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1、第七章 中央银行,中央银行是一国最高金融管理机构，是现代金融体系中的重要组成部分，是一国金融的核心，对整个国民经济的发展起着重要的宏观调控的作用。本章的主要内容包括：中央银行概述 中央银行业务,第一节 中央银行概述,一、中央银行的概念 是国家赋予其制定和执行货币政策,控制货币流通与信用活动，并实行金融监督和管理的特殊的融机构。中央银行是一国金融体系的核心，这种超然的地位是由其性质决定的。,二、中央银行的性质,中央银行的性质可以概括为两点：1、中央银行是特殊的金融机构 与商业银行和其他金融机构相比，中央银行是金融管理机构，是金融体系的核心。表现在：1)不以赢利为目的，而是为政府干预经济生活，为实
2、现国家的经济政策目标服务的。2)享有货币的发行权，这是商业银行所不能享有的权利。也形成了中央银行的主要资金来源。3)仅以政府和其他金融机构为经营对象，不对企业事业单位个人办理普通银行业务，不是普通的信用中介。而其他的金融机构一般以企业和个人为经营对象。,二、中央银行的性质,2、中央银行是特殊的政府机构1)一般政府机构主要担当管理职责，不从事经营性业务，自然也就无法获取利润。但中央银行以政府和金融机构为经营对象，有一定的利润收入。2)一般政府机构只对政府负责，完全服从于政府的指令。而中央银行代表国家进行金融宏观管理和调控的特殊机构，它调节货币流通，控制贷款规模，调节货币供应量。不仅对政府负责，还
3、要对整个社会负责。,三、中央银行的职能,中央银行职能是其性质的具体表现。这些基本职能，一般归纳为三类：（一）发行的银行 指中央银行垄断货币发行权，统一全国的货币发行。目前世界上除了少数国家（如美国、日本等）的铸币由财政部发行外，大多数由中央银行负责货币的发行。货币发行已成为各国中央银行的特权和首要的、基本职能。,三、中央银行的职能,1、中央银行垄断货币发行的原因 根据国民经济发展的客观需要，集中统一全国的货币发行，并通过货币发行来控制信贷，调节货币流通，这是中央银行不同于商业银行及其他金融机构的独特之处。原因如下：,三、中央银行的职能,（1）钞票可以整齐划一，在全国范围内流通，不致造成货币混乱
4、；（2）便于政府监督管理，推行国家的货币政策；（3）可以随时根据社会经济的发展变化进行调节和控制，使货币数量和流通需要尽可能相适应；（4）可以使中央银行掌握一定量的资金来源，增强金融实力，有利于调控货币供应量。,三、中央银行的职能,2、内容（1）中央银行必须根据经济发展和商品流扩大的需要，保证及时供应货币。（2）中央银行必须根据经济运行状况，合理调节货币数量。一方面为经济增长创造良好的货币环境，另一方面，推动经济协调增长。（3）中央银行要加强货币流通管理，保证货币流通秩序的正常。为此，要做好货币印刷、清点、保管、运输、收兑等工作。,三、中央银行的职能,（二）银行的银行 指中央银行只与商业银行及
5、其他金融机构发生业务往来。中央银行各项业务活动的目的不仅在于为商业银行及其他金融机构提供服务，更在于通过影响商业银行和其他金融机构的业务来实现宏观金融调控和维护金融稳定。中央银行作为银行，也办理存放汇业务，只不过其业务对象不是一般的企业和个人，而是商业银行和其他金融机构，所以叫银行的银行。,三、中央银行的职能,这一职能主要表现在：1、中央银行集中保管商业银行及其他存款机构的存款准备金。集中保管各商业银行和其他金融机构的存款准备金，一方面是为了保证存款机构的清偿能力，保障存款人和金融机构的安全；另一方面，也是中央银行调控信贷规模和货币供应量的重要手段。商业银行在中央银行的存款没有利息。,三、中央
6、银行的职能,2、中央银行充当商业银行的最后贷款人。作为最后贷款人，中央银行要在金融机构资金周转困难而其它途径无法筹集资金时，对其提供信贷帮助。资金来源主要来自于国库存款和商业银行交存的准备金，如果不够，则可以创造基础货币来满足。目的是防止困难银行倒闭，引发金融危机。,三、中央银行的职能,3、组织全国的票据清算：由于各金融机构都在中央银行设有准备金帐户，并拥有存款，他们之间收付的票据即可在中央银行帐户上进行划拨转帐。这有利于中央银行通过清算系统，对商业银行等机构的经营状况进行监管控制。,三、中央银行的职能,三、政府的银行 是指中央银行同政府有着密切的联系。中央银行既作为政府管理金融的工具，又为政
7、府提供金融服务，代表政府贯彻执行财政金融策，而不是指中央银行的资产归政府所有。其职能具体表现在：,三、中央银行的职能,1、代理国库，管理政府资金。中央银行通过代理政府的财政收支，执行国库出纳的职能，管理政府资金，为政府服务。具体表现在：1*收受国库存款。国家把暂时搁置的货币资金存入中央银行的活期帐户,使中央银行成为掌管国库资金的中心。同时,这些资金也形成中央银行的主要资金来源。,三、中央银行的职能,2*办理国库支付和结算。中央银行根据政府签发的支票,为它的供应者付款或转帐,成为国库的出纳。3*代理国库收解税款、发行国债及还本付息等。,三、中央银行的职能,2、充当国库的金融代理人，代办各种金融事
8、务。为政府代办债券的发行和推销、还本付息等。3、向政府提供融资支持。国家为了应付因财政支出急剧变动而出现短期的财政收入不足以抵补财政支出状况，往往借助于中央银行借款来为其解决困境。这样中央银行就成为弥补国家财政赤字的重要的资金供应者。,三、中央银行的职能,一般地说,中央银行作为政府的银行，只负有对政府融通临时短期资金的义务，而对政府财政的长期性的实质性赤字，则不负融资义务，政府应通过其他途径来弥补。这样中央银行对财政的支持不会对货币流通产生太大的影响。为了稳定货币流通，许多国家对中央银行向财政贷款的数量及期限都有法律加以规定，限制财政向中央银行的无限制借款。,三、中央银行的职能,如,美国联邦储
9、备法规定,美国联邦银行只有向政府提供短期贷款的义务,政府需要长期款项,只能在公开的市场发行债券来筹集。日本银行法规定,日本银行不准认购政府发行的长期债券,只能对政府发放少量的短期贷款;德意志联邦银行法规定,德意志联邦银行,只能提供3个月以内的以国库券为抵押的有息贷款,而且有贷款额度的规定,如对联邦政府为60亿马克。,三、中央银行的职能,(4)作为国家最高金融管理当局，执行金融行政管理。(5)代表政府参加国际金融活动，进行金融事物的协调和磋商等，代表政府签订国际金融协定。(6)制定和执行货币政策。,四、中央银行的体制类型,目前，各国的中央银行制度，大致有以下几种类型：（一）单一中央银行制 指一个
10、国家设立一家中央银行专门行使中央银行的职能,机构设置一般采取总分行制。其特点是:权利集中,职能齐全,目前,世界上大多数国家都实行这种中央银行制度,如日本和我国。,四、中央银行的体制类型,日本的中央银行是日本银行，成立于1882年，总部设在东京，下设33个分行。,四、中央银行的体制类型,我国的中央银行是中国人民银行，成立于1948年12月1日，1984年正式成为我国的中央银行。中国人民银行在北京设立总行,9家分行跨行政区设立,中心支行、支行按行政区设立。中国人民银行及其分支机构作为一个统一的整体统一行使中央银行职能。,四、中央银行的体制类型,（二）二元中央银行制 在全国范围内，在中央和地方两级设
11、置中央银行机构，分别行使金融管理权。其中，中央级机构是最高权力或管理机构，地方机构也有其独立的权力，各自行使中央银行职能。特点：地域性中央银行不是隶属于总行的的分支机构，它们有自己的权利机构，除执行统一的货币政策外，在业务经营中具有较大的独立性。实行这类体制的主要是一些联邦制国家，如美国。,四、中央银行的体制类型,美国的中央银行是联邦储备体系。在联邦一级，设立联邦储备委员会，作为联邦系统的最高决策机构。在地方一级，美国将50个州和一个直属区划分为12个联邦储备区，共设立12家联邦储备银行以及25家分行。由这些银行掌握货币发行并集中商业银行的现金储备。,四、中央银行的体制类型,（三）跨国中央银行
12、制 是指几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟执行中央银行职能的制度。,四、中央银行的体制类型,二战后,许多地域相邻的发展中国家为谋求共同发展组成了货币联盟,并在货币联盟内建立由成员国共同拥有的中央银行。这种中央银行在货币联盟成员国内发行共同的货币,制定统一的金融政策,其宗旨是推动联盟各国货币经济的发展,共同抑制或避免通货膨胀.如,西非货币联盟的中央银行,中非货币联盟的中非国家银行,东加勒比海货币管理局和欧洲中央银行等就是跨国中央银行制。,四、中央银行的体制类型,欧洲中央银行是一个典型的跨国中央银行,是欧洲一体化进程逐步深入的产物。二战后，欧洲各国为抵制美苏两国
13、，开始谋求共同发展。经过多年探索，形成了迄今为止一体化程度最高、影响最大的地区经济集团-欧洲联盟。该组织1991年正式提出建立欧洲经济货币联盟的计划，其核心是在共同体内实现只有一个中央银行、一种单一货币的欧洲货币联盟。（关于欧洲中央银行体系及其运作见案例1）,四、中央银行的体制类型,（四）准中央银行制：某些国家或地区没有通常意义上的中央银行，而只设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能的制度。其特点是，只执行部分中央银行的职能，如香港，金融管理局是香港的金融监管机构，但不拥有发行货币的权力，发行货币权力掌握在汇丰、渣打和中国银行及中银集团手中。,五、我国的中
14、央银行,（一）我国的中央银行萌芽于20世纪初，在清政府和北洋政府时期，户部银行（1905年开业，1908年改为大清银行，1912年改组成中国银行）、交通银行都起过中央银行的某种职能。,五、我国的中央银行,（二）1928年，国民党政府在上海市成立了中央银行，名义上是中央银行，实际上发钞权控制在中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行四大银行手中。,五、我国的中央银行,（三）1942年才由中央银行统一货币发行，统一代理国库，统一外汇管理，至此中央银行独占了货币的发行权，中国的中央银行制度至此才初步形成。,五、我国的中央银行,（四）新成立的中央银行是中国人民银行，是在1948年12月合并原华北银行
15、、北海银行和西北农民银行的基础上组建的，同时开始发行统一的人民币。1949年总行迁移到北京。中国人民银行从成立到1983年，一身兼二任，实行大一统的中央银行体制，既是行使货币发行和金融监管的国家机关，又是从事信贷、结算、现金出纳和外汇业务的金融企业，这种集中调配资金的格局，既适应了但是高度集中的经济管理体制要求，也有利于抑制建国初期的通货膨胀。（大一统模式）,五、我国的中央银行,（五）随着改革开放的深入，新的金融机构、金融业务、金融工具不断涌现，金融管理日趋复杂，政企不分的体制逐渐暴露出弊端，“大一统”的模式受到冲击。客观上要求人民银行摆脱繁杂的商业银行业务，专门从事中央银行的职能。,五、我国
16、的中央银行,1983年9月，国务院决定中国人民银行不再对企业和个人直接办理存贷款业务，专门行使中央银行的职能，以加强信贷资金的集中管理和综合平衡，这标志着我国的现代中央银行制度的建立。根据中华人民共和国中国人民银行法规定,中国人民银行是我国的中央银行,在国务院领导下,制定和实施货币政策,对金融业实施监督管理。,五、我国的中央银行,中国人民银行根据履行职能的需要,设立分支机构,作为中国人民银行的派出机构。1998年11月宣布,撤消32个省级分行,设立9个跨省的分行和北京重庆两个基本点营业部。中国人民银行对分支机构实行集中统一领导和管理，中国人民银行的分支机构根据中国人民银行的授权，负责本辖区的金
17、融监督管理，承办有关业务。,第二节 中央银行业务,中央银行的三大职能都体现在其具体的业务活动之中，而中央银行的主要业务也无非是资产、负债和中间业务。,一、负债业务-形成资金来源的业务,中央银行的负债业务，是指社会各集团和个人持有的的对中央银行的债权。主要包括货币发行业务、代理国库业务、存款业务及其他负债等。,一、负债业务-形成资金来源的业务,（一）货币发行业务 是指中央银行向中央银行系统外提供现金钞票，也是中央银行向流通中投放货币的活动。发行货币是中央银行最重要的负债业务，流通中的现金构成了最大的资金来源。通过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提供了流通手段和支付手段，也响应地筹集了社会资金
18、，满足了中央银行履行各项职能的需要。,（一）货币发行业务,1、中央银行发行货币的渠道：有三个1）中央银行向商业银行及其他金融机构提供贷款。2）中央银行向商业银行及其他金融机构进行商业票据再贴现。3）中央银行收购金银、外汇。,（一）货币发行业务,2、货币发行的原则1）垄断发行原则：有利于对货币流通的管理、有利于增强中央银行的实力、有利于国家货币政策的推行。2）信用保证原则：发行要有一定的黄金和证券作为保证，即通过建立一定的准备金制度，以保证中央银行的独立发行。,（一）货币发行业务,3）弹性发行原则：货币发行要具有高度的可伸缩性和灵活性，不断适应社会经济状况变化的需要，既要充分满足经济发展的需要，
19、避免因通货不足而导致经营萎缩，又要严格控制货币的发行数量，避免因通货过量造成经济混乱。,（一）货币发行业务,3、货币发行的作用 中央银行通过货币发行，一方面满足社会商品流通扩大和商品经济发展的需要。另一方面，为中央银行筹集资金，满足中央银行履行各项职能的需要。,（二）准备金存款,准备金存款即商业银行为应付客户提款和划拨清算的需要而在中央银行的 存款。包括法定准备金和超额准备金两个部分。其中法定准备金等于商业银行吸收存款余额乘以中央银行规定的法定准备金率；这部分存款商业银行无权动用，其实用主动权在中央银行手中；超额准备金是商业银行为保持资金清算而存入中央银行的存款，商业银行可以自由使用，其能动性
20、不在中央银行而在商业银行。,（二）准备金存款,中央银行掌握了各商业银行的准备金存款，形成中央银行的资金来源。现金准备集中存放于中央银行，除了增强整个银行系统的后备力量、防止商业银行倒闭外，更主要的是中央银行可通过存款准备金控制商业银行的贷款量。中央银行降低法定存款准备金率，即可扩大商业银行的贷款和投资；提高法定存款准备金率，即可减少商业银行的贷款和投资。在多数国家，中央银行对这部分负债是不付息的。,（三）财政存款,中央银行代理国库是指政府的各项基金、财政收入和支出都是通过在中央银行开立的帐户办理。财政存款是中央银行在代理国库过程中所接受的政府的各类存款以及财政结余。一般是国家预算资金或与预算有
21、关的资金。中央银行代理国库使其可以吸收大量的财政存款，形成其重要的资金来源。,（四）资本,中央银行必须保留一定的资本金，以保证业务的正常开展。世界各国中央银行按资本所有权不同可以划分为三种主要类型：1、政府出资：即中央银行的全部资本由政府出资，目前绝大多数国家都是如此。,（四）资本,2、混合持股：即中央银行的资本，一部分由政府掌握，其股份一般都在一半以上，另一部分由其它部门或个人所持有，但私人股东一般都只有每年收取固定股息的权利而没有股东投票权、经营管理权等实质性权利。,（四）资本,3、银行持股：即中央银行的资本，由该国的商业银行按一定的资本量认购其股票，采用这种方式的国家有美国、意大利。如美
22、联储的资本是由几千家商业银行按其资本的一定比例认购股份，股东只享受每年固定的6%的股息，无权参与管理，股份也不准转卖。,二、资产业务-即资金运用业务,指中央银行对政府、商业银行等金融机构提供特殊金融服务，实现宏观调控的业务。中央银行的资产是指中央银行对社会集团和个人的债权，主要包括：,（一）再贴现业务,这是中央银行向商业银行融通资金的重要方式。1、再贴现：是指商业银行买进客户未到期的票据，请求中央银行再办理贴现的资金融通行为。再贴现率：中央银行购进票据的价格，即商业银行获得资金的成本。,（一）再贴现业务,2、为什么要办理再贴现1）再贴现主要用于解决一般金融机构由于办理贴现业务，引起的暂时资金困
23、难。2）中央银行通过再贴现业务，形成了自己的资产。,（二）再贷款业务,指中央银行作为“银行的银行”和“政府的银行”必要时向商业银行、其他金融机构和政府发放贷款进行的资金融通。,（二）再贷款业务,1、为什么办理再贷款业务？向商业银行融通资金，以解决商业银行等金融机构的资金周转困难，是中央银行的职责之一。这样既可以保持银行体系的稳定，同时也是对货币供应量的调节。,（二）再贷款业务,2、中央银行贷款的几种情况一般情况下，中央银行的再贷款都是短期的。1*对商业银行的贷款：多数为以政府债券或商业票据作为担保的抵押贷款，这是中央银行贷款的最主要部分。2*对财政部的贷款：主要包括对财政部的正常借款。3*其它
24、放款：包括中央银行对外国银行和国际性金融机构的贷款以及对国内工商企业少量的直接贷款等。,（二）再贷款业务,3、中央银行贷款的特点 1*不以赢利为目的，而是以实现货币政策为目的。2*中央银行应尽量避免直接对个人或工商企业发放贷款，应集中精力发挥其最后贷款人的职能。3*放款应以短期为主，一般不得经营长期放款业务，以防中央银行资产的高度流动性受到影响，妨碍其有效而灵活地调节和控制货币供应量。4*应控制对财政的放款，以保证其相对的独立性。,（二）再贷款业务,再贷款和再贴现都是中央银行的主要资产业务之一，这是中央银行作为最后贷款人的职能的具体表现，是中央银行向社会提供基础货币的重要渠道，也是中央银行调节
25、货币供应量的重要工具。,（三）证券买卖业务,是指中央银行作为金融市场的参与者，在公开市场进行证券的买卖活动。中央银行买入证券实际上是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券则是将流通中的货币收回。证券买卖业务是中央银行的最重要的资产业务。,（三）证券买卖业务,1、中央银行为什么要进行证券买卖业务？为了银根松紧和货币供应，中央银行要从事政券买卖活动，一是可以调节和控制货币供应量，从而对整个宏观经济产生积极的影响，二是可以与准备金政策和再贴现政策进行配合运用，并抵消和避免后两种效果猛烈的政策对经济金融的强烈震荡和影响。,（三）证券买卖业务,2、中央银行买卖证券的种类 一般情况下，中央银行买卖证券不是
26、为了营利，而是为了调控货币供应量和信贷规模，所以要有较高的流动性。中央银行一般持有信用级别高且有收益的证券，包括政府公债、国库券以及其它市场性很高的有价证券。,（三）证券买卖业,3、中央银行在公开市场买卖证券应注意的几个问题 只能在二级市场上进行而不能在一级市场购买；只能购买市场属性好、流通性强的证券，包括国 库券以及政府的中长期债券；因为中央银行的资产必须保持高度的流动性。不能买外国的证券。,（四）保管黄金外汇储备,目前各国政府都赋予中央银行国际储备的职责，所谓国际储备，是指储备具有国际性购买能力的货币。由于黄金、白银、外汇等是国际间进行清算的最后支付手段，各国都把它们作为储备资产，由中央银
27、行加以经营和管理。所以，管理黄金、外汇等储备资产是中央银行的一项重要资产业务。,（四）保管黄金外汇储备,1、中央银行进行黄金外汇储备的目的1）维护国际收支的清偿能力2）促进国际收支平衡3）稳定汇价和国内货币流通,（四）保管黄金外汇储备,2、中央银行进行外汇储备时应注意的问题1）合理的黄金外汇储备数量。国际储备过多是对资源的浪费，过少则面临着丧失国际支付能力的可能。因此，需根据本国的国际收支状况和国内的经济政策确定。,（四）保管黄金外汇储备,2）合理的黄金、外汇比例构成。中央银行在保管黄金外汇储备时，必须从安全性、收益性、可兑换性三个方面考虑其构成比例问题。在黄金、外汇比例一定的条件下，各国在外汇上也是从外汇资产多元化入手，争取分散风险，增加收益，获得最大的灵活性，通过一揽子货币来解决外汇资产多元化问题。,三、中间业务及其他业务,（一）中间业务 是指中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金划拨清算和资金转移的业务。由于中央银行集中了商业银行的存款准备金，因而商业银行彼此之间由于交换各种支付凭证所产生的应收应付款项，就可以通过中央银行的存款帐户划拨来清算，从而中央银行成为全国清算中心。,三、中间业务及其他业务,（二）其他业务：包括经理国库业务和调查统计业务等。,附件中央银行资产负债表,
