《《筹资管理概述》PPT课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《筹资管理概述》PPT课件.ppt（20页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、第一节 筹资管理概述,第二节 企业筹资数量量预测,第三章 筹资管理,第三节 权益性筹资,第四节 负债性筹资,第五节 资金成本与资本结构,第六节 杠杆原理,一、筹资管理的意义,二、筹资渠道与方式,第一节 筹资管理概述,三、筹资的原则,一、筹资管理的意义,筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构和其它需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。,【例1多选题】下列属于直接筹资方式的有（）。A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁,知识点测试,【答案】ABC【解析】按其是否金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券
2、、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。,二、筹资渠道与方式,筹资渠道是指筹措资金的来源与通道。目前，我国企业筹资渠道主要有以下几种。,（1）银行信贷资金。（2）其他金融机构资金。（3）其他法人资金。（4）居民个人资金。（5）国家财政资金。,二、筹资渠道与方式,筹资方式是指企业筹措资金的具体形式和工具，即企业如何取得资金。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：,（1）吸收直接投资。（2）发行股票。（3）利用留存收益。（4）发行债券。（5）银行借款。（6）融资租赁。（7）商业信用。,三、筹资的原则,筹资合法原则；规模适当原则；筹措及时原则；来源合理原则；方式经济原则。,一、定性预
3、测法,第二节 企业筹资数量预测,二、比率预测法,三、资金习性预测法,一、定性预测法,二、比率预测法,1含义比率预测法是指依据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。能用于资金预测的比率可能会很多，如存货周期率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率。,2假设前提（1）企业的部分资产（变动资产）和部分负债（变动负债）与销售额同比例变动；（2）企业的各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。,销售额比率法预测未来资金需要量的步骤：（1）预计销售增长率（额）；（2）确定变动资产和变动负债并计算其与销售额的比例；（3）确定需要增加的资金；需要增加的资金=新增变动资产+新
4、增非流动资产-新增变动负债（4）确定对外筹资需要量；对外筹资需要量=要增加的资金-预存收益 预计收益留成=预计销售额销售净利率（1-股利支付率）变动资产：指随销售同比例变动的资产。变动负债：又称自然负债，指随销售同比例变动的负债。,3.基本步骤,二、比率预测法,二、比率预测法,【例4-1】甲公司2009年12月31日的简略资产负债表项目如表4-1所示。假定甲公司2009年销售收入为100 000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预测，2009年该公司销售收入将提高到120 000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。要求：
5、预测2010年对外筹资量。,表4-1 资产负债表 2009年12月31日,二、比率预测法,对外筹资额=需要增加的资金-预计收益留存=需要增加的资金-预计销售额销售净利率（1-股利支付率）=7 000-12 00010%（1-60%）=2 200万元,表4-1 资产负债表 2009年12月31日,资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动与产销量（或业务量）变动之间的依存关系。按照依存关系，资金可以分为不变资金、变动资金和半变动资金。,三、资金习性预测法,资金分类,不变资金,变动资金,半变动资金,最终可以分解为固定资金与变动资金两部分。,三、资金习性预测
6、法,设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示：y=a+bx 式中：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资 金，b值可以用高低点法或回归直线法求得。,1高低点法 根据企业一定期间资金占用的历史资料，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求b的值，然后代入原直线方程求出a的值，从而估计推测资金发展趋势。计算公式为：b=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收入)a=最低收入期资金占用量-b最低销售收入=最高收入期资金占用量-b最高销售收入,三、资金习性预测法,【例4-2】甲公司根据历史资料统计
7、的业务量与资金需求量的有关情况如表4-2所示。表4-2 业务量与资金需求量情况表,三、资金习性预测法,已知该公司2009年预计的业务量为30万件。根据以上资料采用高低点法计算如下：b=(465-200)/(25-10)=17.67（元/件）a=465-2517.67=23.25（万元）或a=200-1017.67=23.25（万元）则y=23.25+17.67x 将x=30万件代入上式，求得y=553.35（万元）。,2回归直线法,基本公式,a=,式中：y为第i期的资金占用量；x为第i期的产销量。,是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金习性分析方法。从理论上讲，回归直线法是一种计算结果最为精确的方法。,【例4-3】根据例4-2的资料，用回归分析法预测2009年的资金需要量。（1）将表4-2加工如表4-3所示。,表4-3 资金需要量预测表,
