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第14章期权头寸的对冲与合成期权的构造,裸期权头寸与抵补期权头寸,裸期权头寸：什么都不做。抵补期权头寸：在出售看涨期权的同时购买股票。,止损策略,出售一个欧式看涨期权。当价格刚刚升到X以上就购买一单位股票，刚刚落到X以下就出售该股票。,更复杂的保值策略,Delta对冲,欧式看涨期权和看跌期权的Delta值,欧式看涨期权：欧式看跌期权：,其他欧式期权的Delta值,Theta,Gamma,构造组合证券Gamma中性Gamma的计算,Delta、Theta和Gamma之间的关系,Vega,有价证券组合的价值变化与标的资产波动率变化的比率。,rho,有价证券组合的价值变化与利率变化之间的比率。,现实中的对冲情景分析,
