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1、page1,第五章 企业营运能力分析,企业营运能力分析的目的及意义,page2,营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。营运能力分析可评价企业资产营运的效率。,第五章 企业营运能力分析,企业营运能力分析的目的,page3,1对债权的账龄进行分析。2对债务人的偿债信誉进行分析。,第一节 短期资产营运能力分析,应收账款的质量分析,page4,应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款余额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相
2、对应，应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，会影响企业的盈利水平。,第一节 短期资产营运能力分析,应收账款的质量分析,page5,材料存货变动原因分析 存货增减变动分析 在产品存货变动原因分析 产成品存货变动原因分析,第一节 短期资产营运能力分析,存货营运能
3、力分析,page6,存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式：存货周转率（次）=销售成本/平均存货 其中：平均存货(期初存货+期末有货)2 存货周转天数=360/存货周转次数=360平均存货/销售成本 一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。但是存货周转率过高，也可能说明
4、企业的管理方面存在其他的一些问题，如存货水平太低，甚至缺货，或者采购次数过于频繁，批量太小。,第一节 短期资产营运能力分析,存货营运能力分析,page7,产成品周转率=产成品销售成本/平均产成品存货 原材料周转率=耗用原材料成/平均原材料存货 在产品周转率=制造成本/平均在产品存货,第一节 短期资产营运能力分析,存货营运能力分析,page8,流动资产周转率（次）=销售收入净额/平均流动资产总额 流动资产周转天数=360/流动资产周转率 流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实
5、现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。,第一节 短期资产营运能力分析,流动资产周转率,page9,固定资产构成：生产经营用固定资产、非生产经营用
6、固定资 产、租出固定资产、融资租入固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产,第一节 长期资产营运能力分析,固定资产营运能力分析,page10,固定资产变动分析主要是对固定资产的更新、退废及增长情况进行分析，分析时主要通过以下几个指标进行。固定资产更新率 固定资产更新率是指一定时期内新增加的固定资产原值与期初全部固定资产原值的比率。计算公式为：固定资产更新率=本期新增固定资产原值/年初固定资产原值100%固定资产更新率，是反映企业现有固定资产中，经过更新的占多大比重，也反映了固定资产在一定时期内更新的规模和速度。在评价企业固定资产更新的规模和速度时，也应结合具体情况进行分析，企业为了保持一定的生
7、产规模和生产能力，必须对设备进行更新是合理的，但如果更新设备只是为盲目扩大生产，就不合理了。,第一节 长期资产营运能力分析,固定资产营运能力分析,page11,固定资产退废率 固定资产退废率是指企业一定时期内报废清理的固定资产与期初固定资产原值的比率。计算公式为：固定资产退废率=本期退废的固定资产原值/期初固定资产原值100%企业固定资产的退废应与更新相适应，这样才能维持再生产。退废数额中不包括固定资产盘亏和损坏的数额。,第一节 长期资产营运能力分析,固定资产营运能力分析,page12,固定资产损失率 固定资产损失率是指企业一定时期内盘亏、毁损的固定资产所造成的损失数与期初固定资产原值的比率，
8、计算公式为：固定资产损失率=本期盘亏、毁损固定资产价值/期初固定资产原值100%固定资产损失率，反映企业固定资产盘亏及毁损而造成的固定资产损失程度。在分析时，应查清原因，分清责任，并根据分析结果采取相应的改进措施，以减少、杜绝盘亏毁损现象。,第一节 长期资产营运能力分析,固定资产营运能力分析,page13,固定资产利用效率分析：固定资产周转率=销售收入/固定资产净值固定资产周转天数=360/固定资产周转率 固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企
9、业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.,第一节 长期资产营运能力分析,固定资产营运能力分析,page14,无形资产的增减变动分析：购入无形资产自行开发取得无心资产投资者投资转入无形资产接受外单位捐赠的无形资产对外投资转出的无形资产对外转让或出售无形资产无形资产价值摊销,第二节 长期资产营运能力分析,无形资产营运能力分析,page15,无形资产利用效果分析：无形资产产值率=本期总产值/本期无形资产平均值无形资产利润率=本期产品销售利润/本期无形资产平均价值,第二节 长期资产营运能力分析,无形资产营运能力分析,page16,固流结构=固定资产总额：流动资产总额保守型固流结构政策 中庸型固流结构
10、政策 风险型固流结构政策,第三节 总资产营运能力分析,资产的配置分析,page17,总资产周转率=销售收入/平均资产总额总资产周转天数=360/总资产周转率总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入 到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可 以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上 的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况 下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。,第三节 总资产营运能力分析,总资产营运效率分析,
