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1、目录,一、公司概述二、偿债能力分析三、盈利能力分析四、运营能力分析 五、启示,一、公司概述：,三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业；全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商；三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业园，以及12个海外子公司；2003年7月3日三一集团的核心企业三一重工上市，2009年11月25日三一国际香港上市；09年三一集团实现销售306亿。,二、偿债能力分析,偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，是反映企业财务状况好坏的标志，有助于考察企业持续经营的能力。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面。,二、偿债能力分析,（一）短期偿
2、债能力分析 对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：流动比率：流动比率是流动资产对流动负债的比率；速动比率：变现能力更强的资产与流动负债的比；现金比率：是指企业现金与流动负债的比率，其中现金指货币资金和现金等价物；现金流负债比率：是指企业一定时期内现金净流量与流动负债的比率，是从现金流角度上对企业短期偿债能力的反应。,二、偿债能力分析,（一）短期偿债能力分析 从上表中可以看出，三一重工流动比率呈现出以2为中心的周期性波动趋势，速动比率均高于理论值1，具有较强的短期偿债能力现金偿债能力达到平均48%（未考虑应收票据中的短期部分），经营性净现金流量保障当期流动负债偿还的程度较弱。应收款项
3、是影响“三一”短期偿债能力的潜在风险因素。,二、偿债能力分析,（二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。,二、偿债能力分析,（二）长期偿债能力分析 虽然经历金融危机，面临经营环境的恶化，三一重工的资产负债率和产权比率稳步下降，其长期偿债能力体现了一种增强的趋势。,二、偿债能力分析,（二）长期偿债能力分析 尽管面对金融危机，但是三一重工长期偿债能力并没有明显削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在资本市场上融资，相应降低企业对于贷款的需求。权益性资金增长支撑下的企业
4、资产的增长可以极大地提高企业抵御风险的能力。单位：万元,二、偿债能力分析,（三）综述：三一公司在历经金融危机后启稳回升，短期偿债能力和长期偿债能力，均有向好趋势，指标显示公司综合偿债能力得到加强。需要注意的问题，加强公司应收款项的管理，尤其重视由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。,三、盈利能力,盈利能力就是公司赚取利润的能力。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有，销售毛利率、主营业务净利润率、净资产报酬率、每股收益率等。,三、盈利能力,尽管08年金融危机来袭，但是三一重工销售毛利率稳定，说明产品已进入成熟期，具有稳定的成本和市场，增强了企业的抗风险能力。主营业务净利率、
5、净资产报酬率和每股收益率在09年一季度探底后有较大幅度上升，反映企业逐步摆脱金融危机的阴影，盈利能力较08年有较大的提高。,三、盈利能力,从上述指标来看，三一重工具有较强的盈利能力，净资产收益率高于行业的9.66%。对于投资者而言，能够带来较高的回报。需要注意的问题，切实加强公司投资业务的管理，扭转投资负收益的局面。,四、运营能力,此处运营能力主要指生产资料的运营能力，实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的运营能力。资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度等多种因素。资产的周转速度，通常用周转次数和周转天数来表示。,四、运营能力,09年流动资产周转率明显好于08年，反映公司销售转好。09年较08年存货情况好转，说明企业逐步消化了以前年度积压的存货，同时反映三一重工在08年原材料价格低位时，适时采购了大量原材料。应收账款周转情况略有好转。,四、运营能力,（四）总资产周转率 由于应收账款、存货及流动资产周转率的好转，总资产周转率也呈现出加速趋势，反映公司的运营能力在08年基础上有了明显的提升。,五、启示,1.应收账款管理与营销金融工具的协调2.企业筹资与资本市场系统性风险3.存货周转率与企业供应链模式4.发挥集团公司整体优势,谢谢大家,
