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1、第4章 固定收益计算,MATLAB教学网,4.1 基本概念,短期国库券政府票据 长期国库券 零息票债券,美国固定收益种类,固定收益相关概念 交易日(Trade Date)交割日(Exercise Date)到期日(Maturity)应计天数计算方法 美国国债报价方式绝对利差静态利差期权调整后利差,4.2现金流计算函数,现值(Present Value)与终值(Future Value)即期利率(Spot Interest Rate)与远期利率(Forward Interest Rate)零息利率(Zero-Rate)当前收益率(Current Yield)到期收益率(Yield To Matu
2、rity，YTM),固定收益证券基本概念,现金流基本计算,现金流现值 现金流终值 年金利率 年金期间数 内部收益率,复杂形式现金流计算,根据贴现率、债券发行日、到期日计算债券收益率 根据债券收益率计算贴现率 计算债券价格 年回报率转化为相应月回报率 债券价格给定的零息券收益率 固定收益到期收益率 现金流转换为对应债券,短期债券回购计算,调用方式 TBEDiscount=tbillrepo(RepoRate,InitialDiscount,PurchaseDate,SaleDate,Maturity)输入参数 RepoRate 债券的回购率 InitialDiscount 初始贴现率 Purch
3、aseDate 购买日期 SaleDate 卖出日期 Maturity 到期日输出参数 TBEDiscount 回购盈亏平衡点的贴现率,对美国短期债券进行定价,调用方式 Price tbillprice(Rate,Settle,Maturity,Type)输入参数 Rate 债券的收益率 Settle 债券的结算日 Maturity 债券的到期日 Type(Optional)债券的类型，1表示货币市场(actual/360)，默认值是1 2表示债券(actual/365)3表示贴现率(actual/360)输出参数 Price 债券的价格,4.2.6 国库券收益,调用方式MMYield,BEY
4、ield,Discount=tbillyield(Price,Settle,Maturity)输入参数 Price 面值为100的国库券的价格 Settle 结算日 Maturity 到期日输出参数 MMYield 货币市场的收益 BEYield 债券市场的收益 Discount 债券的贴现率,4.2.7 可转让定期存单(CD)定价,可转让定期存单应计收益调用方式AccrInt=cdai(CouponRate,Settle,Maturity,IssueDate,Basis),可转让定期存单收益率,调用方式 Yield=cdyield(Price,CouponRate,Settle,Maturi
5、ty,IssueDate,Basis)输入参数 Price 面值是100美元的净价(Clean Price)。CouponRate 每年的收益率 Settle 结算日 Maturity 到期日 IssueDate 发行日 Basis(Option)应计天数法则 输出参数 Yield CD的收益率,4.2.8 可转换债券定价,调用方式CBMatrix,UndMatrix,DebtMatrix,EqtyMatrix=cbprice(RiskFreeRate,StaticSpread,Sigma,Price,ConvRatio,NumSteps,IssueDate,Settle,Maturity,C
6、ouponRate,Period,Basis,EndMonthRule,DividendType,DividendInfo,CallType,CallInfo,TreeType)输入参数 RiskFreeRate 无风险利率 StaticSpread 静态价差，为超过无风险利率部分 Sigma 股票波动的标准差 Price 股票价格 ConvRatio 转换比例 NumSteps 计算的步数 IssueDate 发行日 Settle 结算日 Maturity 到期日,可转让存款CD价格,调用方式 Price,AccrInt=cdprice(Yield,CouponRate,Settle,Mat
7、urity,IssueDate,Basis),CouponRate 息票率Period 二叉树离散的时间段Basis（Optional）应计天数法则，取值如下 0=actual/actual(default)1=30/360(SIA)2=actual/360 3=actual/365,4=30/360(PSA)5=30/360(ISDA)6=30/360(European)7=act/365(Japanese),EndMonthRule 月末法则 DividendType 红利类型，0-红利以绝对形式表示 1以收益率形式表示 DividendInfo 除息信息，缺失值表示没有除息。第一行是除息
8、日 期，第二行是除息的数量 CallType 看涨期权的类型，0(默认值)表示现全价，1表示净价 CallInfo 第一列为日期，面值为100元的债券的回购价格，默认 值为无赎回条款 TreeType 树形图的类型，0为默认值，表示二叉树，1表示三叉 树输出参数 CBMatrix 可转换债券的可转换价格矩阵，CBMatrix(1，1)为可转 换价格 UndMatrix 二叉树格式的债券价格,DebtMatrix 转债的债券部分价格，为一矩阵形式EqtyMatrix 转债的股票部分价格，为一矩阵形式,4.2.9 固定收益久期与凸度,调用方式 Duration,ModDurationcfdur(C
9、ashFlow,Rate)输入参数 CashFlow 为各期现金流 Rate 贴现率输入参数 Duration 久期 ModDuration 修正久期,凸度,调用方式 Convexity=cfconv(CashFlow,Yield)输入参数 CashFlow 各期现金流 Yield 收益率输出参数 Convexity 凸度,4.3 利率期限结构,步步为营法计算零息率期限调用方式 ZeroRates,CurveDates=zbtyield(Bonds,Yields,Settle,Compounding)输入参数 Bonds 息票的时间、利率、面值 Yields 债券息票的收益率 Settle 结
10、算日 Compounding 利息支付频率输出参数 ZeroRates 零息率曲线日期对应的利率 CurveDates 曲线日期,给定债券定价格求零息率曲线,调用方式 ZeroRates,CurveDates=zbtprice(Bonds,Prices,Settle,OutputCompounding)输入参数 Bonds Bonds为一个向量，分别为债券的日期、利率、票 面价值、期间、日期计算方法、月末法则。Prices 债券的当前价格 Settle 结算日期 OutputCompounding 利息的支付方式，,输出参数 ZeroRates 各个时间的利率 CurveDates 与利率对应
11、的日期,4.3.2 计算特定时间利率,调用方式 Rates=ratetimes(Compounding,RefRates,RefEndTimes,RefStartTimes,EndTimes,StartTimes)Rates=ratetimes(Compounding,RefRates,RefEndDates,RefStartDates,EndDates,StartDates,ValuationDate)输入参数 Compounding 每年支付利息的频率，可以选取1、2、3、4、6、12、365等。RefRates 每个时间段的利率 RefEndTimes 时间段的结束时刻 RefStartTimes 时间段的开始时刻,EndTimes 新时间段的结束时刻StartTimes 新时间段的结束时刻RefEndDates 时间段的结束日期RefStartDates 每个日期段的利率EndDates 时间段的结束日期StartDates 时间段的开始日期ValuationDate 利率的评估日,
