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1、第三章,唐宋元的金融,本章的结构安排,唐宋元朝的货币与货币制度唐宋元朝的信用与信用机构,一、本章需掌握的主要内容,1.了解唐代币制的改革和发展。2.把握宋代币制的特点以及纸币产生的原因。3.了解元代纸货制度的特点及其历史地位。4.了解唐宋“钱荒”及唐宋元通货膨胀产生的成因。5.把握唐代的信用业务、工具、机构及其创新。6.了解宋代的信用业务、工具、机构及其创新。7.了解元代的信用形式、信用机构。,本章需要识记的基本概念,唐高祖币制改革；年号钱；寄附铺；柜坊；书帖；飞钱；交子；便换；称提之术;会子；交引；市易务；便换务；交引铺；青苗法；公廨本钱。,二、唐宋元时期货币与信用发展概述,唐（618907
2、年）宋（960 1126，1127 1279年）元（1271 1368年）时期，中国商品经济的发展超过了前代，货币、信用出现创新，传统金融有了显著的发展(概述）：货币制度有进步,从唐朝五代时期的钱帛复本位制过渡到宋代的金属和信用货币并行制（金银铜铁钞复本位制）和元代的纸币本位制。,唐宋时期商品经济发展水平提高：唐宋资本主义萌芽说。经济商品化必然促进经济货币化发展。简单商品经济内部的竞争规律会导致两极分化，进而推动信用发展。,钱币方面，通宝（年号）钱体制取代了五铢钱体制，通宝（年号）钱取代了量名钱；唐宋白银货币化逐渐增强，最早的信用货币纸币在宋代产生并得到推广。,信用方面继续创新发展 信用业务出
3、现创新，保管、存款、汇兑和货币兑换等信用业务产生。保管、存款、放款、汇兑、货币兑换等主要的传统金融业务均已产生。唐朝以后，质库脱离寺庙成为独立的私营放款机构，唐宋时期信用工具也出现创新，产生了汇票（飞钱、便换）和世界上最早的支票书帖。,按票据法的规定，票据包括本票、汇票和支票。根据出票人的不同，票据又分为商业票据和银行票据。也就是说票据分为商业本票、商业汇票、银行本票、银行汇票。唐代汇票、支票产生与存款业务的存在相关。,信用中介出现创新，唐代出现从事存款业务的寄附铺、柜坊；两宋时期出现新的政府对民间放款机关市易务；唐宋出现办理汇兑业务的官私机构，包括各道的进奏院、政府各机关、便换务；宋代经营货
4、币兑换业务和证券交易的机构有私营的金银铺、交引铺（以下详述）。,三、唐宋元时期货币与币制的变迁,唐代货币与币制的改良及其特点(P16)：唐朝的币制延续三国两晋南北朝至隋朝的钱帛平行制，钱帛为合法货币，实物货币占有重要地位，金银也具有一定的货币性。,唐玄宗在开元22年（732年）下诏说：“绫、罗、绢、布、杂货等，交易皆合通用。如闻市肆必须见钱，深非道理。自今以后，与钱货兼用，违者准法罪之。”唐朝诗人元缜(zhen)说：“自岭以南，以金银为货币”。韦庄的诗秦妇吟说，黄巢进攻长安时,“一都黄金一生粟”。,唐朝沿袭钱帛复本位制的主要原因与三国两晋南北朝时期实行钱帛复本位制的原因不同：后者主要是钱制败坏
5、，钱币信用不良，民间不愿用劣质钱币；前者在前中期则是经济社会发展内生的货币需求巨大，加上诸多其它原因，使得钱币供不应求，出现严重的钱荒；后期才与劣币泛滥有关。唐代的钱荒及其解决努力，诱发了信用业务和信用工具的创新（以下介绍）。,唐朝因为铸币供不应求而经常出现“钱荒”，用现在的话说，就是出现通货紧缩。唐代的钱荒表明金属作为货币本位也具有内在的局限性。金属及实物等商品货币属于内生货币，具有通缩的机制。商品经济的发展要求货币从金属货币、内生货币向信用货币、外生货币演进。,唐代的钱荒即今天的货币失衡之一：通货紧缩通货紧缩是物价水平的持续较大幅度地下降。通货紧缩是货币供给不足（包括货币供给减少或者货币供
6、给的增长赶不上经济社会发展内生的货币需求的增长）而出现的物价水平持续下跌，经济增长率下降的货币经济现象。通货紧缩是货币供应量减少，物价水平持续下跌，经济负增长、失业率上升等货币经济现象。,新的通宝钱体制取代了五铢钱体制 公元621年唐高祖币制改革的内容：P16-17 废除流通700多年的五铢钱（量名钱）。仿照五铢钱外圆内方的形制以及五铢钱的重量铸造“开元通宝”钱（通宝钱或年号钱）。规定通宝钱的大小、成色以及金属重量（见下图）。,开元通宝，唐高祖武德三年（公元621年）铸造。钱币直径:25 mm即8分，每枚重2铢4累（近似于汉代的5铢，因为唐代的衡制大于汉代），1000枚重6斤4两。10枚重1两
7、，中国1两等于10钱的衡制来源于此。成色以铜为主，参杂锡和白镴。钱面用隶书铸有“开元通宝”字样。,唐高祖金开元通宝钱,唐代开元通宝银钱,唐高祖开元通宝银钱,唐玄宗银质开元通宝钱,唐代所铸的开元通宝金银钱，并不是作为流通货币来使用的，而主要是用做宫廷赏赐或玩赏的钱币。如唐开元天宝遣事说，“内廷嫔妃每至春时，各于禁中结伴三人至五人，掷金钱为戏”。这里的“金钱”即指“金开元通宝”，它不用于流通而仅供赏玩。,唐玄宗观看杨贵妃给安禄山“洗三”时，也就是安禄山生日的第三天，杨贵妃用锦缎象包裹新生儿一样把安禄山包裹起来，让人用轿子抬着，众人感到新奇，大声喧闹。唐玄宗看着高兴，就赐给杨贵妃洗儿钱。,唐高祖币制
8、改革的意义：这次币制改革用通宝钱取代名不符实的五铢钱，发展出了延续到清末一千几百年的新钱币体制。总结了此前近千年中国钱币形制的变迁，再次肯定了钱币外圆内方的形制，规定了钱币的大小（直径2.4厘米）、重量（每枚铜钱重约5克）、成色（铜占83.33%，白镴占14.56%，黑锡占2.11%），这些规定成为以后历代王朝的铸币标准。,结束了以货币金属的重量来命名钱币的历史，开辟了年号钱的新时代。避免了钱名重量与货币金属实际重量悬殊时带来的麻烦，通宝钱铸有相关朝代皇帝的年号，成为后世研究某个历史时期社会经济文化发展的资料。规定通宝钱每10文重1两，每一文重量称为一钱，1两等于10钱，这开创了后世“两”以下
9、十进位衡法使用的先河，废除了铢、累等称量货币单位。,开元钱以及后世钱币上的铸文，反映了中国书法的演变，为后世钱文书法提供了榜样，也为中国书法史研究提供了史料。开元通宝创立后，唐代基本上没有变动过，此后到清末，中国的铜钱体制也基本上没有什么变化，这使得中国的钱币形制进入另一个相对稳定的时期。,货币失衡：恶钱流行、通货膨胀与通货紧缩交替为害，成为唐代货币流通的特点（补充）。唐代铸币减重，恶钱屡禁不止的原因是盛唐的钱荒、钱币的私铸、安史之乱后的藩镇割据、货币作为流通手段可以是不足值货币的特性。安史之乱造成财政困难、生产破坏，唐肃宗和唐代宗时期曾铸行当十、三十、五十的大钱，出现通货膨胀。,唐德宗至文宗
10、时期发生通货紧缩即钱荒，原因是以下的反通胀措施见效：代宗时期劝农垦殖和大量屯田，发展生产，减轻国库开支；代宗初年提倡去奢崇俭，改革税制，税青苗，增盐税，增加财政收入，削减职田、官吏献俸、淘汰寺庙僧尼，紧缩行政开支；德宗至文宗时期各朝还实行通货紧缩政策，少铸和停铸钱币，括借商民财货等。,市面钱币流通减少：兴建佛寺导致铜钱被大量熔铸成佛像、铜器，为此政府三令五申禁止毁钱铸器；藩镇和商家囤积铜钱渔利；民间窖藏钱币之风盛行（见右），以至于唐宪宗、唐穆宗为加快货币流通速度而提出了禁贮钱的理论并颁布了禁贮钱令；政府和民间铸钱大减。,唐代民间窖藏钱币之风盛行，有人曾经发掘出可以装满一只大木船的铜钱。当时买卖
11、房地产，除正价外，另加“掘地价款”。,国内外对钱币的需求增加：唐德宗时期杨炎的两税法改革,要求纳户税以钱为计算单位，用铜钱纳税，税种和税负增加，这些使得作为支付手段的钱币需求增加；盐价上涨以及区域经济的商品化和货币化，导致钱币流通区域扩大，钱币需求增加；唐代对日本、西域及东南亚各国贸易发达，经济的国际化导致货币的国际化，大量铜钱外流，从而影响货币政策的实施（见右）。,唐朝政府多次颁布禁钱出境的法令：唐德宗贞元初，“骆谷、散关禁行人以一钱出者”，防止铜钱由陆路流失境外。唐宪宗元和四年（809）六月，“禁钱不出岭南”，防止铜钱经广州、交州等外贸口岸由海路流失境外。注意：货币国际化对国内货币均衡会产
12、生影响。,唐武宗会昌年间，唐武宗为减轻财政负担，诏令废灭天下佛教，拆废各地寺院，拆毁佛像等用以铸钱。,唐武宗李炎时期，无铜铸钱的局面再也支持不下去了。李炎此人崇尚道教，从小就不信佛，甚至说：“穷吾天下，佛也。”为此，他大搞灭佛运动以打击佛教，总计在全国共销毁寺院四万多所，僧尼还俗二十余万人，没收土地十万顷。通过毁佛铸钱来解决钱荒问题。,淮南（今扬州）节度使李绅率先铸造进呈一种背面铸有“昌”字的“开元通宝”钱，以纪年号“会昌”。于是朝廷下令各地州郡仿效淮南的做法，铸造背面有纪地文字的开元钱。这些背面有纪地文字的“开元通宝”钱，因铸造于唐代会昌年间，故后世通称之为“会昌开元”钱。,这个时期，钱荒问
13、题得到解决，货币流通较为正常，是唐朝政府实行了适当的财政紧缩、货币扩张及宗教政策，从货币供求两个方面来恢复货币均衡的结果。,唐武宗时期的会昌开元通宝,唐懿宗以后藩镇混战、经济破坏、税收减少，地方租税不解交中央，中央与藩镇各铸劣币行用，劣币铸行又造成了恶性通货膨胀，民间恢复实物经济。有些大额开支则用白银。,唐朝末年恶性通货膨胀情况 唐末僖宗光启年间（公元885888年），每斗米的价格高达3050万文，甚至黄金1斤买不到5升米。,小结 唐代币制与货币失衡特点的形成，与前期政治和币制的统一、商品经济的发达、税法改革、佛教兴盛造成的钱币供不应求以及中后期安史之乱、藩镇割据、滥铸劣币有关。,五代十国的分
14、裂及币制的再度混乱（补充）：公元907年唐朝灭亡，中国再度陷入分裂动乱的五代十国时期，时间长达54年。政治分裂导致币制混乱，形成多头币制和区域性的货币贬值，金属货币与实物货币并存，布帛、铜、铁、铅、锡、低质合金、堇泥等都做过币材。金银的货币性有所增强，吴越国主杨溥曾经规定，商民可以用金银代替钱币来缴纳租税（发挥货币的支付手段职能）。,货币作为金融最基本的范畴，在古近代社会与财政关系密切，财政性铸发劣币是常态。盘踞幽州的刘仁恭父子骄傲奢侈，荒淫无度，在幽州的房县大安山上兴筑宫殿，富丽堂皇，又与道士炼丹药，以求长生不死；甚至用墐泥作钱，以此强迫收兑百姓的铜钱并将铜钱藏于山上所凿的洞穴之中，而后尽杀
15、工匠以灭口。,在五代十国这段较为特殊的历史时期里，几乎每一个曾经独立过的政权都发行过自己的货币以维持军政开支。五代十国的钱币种类极多，但流存下来的非常少。比如后梁开平年间铸“开平通宝”大钱和“开平元宝”，后唐有“天成元宝”，后晋有“天福元宝”，后汉“汉元通宝”，后周的“周元通宝”等等。而“应圣元宝”则是当时北燕铸造的钱币。,后梁的开平元宝大钱,后梁太祖朱温,后唐的“天成元宝”,后唐庄宗李存勖,后晋的“天福元宝”,后晋皇帝石敬瑭,后汉的“汉元通宝”,后汉高祖刘知远,周元通宝,“周元通宝”始铸于周世宗柴荣显德二年（公元955年），是五代时期铸行最多、质量最好的铜钱。周元通宝形制仿唐开元钱，制作较精
16、良，钱文整肃端庄，一般的钱直径为2.92.5厘米。它与开元通宝的区别是“元”字较扁，“宝”字较小，轮廓稍宽。,周世宗 周世宗柴荣（公元921959年）是五代时期著名的后周皇帝。他是后周太祖郭威的内侄和养子，善骑射，略通书史黄老。显德元年（954）继郭威为帝，对军事、政治、经济都进行了整顿。在位五年（公元955959年），终年三十八岁，属于五代时期少见的明君。,北燕的“应天元宝”铁钱,刘仁恭、刘守光父子在建立了“北燕”之后，开始大量铸钱。刘守光在应天元年铸造了“应天元宝”、“应圣元宝”等流通钱币。其中“应天元宝”背万、“应圣元宝”背拾或是背百，这两种都是大钱。,五代十国时期的货币，总结起来有几大
17、特点：五代十国时期币制分裂，货币本位不统一，流通货币多达30几种，价值尺度混乱。大额钱币盛行。唐朝除了在短期内发行过大额钱币外，一直使用的都是小平钱。而五代十国的钱币多为当十、当百或是当千的大钱。,这个时期的铸币大部分采用的是“铁”这种最为普通的金属，因此铁钱的流通量比较大，同时这个时期铸币的质量也不是很高。货币流通因币制不统一、货币战及各地方政权争夺铸币税而具有封闭性和区域性，形成铁钱流通、铜钱流通、铜铁钱并行流通等多个货币流通区域。,小结 五代十国时期的货币形态没有新的发展，流通货币仍然是多样化的实物货币与金属货币，仍处于商品货币发展阶段的后期。但是该时期铁钱的普遍流通及货币流通的区域性，
18、为北宋信用货币的产生准备了部分环境条件。,宋朝币制的特点以及信用货币的产生:P17,宋朝分为北宋和南宋，公元960年赵匡胤“陈桥兵变”，黄袍加身，建立北宋王朝，中国大部分地区重新统一。宋代商品经济和信用较为发达，这使得宋朝的货币形态有新的发展，货币制度有其特点。,美国历史学家墨菲的亚洲史第七章将宋朝称为“中国的黄金时代”：它拥有大约一亿人口，“完全称得上是当时世界上最大、生产力最高和最发达的国家”。“从很多方面来看，宋朝算得上一个政治清平、繁荣和创造的黄金时代。期票、信用证及后来官方大量发行的纸币，适应了商业的发展”宋代杭州、开封等城市人口达百万。宋朝是中国历史上经济最繁荣、人民生活水平最富裕
19、的朝代。有学者估计宋代的GDP约占全球的50%，认为宋朝已经出现了资本主义萌芽（存在雇佣劳动关系）。,宋朝经济规模换算为现在人均GDP的方法,据史料记载，北宋王朝税收的峰值达到1亿6000万贯。1两黄金=10两白银=10贯钱币，所以，1贯钱币=5克黄金。2013年4月25日菜百市场1克黄金=378元，按黄金折价，北宋峰值税收约值2013年3024亿元。当时的税率约为1/15，由于其它赋税不多，那么当时GDP约为302415=45360亿元。当时北宋人口差不多一亿，因此人均GDP约有45360元或7200美元（按1美元=6.3元人民币的汇率换算）。,钱币、纸钞、银锭并行的货币制度取代了钱帛并行的
20、货币制度。以下是该币制的特点：两宋的货币制度，仍以钱币为主，北宋以铜钱为主，南宋则以铁钱为主；绢帛等实物货币退出流通,而白银的货币地位大为提高。,宋朝各地的经济情况不同，所以货币流通具有区域性，有些地方专用铜钱，有些地方专用铁钱，有些地方二者兼用；各地区的钱币仅限于本地区使用，不准出境，也不准外地的钱币流入，原因有二：一是钱荒及防止铁钱出境后，被辽夏套去熔铸成兵器；二是铸币权分散在各地，各地区铸造的铜铁钱在名称、成色、重量、大小、形状等方面不尽相同，使用不便且各地政府要垄断铸币税。,宋代铜铁钱均有大小钱之分，各地区的铜铁钱之间、大小钱之间的比价不一致，导致货币流通紊乱、市场分割。当然这也为宋代
21、货币兑换业的发展提供了条件。,宋代金银仍有货币性（P17)，金银钱的数量超过唐代。黄金在宋代仍然发挥支付手段和贮藏手段职能，但其货币性继续降低。,宋太祖开宝四年（971年）曾经宣布禁止伪造金银，说明政府已经认识到了黄金作为货币的特殊地位。宋钦宗靖康元年（1126年），金兵围攻开封，议和时就要求北宋支付黄金500万两以及大量的绢银来犒赏金兵，说明黄金具有国际货币的职能。金兵攻破开封，掳掠宫中的珍宝，其中就有金钱431贯，银钱142贯，说明宋代还铸有金银钱，但主要作为贮藏手段来使用。,1988年，在山西五台山3600米高的中台翠岩峰峰顶珠光宝塔下，出土了一枚宋初淳化元宝金质供养钱。此钱直径24.5
22、毫米，重11.8克，钱面模铸宋太宗御书行体淳化元宝四字，右旋读，略显粗糙；钱背有两尊皆铸有祥云和莲花宝座托底的高浮雕佛像。手持法器的左立男相为佛教护法神韦驮；背有光屏的右坐女相为西方三圣之一的观世音菩萨。似身临佛门，肃穆庄严；如天地合一，金光灿灿。如此精美的钱背与其钱面形成强烈的反差。然而，20多年来，五台山因修塔而出土了上千枚金淳化（有文字记载的共2035枚，流失的约1000余枚），震惊世界。它是我国首次发现的金质供养钱，也是目前我国出土数量最多、已知最早的金质供养钱，具有很高的研究价值。,南宋金货泉,南宋金货泉与王莽货泉形制相同，“泉”字中竖断开；钱径22mm，厚2.5mm，内外有郭，品相
23、极精。1996年7月出土于四川华蓥市南宋安丙墓地。共出土金银钱121枚其中金钱22枚，银钱99枚，钱文大部是吉语，钱体绝大部分为金银片，并以这些金银钱为主体组成九宫、八卦图，反映了对家族兴盛和对墓主人的祈祷和祝福。,南宋金钱,南宋双葫芦印二十两金铤,葫芦印是宋代金银铺一种显示信誉的暗记。南宋双葫芦印二十两金铤为存世孤品。据史料记载，由于该金铤在当时价值极高，主要用于国务开支、赋税、军费、上供、赏赐、大宗商业贸易、海外贸易及兑换钞引等经济活动，是极为重要的金融文物。,金牌 宋度宗铸币 公元1265-1274年,白银的货币地位在宋代则大为提高，全面发挥价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、国际货
24、币的职能。宋代的白银货币有条块状和铸币形态。,宋真宗景德三年（1006年）北宋赏赐西夏白银万两。宋仁宗庆历四年（1044年）北宋又赏赐西夏白银7万两，银器2000两。史料记载，宋代商民在洛阳买房子的时候，除了支付房价，还要额外支付一笔“掘钱”，作为购房者将来可能挖掘到窖藏金银的代价。宋代铸造有银钱，1127年金兵攻破北宋都城开封，掳得宫中银钱142贯。南宋高宗绍兴七年（1137年）川陕宣抚使吴玠曾经在甘肃、陕西等地发行和流通过一种代替白银流通的纸币银会子。南宋权臣贾似道德母亲死了，宋朝皇帝就赐给贾似道银绢四千两匹。宋代在边境互市中边民就用白银来支付马匹的价格。两宋国力较弱，要向辽、夏、金等强邻
25、进贡“岁币”和“岁赐”，为此每年要向上述强邻输出白银二三十万两。,宋徽宗大观通宝银钱,南宋宁宗赵扩庆元通宝银钱,宋代五十两银铤,南宋银铤“修义巷赵八郎造京销锭银”,宋代宫廷还铸造过许多金银钱，作为殉葬用的冥钱、赏赐馈赠及娶亲时的撒帐钱或洗儿钱等。湖南长沙出土的“庆元通宝”银钱 及传世的“太平通宝”银钱均属此类。,撒帐钱是关于古钱币的术语，属于厌胜钱。旧时女子婚嫁仪典上，女宾以金钱彩果抛撒到新房帐下，此种特别铸造用以抛撒之钱币，谓之“撒帐钱”。面背或有各类吉祥文字或图案装饰其间。据载，唐睿宗女儿荆山公主，特铸此钱，用以撒帐。敕近臣及修文馆学士拾钱，其银钱则散贮绢中，金钱每十文即系一彩条。后为民间
26、沿袭。,撒帐钱,洗儿钱,南宋宫廷太平通宝银钱,宋代白银得以大量流通的原因：P18 宋代商业发展内生的货币需求增加，而黄金、铜材不足制约了货币的供给，布帛等实物以及铁等贱金属不能满足大规模商品交换对高价值单位的货币需求，而白银作为币材的优点逐渐显现，需求逐渐增加。,宋代的白银产量增多，为通行白银提供了条件。宋代国际贸易发达以及贸易对象国使用白银对国内白银货币化有影响。辽、夏、金等强邻要求宋朝使用白银来支付“岁币”和“岁赐”，也强化了白银的货币地位。宋朝税法规定可以使用金银来缴纳租税。宋代更多以金银折纳租税，1015年宋真宗时，三司奏请诸路榷酒课（酒专卖税）一律改收白银。1035年宋仁宗时下令福建
27、两广税收原来收钱的一律改收白银。以后用金银折纳租税，遍及田赋丁钱和盐酒商税，南宋时又有发展，这强化了白银的支付手段等职能。,宋代的货币不仅逐渐向贵金属货币过渡，而且还出现了信用货币纸币。纸币的产生、推行及钞法的制定是宋朝币制最大的特点（P18）。公元10世纪的北宋初期四川地区产生了世界上最早的纸币交子。,北宋“交子”是世界最早的纸币，在宋太宗淳化年间开始于四川流通。交子是地方信用货币。“交子”是四川地方俗话，也是票证、票券的概称，有交合之意即“合券取钱”。交子是我国和世界最早的纸币，北宋政府发行交子是公元1024年，比欧洲使用钞票早600多年。,中国宋代纸币领先欧洲600多年的解释,美国学者罗
28、伯特.坦普尔说：最早的欧洲纸币受中国的影响而在1661年的瑞典发行，他认为意大利旅行家马可.波罗来到中国后，发现中国人使用的纸币后，在其书中详细介绍了中国纸币制造工艺，从此欧洲人才了解纸币。瑞典是欧洲第一个使用纸币的国家，1661年（一说1690年），瑞典银行的前身斯德哥尔摩银行（1656年设立）诞生了欧洲第一张纸币。不过那时发行纸币只是权宜之计，并不是作为真正的货币来使用。1694年，英格兰银行创立，开始发行银单。银单最初是手写的，后来改为印刷品。印刷的银单经公众接受后才成为真正的钞票。,宋代纸币的产生有多种原因：货币执行流通手段职能的时候，可以是不足值的货币。这是贱金属货币和纸质货币产生并
29、流通的前提条件。,信用货币的产生是宋代重大的金融创新之一。影响金融创新的三大要素是：市场、制度、技术。宋代交子最先在四川产生也与此三大创新要素的晚辈有关。具体原因则很多。,宋代商品经济较为发达，商品流通和大额交易增加的货币需求使得贱金属货币流通的局限性日益突出：一是金属币材短缺，钱荒严重；二是商品交换需要轻便的货币，而以贱金属货币为媒介的交易很不方便。,北宋初期四川地区通行铁钱，铁钱值低量重。当时一枚铜钱抵十枚铁钱，每千枚铁钱的重量是，大钱重25斤，中钱重13斤。当时购买一匹布，需要支付铁钱两万枚，重约500斤（注：有不同的说法），要用车载，使用极为不便。,北宋前中期出现较为严重的“钱荒”，钱
30、荒的解决办法之一就是加快货币流通速度，这对信用工具的创新与发展即纸币的产生提出了要求。,宋代三百多年中年增月积的铜钱，达几亿贯，加上前朝的铜钱，都可在市场上通行无阻。可是在北宋神宗、哲宗时期及其后，却出现了“钱荒”。两宋钱荒的原因复杂。1086年司马光就说，当时的米价每斗仅值钱四五十文，而且很快就下跌至每斗米值钱二三十，而平时每斗米值钱上百。粮价的下跌加重了农户缴纳免役钱和偿还青苗钱的负担（通缩对债权人有利而对债务人不利）。,四川具有纸币首先产生的条件。北宋初期的四川是铁钱专用区，商民以车辆装载铁钱进行大额交易殊感不便；四川当时的造纸业和印刷业发达，具有印制纸质货币的技术条件。宋代商品流通的扩
31、展需要较多且轻便的货币，而政府又限制铜铁钱外流以免被敌国熔铸成兵器并垄断地方货币发行受益，该矛盾也是纸币产生的原因。,唐代的飞钱以及唐末至宋初的便换，是在异地间划拨款项的汇票，具有异地兑现的功能，对北宋交子的产生有影响。宋史.食货志说：“会子交子之法，盖有取于唐之飞钱”。,唐代“飞钱”与宋代“交子”都是信用工具之一商业汇票或本票。宋代“交子”的形制源自唐代“飞钱”。唐代“飞钱”不直接用作交换媒介，仅为兑取款项的信用工具，不是纸币。宋代“交子”因为有信用，可以直接用作交换媒介，是最早的纸币。,宋朝与辽、夏、金政权的战争不断，军政开支庞大，财政困难，亟需开辟财源。在民间交子产生并出现信用问题后，宋
32、朝政府遂垄断了纸币的发行权，通过发行官交子即国家纸币来弥补财政开支。,宋代纸币的发行经历了从民间自由发行到政府垄断发行的国家化过程（P19）：,第一阶段是民间分散发行的时期。公元960年北宋建立后，政局趋于稳定，经济开始好转。四川使用厚重的铁钱交易，商民感觉很不方便。有商家以自身的商业信用为担保，自行出具“收据”形式的楮券，券上没有“交子”字样，但其正背面均有出票人的印记，有密码花押，朱墨间错。票面金额是临时填写的。这时的纸币是商家零星分散发行的信用货币，可以兑现，式样不统一，信用也难以得到保证，也未得到政府认可。,第二阶段是商人联合发行的时期。宋太宗初年，一说在宋真宗年间（9981022年）
33、，张永镇蜀，患蜀人铁钱重，设质济之法，一交一缗，以三年为一界而换之。这说的是益州知州张泳特许成都的16家富商联合建立交子铺或交子户，以联合起来的商业信用为担保，发行名叫“交子”的纸券，代替铁钱流通。这些私人发行的交子用统一的纸张铜板印制，券面上印有版面、图案、花纹，发行商号签押，制作暗记，金额临时填写。领用者交存交子铺多少现钱，后者就开出多少金额的交子。交子可以在市面流通，持券人可以随时凭交子向交子铺兑现，属于信用货币。交子户在各地设立分铺，以便交子能够在远近各地行使和兑现。交子户在发行交子时要收取工墨费20文钱。,由于特许营业的交子户经营不善，准备金不足，难以兑现联合发行的私人交子并引发争讼
34、和信用危机。这些问题不利于社会稳定，加之政府拟垄断纸币发行的收益，所以在宋仁宗时期的1023年交子被收归政府官办（P19）。,信用货币在产生之初即存在信用风险 北宋时期，并非所有的交子铺户都是守法经营，恪守信用的。有一些惟利是图、贪得无厌的铺户，恶意欺诈，在滥发交子之后闭门不出，停止营业；或者挪用存款，经营他项买卖失败而破产，使所发“交子”无法兑现。这样，当存款者取钱而不能时，便往往激起事端，引发诉讼。,第三阶段是官府垄断发行的时期。宋仁宗天圣元年（1023年），政府禁止私人发行交子，并在四川设立益州交子务由京朝官一二人担任监官来负责交子的发行事宜，并“置抄纸院，以革伪造之弊”，严格其印制过程
35、。以本钱36万贯为准备金（四川铁钱），首届发行“官交子”126万贯，准备金率为28%。从1023年开始发行的官交子即中国的国家纸币。迄神宗时，交子正式由官方所承认，即熙宁初年将伪造交子等同于伪造官方文书。交子产生比瑞典（1661年）、美国（1692年）、法国（1716年）等西方国家发行纸币要早六七百年，因此也是世界上发行最早的纸币。,宋徽宗崇宁四年（1105年）将纸币更名为“钱引”并在1107年将交子务更名为钱引务，“钱引”与“交子”的最大区别，是它以“缗”为单位,“钱引”不置钞本，不许兑换，已演变为类似今天的政府纸币。,对北宋交子变迁的评价,从商业信用凭证到民间信用货币，再到官方法定货币，北
36、宋初年产生的交子在短短数十年间就发生了脱胎换骨的变化，具备了现代纸币的各种基本要素，它使得中国货币的发展进入到了信用货币与金属货币并行的阶段，将还处在黑暗的中世纪的欧洲远远抛在了后面。北宋交子变迁的过程揭示了信用货币从兑现到不兑现、从分散发行到集中发行的发展规律。该规律的形成有维持货币均衡、控制货币发行收益、防范信用风险、实施统一的货币政策等原因；对近现代央行的建立也有影响。,对北宋交子变迁的评价,北宋交子变迁的过程也在一定程度上揭示了近现代中央银行设立的必要性：控制信用危机、政府垄断货币发行受益、调控流通中的货币供应量。交子的出现，创造了部分信用，一定程度上弥补了现钱的不足，便利了商业往来，
37、是我国货币史上的一大业绩。此外，“交子”作为我国乃至世界上发行最早的纸币，在印刷史、版画史上也占有重要的地位，对研究我国古代纸币印刷技术有着重要意义。,关于纸制货币应注意澄清的问题,纸制货币包括可兑现的纸制货币和不可兑现的纸制货币。早期的信用货币是指可兑现的纸制货币，也叫“兑换券”。所谓“信用”是指该货币可兑现，其发行有准备金。现在的纸制货币是指不可兑现的政府纸币，通常称为“纸币”。早期的兑换券与现在的纸币有三个区别：发行主体、是否可兑现、发行流通所依托的基础不同。,南宋沿袭北宋的金属与纸复本位制并继续推行纸币和纸币制度（P19）：南宋时期的纸币名称较多而且有新的变化，最初叫关子，后来叫交子，
38、一般称为“会子”。南宋会子的发行也经历了国家化的过程，南宋初起，民间通行一种便换（汇票）性质的“便钱会子”，绍兴30年（1160年）改为官办。南宋官办会子分为国家会子和地方会子。官办会子的形制为长方形，券面上注明严禁伪造，否则处以极刑，并重赏告发之人。金额是印好的，标明发行机关为“行在会子库”，通行于各地，属于国家纸币。,南宋大规模流通的世界上较早的纸制货币会子：会子中部横书楷体“行在会子库”。上左“大壹贯文省”，右为“壹百拾料”。上部方栏内书曰“敕伪造会子犯人处斩，赏钱壹阡贯。如不愿有赏，与补进义校尉。若徒中及窝藏之家能自告首，特与免罪，亦有上件赏钱，或愿补前项名目者听”。其中“行在”即指南
39、宋都城临安。,除了国家会子之外，南宋还有几种官办的地方纸币：川引（1109年更名，南宋沿用）、河池银会子（1137年发行，中国最早的虚银本位制纸币），现钱关子，金银见钱关子（1264年贾似道制，以1等于18界会子3），内关子（1268年发行，可行使3年）、公据关子，两淮交子（1165年后发行），湖北会子、湖广会子（1163年发行），铁钱会子、铜钱会子（南宋景定五年，1264年发行）。,什么是虚银本位制？典型的虚银本位制也叫银汇兑本位制，是指国内以白银为货币本位，但不铸造和流通银币，而是发行和流通有法定白银含量的纸币，改值比在国内不能兑换白银，但可按固定汇率兑换为他国银本位制的纸币，再用后者在国
40、外兑换白银的币制。本国要建立白银和外汇储备以稳定汇率。,点评,由于南宋的纸币具有地方性，“川自川、淮自淮、湖自湖而使，后来或废或用，号令反复，民听疑惑”。由于上述地方纸币都是财政性发行，发行额过滥，难以兑现，所以贬值严重，商民嗟怨。地方纸币的滥发也是南宋通货膨胀的原因之一。,宋代在1024年以后建立了世界上最早的纸币发行和流通的管理制度（P19）：实际上规定了纸币发行和回笼的时间。两宋时期规定官交子分届发行，3年为1届，届满收回旧交子，发行新交子。,实际上对纸币发行规模、发行准备、纸币种类、纸币法偿能力等作了规定：北宋时期规定国家纸币每届发行的最高限额（125万6340贯）和部分发行准备率（以
41、铁钱36万贯为发行准备，发行准备率约为28%）；两宋都规定交子、会子的面额种类；规定交子、会子的流通范围（最初基本上是铁钱流通区，后来扩大到铜钱流通区）和用途（南宋会子由户部掌管发行，可用于交易、纳税）。,对纸币发行、流通的组织与管理作了规定：政府不仅严禁伪造纸币，而且在南宋时期，政府还采取一些稳定会子币值的措施，该措施在南宋也叫“称提之术”:包括用金银、铜钱收回会子，出售盐引、茶引、度牒、官诰（皇帝赐爵或授官的诏令）等市场流通的有价证券来回笼会子以稳定其价格和物价。,宋朝政府垄断纸币的发行权 南宋会子钞面中部横书楷体“行在会子库”。上左“大壹贯文省”，上右为“壹百拾料”。上部方栏内书曰“敕伪
42、造会子犯人处斩，赏钱壹阡贯。如不愿有赏，与补进义校尉。若徒中及窝藏之家能自告首，特与免罪，亦有上件赏钱，或愿补前项名目者听”。其中“行在”即指南宋都城临安。,宋代的官交子、官会子最初也属于信用货币，可以兑现。宋神宗以前官交子的流通还比较稳定，北宋哲宗以后到南宋时期，官交子、钱引、官会子的发行因为财政困难而增多，难以兑现（南宋后期会子的发行与回笼时间改为6年一届，而且没有发行准备），导致政府纸币贬值，引发通货膨胀。,北宋仁宗庆历年间（10411049年），因对西北用兵，益州交子务在陕西发行无钞本交子60万贯，以充军费。神宗熙宁年间（10681078年），规定两界交子同时使用，引起贬值。哲宗绍圣年
43、间（10941098年），因对付西夏，增加发行额达到188万余贯，由于两界发行，实际数加倍，于是通货膨胀加剧。北宋徽宗时，滥发交子，交子信用下降，遂于大观元年（1107年）改称交子为钱引。不久，河、湟的军费全仰发行纸币来解决。钱引发行额达2655余万贯，由于两界发行，其数相当于神宗以前的42倍，一般贬值34，有些地区贬值90，物价飞涨，民怨沸腾，北宋政权在内外交困中灭亡。,两宋在恶性通货膨胀中灭亡,南宋中后期会子币值因过度财政发行而直线下降：乾道四年（1168年）一贯合铜钱770文，咸淳三、四年（12671268年）仅合75文，已跌到不足110。在此情况下，“市井视之，粪土不如，朝廷宝货，自轻
44、太甚”（注：可斋续稿（后）卷三救蜀褚密奏。）；因为会子贬值太甚，“民愈不售，郡县科配，民皆闭门牢避，行旅持券终日有不获一钱一物者”（注：宋史卷145 黄畴若传。）。南宋朝廷还用钱关子给士兵发饷，据说当时士兵一天的收入还不能买一双草鞋。,小结,宋代的通货膨胀及其原因再次表明，无论是金属货币流通还是纸币流通，只要是过度的财政发行，就会引发通货膨胀，给经济社会的稳定造成破坏。,纸币产生的影响和意义,纸币的出现是货币史上的一大进步。纸币的出现便利了商品流通。纸币的出现缓解了钱荒和财政困难。“交子”作为我国乃至世界上发行最早的纸币，在印刷史、版画史上也占有重要的地位，对研究我国古代纸币印刷技术有着重要意
45、义。纸币的流通也产生了新的货币失衡问题纸币膨胀与贬值。,元朝纸币的盛行以及纸币管理制度的完善:P19 1206年成吉思汗建立蒙古帝国，1218年蒙古灭西夏，1234年蒙古灭金，1260年忽必烈即蒙古汗位，建元中统，1271年改国号大元，取易经中“大哉乾元”之义，建立元朝，1272年定都大都（北京），1279年元灭南宋，重新统一中国，从而结束了唐灭亡以后长达370年的分裂局面。统一的中央集权制度的建立，为元代货币以及货币制度的统一奠定了政治基础。,元代中国经济继续发展，对外贸易扩大，纸币制度不仅得以在国内全面推行，而且元朝的纸币还出现国际化的发展势头。虽然宋金时期纸币和纸币管理制度已经出现，但是
46、元朝是中国古代货币史上纸币以及纸币管理制度最盛行的时期。,虽然宋金时期纸币和纸币管理制度已经出现，但是元朝是中国古代货币史上纸币以及纸币管理制度最盛行的时期。在全国范围内推行统一的纸币，是元代货币制度的最大特点。元朝的货币制度是纸币本位制，市场流通的货币，以纸币为主，政府规定公私均用纸币，也有少量的白银（银元宝）新铸铜钱、铁钱、前朝的旧铜钱、实物（贝、盐）货币与黄金货币（云南）等其它货币流通，但政策是推行纸币，并多次禁用钱币和铜器，搜缴铜材、铜器和铜钱。,察合台汗国钱金币(公元1289年),大朝通宝铜钱,蒙古汗国在改称元以前称大朝，大朝通宝即铸于此时，钱文真书，平钱。铜或银。,大朝通宝铁钱,大
47、朝通宝钱是蒙古族统一中国之前铸造的，这是近代钱币专家的共识。这种钱有许多版别，已发现的有银和铜两种。,元世祖中统元宝,忽必烈改蒙古汗国为元之前的中统年间（12601263年）所铸。钱文篆、真二体。背可见星纹。平钱。,至正通宝铜钱,至正通宝是元朝顺帝至正年间铸行的钱币，大小均有，并且部分钱币背面铸有八思巴文。在我国钱币史上具有特殊意义。至正通宝内外都有郭，外郭宽平，内郭略细，“至正通宝”四汉文为直读，笔划粗壮厚实。至正通宝种类较多。,天启通宝,元末天启通宝，元末徐寿辉、陈友谅、明玉珍天完政权天启元年（1358年）始铸。钱文真、篆二体。有小平、折二、折三三等。,元代“大朝通宝”银钱,蒙古帝国和元朝
48、还曾铸造过“大朝通宝”“至元通宝”、“元贞通宝”银钱及一种寺庙所造的银质供养钱。,至元通宝银钱,元代白银的货币作用得到增强，至元时期，借贷、俸饷、爵赏、赐功、劳务报酬、大宗交易及税收经常使用白银，物价也以银来表示。,这些“天启通宝”钱,银质,直径25.5毫米,厚1.4毫米,重3.7克,生坑,通体银锈,是元末红巾军领袖徐寿辉于天启元年(1358年)铸造的银钱。,元代白银货币的形式仍以锭为主,呈扁平砝码状,大的五十两，上面多阴刻地名、监纳、库使、库副、提举司、秤子、银匠等名称。元世祖忽必烈至元十三年（1276年）开始将银锭称为“元宝”。1276年元朝宰相伯颜用消灭南宋时掳掠的白银铸造称为“扬州元宝
49、”的银锭（五十两），流通市面。,尽管如此，元代的法币总体说来是纸币。而且蒙元的纸币也经历了从可兑现到不兑现的演变过程。至元13年（1276年）以前，官府所发行的中统钞等纸币以丝、白银为货币本位，以两为货币单位，以丝、银锭作为纸币发行准备金，纸币可兑现。至元13年后纸币难兑现，货币制度从丝、银本位制过渡为虚银本位制，白银确立了它的货币地位，并成为元代民间的通货之一。至元以后，元朝实施不兑现的纸币制度，官方禁止使用白银和铜钱，但民间仍然行用。,元代纸钞的发行和演变经历了四个阶段：第一阶段为仿行时期。蒙古太祖成吉思汗晚年受宋金货币制度的影响，已经发行过纸币。1227年便宜行元帅府事何实在博州发行以丝
50、为准备的会子。蒙古太宗采纳中书令耶律楚材的建议，在1236年仿照宋金交钞的发行办法，由各地有限制的分散发行交钞。蒙古宪宗在1251年已经用白银来收兑、稳定纸钞的价格，1253年设立专管行钞事宜的交钞提举司。,第二阶段为中统钞发行流通的时期。元世祖忽必烈在中统元年（1260年）7月印发以丝为本位、以两为单位的中统交钞。同年10月再度印发面额为十文至两贯钱的十种中统元宝交钞（简称中统钞），直接与白银挂钩，以白银为钞本，先以文、贯为单位，后以两为单位，属银本位制，通行各地，可用于交纳赋税并收回过去发行的各种旧钞。,据元朝人陶宗义记载，元世祖忽必烈建都上都城后，曾想仿效宋朝以铜钱为主要流通货币，但和尚
