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1、金融海嘯的創業與創新-融資觀點,世界的經濟到底怎麼了？(1/2),世界的經濟到底怎麼了？(2/2),第一波海嘯,第二波海嘯,第三波海嘯,次級房屋信貸是什麼？,次貸風暴,次貸風暴,CDO（Collateralized Debt Obligation；抵押債務債券）,CDO是一個獨立運作，對資產組合進行投資的特殊目的機構（SPV）。CDO投資的資產類別通常為公司債務（包括貸款或債券），但並不僅侷限於此。為了籌措投資資產所需的資金，特殊目的機構會藉由對投資人發售債券的方式借款，而購買債券之投資人則會在資產到期時獲得償付。資產組合的違約風險將由投資人承擔；但由於債券會依償付順序區分為幾個不同等級，因此
2、所有投資人所承擔之風險並不相同。此類債券通常係對機構法人發售，如今購買的散戶投資人逐漸增加。,金融海嘯與大蕭條(危機背景),年代大蕭條 第一次世界大戰結束，美國經歷近年增長暴發期，成世界工廠，帶動環球經濟，股市暢旺，信貸持續擴張。股市於至年間急漲倍，農產品價格急回，資金大舉流走，股市爆破信貸擴張：未計消費信貸，在美國單單用作炒賣股票貸款已達億美元，估計年後不少於信貸膨脹流入金融市場炒作。,全球金融海嘯科技泡沫爆破，美國經濟命脈重回地產及金融市場，樓市股市穩步上揚，個人及企業借貸槓桿遞升，次按拖欠問題顯現終觸發信貸危機，市場信心崩潰過去年，金融行業債務佔美國本地經濟生產總值比率由升至倍，增幅達；
3、其他行業債務佔經濟總值比例亦由倍升至倍，增。,金融海嘯與大蕭條(經濟狀況),年代大蕭條至年底前七年間，美國經濟平均增長，失業率平均少於；年代年均通脹其後步入大蕭條期，至年間本地生產總值共跌，並出現通縮，失率一度高達；年錄負增長；年始回復起色，至年七年間平均經濟增長介乎至。,全球金融海嘯年至年間美國經濟增長平均，失業率，通脹則為；今年第二季生產總值，月份失業率，為五年高位。,金融海嘯與大蕭條(股市表現),年代大蕭條由年底股災發至年月底為止，美國道瓊斯指數下跌逾，道指市值跌剩六分一。,全球金融海嘯自月日雷曼破產起計一個月，歐美主要股市累計跌幅少於，亞太區主要市場跌幅平均逾。,臺股還有沒有未來？,最
4、近美元的匯率怎麼了？,日本！真的是很奇怪的市場,中國大陸金融崛起的契機？,7,金融海嘯連環效應,惡性循環四大步驟：1.房價下跌，證券化商品大跌，銀行虧損壓力大增 七月份房價較2006年下跌21%2.市場出現信心危機，銀行緊縮信用 拆款利率升高，公債值利率降低3.企業被抽銀根，減薪、財源機率增加，大失業 潮來臨4.民眾消費緊縮，經濟衰退,創業應有態度,博學,明辨,篤行,慎思,資產負債表,資產=負債+資本,資本,自有資本合夥基金,負債,私人借貸銀行融資,銀行融資,借款戶因素資金用途因素還款來源因素債權保障因素借户未來展望因素,善用政府資源,青年創業貸款中小企業信保基金,負債,私人借貸銀行融資,謝謝指教!Q&A 時間,
