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1、1,第3章 企业筹资方式,学习要点：企业筹资的目的和种类；企业筹资的渠道和方式；企业权益资本筹集方式特点及优缺点；企业负债资金筹集方式的特点及优缺点。,2,3.1 企业筹资概述,3.1.1 企业筹资的目的3.1.2 企业筹资的种类1.按权益性质分,3,2.按资金使用期限分,3按所筹资金的取得方向不同分类（见教材）4按筹资是否以金融机构为媒介分类（见教材）,4,3.1.3 企业筹资渠道和方式,5,3.1.4 企业筹资的原则（见教材）,6,32 权益资本筹集,3.2.1 企业资本金制度（见教材）3.2.2 企业资本金的筹集原则,7,3.2.3 吸收直接投资,1.出资方式,8,2.吸收直接投资的评价
2、,9,3.2.3 发行普通股(1.分类 2.权利 3.评价),优点,资金的永久性,财务风险小,资金使用限制较少,财务负担轻,缺点,容易分散控制权,股价可能下跌,资金成本较高,10,3.2.4 发行优先股,1优先股的性质,2.优先股的权利、种类（见教材）,11,4优先股筹资的评价,优点,增强公司资本信誉,获得财务杠杆收益,保持普通股控制权,股利支付有弹性,缺点,筹资限制多,财务负担重,筹资成本高,可能有杠杆负作用,12,3.2.5 企业留存收益,1.企业留存收益的来源2.留存收益的评价,13,3.3负债资金筹集,3.3.1 银行借款筹资 1.银行借款的种类（3种类划分）2.企业申请贷款的条件（6
3、项条件）3.银行借款筹资的步骤（5个步骤）4银行借款的信用条件（4种信用条件）5借款利息的支付方式（2种方式）,14,6银行借款筹资的评价,优点,利用财务杠杆效应,借款弹性好,筹资成本低,筹资速度快,财务风险较大,缺点,筹资数额有限,限制条款较多,15,332 发行企业债券,1.债券的种类（4种类划分）2.公司债券的发行资格和发行条件,16,3.债券的发行价格,（1）决定债券发行价格的因素,17,（2）债券发行价格的确定方法,分期付息、到期一次还本债券的发行价格,例题见教材例3.4,18,到期一次还本付息、单利计息债券,例题见教材例3.5,19,4债券筹资的评价,20,333 融 资 租 赁,
4、1融资租赁的含义及特点(5个特点)2融资租赁的种类（3种）3融资租赁的租金（1）平均分摊法,例题见教材例3.6,21,（2）等额年金法,例题见教材例3.6,22,334 利用商业信用,1.商业信用的类型 2.应付账款的信用条件 3.应付账款的信用形式（1）免费信用 免费信用筹资额应付账款总额（1现金折扣率）,例题见教材例3.7,23,（2）有代价信用,例题见教材例3.8,（3）展期信用,例题见教材例3.9,24,某公司拟采购一批零件，供应商规定付款条件是：10天内付款98万元；20天之内付款99万元；30天之内付款100万元。要求：对以下互不相关的两问题进行回答：假设银行短期贷款利率为15，计
5、算放弃现金折扣的成本比率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。若目前短期投资收益率为40，确定对该公司最有利的付款日期和价格。,25,所以最有利的付款日期为10天付款，价格为98万元（2）最有利的付款日期为30天付款，价格为100万元,26,某公司拟发行面值为10万元的债券，票面利率为8，期限为3年，每年末付息一次，要求计算市场利率分别为8、12时的债券发行价格。,解：市场利率为8时：发行价格10（PF,8%,3）+108%（PA,8%,3）=100.79380.82.5771=10万元市场利率为12时：发行价格10（PF,12%,3）+108%（PA,12%,3）=100.71180.82.4018=9.04万元,27,4.应付账款的决策原则,5.商业信用筹资的评价,28,第3章 思考题 1什么是企业筹资？筹资渠道和筹资方式有哪些？2什么是权益资本？权益资本与负债资金各有什么 特点？3简述银行借款筹资的优点、缺点。4简述发行企业债券融资筹资的优点、缺点。5什么是商业信用？应付账款信用形式有哪些？,
