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1、第六章其他金融机构,第一节 政策性金融机构,http:/,第一节 政策性金融机构,一、政策性金融机构及其特点二、政策性金融机构的主要种类三、中国的政策性金融机构,http:/,一、政策性金融机构及其特点,政策性金融及政策性金融机构政策性金融机构的产生与发展政策性金融机构的性质政策性金融机构的特征政策性金融机构的职能,http:/,（一）政策性金融及政策性金融机构,政策性金融政策性金融是以国家信用为基础，为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策而进行的一种特殊的资金融通行为或活动 特点：政策性、有偿性、优惠性政策性金融机构政策性金融机构是指不以盈利为目的，为贯彻国家经济政策，为政策性业务融资的政
2、府金融机构,http:/,（二）政策性金融机构的产生与发展,19世纪末的法国政府建立的法国农业信贷银行是最早的政策性金融机构20世纪30年代，政策性金融机构得到进一步发展，范围也进一步扩大但在20世纪60年代以后，随着政府对经济的干预逐渐减弱，政策性金融机构的作用逐渐降低，出现了分化这一时期，政策性金融机构在发展中国家迅猛发展起来 我国于1994年建立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行,http:/,（三）政策性金融机构的性质,政策性金融机构是具有政策性和金融性特征的政府金融机构，是财政金融的结合体 政策性金融机构具有一定的财政职能 资本金来源于政府、贯彻政府的政策
3、意图、将政府的利益放在首位政策性金融机构是特殊的金融企业 拥有资本金、经营金融业务、是信用中介政策性与金融性是辩证统一的，政策性是前提，是方向；金融性是基础，是实现政策性的手段,http:/,（四）政策性金融机构的特征,政策性金融机构不以盈利为主要经营目的政策性金融机构资金主要来源于政府政策性金融机构有确定的业务范围 主要是农业、经济技术开发、进出口贸易、中小企业、住房业等基础部门或领域 政策性金融机构有特殊的融资原则 融资有条件或资格、贷款条件优惠政策性金融机构有独立的法律依据 一般实行单独立法,http:/,（五）政策性金融机构的职能,一般职能 政策性金融机构具有金融中介职能，但不能吸收活
4、期存款，因而不具备信用创造职能特殊职能倡导性职能：引导民间投资投向选择性职能：对其融资领域或部门是有选择的补充性职能：补充和完善商业银行职能服务性职能：通过其经验和专业人才提供服务,http:/,二、政策性金融机构的主要种类,具体分类：开发政策性金融机构农业政策性金融机构进出口政策性金融机构中小企业政策性金融机构住房政策性金融机构,http:/,（一）开发政策性金融机构,指专门为经济开发提供长期融资的金融机构可分为国际性和国家性两个类型所有制性质：政府出资、公私合资、私人出资资金来源：政府资金、发行债券、吸收存款、借入资金资金运用：贷款、投资、担保,http:/,（二）农业政策性金融机构,指为
5、农业提供优惠性贷款和其它金融服务的金融机构所有制性质：政府金融机构、民间合作性质的金融机构、政府官办和民间协作相结合的机构资金来源：政府资金，发行债券，从国内外金融机构借入资金，吸收存款等资金运用：贷款、担保、发放补贴,http:/,（三）进出口政策性金融机构,指为进出口尤其是出口提供信贷、担保、保险、咨询等综合性服务的金融机构所有制性质：多为官方或半官方所有，极少数为私人所有资金来源：政府拨入资金、借入资金、发行债券和其他渠道资金运用：进出口信贷、担保与保险、对外援助,http:/,（四）中小企业政策性金融机构,是以中小企业为特定服务对象的金融机构业务对象：无法或难以从一般金融机构获得融资的
6、中小企业符合政府扶植与保护要求的中小企业所有制性质：政府独资、政府控股和政府参股等模式资金来源：政府资金、吸收存款、发行债券、吸收国外资金、其他资金运用：贷款、投资、担保、其他金融业务,http:/,（五）住房政策性金融机构,是以国家政策为指导，在特定的业务范围内，直接或间接地从事住房政策性融资活动的非盈利性专业金融机构服务对象：急需购买住房的中低收入家庭 资金来源：政府拨款、发行债券、合同储蓄融资、强制储蓄融资、从其他机构借入资金资金运用：住房贷款、其他相关贷款、投资和保险,http:/,三、中国的政策性金融机构,国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行,http:/,（一）国家开发银行,
7、国家开发银行成立于1994年3月17日，在全国设有32家分行和4家代表处地位和任务：是直属国务院领导的政策性金融机构。其主要任务是按照国家的法律、法规和方针、政策，筹集和引导社会资金，支持国家基础设施、基础产业和支柱产业的建设；对固定资产投资总量进行控制和调节，优化投资结构，提高经济效益资金来源：财政拨付、发行债券、吸收存款、同业拆借、国外筹资,http:/,（一）国家开发银行,业务范围：主要业务是向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程发放政策性贷款管理和运用国家预算内经营建设基金和贴息资金业务承销有信贷关系的企业债券在国外发行债券，根据国家计划筹
8、借国际商业借款业务办理有关外国政府和国际金融组织贷款的转贷业务建设项目贷款的评审咨询和担保业务等,http:/,（二）中国进出口银行,中国进出口银行成立于1994年7月1日，在国内设有 7 家营业性分支机构和 6 个代表处，在境外与140家银行建立代理行关系资金来源：财政专项资金、对金融机构发行的金融债券、国际金融市场筹措资金作用和职能：是我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口和对外承包工程及各类境外投资的政策性融资主渠道、外国政府贷款的主要转贷行和中国政府援外优惠贷款的承贷行,http:/,（二）中国进出口银行,业务范围：为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供卖方信贷、买方信贷办理对外
9、承包工程和境外投资类贷款办理中国政府对外优惠贷款提供对外担保转贷外国政府和金融机构提供的贷款等主要业务：外国政府贷款转贷业务出口卖方信贷业务出口买方信贷业务中国政府对外优惠贷款业务对外担保业务,http:/,（三）中国农业发展银行,中国农业发展银行成立于1994年11月18日。在国内各地设有分行，具体业务由中国农业银行代理地位和任务：按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济服务资金来源：主要依靠中国人民银行的再贷款,http:/,（三）中国农业发展银行,业务范围：办理由国务院确定、人
10、民银行安排资金并由财政部予以贴息的主要农副产品的国家专项储备贷款办理国务院确定的扶贫贴息贷款、老少边穷地区发展经济贷款、贫困县县办工业贷款、农业综合开发贷款以及其他财政贴息的农业方面的贷款办理国家确定的小型农、林、牧、水利基本建设和技术改造贷款办理中央和省级政府的财政支农资金的代理拨付,http:/,第六章其他金融机构,第二节 保险公司,http:/,第二节 保险公司,一、保险及其功能二、保险公司的业务三、中国的保险公司,http:/,保险的概念保险的功能,一、保险及其功能,http:/,（一）保险的概念,保险是以社会互助的形式，对人们遭受到的意外损失进行补偿的方式。保险的本原是建立一支防范风
11、险的基金，基金由参保人共同投入组成，遭遇风险时由基金给予补偿。保险基金是保险机构通过签订保险合同向被保险人收取保险费而形成的一种后备基金，用于对因出现风险造成损失的赔偿。从经济学角度，保险是一种分摊意外事故损失的财务安排；从法律角度，保险是一种合同行为，是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排。,http:/,保险公司是依据相关法律法规建立的，专门从事经营商业保险业务的企业。保险公司是保险市场的主体，其经营活动的成功与否关系到保险市场的健康发展，关系到保险功能与作用的发挥。,（一）保险的概念,http:/,分摊风险保险的主要功能之一就是分散风险，分摊损失，起到“千家万户保一家”
12、的互助共济的作用。分摊风险的核心是互助这一功能是保险业区别于其他行业的主要标志补偿损失保险的初衷是建立保险基金保险基金用于补偿因遭受自然灾害或意外事故的少数成员的损失保障经济活动的顺利进行,（二）保险的功能,http:/,金融性投资保险公司用保险基金进行投资经营，使其保值增值对保险人而言，因为保险费的收取与保险赔偿金的支付存在时间差，因而可以用于在市场中进行投资，获取收益，提高自身竞争力对投保人而言，可以选择特定保险产品作为一种投资工具,（二）保险的功能,http:/,二、保险公司的业务,保险公司开展的业务种类包括：商业财产保险、商业人身保险、政策保险、社会保险,http:/,（一）商业财产保
13、险,普通财产保险普通财产保险是以财产损失作为保险对象的一种保险业务 运输工具保险运输工具保险是以运输工具为对象的一种财产保险责任保险责任保险是以被保险人依法应负的民事损害责任或经过特别约定的合同责任作为承保对象的保险,http:/,（二）商业人身保险,人寿保险人寿保险是以被保险人的死亡或生存为保险对象的人身保险业务人身意外伤害保险 人身意外伤害保险是以被保险人因遭受意外伤害造成死亡或伤残为给付保险金条件的一种人身保险业务健康保险 健康保险是以被保险人因保险责任范围内的疾病、生育所需医疗费用，以及因疾病，生育所致伤残、死亡为保险事故的人身保险,http:/,（三）政策保险,出口信用保险出口信用保
14、险是保险人在延期付款条件下，以出口方的应收货款为担保责任的保险，属非营利性的政策保险存款保证保险存款保证保险是为了防范商业银行因发生支付危机而不能按时向取款人兑付的一种政策性保险，保护存款人利益，维护社会稳定,http:/,（四）社会保险,养老保险养老保险是指劳动者在退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿、物质帮助和服务的一项社会保障制度 失业保险 失业保险是为暂时失业的劳动者提供正常生活保障的一种社会保险制度 医疗保险 医疗保险是为补偿劳动者因疾病风险损失造成的经济损失而建立的一项社会保险制度 工伤保险 工伤保险是指劳动者由于工作原因并在工作过程中遭受意外伤害，由国家或社会给负伤、致残以及死
15、亡者生前供养亲属提供必要的物质帮助的一项社会保险制度,http:/,1980年国务院批准恢复国内保险业务，这使我国保险事业全面获得新生 1995年10月，中国人民银行保险法颁布实施以后，中国保险业走上了一条发展化道路 加入世贸组织过渡期结束后，我国保险市场对外开放进一步扩大，将逐步融入国际保险市场，成为国际保险市场的重要组成部分,三、中国的保险公司,http:/,第六章非银行金融机构,第三节 信托公司,http:/,第三节 信托公司,一、信托及其功能二、信托公司的业务三、中国的信托公司,http:/,一、信托及其功能,信托的概念 信托的功能,http:/,（一）信托的概念,信托是“受人之托，代
16、人理财”，是一种以理财为核心，以信任为基础，以委托为方式的财产管理制度信托是指委托人将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或处分的行为,http:/,信托的三方关系人：委托人、受托人、受益人委托人是提出信托要求的人，在信托关系中处于主动地位受托人是接受委托并按约定的信托条件对信托财产进行经营、管理或处理的人，即信托公司受益人则是享受财产利益的人，它可以是现存的或特定的，也可以是非特定的或尚未存在的信托公司是指从事信托业务，充当受托人的法人机构,（一）信托的概念,http:/,财务管理财务管理即代替委托人理财，这是信托的基本功能要求受托人必须按委托人
17、的要求或其指定的具体项目，发放贷款或进行投资，为委托人或受益人谋利信托财产所获收益，全部归受益人享有，信托公司只能按契约规定收取相应手续费融通资金信托的代人理财表现为筹集资金和融通资金受托人接受委托人交付的资金或财产表现为筹集资金受托人按指定的对象和意图运用资金表现为融通资金,（二）信托的功能,http:/,中介服务 在代理理财中，信托公司可以提供代理发行证券、代理收付款项、代理保管钱财、信用签证、经济咨询等服务社会投资受托人将其接受的资金或财产进行有价证券投资业务和信托投资，实现社会投资功能社会福利 信托业务还涉及对捐助或募集的资金的管理和运用，发展公益事业，提高社会整体福利水平,（二）信托
18、的功能,http:/,二、信托公司的业务,按照委托人的不同，信托业务可分为：个人信托业务 委托人为自然人的信托业务为个人信托业务 法人信托业务 委托人为具有法人资格的企业、公司、社团等的信托业务,http:/,财产处理信托业务是信托公司对个人委托的信托财产进行管理、运用的一种信托业务按其设立方式可分为合同信托和遗嘱信托 财产监护信托业务财产监护信托业务是信托公司接受委托为无行为能力人的财产担任监护人或管理人的信托业务,（一）个人信托业务,http:/,（二）法人信托业务,公司债抵押信托公司发债时，将抵押品委托给信托公司代为管理，并为企业提供发行便利和担保商务管理信托商务管理信托又称表决权信托，
19、是由信托公司代替股份公司的股东行使表决权的一种信托业务,http:/,20世纪初，现代信托传入中国1912年12月，聚兴诚银行上海分行成立了信托部，标志着中国现代信托业的开始1931年以后，开始出现官营的信托公司新中国成立前，信托公司的数目并不多，开展的业务也不多，大多是房地产和证券业务新中国成立后到1952年底，原有的信托业全部取消1980年6月，我国的信托业开始复苏，并迅速发展经过1999年第5次清理之后，全国只保留了60家信托投资公司,三、中国的信托公司,http:/,第六章其他金融机构,第四节 投资银行,http:/,第四节 投资银行,一、投资银行及其功能二、投资银行的业务三、中国的投
20、资银行,http:/,一、投资银行及其功能,投资银行的概念投资银行与商业银行的区别投资银行的功能,http:/,（一）投资银行的概念,投资银行是在资本市场中从事证券发行、交易及相关金融创新活动，为长期资金的余缺双方提供资金融通服务的金融中介机构 美国称为投资银行英国称为商人银行日本称为证券公司,http:/,（二）投资银行与商业银行的区别,本源业务不同 证券承销；存贷款业务融资功能不同 直接融资功能；间接融资功能利润来源不同 佣金；存贷利差经营管理风格不同 稳健与创新并重；注重资产安全性与流动性,http:/,（三）投资银行的功能,提供金融中介服务在资金融通中发挥中介作用，牵线搭桥推动证券市场
21、发展通过其在一级、二级市场中的作用推动证券市场发展实现资源配置优化通过在资本市场中引导资金合理流动配置资源、调整结构促进国民经济增长帮助企业融资、收购兼并企业、为投资者创造财富增长机会,http:/,二、投资银行的业务,证券发行在一级市场上帮助企业IPO公募融资或私募融资证券交易主要充当证券经纪商和自营商 基金管理从事投资基金、保险基金、养老基金等金融机构的基金管理 风险投资专门向处在初创阶段的高新技术小型公司进行的股权投资企业并购通过资本运作，兼并、收购经营不善的企业，改造后再出售金融咨询帮助从事市场调查、法律咨询、材料汇编，确定投资方案、评估风险收益,http:/,二、投资银行的业务,项目
22、融资利用项目未来将会出现的现金流量作为担保条件的融资方式金融工程 金融工具组合创新 主要指金融衍生工具创新，包括互换、期货、期权、远期合约、票据发行便利、认股权证、证券存托凭证、可转换债券、合成股票等 资产证券化 将缺乏流动性，但具有可预测现金流收入的资产转化为在金融市场中可以出售并自由买卖的证券,http:/,三、中国的投资银行,目前我国投资银行业的主体主要是证券公司，业务范围在逐渐扩展，向着全能型投资银行的方向发展我国证券公司发展大致可分为三个阶段1987-1989年。这一阶段证券公司数目增加较快，但各公司资产规模较小，业务单一1990-1995年。这一阶段证券公司的数目大量增加，资产也同
23、时迅速扩张 1996年至今。这一阶段证券公司间的竞争加剧，数量稳定增长，资产规模大大提高,http:/,第六章其他金融机构,第五节 投资基金,http:/,第五节 投资基金,一、投资基金及其功能二、投资基金的类型三、中国的投资基金,http:/,一、投资基金及功能,投资基金的概念 投资基金与商业银行的异同投资基金的功能,http:/,（一）投资基金的概念,投资基金是指由投资者出资，由专业性投资机构管理，并投资于金融市场或其他领域，以获取投资收益的投资制度投资基金在美国称为共同基金或互惠基金，在英国称为信托单位，在日本称为证券投资信托基金,http:/,（一）投资基金的概念,投资基金是一种投资制
24、度，又是一种投资方式投资基金管理者发行基金券募集资金，组建基金管理公司，是一种集全社会资金由专家理财、专业化管理的投资制度投资基金面向社会大众筹集，投资者通过购买基金券进行投资，共同分担风险，并按比例分享投资收益，是一种共同投资、共享收益的组合投资方式,http:/,（二）投资基金与商业银行的异同,相同点：都属间接融资：集中社会闲置资金，优化配置资金资源都承担和管理风险不同点：契约关系不同：基金与投资者之间是信托关系；商业银行与存款人之间是债权债务关系承担风险不同：投资基金是“集合投资，专家理财，利益共享，风险共担”；商业银行是“有借必还，利益分享，风险独担”,http:/,（三）投资基金的功
25、能,融通资金投资基金集小额资金汇成庞大的基金，并投资于证券市场或其它实际产业部门专业理财、分散风险 投资基金由专家理财，通过多样化的投资组合，构成了有效的风险分散机制，避免了个人投资的盲目性,http:/,（三）投资基金的功能,发展和规范证券市场投资基金为投资者提供了更多的投资选择投资基金有利于抑制市场的投机活动投资基金有利于监督上市公司的规范化发展调整金融结构 投资基金有助于资金在金融工具和金融机构间的重新分配，促进金融结构的调整。,http:/,二、投资基金的类型,根据织织形式不同划分：公司型投资基金和契约型投资基金根据基金是否有存续期的规定不同划分：封闭式投资基金和开放式投资基金根据发行
26、方式不同划分：私募基金和公募基金根据投资对象不同划分：债券基金、股票基金、货币市场基金和认股权证基金 其他类型,http:/,（一）根据织织形式不同划分：,公司型投资基金：是指依据公司法建立专门的股份公司，通过发行股票向投资者吸收资金组建的投资基金。购买公司股份的投资者可享受证券投资收益契约型投资基金：是指基于一定的信托契约组织起来的投资基金。,http:/,（一）根据织织形式不同划分：,公司型投资基金与契约型投资基金的区别立法基础不同公司型投资基金依照公司法组建；契约型投资基金按照信托法组织法人资格不同公司型投资基金具有法人资格；契约型投资基金不具备法人资格资本结构不同公司型投资基金可发行普
27、通股、公司债和优先股；契约型投资基金只发行收益凭证投资者地位不同公司型投资基金的投资者可参与基金的经营管理；契约型投资基金的投资者不参与基金的经营管理,http:/,（二）根据是否有存续期的不同划分：,封闭式投资基金：是实行封闭管理的基金，有期限和规模限制开放式投资基金：是实行开放管理的基金，不对有效期限和基金规模进行限制,http:/,（二）根据是否有存续期的不同划分：,封闭式投资基金与开放式投资基金的区别期限不同 封闭式投资基金通常有固定期限；开放式投资基金没有固定期限发行数额不同 封闭式投资基金发行数额是限定的；开放式投资基金发行数额不受限制交易方式不同 封闭式投资基金的交易在交易所内进
28、行；开放式投资基金在银行或证券公司的柜台内进行,http:/,（三）根据发行方式不同划分：,私募基金：是指以非公开方式向一些特定投资者募集资金的投资基金。公募基金：是指以公开发行方式向社会公众投资者募集资金的投资基金,http:/,（四）根据经营和投资目标不同划分：,成长型投资基金：是以资本长期增值作为投资目标的基金，投资对象主要是市场中有较大升值潜力的公司股票和一些新兴行业的股票，一般不分配收益收入型投资基金：是以追求基金当前收入为投资目标的基金，其投资对象主要是绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券，定期分配收益平衡性投资基金：是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。
29、其风险和收益介于上述两种基金之间,http:/,（五）根据投资对象不同划分：,债券基金是以债券为投资对象，追求稳健股票基金以股票为投资对象，追求高收益货币市场基金是以货币市场为投资对象的基金，其投资工具包括银行短期存款、国库券、政府公债、公司债券、银行承兑票据及商业票据等，追求流动性和安全性认股权证基金是专门投资于认股权凭证的基金。认股权证基金一般会选择一些中长期的认股权证作为其主要投资对象，以适当减少投资风险,http:/,三、中国的投资基金,1987年，中国银行和中国国际信托投资公司首先在海外组建“中国投资基金”，开创了中国投资基金业务的先河。1992年11月，由中国农村发展信托投资公司募
30、集成立的“淄博乡镇企业投资基金”，标志着我国投资基金事业的实质性兴起1998年，第一批5家基金管理公司成立2002年，基金迎来了调整后的新发展。截至2006年12月31日，共有321只投资基金正式运作，净值总额合计8564.61亿元。其中，53只封闭式基金，268只开放式基金,http:/,第六章其他金融机构,第六节 其他非银行金融机构,http:/,第六节 其他非银行金融机构,一、租赁公司二、财务公司三、信用合作社,http:/,一、租赁公司,租赁是将物件借与他人使用，并取得一定报酬的活动金融租赁公司是开展融资租赁业务的租赁公司融资租赁：通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式,http:/,二、财务公司,财务公司是金融业和工商企业相互结合的产物广义的财务公司指银行外的专业融资机构，包括企业附属的财务公司和非企业附属财务公司狭义的财务公司一般指企业附属的财务公司当代西方财务公司与投资银行经营的业务几乎相同我国的财务公司属于狭义的财务公司,http:/,三、信用合作社,信用合作社是由个人集资联合组成，以互利为主要宗旨的合作金融组织信用合作社资金主要来源于成员缴纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决了成员的资金需求,http:/,
