆齐模型中，人均资本存量k收敛于k*，且低于索洛模型中的黄金资本存量k*,因此k*被称作“修正的黄金资本存量”。定理2：拉姆齐模型表明在索洛模型中高于黄金资本存
15、量的平衡增长路径是不可能的。,通过相位图可以证明当k(0)k(gold)时，追求跨期最优化的家庭将降低储蓄，使k收敛于k*，且k*k(gold)。定理3：经济不收敛于产生最大c（即c(gold)）的平衡增长路径，而是收敛于一个较低的水平c*。c*c(gold)的前提是它表明贴现率较高，家庭和个人更重视现期消费，而不是未来消费。,比较静态：贴现率下降的影响贴现率变动的含义：相当于索洛模型中储蓄率的变动。,k,c,动态转移：k连续变化，而c瞬时变化，均沿鞍点路径收敛于新均衡点E。贴现率下降将可以使人均消费达到黄金律水平的平衡增长。七、政府购买产生的影响假定：政府购买不影响私人消费的效用政府购买不影
16、响未来产量,家庭的预算约束,政府购买永久增加与暂时产生的影响,李嘉图等价：债券融资与税收融资政府的预算约束,对经济的影响改变了家庭预算约束：消费的限制必须小于或等于初始财富加上一生税后劳动收入的现值,由于政府预算约束意味着税收的现值等于初始债务加上政府支出的现值因而,这意味着只需要用政府购买的现值来表示家庭预算约束，无需考虑政府是依靠税收融资还是债券融资只有政府购买会影响经济，对这些政府购买的税收融资路径对经济没有影响,关于李嘉图等价的争论只有政府购买路径会影响经济，而如何筹资对经济没有影响。反对的意见：新家庭进入、有限寿命流动性约束非一次性税收拇指规则的消费行为,基本结论1拉姆齐模型没有改变
17、索洛模型关于经济增长平衡路径的基本结论。2索洛模型可以被看作是拉姆齐模型的一个特例，它必须对应于后者特殊的参数和稳态。3拉姆齐模型的特点在于从家庭和个人的跨期消费行为的微观基础出发决定稳态的消费（储蓄），从厂商的微观基础出发决定稳态的资本存量，因此c和k是同时决定的。在这样的过程中，储蓄的决定被内生化了。,4拉姆齐模型避免了在索洛模型中的无效过度资本积累。5拉姆齐模型中的任意初始状态不一定收敛到稳态，会存在发散的情况，而索洛模型则不会。,戴蒙德模型,1、假定：人口不断新老交替时间是离散的而不是连续的每个人只生存两期人口增长率为n,在第一时期供给劳动，进行消费和储蓄，第二时期只消费上一时期的储蓄
18、和利息。Ct和C2t分别表示年轻人和老年人的消费,在初始点，资本存量为K0，由老年人持有，年轻人提供劳动老年人消费期资本收入和现有财富，之后死亡并退出该模型年轻人将劳动收入分为消费和储蓄，将储蓄带入下一期。,2、家庭行为预算约束,最优解,该式表明，一个人的消费随时间递增还是递减，取决于报酬率高于还是低于贴现率,r的上升具有收入效应和替代效应,只有当,随r递增是，年轻人的储蓄才会随r递增。,由于,则,s随r递增,s随r递减,3。经济动态学,除以,设,k的动态学,一旦经济收敛到稳态增长路径，就与索洛模型和拉姆齐模型的特征相同。资本产出比不变，人均产出以g增长，储蓄流程不变贴现率下降的影响：与拉姆齐
19、模型中贴现率下降的影响类似，使得每工人平均资本和每工人平均产量水时间的路径永久性地上移，但这些对变量的增长率只造成暂时性的影响。,一般情形,资本取决于t期有效劳动的平均产量、产出中劳动报酬所占比例、储蓄比例、两个时期有效劳动的比例多种可能的情况世代交叠的模型可能比长生不老模型更有意义：持续增长可能无法实现，或者可能取决于初始条件。k不可能无限增长，劳动的有效性有成为每工人平均产量长期增长的唯一真正的来源。,4、动态无效率是可能的不同时期的个人达到的效用水平不同。稳态增长时的平均资本,由于黄金率资本存量,足够小时,平衡增长的资本存量大于黄金律水平,均衡可能是动态无效率的5、戴蒙德模型中的政府政府
20、购买的影响,政府购买的提高导致资本存量的降低和低均衡真实利率。,政府购买永久性增加的影响,税收融资与债券融资,从税收融资转向债券融资使得现期的人的境况变好，增加消费，降低资本存量。,第三章 新增长理论,新古典模型存在的问题1、难以令人满意的理论解释：在新古典增长模型中，如果外生的技术进步的增长率为零，人均产出的增长率也将为零。因此，长期中人均增长取决于模型未能解释的“假设增长”的技术进步。资本的差别既不能解释长期增长，也不能解释国家间增长的差别,2、与现实经验不符的理论预测在新古典增长模型中，经济增长的变量表现为收敛性，即按照时间路径将最终到达某种稳定状态。这与经济增长的某些现实数据不符合。3
21、、沉闷和悲观的经济增长报酬递减的规律,研究与开发模型,一、假定劳动的有效性代表知识或技术，A的增长是内生的研究与开发部门知识的生产函数：如果其他条件相同，向研究中投入更多资源将导致更多的发现和知识。储蓄率、劳动与资本用于研究与开发的比例是外生的。,两个部门：生产部门与研究开发部门投入到研究与开发部门的劳动与资本的比例分别为,投入到生产部门的劳动与资本的比例分别为,知识的存量为A,生产部门生产函数为,储蓄率与人口增长都是外生的，分别为s和n,二、没有资本的模型假设,如果,如果,经济将收敛于平衡增长路径，A和Y/L均以gA*增长。平均产出的增长由模型内部决定人口增长率会影响到产出增长率，二者正相关
22、,的变化只有水平效应，没有增长效应,如果,随,经济增长率会不断增加，不会收敛于一个平衡增长的路径,的上升会导致A的新旧路径之间的缺口不断扩大,如果,随,如果人口增长为零，则gA保持不变,因此不会出现向均衡增长的调整过程，不管经济处于何处，都立刻会出现稳定的增长。,由于知识增长率、产出增长率、人均产出增长率均等于,的变化会影响经济的长期增长率,可以把它看作储蓄率，因为产品除了消费没有别的用途，该比例就是社会资源中用于生产对未来有用的产品的比例。,三、一般情形,设,得,gK取决于AL/K,斜率为1,由于,设,gA取决于,斜率为,的线比,如果,的线陡峭,经济收敛于均衡点E,稳态增长时，产出Y的增长率
23、为,单位劳动平均产出Y/L的增长率为,稳态增长时，经济的长期增长率是内生的，是人口增长率的增函数资本、劳动中用于研究的比例、储蓄率不影响增长率,的线比,如果,的线平坦,无论经济的初始出发点在何方，都会进入二者之间的区域。产出的增长率会不断提高。s和n的增加使得平均产出上升至原轨迹的上方，且上升量不断增加。,的线与,如果,的线斜率相同,如果人口增长率等于零，则两条曲线重合，无论经济处于什么状态，都会收敛于平衡增长路径。,四、知识的性质1、知识的不同种类决定不同种类的知识的因素不同知识的非竞争性知识的排他性：知识本身的性质、知识产权制度2、基础科学研究的扶持：正的外部性3、研究和开发的私人激励研究
24、和开发的三种外部性消费者剩余效应偷生意效应研究和开发效应,高才能者的决策：激励、产权5、干中学知识的积累不依赖于研究和开发的比例，而是依赖于经济活动产生了多少新知识。,经济的长期增长率是人口增长率的函数,经济的长期增长率有一爆炸性增长,n0,经济的长期增长率有一爆炸性增长n=0,稳定增长,长期增长率为内生且取决于储蓄率。,五、知识积累模型中的内生储蓄假设单一投入，无人口增长每一家庭只有一个成员,资本报酬为,工资为,消费、资本和产出将以不变速率增长,消费增长率为,知识积累模型难以恰当解释经济增长在各国之间的差异,人力资本模型,一、人力资本人力资本：特定的能力、技能与知识竞争性与排他性投入到实物资
25、本和人力资本积累方面的资源的较小变化会导致人均产量的较大变化。,二、模型产出,若,则,稳态时,h,k,k,同理,稳态时,h,k,k,K和h的动态学,h,k,含义：一旦经济达到E点，就处于平衡增长路径k、h、y保持不变K、H、Y的增长率为n+gK/L、H/L、Y/L的增长率为g,储蓄率的永久变化,h,k,E,E,储蓄率的永久增加导致了经济增长率的一个暂时性增加，其含义与索洛模型的含义是完全一样的。规模报酬可能是递增的：干中学、外部规模经济、内部规模经济,一、真实经济周期理论产生的背景历史因素：经济周期重现经济波动并未呈现简单的规律性或周期性产出的各组成部分波动程度不一致。,第四章 真实经济周期（
26、RBC）理论,理论因素：凯恩斯理论缺乏微观基础新的理论要把宏观经济波动的分析建立在新古典经济学一般均衡分析的基础上货币经济周期理论向真实经济周期理论转变加入没有外部冲击，拉姆齐模型会收敛于平衡增长路径，之后平稳增长,货币冲击转向供给冲击（技术的随机变化）代表人物普雷斯科特、基德兰德、普洛瑟二、真实经济周期理论的基本假设市场出清（完全的价格伸缩性）技术或者生产率的随机波动，对生产函数的这种供给冲击导致了总产量和就业的波动，这是由于理性的个体通过改变其劳动供给和消费决策回应相对价格的变化,供给冲击：1、物质环境的变化对农业产量的不利影响；2、能源3、战争、政治动荡4、政府调控5、资本与劳动投入质量
27、变化造成的生产率的冲击，新的管理手段、新产品的开发以及新的生产技术的引进,三、经济周期的特征事实1、产量不断波动且具有明显的系统性；2、就业是顺周期的，与产量运动的方向相同；3、实际工资是顺周期的；4、劳动生产率是顺周期的；5、非耐用消费品的消费是顺周期的，但比总产出的波动小；6、耐用消费品的消费与投资是顺周期的，但比产量的波动剧烈；,7、政府支出不如产量波动剧烈；8、货币是顺周期的；四、真实经济周期理论的主要特征1、集中分析代表性家庭和厂商的行为，使模型绕过了加总问题；2、经济主体的目的是在现行的资源约束条件下最大化他们的效用和利润；3、理性预期，不会受到信息不对称的影响；4、价格的灵活性，
28、确保了持续的市场出清；,5、总产量和就业的波动是由生产技术的较大随机变化引起的；6、就业波动反映人们工作时间的自愿变化，工作与闲暇在时间上是高度可替代的。7、货币政策是无意义的，对实际产量没有影响，货币是中性的；8、经济波动和趋势分析中短期与长期的区分被抛弃；,基本的真实经济周期模型经济中有大量相同的家庭和大量相同的厂商，都是价格接受者，家庭是长生不老的，生产函数为柯布道格拉斯函数,产量分为消费C、投资I、政府购买G，折旧率为,工资率与真实利率分别为,代表性家庭最大化其效用函数,人口以速率n外生增长,假设效用函数为对数线性形式,技术进步为g，也受外来冲击的影响,人均政府购买的增长技术进步率,家
29、庭的跨时期效用最大化行为只生存一期,若生存两期，劳动力的跨时期替代,不确定条件下的家庭最优化,由于边际效用与边际报酬之间相互作用,消费与劳动力供给之间的交替,该模型的结论是产量波动是对外来冲击的最优反应，波动并不表明市场失灵，政府干预只会带减少福利,计算可得,对经济周期理论的检验校准接近多大程度算接近,真实经济周期理论与其他宏观理论的区别（1）古典两分法是否失效，货币供给之类的名义变量的波动是否影响产出和就业等世纪变量（2）经济具有重要的非瓦尔拉斯特征吗？对诸如不完全竞争、不完全信息和相对价格刚性的分析对该理论重要吗？真实经济周期理论的回答都是否定的，而新凯恩斯主义的回答都是肯定的,真实经济周期模型,r,Y,RAS,RAD,C,A,B,第一、短期与长期的划分消失了第二、RAS曲线之上的所有点都代表劳动市场均衡第三、产量与就业的波动被视为自然率水平产量的波动，因而稳定政策就没有意义第四、倾向于用技术来解释波动，而不是用总需求来解释第五、将增长理论与波动理论统一在一起,真实经济周期理论的政策含义稳定政策是没有意义的促进技术进步的制度安排评价正面：方法论的创新供给角度的分析经济波动是人的理性反应,批评：衰退是否一定意味着退步？技术冲击难以观察失业是自愿的加总问题货币政策无效性,
