《《中小企业财务》PPT课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《中小企业财务》PPT课件.ppt（78页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、第十二章 中小企业财务管理,12.1 中小企业财务管理概述,12.2 中小企业融资管理,12.3 中小企业投资管理,12.4 中小企业的政策利用,一、中小企业（SME）的概念类型：个体工商户 个人独资企业一人有限责任公司（个人经营、家庭经营）股份有限公司 个体工商户 合伙企业 有限责任公司（个人合伙）,12.1中小企业财务管理概述,网店偷税第一案,2007年7月12日，轰动一时的“网店偷税第一案”在上海普陀区法院宣判。主角张黎因犯偷税罪，被判处有期徒刑2年，缓刑2年；并处罚金6万元；她掌控的上海黎依市场策划有限公司(下称“黎依公司”)也因犯偷税罪，判处罚金10万元。,目前中小企业数量已占全国企
2、业总数的99.8%以上 工人日报 2007-7-11,截止到2006年年底，我国中小企业从数量上讲已经达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%以上；经工商部门注册的中小企业数量460多万户，个体经营户3800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60左右，生产的商品占社会销售总额的60，上交的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。,东中西部中小企业发展情况,内部管理基础普遍较弱抗风险能力较弱，信用等级较低融资渠道相对有限对管理者的约束较多,二、中小企业财务管理的特点,中外企业寿命透视,美国大约62的企业寿命不超过5年，只有2%的企业存活达到5
3、0年，中小企业平均寿命不到7年，大企业平均寿命不足40年；一般的跨国公司平均寿命为1012年；世界500强企业平均寿命为4042年，1000强企业平均寿命为30年。美国财富杂志,资金：中小企业最为稀缺的资源要素,8.2 中小企业的融资管理,Sources of Capital,一、中小企业融资方式与结构,中小企业资金来源结构图,中小企业融资难：难在何处？,间接融资:银行和担保机构嫌贫爱富中小企业贷款的风险大，成本高，抵押物不足 政策性担保机构缺失 直接融资：,1、金融创新,阿里巴巴的网络联保：阿里巴巴的三家会员企业，以互相担保的方式，共同向银行申请贷款。阿里巴巴向银行提供客户网上交易数据，银行
4、筛选后发放贷款。,浙江台州泰隆银行的三品三表,三品：人品、产品、押品三表：水表、电表、海关的报表,江苏农信社广泛推广仓单质押，通过库存产品作为抵押取得贷款；天津滨海农村商业银行积极开展企业股权质押贷款；北京银行新近推出知识产权作为质押从银行获得贷款；,2、信用担保CGC创新提供了一种解决方案,银行不愿意直接向SME提供贷款有若干方面的原因：风险技术差避免欺诈银行职员规避风险倾向于为大公司和零售客户提供贷款,银行对抵押物的要求制约了SME贷款主要问题在于可接受的抵押物大多数SME没有固定资产,1,2,银行在没有CGC提供支持的情况下直接放贷给SME,CGC制订若干创新方案，以支持银行向SME提供
5、贷款，解决SME融资途径有限的问题：专业风险管理风险容忍能力高更灵活的抵押管理更短的审批周期产品创新,3,银行在CGC的支持下放贷给SME,SME贷款申请,抱团增信担保融资模式,是指将多家担保机构整合“抱团”成一个共同的担保体系后，与银、企、政府四方共同组建贷款融资平台。,互助式担保机构,由各镇街财政注入启动资金，选择辖内有良好信用的、成长性小企业自愿入股组建，这样被保企业既是担保公司的股东，又是被服务的对象。,以税定贷,银行根据纳税数据给予中小企业不同的评级，如果企业超过三年生命周期，纳税额连年增加，则应该获得一定的信贷评级，将以往所纳之税充当保证金，银行据此发放贷款，则双方各得其利。,3、
6、征信体系,融资难？贷款难？担保难？社会信用的缺失茅于轼:社会信用为什么不好，首先要看这个社会是使守信的人吃亏还是享受公正，如果可以通过赖账占得便宜的话，大家都会这么干。,征信体系的建设,1992年，人民银行深圳分行适应企业多头贷款和信息共享的需要，推出贷款证制度，1996年推广到全国。1997年，人民银行开始研究建立银行信贷登记咨询系统2000年银行信贷登记咨询系统实现各省内金融机构联网2002年建成地市省总行三级数据库，全面投入运行2005年人民银行启动全国统一的企业信用信息基础数据库建设。目前已收入企业1400多万户2006年，人民银行开发了一个系统，专门针对尚未与银行发生贷款关系的中小企
7、业，征集相关信息到2009年4月份，这个信用体系已补充完善185万户中小企业信息,建立信誉是一个不间断的过程,说到做到改善管理情况沟通还款记录,二、间接融资,1、金融创新2、信用担保3、征信体系,三、直接融资,1、创业板市场,创业板市场的特点 P339意义：创新型创业活动的需求风险资本退出的需求资本市场多元化的需求,首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 2009年03月31日02:38,第十条 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润
8、不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。（四）发行后股本总额不少于三千万元。,2、风险投资（Venture Capital Investment）,风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业或产业投入权益资本的行为，是一种目的在于获取股息、红利及资本所得的一种投资行为。,风险投资的特征,大拇指定律,风险投资体系的构成,风险企业（需要钱）,投资者（提供钱）,风险投资机构,中介服务机构,创业企业,风险投资公司,风险投资
9、公司,风险投资公司,提交经营计划书,创业企业,创业企业,谈判,权益,资金,风险投资成功运作的因素,参与管理投资方向投资规模小取决于代表投资公司参与企业管理者的能力风险投资行为长期化:3-7年存在退出风险资本的自然机制,风险投资的退出,公司股票公开上市其他公司购买投资公司股份该企业购买投资公司股份其他公司收购该企业或者专业性的经纪公司收购后再转手卖出,3、天使投资（ANGEL INVEST）,是权益资本投资的一种形式，指具有一定净财富的有钱人，对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资，属于一种自发而又分散的民间投资方式。,Google 1998年，两位还没毕业的穷学生去向Sun公司的共同创
10、始人安迪贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想，讲了半天，老头不是很理解，但是被两个年轻人的激情和梦想所感染，对他们说：我听不懂你们的商业模式，先给你们一张支票，半年之后你们告诉我你们在作什么。于是，靠着这20万美元支票起家，两个人一步步打造出了今天的Google，而贝托尔斯海姆的20万美元后来演变成近3亿美元的传奇故事。,Apple：1976年，瓦尔丁个人投资20万美元创建Apple计算机公司，仅仅四年后，他持有的股份价值达到1.54亿美元，增长了770倍。1993年金柏林向西埃纳公司投资160万美元，1997年西埃纳上市后，回收1.5亿美元。,天使投资人通常是以下三类人群：一是传统意义上的有钱人，
11、医生或律师等高收入人群，二是从创业者转向投资者的人群，三是任职于高科技公司对技术等趋势非常了解的人。,天使投资在满足中小企业融资中具有独特的优势,降低融资成本资金供给主体对待风险的态度提供增值服务,天使投资与风险投资的区别,金融性质不同风险投资家与天使投资家的职能与收益方式不同投资规模、投资偏好、投资风格、投资成本上均有不同程度的不同,善弈者谋势 不善弈者谋子,8.3 中小企业投资管理,好创意助梦想起飞福建日报 2009-12-25,福建师范大学协和学院文化产业系2008级美术学（艺术设计专业）的林良水、颜灏炀两名大二学生，凭借一张名为“大学生活一张卡”的商家打折卡，在911月的三个月内创造1
12、5万元的营业额。,大学生创办“零食联盟”加盟店遍及四省区,“兵非益多，唯无武进，足以并力，料敌，取人而己。”孙子兵法,一、中小企业的投资战略管理,“企业的成功依赖于它在一个小的生态领域中的有效地位。”彼得德鲁克,2007-2008年电子商务类应用用户对比,二、中小企业的战略联盟,老鼠、猫和狗的较量,老鼠终于完成他的论文，并出来在莴苣丛中庆祝。另一只老鼠过来问他，“什么事？你看起来很快乐。”“是啊，我刚刚完成我的论文。”“恭喜！主题是？”“老鼠比猫和狗的优越”“你确定吗？听起来不太对。”“喔！进来自己读。”所以他们一起进洞里去。当他们进去时，朋友看到的是一个典型的研究生的窝并且乱糟糟的，一台存放
13、这部具有争议性论文的计算机在一个角落里，右边有一迭猫骨头，右边有一迭狗的骨头，而在中间，有一只巨大的、正在舔嘴唇的狮子。,中小企业的策略联盟,策略联盟(Strategic Alliances)P351主要形式：普遍集合领袖企业,三、特许经营,特许者将自己所拥有的整套商标（包括服务商标）、商号、专利、商业秘密和经营模式等以特许经营合同的形式授予被特许者使用，被特许者按合同规定在特许者统一的业务模式下从事经营活动并向特许者支付相应的费用。,麦当劳的特许经营制度,1、特许费 被特许者一旦与公司签订合同，必须支付首期特许费，这笔费用为2.25万美元，其中一半用现金支付，另一半以后再交。此后，每年交一笔
14、特许权使用费（年金）和房产租金，前者为年销售额的3%，后者为年销售额的8.5%。2、协助新店开业 每开一家分店，麦当劳公司都要亲自派人员前往该地区考察，协助选择店址，并负责组织安排店铺的建筑、设备安装，以及店铺内外的装潢设计。3、合同契约 除了详细规定双方的权利与义务外，麦当劳公司与被特许者的合同还规定了特许授权的限期，它一般是20年。,4、总部责任 协助分店进行店铺选址及前期筹备工作。在麦当劳汉堡大学培训分店员工。向分店提供管理咨询。向分店提供统一的广告宣传、公共关系、财务咨询。提供人员培训所需要的各种资料、数学工具和相当的设备。向分店提供货源时给予优惠。5、货物分销 麦当劳公司总部并不是直
15、接向加盟分店提供餐具、食品原料，而是由总部和各专业供应商签订合同，再由这些供应商向各分店直接送货、退货。,注意：可能存在的“美丽陷阱”,移花接木欲擒故纵金蝉脱壳借尸还魂,12.4 中小企业的政策利用,“你不是要帮助财富500强取得更大的成功，你的责任是帮助那些中小企业，以及不是特别强的公司。”“决定经济向前发展的并不是财富500强.真正推动社会进步的也不是少数几个明星式的CEO，而是更多默默工作的人，这些人也同样是名不经传，甚至文化程度教育背景都不高，这些人中，有经理人，企业家，还有创业者。”_德鲁克,一、政府财政支持中小企业创新的国际经验,财政支持主要方式：直接资助权益投资信用担保,竞争前
16、竞争阶段,研究开发 成果转化和早期批生产 规模生产,不同支持方式采取不同组织模式,不同支持方式采取不同的组织模式,案例：美国政府财政支持中小企业的政策体系,竞争前研发活动 SBIR、ATP计划等 早期阶段 SBICs计划竞争阶段 生产经营 小企业贷款担保计划等,其它市场的政府资助型信用担保计划主要由政府计划提供的SME贷款担保,CGC,小型企业协会（SBA）小公司贷款担保计划（SFLGS）SOFARIS(1)日本的中小企业融资公司,国家,美国英国法国日本,以客户为中心,SMEs新组织、无固定资产抵押物的SMESMEs新组织、SMEs,累计违约,6%22%1.5%不适用,产品种类,创业贷款、担保
17、、咨询担保、咨询创业贷款、担保、咨询创业贷款、担保、咨询,总结,支持竞争前阶段的企业活动：政府部门直接操作或委托非营利性组织，非商业运作支持竞争阶段的商业活动：政府一般不直接介入资金运作，而是委托私人部门以商业化模式运营。,二、中国促进中小企业发展的政策措施,从个方面加强对中小企业的政策支持,一是放宽和规范中小企业市场准入，改善创业环境，加快垄断行业改革，鼓励、支持和引导中小企业参与国有企业改革，进入金融服务、公用事业、基础设施等领域。一些重要的矿产资源开采领域，允许中小企业、社会资金以资本形式进入。二是改进金融服务，推进中小企业信用制度建设，办好证券市场中的中小企业板块，拓宽中小企业直接融资渠道。三是加大技术创新和人才开发支持力度，完善知识产权保护体制，提高中小企业创业创新的积极性。四是健全中小企业社会化服务体系，逐步建立中小企业监测体系，及时发布有关中小企业发展的产业政策、发展规划、投资重点和市场需求等方面的信息，引导中小企业持续健康发展。,
