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1、第十二章、经理人市场,一、经理人市场二、经理人素质,本章学习目的与要点,学习目的了解经理人市场知道影响经理人的外部环境掌握经理人市场的股权激励影响掌握委托代理问题,重点经理人外部环境委托代理,一、经理人市场,第一节、经理人市场第二节、委托代理,第一节、经理人市场,1、职业经理人 是指在一个所有权、法人财产权和经营权分离的企业中承担法人财产的保值增值责任，全面负责企业经营管理，对法人财产拥有绝对经营权和管理权，由企业在职业经理人市场（包括社会职业经理人市场和企业内部职业经理人市场）中聘任，而其自身以受薪、股票期权等为获得报酬主要方式的职业化企业经营管理专家,第一节、经理人市场,2、经理人市场 经
2、理人市场是以市场经济规律实现经理人供需双方合理流动、密切协调，以经理人人力资本交易为对象，遵循市场交易原则、市场组织原则、市场行为规则，选拔、培养、吸纳或淘汰企业经营者，为经理人自主择业、施展才华提供渠道和条件，实现经理人的合理配置的一种机制和制度。,第一节、经理人市场,3、经理人市场化配置 指经理人人才己经职业化，企业所有权与经营权分离的条件下，经理人人才与企业在市场上相互选择的过程。企业与经理人之间是自主平等的聘用与被聘用的关系或称交易关系，企业通过聘用经营者实现自己的目标，同时，它向经营者支付报酬；经理人人才则通过运用自身人力资本完成企业使命，并从企业获得报酬。,第一节、经理人市场,4、
3、经理人市场的分类A、内部市场：企业从内部依据晋升机制选拔经理人B、外部市场：从企业外部聘任经理人。外部市场的运作模式主要有两种，一是政府建设的高级人才市场，二是市场化运作的猎头公司。,第一节、经理人市场,5、中国的经理人市场供方空虚中介滞涩评判标准缺失,第一节、经理人市场,6、我国经理人外部环境分析经济环境：我国市场经济体制不成熟，人才市场化相对滞后，我国经理人市场尚处于起步阶段。表现：人才市场建设滞后、现代企业制度不完善、企业并不是真正独立的法人。,第一节、经理人市场,法律环境 没有专门的经理权的立法：有效的经理人市场需要一系列完善的法律法规，以保障人力资本的供应者和需求者两方面的合法权益不
4、受侵犯，创造一个市场公平、公开、公正的竞争环境，实现市场的规范有效运作。,第一节、经理人市场,文化环境“家文化”严重。受传统家文化影响，我国家族管理具有深厚的传统倾向，宁肯高负债，也不出让股权，宁肯管理效率低，也不聘请外人进入，宁肯放弃市场选择人才的诸多机会，也要努力培养自己的子女接班。这些文化上的因素都制约着我国民营资本引入经理人，严重制约了自身的发展并对培育我国经理人市场产生了负面影响。,第一节、经理人市场,信用环境 缺乏以契约文化为基础的社会信用，信用中介服务行业的市场化、社会化程度比较低。,第一节、经理人市场,7、股权激励与经理人市场 股权激励手段的有效性在很大程度上取决于经理人市场的
5、建立健全，只有在合适的条件下，股权激励才能发挥其引导经理人长期行为的积极作用。,第一节、经理人市场,A、市场选择机制 充分的市场选择机制可以保证经理人的素质，并对经理人行为产生长期的约束引导作用。职业经理市场提供了很好的市场选择机制，良好的市场竞争状态将淘汰不合格的经理人，在这种机制下经理人的价值是市场确定的，经理人在经营过程中会考虑自身在经理市场中的价值定位而避免采取投机、偷懒等行为。在这种环境下股权激励才可能是经济和有效的。,第一节、经理人市场,B、市场评价机制通过客观有效的市场评价，对公司的价值和经理人的业绩作出合理评价。有效的市场评价，可以通过股价来确定公司的长期价值，也就可以通过股权
6、激励的方式来评价和激励经理人。股权激励作为一种激励手段才能发挥作用。,第一节、经理人市场,控制约束机制 控制约束机制是对经理人行为的限制，包括法律法规政策、公司规定、公司控制管理系统。良好的控制约束机制，能防止经理人的不利于公司的行为，保证公司的健康发展。约束机制的作用是激励机制无法替代的。,第一节、经理人市场,综合激励机制 综合激励机制是通过综合的手段对经理人行为进行引导，具体包括工资、奖金、股权激励、晋升、培训、福利、良好工作环境等。不同的激励方式其激励导向和效果是不同的，不同的企业、不同的经理人、不同的环境和不同的业务对应的最佳激励方法也是不同的。公司需要根据不同的情况设计激励组合。,第
7、一节、经理人市场,政策环境 政府通过法律法规、管理制度等形式为各项机制的形成和强化提供政策支持，创造良好的政策环境，更好的让各种机制发挥作用。,第二节、委托代理,1、委托问题,第二节、委托代理,委托代理多层次问题的产生原因,第二节、委托代理,2、代理成本产生的原因A、委托人与代理人的利益并不一致。B、信息不对称的存在，委托人并不能有效观察代理人的行动。C、不确定性的结果。,第二节、委托代理,3、代理风险A、逆向选择B、道德风险,第二节、委托代理,4、代理成本由于代理风险存在而产生的成本。主要有：一是委托人与代理人间因“道德风险”和“逆向选择”而存在非协议、非效率的剩余损失；二是委托人为了自己的
8、效用目标而对代理人的经济行为进行约束、激励、监督产生的约束成本和监督成本。代理成本的大小则与所有权和经营权分离的程度有关，而所有权和经营权的分离程度又与股权的分散程度或股权的结构有关。,第二节、委托代理,5、代理成本的内容 所有人与代理人的签约成本、监督与控制代理人的成本、限定代理人执行最佳决策成本或执行次佳决策所需的额外成本、剩余利润的损失。,第二节、委托代理,5、兼并收购解决代理问题A、收购降低代理成本B、管理者主义C、骄傲假说,二、经理人素质,中国职业经理人资格培训认证（Chinese Professional Manager Qualification Authentication简称
9、CPMQA）体系，开始于2009年11月，由职业道德、知识、能力和绩效四个要素构成资格评价体系 组成。,二、经理人素质,申请条件：凡符合下列条件之一者均可申报：高级 a)取得中专学历，并连续从事本职业工作8年以上；b)取得大专学历，并连续从事本职业工作6年以上；c)取得本科学历，并连续从事本职业工作4年以上；d)取得硕士学历，并连续从事本职业工作1年以上；e)获得中级中国职业经理人资格认证满2年；f)除上述条件之外，工作业绩突出者或有特殊条件者，须经中国职业经理人深圳认证管理中心审查后上报上级主管部门核准。凡符合下列条件之一者均可申报：中级 a)取得中专学历，并连续从事本职业工作4年以上；b)取得大专学历，并连续从事本职业工作2年以上；c)取得本科学历，并连续从事本职业工作1年以上；d)获得初级中国职业经理人资格认证满2年；e)除上述条件之外，工作业绩突出者或有特殊条件者，须经中国职业经理人深圳认证管理中心审查后上报上级主管部门核准,二、经理人素质,3、职业经理人具备的素质“四能”、“三素”、“双赢”、“一心”。即决策能力、执行能力、组织能力、协调能力、道德素质、文化素质、个性化因素、双 赢、一 心。,二、经理人素质,能力：战略管理能力 经营决策能力 人力资源管理能力 协作与沟通能力 公共关系协调能力 应变与危机管理能力 创新能力 驾驭市场能力,
