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1、1,了解资金时间价值、等值计算的意义，理解资金时间价值、等值及计算基准点等概念，领会资金流程图的绘制方法及其应用，掌握动态基本计算公式的原理及适用条件。,第三章 资金的时间价值及基本计算公式,一、学习指导,1、学习目标：,2,2、本章重点：,(1)资金时间价值、等值、计算基准点 等概念;(2)资金流程图的绘制及其应用;(3)动态基本计算公式的原理涵义、适 用条件及应用。,3,1、资金时间价值的涵义及其表现形式：,绝对形式：利息、利润、收益相对形式：利率、利润率、收益率,二、教学要点,(1)资金时间价值的涵义：,(2)资金时间价值的表现形式：,是指资金通过经济活动其价值随着时间推移而发生变化，或
2、者说资金通过经济活动其价值随着时间推移而不断产生价值增值，即在不同时间发生的等额资金，其价值有差别。(举三个方面案例),4,2、利息与利率、计息方法：,利息是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。利率是一个计息期中单位资金所产生的利息。利率=每单位时间增加的利息/本金,(1)利息与利率：,(2)计息方法：,计算利息的方法有两种：单利计息：F=P(1+in)，利不再生利。复利计息：F=P(1+i)n，利滚利。项目经济分析中，一般均采用复利计息。,5,3、名义利率与实际利率,所谓名义利率，是名义上的利率，它等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积，而实际利率则是有效的利率。名义利率r与
3、实际利率i的换算关系：i=(1+r/m)m 1按单利计息法，名义利率r等于实际利率i。按复利计息法，当m=1,r=i；当m1,ri。,6,4、资金流程图及计算基准点：,以水平向右的直线表示时间进程、上有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线表示资金流量、以垂线长短表示资金数量、向上、向下分别表示资金流入、流出。在课程理论学习中，进行项目经济评价和方案分析比较时，都应绘制资金流程图，它能起工具性作用，有助于评价分析。在实际问题中，因现金流量笔数多，图较繁锁，故多用现金流量表代替。,(1)资金流程图：,7,(2)计算基准点：,将不同时间的各种资金流量(费用和效益)都折算为同一年某一时点后方能合并比较,这
4、一年的某时点称为计算基准点。计算基准点可选在计算期内任何一年年初，一般选在建设期或正常运行期的第一年年初。为统一起见，根据水利建设项目经济评价规范(SL7294)规定，资金时间价值的计算基准点，应定在建设期的第一年年初。投入物和产出物除当年借款利息外，均按年末发生和结算。,8,5、动态基本计算公式：,P资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。F资金终值,指本金折算到第n年末的本利和。A等额年金,指从第1年至第n年每年末发生的 等额资金流入或等额资金流出系列。i 银行利率、计算利率或折现率。n计息期数或计算期数,通常以年为单位。,(1)动态基本计算公式的符号：,9,i.一次收付终值公式(一次收付
5、期值公式或一次收付复本利和公式)：F=P(1+i)n式中(1+i)n称为一次收付终值(期值)系数或一次收付复本利和因子，记为(F/P,i,n)。ii.一次收付现值公式：P=F(1+i)-n式中(1+i)-n称为一次收付现值系数，可用符号(F/P,i,n)表示。,(2)动态基本计算公式原理：,一次收付公式：,10,i.等额年金收付终值公式：F=A(1+i)n 1i 式中(1+i)n 1i 称为等额收付终值系数，可用符号(F/A,i,n)表示。ii.提存基金公式(又称等额系列偿债基金公式)：A=F i(1+i)n 1 式中 i(1+i)n 1 称为提存基金系数，可用符号(A/F,i,n)表示。,一次收付公式：,11,iii.等额年金收付现值公式：P=A(1+i)n 1i(1+i)n 式中(1+i)n 1i(1+i)n称为等额收付现值系数，可用符号(P/A,i,n)表示。iv.等额回收资金公式：A=P i(1+i)n(1+i)n 1式中i(1+i)n(1+i)n 1称为提存基金系数，可用符号(A/P,i,n)表示。,12,6、动态计算基本计算公式应用条件：,上述六个动态计算基本计算公式应用时应注意其适用条件：现值P必须是发生在第一年的年初，终值F是在第n年(计算期末年)的年末，等额年金A必须是发生在每年的年末。,
