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1、第三节 随机指标(KDJ),随机指标，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由和两条线所形成，因此也简称线。在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。,随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。,一.计算方法:K=100(CL5)/(H5 L5)D=100(H3/L3)J=3D2K 为最
2、后一日收市价;为最后五日内最低价 为最后五日内最高价；3为最后三个()数的总和 为最后三个()数的总和。,2运用原则,（）超买超卖区域的判断值在以上，值在以上为超买的一般标准。值轻以下，值在以下，及时为超卖的一般标准。,（）背驰判断当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。,（）线与线交叉突破判断当值大于值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此线从下向上突破线时，是买进的讯号，反之，当值大于值，表明当前的趋
3、势向下跌落，因而线从上向下跌破线时，是卖出讯号。,线与线的交叉突破，在以上或以下较为准确，线与强弱指数不同之处是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。,（）线形状判断当线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。,（）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：线和线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，通常都表示短期内会转势；线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越线，显示市势短期内会转向：线跌至零时通常会出现反弹至至之间，短
4、期内应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果线升至，情况则刚好相反。,二.分析要诀 1.KD值在摆动区间中的位置具有分析意义.2.KD指标曲线在形态与趋势方面的特征通常是市场价格形态的投影.3.KD指标的交叉信号是最佳买卖点.4.KD指标的背离是重要趋势转折的先兆.,A,B,C,a,b,c,A,B,a,b,四、评价（）随机指数是一种较短期，敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。（）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意线，而线的作用只在发出买卖讯号。,（）在使用中，常有线的指标，即乘以值减乘以值（），其目的是求出值与值的最大乖离程度，以领先值找出底部和头部。大于时为超买，小于时为
5、超卖。,第四节 指数平滑异同曲线(MACD),一.这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具,它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的.,是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。,二、计算方法三、研判（）与在以上，大势属多头市场。向上突破可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市
6、场的开始。,（）反之，与在以下，大势属空头市场。向下跌破，可作卖，若向上突破，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。,（）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而并不配合出现新低点，可作买；（）熊差高：股价出现二或三个近期高点而并不配合新高点，可作卖；,（）可配合（相对强弱指数）与（随机指数），互相弥补各自的缺点；（）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。,四、分析要诀 1.当DIF和DEA均为正值时,为多头市场.2.当DIF和DEA均为负值时,显示为空头市场.3.DIF和DEA的关系可以参照短期MA与长期MA的关系.4.DIF的曲线
7、形态也可以适用传统形态理论进行分析.,B,S,A,B,C,B,B,第五节 威廉指数（）,1计算公式 威廉指数是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，（n）/（n-n）其中：为当日收市价，n为日内最低价，n为日内最高价，公式中日为选设参数，一般设为日或日。,A,a,B,b,2运用原则 威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在至之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则：,（）当线达到时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，的横线一般称为
8、买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当线达到时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，的横线被称为卖出线。,（）当从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当突破中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当从超买区向下跌落，跌破中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。,（）由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。,（）在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当线突破或跌穿中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。
9、因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断。,三、分析要诀,1.%R在摆动区间的位置显示市场是否出现超买与超卖。,2.%R的曲线与KD指标一样具有传统趋势线和价格形态方面的分析意义。,3.%R可能会出现连续多次撞顶，局部形成双重顶或多重顶的走势，这往往勾成买出信号；当%R连续多次撞底，局部形成双重底或多重底的走势，这恰好构趁低吸纳的入货信号。,4.%R在图形上形成的支撑和阻力往往有领先大盘的倾向，把%R对这些支撑和阻力的突破当作市场价格运动的先行指标，也是相当好用的。,重要提示：许多传统的技术分析书籍中，%R的百分比刻度
10、与RSI和KD正好相反，即20度线以下为超买去，80度线以上为超卖区，只要将%R的曲线图倒过来看，依然符合分析习惯。,A,a,B,b,C,c幻灯片 8,A,a,B,b,四、评价 威廉指数属于研究股价波幅的技术指标，在公式设计上，它与随机指数的原理比较近似，两者均为从研究股价波幅出发，通过分析一段时间内高，低价位与收市价之间的关系，反映市场的强弱及买卖气势。不同的是，随机指数采样天数较短，计算结果更具随机性，而威廉指数的采样天数略容易错过大行情，亦不容易在高档套牢。,第六节线（成交量净额法）,线亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市
11、场气氛。的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合，价格的升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以继续。,但由于该指标敏感性较强，在操作过程中，如完全按其记号出入市，未免过于频繁。因此，在使用过程中，最好能结合强弱指数，动向指数等较为平衡的技术指标一起研制，由此可对行情趋势得出较准确的判断。,二、运用原则 线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测有股价的波动方向。,一、计算方法 逐日累计每日上市股票总成交量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，
12、若平盘，则为零。即：当日前一日的今日成交量 然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。,（）当股价上涨而线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。（）当股价下跌而线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。,（）当股价上涨而线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。（）当线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。,三、研判（）线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。（）线为股市短期波动的重要判断方法，但运用线应配合股价趋势予以研判分析。,（）线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。（）的走势
13、，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。,（）线对双重顶（头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。,（）线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时也不能有效反效反映当期市场的转手情况。,五、评价 技术分析，运用线与线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，买卖讯号较不明显。当用作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期，图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认。,
